పంపిణీ జలపాతం అంటే ఏమిటి?
పంపిణీ జలపాతం పెట్టుబడిలో పాల్గొనేవారి మధ్య మూలధన లాభాలను కేటాయించే పద్ధతిని వివరిస్తుంది. ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లతో సాధారణంగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది, పంపిణీ జలపాతం పరిమిత మరియు సాధారణ భాగస్వాములకు పంపిణీలను కేటాయించే క్రమాన్ని నిర్వచిస్తుంది. సాధారణంగా, కేటాయింపు ప్రక్రియ పూర్తయిన తర్వాత సాధారణ భాగస్వాములు వారి ప్రారంభ పెట్టుబడికి సంబంధించి మొత్తం లాభాలలో చాలా ఎక్కువ వాటాను పొందుతారు. లాభదాయకతను పెంచడానికి సాధారణ భాగస్వామిని ప్రోత్సహించడానికి ఇది జరుగుతుంది.
పంపిణీ జలపాతం అర్థం చేసుకోవడం
పంపిణీ జలపాతం ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడిదారులకు మూలధనాన్ని పంపిణీ చేసే పద్ధతిని వివరిస్తుంది. పెట్టుబడి జలపాతాలు ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్ మెమోరాండం (పిపిఎం) యొక్క పంపిణీ విభాగంలో వివరించబడ్డాయి.
ముఖ్యంగా, సంపాదించిన మొత్తం మూలధనం శ్రేణులతో కూడిన క్యాస్కేడింగ్ నిర్మాణం ప్రకారం పంపిణీ చేయబడుతుంది, అందువల్ల జలపాతం గురించి సూచన. ఒక శ్రేణి యొక్క కేటాయింపు అవసరాలు సంతృప్తి చెందినప్పుడు, అదనపు నిధులు తదుపరి శ్రేణి యొక్క కేటాయింపు అవసరాలకు లోబడి ఉంటాయి.
శ్రేణులు అనుకూలీకరించినప్పటికీ, సాధారణంగా, పంపిణీ జలపాతం షెడ్యూల్‌లోని నాలుగు శ్రేణులు:
- మూలధన రాబడి - 100 శాతం పంపిణీలు పెట్టుబడిదారులకు వారి ప్రారంభ మూలధన రచనలన్నింటినీ తిరిగి పొందే వరకు వెళ్తాయి. ఇష్టపడే రాబడి - 100 శాతం తదుపరి పంపిణీలు పెట్టుబడిదారులకు తమ పెట్టుబడిపై ఇష్టపడే రాబడిని పొందే వరకు వెళ్తాయి. సాధారణంగా, ఈ శ్రేణికి ఇష్టపడే రాబడి సుమారు 7 శాతం నుండి 9 శాతం వరకు ఉంటుంది. క్యాచ్-అప్ ట్రాన్చే - 100 శాతం పంపిణీలు ఫండ్ యొక్క స్పాన్సర్‌కు కొంత శాతం లాభాలను పొందే వరకు వెళ్తాయి. తీసుకువెళ్ళిన ఆసక్తి - స్పాన్సర్ అందుకున్న పంపిణీలలో పేర్కొన్న శాతం. నాల్గవ శ్రేణిలో పేర్కొన్న శాతం మూడవ శ్రేణిలో పేర్కొన్న శాతంతో సరిపోలాలి.
సాధారణ భాగస్వాముల యొక్క మొత్తం వడ్డీని బట్టి షెడ్యూల్ కోసం అడ్డంకి రేట్లు కూడా సమం చేయబడతాయి. సాధారణంగా, ఎక్కువ వడ్డీ, అడ్డంకి రేటు ఎక్కువ. అదనంగా, "క్లాబ్యాక్" అని పిలువబడే ఒక లక్షణం తరచుగా పిపిఎమ్‌లో చేర్చబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన దానికంటే ఎక్కువ ప్రోత్సాహక రుసుము చెల్లించకుండా రక్షించడానికి ఉద్దేశించబడింది. అటువంటి సంఘటన జరిగితే, అదనపు ఫీజులను తిరిగి చెల్లించాల్సిన బాధ్యత మేనేజర్పై ఉంది.
కీ టేకావేస్
- పంపిణీ జలపాతం పెట్టుబడిలో పాల్గొనేవారి మధ్య మూలధన లాభాలను కేటాయించే పద్ధతిని వివరిస్తుంది. సాధారణంగా, పంపిణీ జలపాతం షెడ్యూల్‌లోని నాలుగు శ్రేణులు - మూలధనం తిరిగి రావడం, ఇష్టపడే రాబడి, క్యాచ్-అప్ ట్రాన్చే మరియు తీసుకువెళ్ళిన వడ్డీ. రెండు ఉన్నాయి సాధారణ రకాలైన జలపాత నిర్మాణాలు - అమెరికన్, ఇది మేనేజర్‌కు అనుకూలంగా ఉంటుంది మరియు యూరోపియన్, ఇది పెట్టుబడిదారుల స్నేహపూర్వకంగా ఉంటుంది.
అమెరికన్ vs యూరోపియన్ జలపాతం నిర్మాణాలు
జలపాత నిర్మాణాలలో రెండు సాధారణ రకాలు ఉన్నాయి - సాధారణ భాగస్వామికి అనుకూలంగా ఉండే అమెరికన్ మరియు ఎక్కువ పెట్టుబడిదారుల స్నేహపూర్వక యూరోపియన్.
అమెరికన్ తరహా పంపిణీ షెడ్యూల్ డీల్-బై-డీల్ ప్రాతిపదికన వర్తించబడుతుంది మరియు ఫండ్ స్థాయిలో కాదు. అమెరికన్ షెడ్యూల్ అన్ని ఒప్పందాలపై మొత్తం ప్రమాదాన్ని వ్యాపిస్తుంది మరియు ఫండ్ యొక్క సాధారణ భాగస్వాములకు మరింత ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. ఈ నిర్మాణం పెట్టుబడిదారులకు పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనం మరియు ఇష్టపడే రాబడిని పొందటానికి ముందు చెల్లించటానికి అనుమతిస్తుంది, అయినప్పటికీ పెట్టుబడిదారుడు వీటికి అర్హులు.
మొత్తం ఫండ్ స్థాయిలో యూరోపియన్ తరహా పంపిణీ షెడ్యూల్ వర్తించబడుతుంది. ఈ షెడ్యూల్‌తో, అన్ని పంపిణీలు పెట్టుబడిదారులకు వెళ్తాయి మరియు పెట్టుబడిదారుడి మూలధనం మరియు ఇష్టపడే రాబడి పూర్తిగా సంతృప్తి చెందే వరకు మేనేజర్ ఎటువంటి లాభాలలో పాల్గొనరు. ఒక లోపం ఏమిటంటే, ప్రారంభ పెట్టుబడి తర్వాత చాలా సంవత్సరాలు మేనేజర్ యొక్క లాభాలలో ఎక్కువ భాగం గ్రహించబడదు.
