కాలర్ అంటే ఏమిటి?
కాలర్, సాధారణంగా హెడ్జ్ రేపర్ అని పిలుస్తారు, ఇది పెద్ద నష్టాల నుండి రక్షించడానికి అమలు చేయబడిన ఎంపికల వ్యూహం, కానీ ఇది పెద్ద లాభాలను కూడా పరిమితం చేస్తుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడు డబ్బు నుండి బయట పెట్టే ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా కాలర్ స్థానాన్ని సృష్టిస్తాడు, అదే సమయంలో డబ్బు వెలుపల కాల్ ఎంపికను వ్రాస్తాడు. స్టాక్ ధర పడిపోయినప్పుడు పుట్ వ్యాపారిని రక్షిస్తుంది. కాల్ రాయడం ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుంది (ఇది పుట్ కొనుగోలు ఖర్చును ఆదర్శంగా తీర్చాలి) మరియు వ్యాపారి కాల్ యొక్క సమ్మె ధర వరకు స్టాక్‌పై లాభం పొందటానికి అనుమతిస్తుంది, కానీ ఎక్కువ కాదు.
ప్రొటెక్టివ్ కాలర్ అంటే ఏమిటి?
కాలర్ అర్థం చేసుకోవడం
పెట్టుబడిదారుడు ప్రస్తుతం గణనీయమైన అవాస్తవిక లాభాలను కలిగి ఉన్న స్టాక్ అయితే కాలర్‌ను అమలు చేయడాన్ని పరిగణించాలి. అదనంగా, పెట్టుబడిదారుడు దీర్ఘకాలిక స్టాక్‌పై బుల్లిష్‌గా ఉంటే కూడా పరిగణించవచ్చు, కాని స్వల్పకాలిక అవకాశాల గురించి తెలియదు. స్టాక్లో ప్రతికూల చర్యకు వ్యతిరేకంగా లాభాలను రక్షించడానికి, వారు కాలర్ ఎంపిక వ్యూహాన్ని అమలు చేయవచ్చు. పెట్టుబడిదారు యొక్క ఉత్తమ సందర్భం ఏమిటంటే, అంతర్లీన స్టాక్ ధర గడువు ముగిసేటప్పుడు వ్రాతపూర్వక కాల్ ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధరతో సమానంగా ఉంటుంది.
రక్షిత కాలర్ వ్యూహంలో రక్షిత పుట్ మరియు కవర్ కాల్ అని పిలువబడే రెండు వ్యూహాలు ఉంటాయి. రక్షిత పుట్, లేదా వివాహితుడైన పుట్, పొడవైన పుట్ ఎంపిక మరియు అంతర్లీన భద్రత కలిగి ఉంటుంది. కవర్ కాల్, లేదా కొనడం / వ్రాయడం, అంతర్లీన భద్రత మరియు కాల్ ఎంపికను తగ్గించడం.
డబ్బు వెలుపల పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం అంటే, స్టాక్ ధరలో పెద్ద ఎత్తున క్రిందికి కదలకుండా వ్యాపారిని రక్షిస్తుంది, అయితే డబ్బుకు వెలుపల కాల్ ఎంపిక యొక్క రచన (అమ్మకం) ప్రీమియంలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది, ఆదర్శంగా, పుట్ కొనడానికి చెల్లించిన ప్రీమియంలను ఆఫ్‌సెట్ చేయాలి.
కాల్ మరియు పుట్ ఒకే గడువు నెల మరియు అదే సంఖ్యలో ఒప్పందాలు ఉండాలి. కొనుగోలు చేసిన పుట్ స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే సమ్మె ధరను కలిగి ఉండాలి. వ్రాతపూర్వక కాల్ స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే సమ్మె ధరను కలిగి ఉండాలి. యాజమాన్యంలోని స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర నుండి సమానమైన సంబంధిత సమ్మె ధరలను పెట్టుబడిదారుడు ఎంచుకుంటే తక్కువ లేదా సున్నా వెలుపల జేబు ఖర్చు కోసం వాణిజ్యాన్ని ఏర్పాటు చేయాలి.
కవర్ కాల్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువ స్టాక్‌పై లాభాలను త్యాగం చేయడానికి వారు సిద్ధంగా ఉన్నందున, ఇది స్టాక్‌పై చాలా బుల్లిష్‌గా ఉన్న పెట్టుబడిదారుడికి ఇది ఒక వ్యూహం కాదు.
