క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ నిర్వచనం

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అంటే యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్ మరియు అదే మెచ్యూరిటీ యొక్క మరొక రుణ భద్రత కానీ భిన్నమైన క్రెడిట్ నాణ్యత మధ్య దిగుబడిలో తేడా. యుఎస్ ట్రెజరీలు మరియు ఇతర బాండ్ల జారీల మధ్య క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు బేసిస్ పాయింట్లలో కొలుస్తారు, దిగుబడిలో 1% వ్యత్యాసం 100 బేసిస్ పాయింట్ల వ్యాప్తికి సమానం. ఉదాహరణగా, 5% దిగుబడితో 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్ మరియు 7% దిగుబడితో 10 సంవత్సరాల కార్పొరేట్ బాండ్ 200 బేసిస్ పాయింట్ల క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ కలిగి ఉన్నట్లు చెబుతారు. క్రెడిట్ స్ప్రెడ్లను "బాండ్ స్ప్రెడ్స్" లేదా "డిఫాల్ట్ స్ప్రెడ్స్" అని కూడా పిలుస్తారు. క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్ మరియు ప్రమాద రహిత ప్రత్యామ్నాయం మధ్య పోలికను అనుమతిస్తుంది.

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అధిక ప్రీమియం ఎంపిక వ్రాయబడిన ఎంపికల వ్యూహాన్ని కూడా సూచిస్తుంది మరియు అదే అంతర్లీన భద్రతపై తక్కువ ప్రీమియం ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తుంది. ఇది రెండు వర్తకాలు చేసే వ్యక్తి యొక్క ఖాతాకు క్రెడిట్‌ను అందిస్తుంది.

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్లను అర్థం చేసుకోవడం (బాండ్లు మరియు ఎంపికలు)

బాండ్ల కోసం క్రెడిట్ స్ప్రెడ్

బాండ్ క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అదే పరిపక్వత యొక్క ఖజానా మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ మధ్య దిగుబడిలో వ్యత్యాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. యునైటెడ్ స్టేట్స్ ట్రెజరీ జారీ చేసిన అప్పును ఆర్థిక పరిశ్రమలో బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగిస్తారు, ఎందుకంటే దాని ప్రమాద రహిత స్థితి US ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్‌కు మద్దతు ఇస్తుంది. యుఎస్ ట్రెజరీ (ప్రభుత్వం జారీ చేసిన) బాండ్లు ప్రమాద రహిత పెట్టుబడికి దగ్గరి విషయంగా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే డిఫాల్ట్ సంభావ్యత దాదాపుగా ఉండదు. తిరిగి చెల్లించటానికి పెట్టుబడిదారులకు చాలా నమ్మకం ఉంది.

కార్పొరేట్ బాండ్లు, అత్యంత స్థిరమైన మరియు అధిక-రేటింగ్ కలిగిన కంపెనీలకు కూడా, ప్రమాదకర పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడతాయి, దీని కోసం పెట్టుబడిదారు పరిహారం కోరుతాడు. ఈ పరిహారం క్రెడిట్ స్ప్రెడ్. ఉదాహరణకి, 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్ 2.54% దిగుబడిని కలిగి ఉండగా, 10 సంవత్సరాల కార్పొరేట్ బాండ్ 4.60% దిగుబడిని కలిగి ఉంటే, కార్పొరేట్ బాండ్ ట్రెజరీ నోట్ కంటే 206 బేసిస్ పాయింట్ల విస్తరణను అందిస్తుంది.

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ (బాండ్) = (1 - రికవరీ రేట్) * (డిఫాల్ట్ ప్రాబబిలిటీ)

బాండ్ జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రేటింగ్ ఆధారంగా క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు ఒక భద్రత నుండి మరొకదానికి మారుతూ ఉంటాయి. అధిక నాణ్యత గల బాండ్లు, ఇష్యూ డిఫాల్ట్ అయ్యే అవకాశం తక్కువ, తక్కువ వడ్డీ రేట్లను అందిస్తుంది. తక్కువ నాణ్యత గల బాండ్లు, జారీచేసే డిఫాల్ట్ అయ్యే అవకాశం ఎక్కువగా ఉన్నందున, పెట్టుబడిదారులను ప్రమాదకర పెట్టుబడికి ఆకర్షించడానికి అధిక రేట్లు అందించాలి. క్రెడిట్ స్ప్రెడ్స్ ఒడిదుడుకులు సాధారణంగా ఆర్థిక పరిస్థితులలో మార్పులు (ద్రవ్యోల్బణం), ద్రవ్యతలో మార్పులు మరియు నిర్దిష్ట మార్కెట్లలో పెట్టుబడుల డిమాండ్ కారణంగా ఉంటాయి.

