"ఆస్తి తరగతి" అనేది స్టాక్స్, బాండ్లు లేదా నగదు వంటి సంబంధిత ఆర్థిక సాధనాల యొక్క నిర్దిష్ట వర్గంగా నిర్వచించబడింది. ఈ మూడు వర్గాలు తరచుగా ప్రాధమిక ఆస్తి తరగతులుగా పరిగణించబడతాయి, అయినప్పటికీ ప్రజలు తరచుగా రియల్ ఎస్టేట్ను కలిగి ఉంటారు.
సంస్థలు మరియు ఇతర ఆర్థిక నిపుణులు నష్టాన్ని విస్తృతం చేయడానికి పోర్ట్‌ఫోలియోలను బహుళ ఆస్తి తరగతులలో సరిగా వైవిధ్యపరచాల్సిన అవసరాన్ని సూచిస్తున్నారు. వ్యక్తిగత స్టాక్‌లు లేదా ఇతర స్థానాల ఎంపిక కంటే పోర్ట్‌ఫోలియోలో ప్రతి ఆస్తి తరగతి ఎంపిక చాలా ముఖ్యమైనది అనే అభిప్రాయానికి దశాబ్దాల విద్యా పరిశోధన మద్దతు ఇస్తుంది.
ఆస్తి తరగతుల అంతటా వైవిధ్యపరచడం ఎందుకు వాస్తవానికి ప్రమాదకరంగా ఉంటుంది
అయినప్పటికీ, వారి పరిశోధన ఫలితాలలో ఒకే మరియు ముఖ్యమైన లోపం ఉంది. ఇది సాధారణంగా ఆస్తి తరగతుల్లో అంతర్లీనంగా ఉన్న అదే తప్పు. ఆస్తి తరగతులు ఉద్దేశపూర్వకంగా స్వీయ-పరిమితి, మరియు వాటి ఉపయోగం రెండు ప్రాధమిక కారణాల వల్ల నిజమైన పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యతను సృష్టించలేకపోతుంది:
- సంబంధిత మార్కెట్లలో ఆస్తి తరగతులను దీర్ఘకాలం మాత్రమే వర్గీకరించడం ద్వారా, వివిధ ఆస్తి తరగతులు ప్రజలను ఒకే "రిటర్న్ డ్రైవర్లకు" బహిర్గతం చేస్తాయి. తత్ఫలితంగా, ఒకే రిటర్న్ డ్రైవర్ యొక్క వైఫల్యం బహుళ ఆస్తి తరగతులను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేసే ప్రమాదం ఉంది. ఆస్తి తరగతులకు మీ డైవర్సిఫికేషన్ అవకాశాలను పరిమితం చేయడం వలన అనేక వాణిజ్య వ్యూహాలను తొలగిస్తుంది, ఎందుకంటే అవి పూర్తిగా వేర్వేరు రిటర్న్ డ్రైవర్లచే శక్తిని కలిగి ఉంటాయి, విపరీతమైన వైవిధ్యతను అందిస్తుంది మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు విలువ.
ఆస్తి తరగతులలో వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను చూసినప్పుడు, ఆ ఆస్తి తరగతుల్లో ఎక్కువ భాగం ఒకే రిటర్న్ డ్రైవర్లు లేదా వారి రాబడిని ఉత్పత్తి చేయడానికి బేస్‌లైన్ పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉన్నాయని స్పష్టమవుతుంది. ఇది అనవసరంగా పోర్ట్‌ఫోలియోను "ఈవెంట్" రిస్క్‌కు బహిర్గతం చేస్తుంది, అనగా ఒకే సంఘటన తప్పు అయితే, మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.
దిగువ బొమ్మ 2007-2009 ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో సంప్రదాయ జ్ఞానం ఆధారంగా ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క భాగాల పనితీరును ప్రదర్శిస్తుంది. ఈ పోర్ట్‌ఫోలియోలో యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు అంతర్జాతీయంగా స్టాక్స్, బాండ్లు మరియు రియల్ ఎస్టేట్లలో 10 వైవిధ్య తరగతులు ఉన్నాయి. సాంప్రదాయిక జ్ఞానం ప్రకారం, ఈ పోర్ట్‌ఫోలియో చాలా వైవిధ్యంగా పరిగణించబడుతుంది. అయితే, 10 ఆస్తి తరగతులలో, యుఎస్ మరియు అంతర్జాతీయ బాండ్లు మాత్రమే నష్టాలను నివారించాయి. అన్ని ఇతర ఆస్తి తరగతులు బాగా క్షీణించాయి. ప్రతి ఆస్తి తరగతికి సమానంగా కేటాయించిన పోర్ట్‌ఫోలియో 16 నెలల కాలంలో 40 శాతానికి పైగా తగ్గింది. సాంప్రదాయ పెట్టుబడి జ్ఞానం విఫలమైందని స్పష్టంగా తెలుస్తుంది.
ఆస్తి తరగతుల చుట్టూ నిర్మించిన దస్త్రాలు అనవసరంగా ప్రమాదకరం, మరియు అనవసరమైన రిస్క్ తీసుకోవడం మీ డబ్బుతో జూదానికి సమానం.
