మోడరన్ పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ (ఎంపిటి) అనేది పెట్టుబడి మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్‌లోని ఒక సిద్ధాంతం, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియోలోని వివిధ ఆస్తుల నిష్పత్తిని మార్చడం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు ఇచ్చిన స్థాయి రిస్క్ కోసం పోర్ట్‌ఫోలియో ఆశించిన రాబడిని ఎలా పెంచుకోగలదో చూపిస్తుంది. Return హించిన రాబడి స్థాయిని బట్టి, పెట్టుబడిదారుడు ఆ రాబడి రేటుకు సాధ్యమైనంత తక్కువ స్థాయి ప్రమాదాన్ని సాధించడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పెట్టుబడి వెయిటింగ్‌లను మార్చవచ్చు.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం యొక్క అంచనాలు
MPT యొక్క గుండె వద్ద రిస్క్ మరియు రిటర్న్ నేరుగా అనుసంధానించబడి ఉంటాయి, అనగా ఎక్కువ ఆశించిన రాబడిని సాధించడానికి పెట్టుబడిదారుడు అధిక రిస్క్ తీసుకోవాలి. సిద్ధాంతం యొక్క మరొక ప్రధాన ఆలోచన ఏమిటంటే, అనేక రకాల భద్రతా రకాలుగా వైవిధ్యీకరణ ద్వారా, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు రెండు పోర్ట్‌ఫోలియోలను ఒకే ఆశించిన రాబడిని అందిస్తే, తక్కువ మొత్తంలో మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎంచుకోవడం హేతుబద్ధమైన నిర్ణయం.
రిస్క్, రిటర్న్ మరియు డైవర్సిఫికేషన్ సంబంధాలు నిజమని నిర్ధారణకు రావడానికి, అనేక ump హలు చేయాలి.
- పెట్టుబడిదారులు తమ ప్రత్యేక పరిస్థితిని బట్టి రాబడిని పెంచడానికి ప్రయత్నిస్తారు.అసెట్ రాబడి సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడుతుంది.ఇన్వెస్టర్లు హేతుబద్ధమైనవి మరియు అనవసరమైన నష్టాన్ని నివారించండి. అన్ని పెట్టుబడిదారులకు ఒకే సమాచారానికి ప్రాప్యత ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులకు ఆశించిన రాబడిపై ఒకే అభిప్రాయాలు ఉంటాయి. పన్నులు మరియు వాణిజ్య ఖర్చులు పరిగణించబడవు. సింగిల్ ఇన్వెస్టర్లు మార్కెట్ ధరలను ప్రభావితం చేసేంతగా ఉండరు. అపరిమిత మూలధనాన్ని ప్రమాద రహిత రేటుకు తీసుకోవచ్చు.
ఈ ump హలలో కొన్ని ఎప్పుడూ ఉండకపోవచ్చు, అయినప్పటికీ MPT ఇప్పటికీ చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంది.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతాన్ని వర్తింపజేయడానికి ఉదాహరణలు
MPT ను వర్తింపజేయడానికి ఒక ఉదాహరణ పోర్ట్‌ఫోలియో ఆశించిన రాబడికి సంబంధించినది. ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మొత్తం రాబడి వ్యక్తిగత ఆస్తుల యొక్క ఆశించిన రాబడి యొక్క సగటు సగటు అని MPT చూపిస్తుంది. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడికి-1 మిలియన్ విలువైన రెండు-ఆస్తి పోర్ట్‌ఫోలియో ఉందని అనుకోండి. ఆస్తి X 5% రాబడిని కలిగి ఉంది, మరియు ఆస్తి Y 10% రాబడిని కలిగి ఉంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలో అసెట్ X లో, 000 800, 000 మరియు అసెట్ Y లో, 000 200, 000 ఉన్నాయి. ఈ గణాంకాల ఆధారంగా, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి:
పోర్ట్‌ఫోలియో ఆశించిన రాబడి = (($ 800, 000 / $ 1 మిలియన్) x 5%) + (($ 200, 000 / $ 1 మిలియన్) x 10%) = 4% + 2% = 6%
పెట్టుబడిదారుడు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడిని 7.5% కి పెంచాలని కోరుకుంటే, పెట్టుబడిదారుడు చేయాల్సిందల్లా తగిన మూలధనాన్ని అసెట్ X నుండి అసెట్ Y కి మార్చడం. ఈ సందర్భంలో, ప్రతి ఆస్తిలో తగిన బరువులు 50%:
7.5% = (50% x 5%) + (50% x 10%) = 2.5% + 5% = 7.5% రాబడి
ఇదే ఆలోచన ప్రమాదానికి వర్తిస్తుంది. బీటా అని పిలువబడే MPT నుండి వచ్చే ఒక ప్రమాద గణాంకం, మార్కెట్ యొక్క క్రమబద్ధమైన ప్రమాదానికి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది, ఇది విస్తృత మార్కెట్ సంఘటనలకు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క దుర్బలత్వం. ఒక బీటా అంటే, పోర్ట్‌ఫోలియో మార్కెట్‌కి సమానమైన క్రమబద్ధమైన ప్రమాదానికి గురవుతుంది. అధిక బీటాస్ అంటే ఎక్కువ ప్రమాదం, మరియు తక్కువ బీటాస్ అంటే తక్కువ ప్రమాదం. ఈ క్రింది నాలుగు ఆస్తులలో పెట్టుబడిదారుడికి million 1 మిలియన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఉందని అనుకోండి:
ఆస్తి A: 1 యొక్క బీటా, $ 250, 000 పెట్టుబడి పెట్టబడిందిఆస్తి బి: 1.6 యొక్క బీటా, $ 250, 000 పెట్టుబడి
ఆస్తి సి: బీటా 0.75, $ 250, 000 పెట్టుబడి
ఆస్తి D: బీటా 0.5, $ 250, 000 పెట్టుబడి
పోర్ట్‌ఫోలియో బీటా:
బీటా = (25% x 1) + (25% x 1.6) + (25% x 0.75) + (25% x 0.5) = 0.96
0.96 బీటా అంటే పోర్ట్‌ఫోలియో సాధారణంగా మార్కెట్‌లో ఉన్నంత క్రమబద్ధమైన నష్టాన్ని తీసుకుంటోంది. పెట్టుబడిదారుడు ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవాలనుకుంటున్నాడని, ఎక్కువ రాబడిని సాధించాలని ఆశిస్తున్నాడని మరియు 1.2 యొక్క బీటా అనువైనదని నిర్ణయించుకోండి. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఈ ఆస్తుల బరువులు సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా, కావలసిన బీటాను సాధించవచ్చని MPT సూచిస్తుంది. ఇది అనేక విధాలుగా చేయవచ్చు, కానీ కావలసిన ఫలితాన్ని ప్రదర్శించే ఉదాహరణ ఇక్కడ ఉంది:
ఆస్తి A నుండి 5% దూరంలో మరియు ఆస్తి C మరియు ఆస్తి D. నుండి 10% దూరంగా మారండి. ఈ మూలధనాన్ని ఆస్తి B లో పెట్టుబడి పెట్టండి:
కొత్త బీటా = (20% x 1) + (50% x 1.6) + (15% x 0.75) + (15% x 0.5) = 1.19
పోర్ట్‌ఫోలియో వెయిటింగ్స్‌లో కొన్ని మార్పులతో కావలసిన బీటా దాదాపుగా సాధించబడుతుంది. ఇది MPT నుండి వచ్చిన అంతర్దృష్టి.