ఉదాహరణకు, దిగజారుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితులకు అనిశ్చితిని ఎదుర్కొన్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు కార్పొరేట్ బాండ్ల (అమ్మకం) ఖర్చుతో తరచుగా US ట్రెజరీల (కొనుగోలు) భద్రతకు పారిపోతారు. ఈ డైనమిక్ US ఖజానా ధరలు పెరగడానికి మరియు దిగుబడి తగ్గడానికి కారణమవుతుంది, అయితే కార్పొరేట్ బాండ్ ధరలు పడిపోతాయి మరియు దిగుబడి పెరుగుతుంది. విస్తరించడం పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనకు ప్రతిబింబిస్తుంది. అందువల్ల క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు తరచుగా ఆర్థిక ఆరోగ్యానికి మంచి బేరోమీటర్ - విస్తరించడం (చెడు) మరియు సంకుచితం (మంచి).

మూడు నెలల నుండి 30 సంవత్సరాల వరకు మెచ్యూరిటీలతో, వివిధ రకాల రుణాల దిగుబడి మరియు క్రెడిట్ వ్యాప్తిని తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు మరియు ఆర్థిక నిపుణులు ఉపయోగించే అనేక బాండ్ మార్కెట్ సూచికలు ఉన్నాయి. కొన్ని ముఖ్యమైన సూచికలలో అధిక దిగుబడి మరియు పెట్టుబడి గ్రేడ్ యుఎస్ కార్పొరేట్ b ణం, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు, పన్ను మినహాయింపు పురపాలక బాండ్లు మరియు ప్రభుత్వ బాండ్లు ఉన్నాయి.

ప్రభుత్వ సంస్థలు మరియు సంపన్న మరియు / లేదా స్థిరమైన దేశాల కంటే అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు మరియు తక్కువ-రేటెడ్ కార్పొరేషన్లు జారీ చేసిన రుణానికి క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు పెద్దవి. ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ ఉన్న బాండ్ల కోసం స్ప్రెడ్‌లు పెద్దవి.

కీ టేకావేస్

• క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అదే పరిపక్వత యొక్క ఖజానా మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ల మధ్య దిగుబడిలో వ్యత్యాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. బాండ్ క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు తరచుగా ఆర్థిక ఆరోగ్యానికి మంచి బేరోమీటర్ - విస్తరించడం (చెడు) మరియు సంకుచితం (మంచి).ఒక క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ కూడా ఒక ఎంపికలను సూచిస్తుంది అధిక ప్రీమియం ఎంపిక వ్రాయబడిన మరియు తక్కువ ప్రీమియం ఎంపికను అదే అంతర్లీన భద్రతపై కొనుగోలు చేసే వ్యూహం. క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ ఎంపికల వ్యూహం నికర క్రెడిట్‌కు దారితీయాలి, ఇది వ్యాపారి పొందగల గరిష్ట లాభం.

క్రెడిట్ ఎంపికల వ్యూహంగా విస్తరిస్తుంది

క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ ఒక రకమైన ఎంపికల వ్యూహాన్ని కూడా సూచిస్తుంది, ఇక్కడ వ్యాపారి ఒకే రకమైన మరియు గడువు యొక్క ఎంపికలను కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తాడు కాని విభిన్న సమ్మె ధరలతో. అందుకున్న ప్రీమియంలు చెల్లించిన ప్రీమియంల కంటే ఎక్కువగా ఉండాలి, ఫలితంగా వ్యాపారికి నికర క్రెడిట్ వస్తుంది. నికర క్రెడిట్ అనేది వ్యాపారి పొందగల గరిష్ట లాభం. అలాంటి రెండు వ్యూహాలు బుల్ పుట్ స్ప్రెడ్, ఇక్కడ వర్తకుడు అంతర్లీన భద్రత పెరుగుతుందని ఆశిస్తాడు మరియు బేర్ కాల్ స్ప్రెడ్, ఇక్కడ వర్తకుడు అంతర్లీన భద్రత తగ్గుతుందని ఆశిస్తాడు.

ఎలుగుబంటి కాల్ వ్యాప్తికి ఉదాహరణ, జనవరి 50 న ABC లో call 2 కు కాల్ చేయడం మరియు జనవరి 45 న ABC లో call 5 కు కాల్ చేయడం. వ్యాపారి ఖాతా ప్రతి షేరుకు $ 3 (ప్రతి ఒప్పందంతో 100 షేర్లను సూచిస్తుంది) అతను జనవరి 45 కాల్ రాయడానికి $ 5 ప్రీమియం అందుకుంటాడు, జనవరి 50 కాల్ కొనుగోలు చేయడానికి $ 2 చెల్లిస్తాడు. ఎంపికలు గడువు ముగిసినప్పుడు అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర $ 45 లేదా అంతకంటే తక్కువ ఉంటే, అప్పుడు వ్యాపారి లాభం పొందాడు. దీనిని "క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ ఎంపిక" లేదా "క్రెడిట్ రిస్క్ ఆప్షన్" అని కూడా పిలుస్తారు.