రిటర్న్ డ్రైవర్లు మరియు ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీలలో వైవిధ్యీకరణ
నిజమైన పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్‌ను రిటర్న్ డ్రైవర్లు మరియు ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీలలో వైవిధ్యపరచడం ద్వారా మాత్రమే సాధించవచ్చు, ఆస్తి తరగతులు కాదు. ఈ ప్రక్రియ మొదట అవసరమైన బేస్‌లైన్ పరిస్థితులను గుర్తించడం మరియు అర్థం చేసుకోవడం మరియు ప్రతి ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ యొక్క పనితీరును వివరించే రిటర్న్ డ్రైవర్లతో ప్రారంభమవుతుంది.
"ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ" రెండు భాగాలతో రూపొందించబడింది: రిటర్న్ డ్రైవర్‌ను దోపిడీ చేసే వ్యవస్థ మరియు రిటర్న్ డ్రైవర్ వాగ్దానం చేసిన రాబడిని సంగ్రహించడానికి బాగా సరిపోయే మార్కెట్.
సమతుల్య మరియు వైవిధ్యభరితమైన పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోను రూపొందించడానికి ట్రేడింగ్ వ్యూహాలను కలుపుతారు.
చాలా మంది పెట్టుబడిదారుల దస్త్రాలలో ఉన్న ఆస్తి తరగతులు కేవలం పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చడానికి అందుబాటులో ఉన్న రిటర్న్ డ్రైవర్లు మరియు మార్కెట్ల కలయిక యొక్క సంభావ్య వందల (లేదా అంతకంటే ఎక్కువ) యొక్క పరిమితం చేయబడిన ఉపసమితి.
ఉదాహరణకు, యుఎస్ ఈక్విటీ ఆస్తి తరగతి వాస్తవానికి మార్కెట్లో "యుఎస్ ఈక్విటీలు" లో పొడవైన స్థానాల్లోకి కొనుగోలు చేసే వ్యవస్థను కలిగి ఉంటుంది.
రిటర్న్ డ్రైవర్లచే రిస్క్ ఎలా నిర్వచించబడుతుంది
రిపోర్ట్ సాధారణంగా పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతంలో రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం (అస్థిరత) గా నిర్వచించబడుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలోని వ్యూహాలకు అంతర్లీనంగా ఉన్న రిటర్న్ డ్రైవర్ల అవగాహన లేకుండా, అయితే, రిస్క్ యొక్క ఈ విలక్షణ నిర్వచనం సరిపోదు. ఏదైనా విజయవంతమైన వాణిజ్య వ్యూహానికి సౌండ్, హేతుబద్ధమైన రిటర్న్ డ్రైవర్లు కీలకం. ఈ రిటర్న్ డ్రైవర్ల యొక్క అవగాహన మరియు మూల్యాంకనం ద్వారా మాత్రమే ప్రమాదాన్ని నిర్ణయించవచ్చు. తక్కువ-రిస్క్ పెట్టుబడులకు (తక్కువ అస్థిరతతో స్థిరమైన నెలవారీ రాబడితో వర్గీకరించబడిన) ఉదాహరణలతో చరిత్ర నిండి ఉంది, ఇది అకస్మాత్తుగా పనికిరానిదిగా మారింది, ఎందుకంటే పెట్టుబడి సౌండ్ రిటర్న్ డ్రైవర్ ఆధారంగా లేదు.
అందువల్ల, రాబడి యొక్క అస్థిరత ద్వారా ప్రమాదం నిర్ణయించబడదు. వాస్తవానికి, అధిక అస్థిర వాణిజ్య వ్యూహాలు, ధ్వని, తార్కిక రిటర్న్ డ్రైవర్ ఆధారంగా ఉంటే, పోర్ట్‌ఫోలియోకు "సురక్షితమైన" సహకారి కావచ్చు.
కాబట్టి, రాబడి యొక్క అస్థిరత ప్రమాదానికి ఆమోదయోగ్యమైన నిర్వచనం కాకపోతే, మరింత సరైన నిర్వచనం ఏమిటి? సమాధానం డ్రాడౌన్లు. డ్రాడౌన్లు అధిక రాబడికి గొప్ప అడ్డంకి మరియు రిస్క్ యొక్క నిజమైన కొలత. ఆ నష్టాల నుండి కోలుకోవడం కంటే డబ్బును పోగొట్టుకోవడం చాలా సులభం. ఉదాహరణకు, 80 శాతం డ్రాడౌన్ నుండి కోలుకోవడానికి 50 శాతం డ్రాడౌన్తో పోలిస్తే నాలుగు రెట్లు కృషి అవసరం. రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ ప్లాన్ ప్రత్యేకంగా డ్రాడౌన్ల యొక్క విధ్వంసక శక్తిని పరిష్కరించాలి.
అస్థిరత మరియు సహసంబంధం
అస్థిరత అనేది ప్రమాదానికి నిజమైన కొలత కానప్పటికీ (అస్థిరత అంతర్లీన రిటర్న్ డ్రైవర్‌ను తగినంతగా వివరించలేదు కాబట్టి), అస్థిరత ఇప్పటికీ పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క శక్తికి గణనీయమైన సహకారాన్ని అందిస్తుంది.
