కాస్క్యూనెస్ అంటే ఏమిటి?
కాస్క్యూనెస్, గణాంకాలలో, మూడు యాదృచ్ఛిక వేరియబుల్స్ ఎంతవరకు కలిసిపోతాయో కొలుస్తుంది మరియు భద్రత మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదాన్ని విశ్లేషించడానికి ఫైనాన్స్‌లో ఉపయోగించబడుతుంది. రెండు యాదృచ్ఛిక వేరియబుల్స్ సానుకూల కాస్క్యూనెస్ను ప్రదర్శిస్తే, అవి ఒకే సమయంలో సానుకూల వ్యత్యాసాలకు లోనవుతాయి. కానీ వారు ప్రతికూల కాస్క్యూనెస్ను ప్రదర్శిస్తే, వారు అదే సమయంలో ప్రతికూల వ్యత్యాసాలకు లోనవుతారు.
కీ టేకావేస్
- మార్కెట్ రిస్క్‌కు సంబంధించి సెక్యూరిటీల రిస్క్‌ను కొలవడానికి కాస్క్యూనెస్ ఉపయోగించబడుతుంది.ఒక పాజిటివ్ కాస్క్యూనెస్ కొలత అంటే పోర్ట్‌ఫోలియోలోని రెండు ఆస్తులు మార్కెట్ రాబడి కంటే ఎక్కువ సానుకూల రాబడిని పొందగలవు, అయితే ప్రతికూల కాస్క్యూస్ అంటే రెండు ఆస్తులకు అధిక సంభావ్యత ఉంటుంది ఏకకాలంలో మార్కెట్లో పనితీరును తగ్గించడం. పాజిటివ్ కాస్క్యూనెస్ పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది కాని ఆశించిన రాబడిని తగ్గిస్తుంది.
కాస్క్యూనెస్ అర్థం చేసుకోవడం
మార్కెట్ ప్రమాదానికి సంబంధించి భద్రత యొక్క ప్రమాదానికి కొలత. ఇది మొదట 1976 లో క్రాస్ మరియు లిట్జెన్‌బెర్గర్ చేత స్టాక్ మార్కెట్ పెట్టుబడులలోని ప్రమాదాన్ని విశ్లేషించడానికి ఉపయోగించబడింది, తరువాత 2000 లో హార్వే మరియు సిద్దిక్ చేత. వక్రీకరణ ఒక నిర్దిష్ట దిశలో అదనపు రాబడి యొక్క ఫ్రీక్వెన్సీని కొలుస్తుంది, ఇది సాధారణ పంపిణీ నుండి ఒక అసమానతను వివరిస్తుంది.
కాస్క్వెనెస్ అనేది కోవియారిన్స్ లాంటిది, ఇది మూలధన ఆస్తి ధరల నమూనాలో మార్కెట్ మొత్తానికి సంబంధించి భద్రత యొక్క అస్థిరత లేదా క్రమబద్ధమైన రిస్క్ యొక్క కొలతగా ఉపయోగించబడుతుంది-దీనిని బీటా అని పిలుస్తారు.
అందువల్ల, అధిక కోవియారిన్స్ ఉన్న ఆస్తులు బాగా వైవిధ్యభరితమైన మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యానికి ఎక్కువ దోహదం చేస్తాయి - మరియు పెద్ద రిస్క్ ప్రీమియంను ఆదేశించాలి.
పెట్టుబడిలో కాస్క్యూనెస్ ఎలా సహాయపడుతుంది
పెట్టుబడిదారులు సానుకూల కాస్క్యూనెస్ను ఇష్టపడతారు, ఎందుకంటే ఇది ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలోని రెండు ఆస్తులు ఒకే సమయంలో మార్కెట్ రాబడి కంటే ఎక్కువ సానుకూల రాబడిని చూపిస్తాయి. ఈ రెండు ఆస్తుల రిటర్న్ డిస్ట్రిబ్యూషన్స్ ప్రతికూల కాస్క్యూనెస్ను ప్రదర్శిస్తుంటే, రెండు ఆస్తులు ఒకే సమయంలో మార్కెట్లో పనితీరును తగ్గించే అధిక సంభావ్యతను కలిగి ఉన్నాయని అర్థం.
మిగతావన్నీ సమానంగా ఉండటం, పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క క్రమబద్ధమైన వక్రీకరణను పెంచుతున్నందున అధిక కాస్క్యూనెస్ ఉన్న ఆస్తి మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉండాలి. పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క ప్రయోజనాలు క్షీణించినప్పుడు అధిక కాస్క్యూనెస్ ఉన్న ఆస్తులు కాలానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ అందించాలి; వివిధ మార్కెట్ తరగతుల మధ్య పరస్పర సంబంధాలు బాగా పెరిగేటప్పుడు, అధిక మార్కెట్ అస్థిరత కాలంలో.
సిద్ధాంతంలో, సానుకూల కాస్క్యూనెస్ ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది మరియు return హించిన రాబడిని లేదా రిస్క్ ప్రీమియాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఉదాహరణకు, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యాన్ని తగ్గించగల ఆస్తి తరగతి, ఎందుకంటే ఇది మరింత “కుడి-వక్రీకృత”.
