కన్వర్టిబుల్ బాండ్ అంటే ఏమిటి?
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ అనేది స్థిర-ఆదాయ రుణ భద్రత, ఇది వడ్డీ చెల్లింపులను ఇస్తుంది, కాని ముందుగా నిర్ణయించిన సాధారణ స్టాక్ లేదా ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చవచ్చు. బాండ్ నుండి స్టాక్కు మార్పిడి బాండ్ జీవితంలో కొన్ని సమయాల్లో చేయవచ్చు మరియు సాధారణంగా బాండ్ హోల్డర్ యొక్క అభీష్టానుసారం ఉంటుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు
కీ టేకావేస్
- కన్వర్టిబుల్ బాండ్ స్థిర-ఆదాయ వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తుంది, కాని ముందుగా నిర్ణయించిన సాధారణ స్టాక్ వాటాలుగా మార్చవచ్చు. బాండ్ నుండి స్టాక్కు మార్పిడి బాండ్ జీవితంలో నిర్దిష్ట సమయాల్లో జరుగుతుంది మరియు సాధారణంగా బాండ్‌హోల్డర్ యొక్క అభీష్టానుసారం ఉంటుంది. బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు వడ్డీ చెల్లింపులు వంటి బాండ్ యొక్క లక్షణాలను కలిగి ఉన్న ఒక రకమైన హైబ్రిడ్ భద్రతను అందిస్తుంది, అదే సమయంలో అంతర్లీన స్టాక్‌ను సొంతం చేసుకునే అవకాశాన్ని కూడా కలిగి ఉంటుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను అర్థం చేసుకోవడం
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు కంపెనీలకు అనువైన ఫైనాన్సింగ్ ఎంపిక. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు ఒక రకమైన హైబ్రిడ్ భద్రతను అందిస్తుంది, ఇది వడ్డీ చెల్లింపులు వంటి బాండ్ యొక్క లక్షణాలను కలిగి ఉంటుంది, అదే సమయంలో స్టాక్‌ను సొంతం చేసుకునే అవకాశాన్ని కూడా అందిస్తుంది. ఈ బాండ్ యొక్క మార్పిడి నిష్పత్తి ఒక బాండ్‌ను మార్చడం ద్వారా మీరు ఎన్ని షేర్లను పొందవచ్చో నిర్ణయిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 5: 1 నిష్పత్తి అంటే ఒక బాండ్ సాధారణ స్టాక్ యొక్క ఐదు షేర్లకు మారుతుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల రకాలు
వనిల్లా కన్వర్టిబుల్ బాండ్ పెట్టుబడిదారుడికి పరిపక్వత వచ్చే వరకు బాండ్‌ను కలిగి ఉండటానికి లేదా దానిని స్టాక్‌గా మార్చడానికి ఎంపికను అందిస్తుంది. బాండ్ జారీ చేసిన తేదీ నుండి స్టాక్ ధర తగ్గినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు పరిపక్వత వరకు బాండ్‌ను కలిగి ఉండి ముఖ విలువను చెల్లించవచ్చు. స్టాక్ ధర గణనీయంగా పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు మరియు వారి అభీష్టానుసారం స్టాక్‌ను పట్టుకోవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు. ఆదర్శవంతంగా, ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ అమ్మకం నుండి లాభం బాండ్ యొక్క ముఖ విలువను మరియు మిగిలిన వడ్డీ చెల్లింపుల మొత్తాన్ని మించినప్పుడు బాండ్‌ను స్టాక్‌గా మార్చాలనుకుంటాడు.
తప్పనిసరి కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను పెట్టుబడిదారుడు నిర్దిష్ట మార్పిడి నిష్పత్తి మరియు ధర స్థాయిలో మార్చడం అవసరం. మరోవైపు, రివర్సిబుల్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్ ఈ బాండ్‌ను ఈక్విటీ షేర్లకు మార్చడానికి లేదా పరిపక్వత వరకు బాండ్‌ను స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడిగా ఉంచే హక్కును కంపెనీకి ఇస్తుంది. బాండ్ మార్చబడితే, అది ముందుగా నిర్ణయించిన ధర మరియు మార్పిడి నిష్పత్తిలో జరుగుతుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను జారీ చేయడం కంపెనీలకు ఈక్విటీ జారీకి సంబంధించిన ప్రతికూల పెట్టుబడిదారుల మనోభావాలను తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది. ప్రతిసారీ ఒక సంస్థ అదనపు వాటాలు లేదా ఈక్విటీని జారీ చేసినప్పుడు, ఇది అత్యుత్తమ వాటాల సంఖ్యను జోడిస్తుంది మరియు ఇప్పటికే ఉన్న పెట్టుబడిదారుల యాజమాన్యాన్ని పలుచన చేస్తుంది. ప్రతికూల సెంటిమెంట్‌ను నివారించడానికి కంపెనీ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను జారీ చేయవచ్చు. సంస్థ బాగా పని చేస్తే బాండ్ హోల్డర్లు ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చవచ్చు.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను జారీ చేయడం డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు కొంత భద్రత కల్పించడంలో సహాయపడుతుంది. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ పెట్టుబడిదారుల ప్రిన్సిపాల్‌ను ప్రతికూల స్థితిలో రక్షిస్తుంది, కాని అంతర్లీన సంస్థ విజయవంతమైతే వాటిని తలక్రిందులుగా పాల్గొనడానికి అనుమతిస్తుంది.