కీ టేకావేస్
- కాలర్, సాధారణంగా హెడ్జ్ రేపర్ అని పిలుస్తారు, ఇది పెద్ద నష్టాల నుండి రక్షించడానికి అమలు చేయబడిన ఎంపికల వ్యూహం, కానీ ఇది పెద్ద లాభాలను కూడా పరిమితం చేస్తుంది. రక్షిత కాలర్ వ్యూహంలో రక్షిత పుట్ మరియు కవర్ కాల్ అని పిలువబడే రెండు వ్యూహాలు ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారుల యొక్క ఉత్తమ సందర్భం గడువులో ఉన్న స్టాక్ ధర వ్రాతపూర్వక కాల్ ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధరతో సమానంగా ఉన్నప్పుడు.
కాలర్ బ్రేక్ ఈవెన్ పాయింట్ (బీఈపీ) మరియు లాభ నష్టం (పి / ఎల్)
ఈ వ్యూహంపై పెట్టుబడిదారుల బ్రేక్ ఈవెన్ పాయింట్ క్రెడిట్ లేదా డెబిట్ ఉందా అనేదానిపై ఆధారపడి పుట్ అండ్ కాల్ కోసం తీసివేయబడిన లేదా అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క కొనుగోలు ధరకి జోడించబడిన ప్రీమియంల నికర. నికర క్రెడిట్ అంటే అందుకున్న ప్రీమియంలు చెల్లించిన ప్రీమియంల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు చెల్లించిన ప్రీమియంలు అందుకున్న ప్రీమియంల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు నెట్ డెబిట్.
- BEP = అంతర్లీన స్టాక్ కొనుగోలు ధర + నెట్ డెబిట్ BEP = అంతర్లీన స్టాక్ కొనుగోలు ధర - నికర క్రెడిట్
కాలర్ యొక్క గరిష్ట లాభం కాల్ ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధరతో సమానం, ప్రతి షేరుకు అంతర్లీన స్టాక్ కొనుగోలు ధర తక్కువగా ఉంటుంది. డెబిట్ లేదా క్రెడిట్ కోసం ఎంపికల ధర అప్పుడు కారకంగా ఉంటుంది. గరిష్ట నష్టం అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క కొనుగోలు ధర పుట్ ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే తక్కువ. ఆప్షన్ యొక్క ధర అప్పుడు కారకంగా ఉంటుంది.
- గరిష్ట లాభం = (కాల్ ఆప్షన్ స్ట్రైక్ ధర - పుట్ / కాల్ ప్రీమియంల నికర) - స్టాక్ కొనుగోలు ధర గరిష్ట నష్టం = స్టాక్ కొనుగోలు ధర - (పుట్ ఆప్షన్ స్ట్రైక్ ధర - పుట్ / కాల్ ప్రీమియంల నికర)
కాలర్ ఉదాహరణ
ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ ఎబిసి యొక్క 1, 000 షేర్లను share 80 చొప్పున share హించుకోండి, మరియు స్టాక్ ప్రస్తుతం ఒక్కో షేరుకు $ 87 వద్ద ట్రేడవుతోంది. మొత్తం మార్కెట్ అస్థిరత పెరగడం వల్ల పెట్టుబడిదారుడు తాత్కాలికంగా ఈ స్థానాన్ని కాపాడుకోవాలనుకుంటున్నాడు.
పెట్టుబడిదారుడు put 77 యొక్క సమ్మె ధరతో 10 పుట్ ఎంపికలను (ఒక ఎంపిక ఒప్పందం 100 షేర్లు) కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు call 97 యొక్క సమ్మె ధరతో 10 కాల్ ఎంపికలను వ్రాస్తుంది.
కాలర్‌ను అమలు చేయడానికి ఖర్చు (పుట్ Buy $ 77 కొనండి & కాల్ @ $ 87 రాయండి) నికర డెబిట్ $ 1.50 / వాటా.
బ్రేక్ ఈవెన్ పాయింట్ = $ 80 + $ 1.50 = $ 81.50 / వాటా.
గరిష్ట లాభం, 500 15, 500, లేదా 10 ఒప్పందాలు x 100 షేర్లు x (($ 97 - $ 1.50) - $ 80). స్టాక్ ధరలు $ 97 లేదా అంతకంటే ఎక్కువకు వెళితే ఈ దృశ్యం సంభవిస్తుంది.
దీనికి విరుద్ధంగా, గరిష్ట నష్టం $ 4, 500, లేదా 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1.50%). స్టాక్ ధర $ 77 లేదా అంతకంటే తక్కువకు పడిపోతే ఈ దృశ్యం సంభవిస్తుంది.
