డాలర్ రోల్ అంటే ఏమిటి?
డాలర్ రోల్ అనేది తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (ఎంబిఎస్) మార్కెట్లో ఒక అధునాతన వాణిజ్యం, ఆ సెక్యూరిటీలు వాస్తవానికి విలువలో క్షీణించినప్పుడు ఒక వ్యాపారికి ప్రయోజనం కల్పిస్తుంది. డాలర్ రోల్ స్వల్ప కాలానికి పని చేయడానికి ఇనిషియేటర్ నగదును కూడా ఇస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- డాలర్ రోల్ అనేది తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీ మార్కెట్లలో ఒక అధునాతన వాణిజ్యం. ఇవి సెక్యూరిటీల ధరల తగ్గుదల నుండి లాభాలను వర్తకం చేస్తాయి. ఇవి అమ్మకపు లావాదేవీతో ప్రారంభమవుతాయి మరియు భవిష్యత్తులో ఏదో ఒక సమయంలో కొనుగోలు లావాదేవీల బాధ్యతను కలిగి ఉంటాయి. ఈ ట్రేడ్స్‌లో ఎక్కువ గత ఒక నెల మాత్రమే.
డాలర్ రోల్ లావాదేవీ ఎలా పనిచేస్తుంది
MBS ప్రపంచంలో డాలర్ రోల్ స్టాక్స్ చిన్నదిగా అమ్మడం కొంతవరకు సమానంగా ఉంటుంది. స్టాక్ మార్కెట్లో స్వల్ప-అమ్మకందారుడు పడిపోతున్న స్టాక్ ధరల నుండి లాభం పొందినట్లే, డాలర్ రోల్ కొనుగోలుదారు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల ధర తగ్గడం నుండి లాభం పొందవచ్చు.
దీనిని నెరవేర్చడానికి పెట్టుబడిదారుడు తనఖా పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీల మార్కెట్లో తిరిగి కొనుగోలు చేసే లావాదేవీని ప్రారంభిస్తాడు, అందులో, "ప్రకటించాల్సిన" (టిబిఎ) వాణిజ్యం యొక్క కొనుగోలు-వైపు వాణిజ్య ప్రతిరూపం ప్రస్తుత నెలలో అదే వాణిజ్యాన్ని విక్రయించడానికి అంగీకరిస్తుంది. మరియు భవిష్యత్ నెలలో అదే వాణిజ్యాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి.
డాలర్ రోల్‌లో, ప్రారంభించిన పెట్టుబడిదారుడు వారి అమ్మకం నుండి నగదును తిరిగి పొందుతాడు. భవిష్యత్తులో తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించే వరకు ప్రస్తుత నెలలో కొనుగోలు వాణిజ్యాన్ని పరిష్కరించడానికి అవసరమయ్యే నిధులను వారు పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. వాణిజ్యం యొక్క మరొక వైపు, అమ్మకపు వాణిజ్య ప్రతిరూపం, ప్రస్తుత నెలలో తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను పంపిణీ చేయకపోవడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందుతుంది, తద్వారా ఆ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్నవారికి సాధారణంగా పంపబడే ప్రధాన మరియు వడ్డీ చెల్లింపులను నిలుపుకుంటుంది.
డాలర్ రోల్ యొక్క ప్రారంభకుడు వారు సెక్యూరిటీలను తక్కువ ధరకు తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చని లేదా డాలర్ రోల్ నుండి సంపాదించిన డబ్బు నుండి స్వల్పకాలిక లాభం పొందవచ్చని లేదా రెండింటినీ ఆశించవచ్చని భావిస్తున్నారు. డాలర్ రోల్ లావాదేవీ ఒకే ఉత్పత్తి మరియు ఒకే కూపన్ రేటును కలిగి ఉన్న సెక్యూరిటీలపై నిర్వహిస్తారు, కాని విభిన్న కాంట్రాక్ట్ తేదీతో, కాబట్టి రోల్ అనే పదం. అత్యంత సాధారణ మరియు అత్యంత ద్రవ ఒప్పంద తేదీలు ఒక నెల మరియు మూడు నెలల రోల్స్.
నెలల మధ్య ధర వ్యత్యాసాన్ని డ్రాప్ అంటారు. డ్రాప్ చాలా పెద్దదిగా మారినప్పుడు, డాలర్ రోల్ "ఆన్ స్పెషల్" గా చెప్పబడుతుంది. తనఖా పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీల డిమాండ్‌ను పెంచే పెద్ద అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత ఒప్పందాలు లేదా తనఖా ఆరిజినేటర్ యొక్క పైప్‌లైన్‌లో తనఖా మూసివేతలను unexpected హించని విధంగా పడటం వంటి అనేక కారణాల వల్ల ఇది జరగవచ్చు. రెండు సందర్భాల్లో, ఆర్థిక సంస్థలు ప్రస్తుత నెలలో సెక్యూరిటీలను బట్వాడా చేయగల దానికంటే ఎక్కువ అమ్మకపు ట్రేడ్‌లను కలిగి ఉండవచ్చు, ఆ ట్రేడ్‌లను భవిష్యత్ నెలలో "రోల్" చేయమని బలవంతం చేస్తాయి. ప్రస్తుత నెలలో అందుబాటులో ఉన్న సెక్యూరిటీల కొరత ఎక్కువ, పెద్ద డ్రాప్ అవుతుంది. అటువంటి పరిస్థితులను could హించగల పెట్టుబడిదారులు డాలర్ రోల్ లావాదేవీ నుండి లాభం పొందవచ్చు.
క్రొత్త లావాదేవీ ద్వారా రోల్స్ కొనుగోలు చేయవచ్చు, అక్కడ ఆరంభకుడు వారి హెడ్జ్‌ను మరో తేదీకి నెట్టాలని కోరుకుంటాడు. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు పూర్తిగా ఒప్పందాన్ని విక్రయించి, దానిని ఒక నెల బయటకు నెట్టాలని కోరుకుంటే, వారు ఒక నెల రోల్ మార్కెట్లో "కొనండి మరియు అమ్మాలి". పూర్తిగా స్థితిలో పెరుగుదల లేదా తగ్గుదల లేనందున, డాలర్ రోల్స్ వ్యవధి ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉండవు. ఇది కేవలం ఒప్పందం యొక్క పొడిగింపు, కొత్త ఒప్పందం కాదు.