ఒక ప్రారంభ సంస్థ, ఉదాహరణకు, గణనీయమైన మూలధనం అవసరమయ్యే ప్రాజెక్ట్ను కలిగి ఉండవచ్చు, దీని ఫలితంగా సమీప-కాల ఆదాయాలు కోల్పోతాయి. అయితే, ఈ ప్రాజెక్ట్ భవిష్యత్తులో సంస్థను లాభదాయకత వైపు నడిపించాలి. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ ఇన్వెస్టర్లు సంస్థ విఫలమైన తర్వాత వారి ప్రిన్సిపాల్‌లో కొంత భాగాన్ని తిరిగి పొందవచ్చు, అయితే వారు విజయవంతమైతే బాండ్లను ఈక్విటీగా మార్చడం ద్వారా మూలధన ప్రశంసల నుండి కూడా ప్రయోజనం పొందవచ్చు.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లలో నిర్మించిన విలువ-జోడించిన భాగాన్ని పెట్టుబడిదారులు ఆనందించవచ్చు, అంటే అవి తప్పనిసరిగా స్టాక్ ఎంపికతో, ముఖ్యంగా కాల్ ఎంపికతో బాండ్. కాల్ ఆప్షన్ అనేది ఒక ఒప్పందం, ఇది ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద స్టాక్, బాండ్ లేదా ఇతర పరికరాలను కొనుగోలు చేసే హక్కును కాదు - బాధ్యత కాదు. ఏదేమైనా, కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు బాండ్‌ను సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చడానికి ఎంపిక యొక్క విలువకు బదులుగా తక్కువ కూపన్ రేటు లేదా రాబడి రేటును అందిస్తాయి.
సాంప్రదాయ బాండ్ సమర్పణలతో పోలిస్తే తక్కువ వడ్డీ రేట్లకు రుణాన్ని జారీ చేయగలగటం వలన కంపెనీలు ప్రయోజనం పొందుతాయి. అయితే, అన్ని కంపెనీలు కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను అందించవు. అలాగే, చాలా కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు సాధారణ స్థిర-ఆదాయ సాధనాల కంటే ప్రమాదకర / ఎక్కువ అస్థిరతగా పరిగణించబడతాయి.
ప్రోస్
-
పెట్టుబడిదారులు స్టాక్కు మార్చడానికి మరియు స్టాక్ ధరల ప్రశంసల నుండి ప్రయోజనం పొందే ఎంపికతో స్థిర-రేటు వడ్డీ చెల్లింపులను అందుకుంటారు.
-
సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్ల ముందు బాండ్ హోల్డర్లు చెల్లించినందున పెట్టుబడిదారులకు కొంత డిఫాల్ట్ రిస్క్ సెక్యూరిటీ లభిస్తుంది.
-
కంపెనీలు తమ వాటాలను వెంటనే పలుచన చేయకుండా మూలధనాన్ని పెంచడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందుతాయి.
-
సాంప్రదాయ బాండ్లను ఉపయోగించడంతో పోలిస్తే కంపెనీలు తమ రుణంపై తక్కువ వడ్డీ రేట్లు చెల్లించవచ్చు.
కాన్స్
-
బాండ్‌ను సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చే ఎంపిక కారణంగా, వారు తక్కువ కూపన్ రేటును అందిస్తారు.
-
తక్కువ లేదా ఆదాయాలు లేని సంస్థలను జారీ చేయడం-స్టార్టప్‌ల వంటివి కన్వర్టిబుల్ బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు అదనపు ప్రమాదాన్ని సృష్టిస్తాయి.
-
బాండ్లు స్టాక్ షేర్లకు మారితే షేర్ డైల్యూషన్ జరుగుతుంది, ఇది షేర్ ధర మరియు ఇపిఎస్ డైనమిక్స్ నిరుత్సాహపరుస్తుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క ఉదాహరణ
ఉదాహరణగా, ఎక్సాన్ మొబిల్ కార్పొరేషన్ (XOM) 4% వడ్డీని చెల్లించే face 1, 000 ముఖ విలువతో కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను జారీ చేసింది. ఈ బాండ్ 10 సంవత్సరాల పరిపక్వత మరియు ప్రతి కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌కు 100 షేర్ల కన్వర్టిబుల్ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటుంది.
పరిపక్వత వరకు బాండ్ ఉంచబడితే, పెట్టుబడిదారుడికి ప్రిన్సిపాల్‌లో $ 1, 000 మరియు ఆ సంవత్సరానికి వడ్డీకి $ 40 చెల్లించబడుతుంది. అయితే, కంపెనీ షేర్లు అకస్మాత్తుగా స్పైక్ అయ్యాయి మరియు ఒక్కో షేరుకు $ 11 చొప్పున ట్రేడవుతున్నాయి. ఫలితంగా, స్టాక్ యొక్క 100 షేర్లు విలువ 100 1, 100 (100 షేర్లు x $ 11 షేర్ ధర), ఇది బాండ్ విలువను మించిపోయింది. పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు మరియు 100 షేర్లను పొందవచ్చు, వీటిని మార్కెట్లో మొత్తం 100 1, 100 కు అమ్మవచ్చు.