షార్ప్ నిష్పత్తి వంటి పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరు కొలత నిష్పత్తులు సాధారణంగా రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో రిస్క్ మధ్య సంబంధంగా వ్యక్తీకరించబడతాయి. అందువల్ల, అస్థిరత తగ్గినప్పుడు, షార్ప్ నిష్పత్తి పెరుగుతుంది.
సౌండ్ రిటర్న్ డ్రైవర్ల ఆధారంగా మేము ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీలను అభివృద్ధి చేసిన తర్వాత, నిజమైన పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ అప్పుడు ప్రమాదకరమైన వ్యక్తిగత స్థానాలను సురక్షితమైన వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోగా మిళితం చేసే ప్రక్రియను కలిగి ఉంటుంది. స్థానాల కలయిక పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును ఎలా మెరుగుపరుస్తుంది? సమాధానం సహసంబంధంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది "రెండు సెక్యూరిటీలు ఒకదానికొకటి ఎలా కదులుతుందో గణాంక కొలత" గా నిర్వచించబడింది.
ఇది ఎలా సహాయపడుతుంది? రాబడి ఒకదానితో ఒకటి ప్రతికూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటే, ఒక రిటర్న్ స్ట్రీమ్ కోల్పోతున్నప్పుడు, మరొక రిటర్న్ స్ట్రీమ్ గెలిచే అవకాశం ఉంది. అందువల్ల, వైవిధ్యీకరణ మొత్తం అస్థిరతను తగ్గిస్తుంది. సంయుక్త రిటర్న్ స్ట్రీమ్స్ యొక్క అస్థిరత వ్యక్తిగత రిటర్న్ స్ట్రీమ్స్ యొక్క అస్థిరత కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
రిటర్న్ స్ట్రీమ్‌ల యొక్క ఈ వైవిధ్యీకరణ పోర్ట్‌ఫోలియో అస్థిరతను తగ్గిస్తుంది మరియు అస్థిరత షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క హారం కాబట్టి, అస్థిరత తగ్గినప్పుడు, షార్ప్ నిష్పత్తి పెరుగుతుంది. వాస్తవానికి, ఖచ్చితమైన ప్రతికూల సహసంబంధం యొక్క తీవ్రమైన సందర్భంలో, షార్ప్ నిష్పత్తి అనంతానికి వెళుతుంది! అందువల్ల, నిజమైన పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క లక్ష్యం వ్యూహాలను (సౌండ్ రిటర్న్ డ్రైవర్ల ఆధారంగా) మిళితం చేయడం, అవి పరస్పర సంబంధం లేనివి లేదా (ఇంకా మంచివి) ప్రతికూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి.
బాటమ్ లైన్
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఆస్తి తరగతుల ఆధారంగా ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించటానికి బోధిస్తారు (సాధారణంగా స్టాక్స్, బాండ్లు మరియు రియల్ ఎస్టేట్లకు పరిమితం) మరియు ఈ పదవులను దీర్ఘకాలికంగా కలిగి ఉండటానికి. ఈ విధానం ప్రమాదకరమే కాదు, జూదానికి సమానం. పోర్ట్‌ఫోలియోలలో సౌండ్, లాజికల్ రిటర్న్ డ్రైవర్ల ఆధారంగా వ్యూహాలు ఉండాలి. తార్కిక, విభిన్నమైన "రిటర్న్ డ్రైవర్" నుండి నిజంగా వైవిధ్యభరితమైన పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోగా లాభం పొందటానికి రూపొందించబడిన బహుళ పరస్పర సంబంధం లేని వాణిజ్య వ్యూహాలను కలపడం ద్వారా వివిధ రకాల మార్కెట్ పరిసరాలలో అత్యంత స్థిరమైన మరియు నిరంతర పెట్టుబడి రాబడి ఉత్తమంగా సాధించబడుతుంది.
నిజమైన పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ కాలక్రమేణా అత్యధిక రాబడిని అందిస్తుంది. సాంప్రదాయిక ఆస్తి తరగతులలో మాత్రమే వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో కంటే నిజమైన వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో మీకు ఎక్కువ రాబడి మరియు తక్కువ ప్రమాదాన్ని అందిస్తుంది. అదనంగా, పోర్ట్‌ఫోలియోలో పనిచేసే విభిన్న రిటర్న్ డ్రైవర్ల సంఖ్యను విస్తరించడం ద్వారా భవిష్యత్ పనితీరు యొక్క ability హాజనితతను పెంచవచ్చు.
పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క ప్రయోజనాలు నిజమైనవి మరియు తీవ్రమైన స్పష్టమైన ఫలితాలను అందిస్తాయి. అదనపు రిటర్న్ డ్రైవర్లను ఎలా గుర్తించాలో నేర్చుకోవడం ద్వారా, మీరు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను వాటిలో ఒకదానిపై మాత్రమే జూదం నుండి "పెట్టుబడిదారుడు" గా మార్చగలుగుతారు.
