కంచె (ఐచ్ఛికాలు) అంటే ఏమిటి?
కంచె అనేది రక్షణాత్మక ఎంపికల వ్యూహం, ఇది పెట్టుబడిదారుడు యాజమాన్యంలోని హోల్డింగ్‌ను ధరల క్షీణత నుండి రక్షించడానికి ఉపయోగించుకుంటాడు, అదే సమయంలో సంభావ్య లాభాలను కూడా త్యాగం చేస్తాడు.
కీ టేకావేస్
- కంచె అనేది ఒక పెట్టుబడిదారుడు ధరల క్షీణత నుండి యాజమాన్యంలోని హోల్డింగ్‌ను రక్షించడానికి ఉపయోగించుకునే రక్షణాత్మక ఎంపికల వ్యూహం, సంభావ్య లాభాలను కూడా త్యాగం చేస్తుంది. అంతర్లీన ఆస్తిలో సుదీర్ఘ స్థానం ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు కాల్ ఎంపికను పైన సమ్మె ధరతో అమ్మడం ద్వారా కంచెను నిర్మిస్తాడు ప్రస్తుత ఆస్తి ధర, ప్రస్తుత ఆస్తి ధర వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువ సమ్మె ధరతో పుట్ కొనడం మరియు మొదటి పుట్ యొక్క సమ్మె కంటే తక్కువ సమ్మెతో ఒక పుట్ అమ్మడం. కంచె ఎంపిక వ్యూహంలోని అన్ని ఎంపికలు ఒకేలా గడువు తేదీలను కలిగి ఉండాలి.
కంచె అర్థం చేసుకోవడం (ఎంపికలు)
కంచె అనేది ఒక ఎంపికల వ్యూహం, ఇది మూడు ఎంపికలను ఉపయోగించి భద్రత లేదా వస్తువు చుట్టూ పరిధిని ఏర్పాటు చేస్తుంది. ఇది గణనీయమైన నష్టాల నుండి రక్షిస్తుంది కాని అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క తలక్రిందుల సామర్థ్యాన్ని త్యాగం చేస్తుంది. ముఖ్యంగా, ఇది ఒక స్థానం చుట్టూ ఒక విలువ బ్యాండ్‌ను సృష్టిస్తుంది, కాబట్టి డివిడెండ్ చెల్లింపులు వంటి నిర్దిష్ట స్థానం యొక్క ప్రయోజనాలను ఆస్వాదించేటప్పుడు హోల్డర్ మార్కెట్ కదలికల గురించి ఆందోళన చెందాల్సిన అవసరం లేదు.
సాధారణంగా, అంతర్లీన ఆస్తిలో సుదీర్ఘ స్థానం ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు ప్రస్తుత ఆస్తి ధర కంటే సమ్మె ధరతో కాల్ ఎంపికను విక్రయిస్తాడు, ప్రస్తుత ఆస్తి ధర వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువ సమ్మె ధరతో ఒక పుట్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు దిగువ సమ్మెతో ఒక పుట్‌ను విక్రయిస్తాడు. మొదటి పుట్ యొక్క సమ్మె. అన్ని ఎంపికలు ఒకేలా గడువు తేదీలను కలిగి ఉండాలి.
కాలర్ ఎంపిక అదే ప్రయోజనాలు మరియు లోపాలను అందించే సారూప్య వ్యూహం. ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, కాలర్ రెండు ఎంపికలను మాత్రమే ఉపయోగిస్తుంది, పైన ఒక చిన్న కాల్ మరియు ప్రస్తుత ఆస్తి ధర కంటే తక్కువ సమయం. రెండు వ్యూహాల కోసం, ఎంపికలను అమ్మడం ద్వారా సేకరించిన ప్రీమియం లాంగ్ పుట్ కొనడానికి చెల్లించిన ప్రీమియాన్ని పాక్షికంగా లేదా పూర్తిగా ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది.
కంచె యొక్క లక్ష్యం ఎంపికల గడువు తేదీ ద్వారా పెట్టుబడి విలువను లాక్ చేయడం. ఇది బహుళ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తున్నందున, కంచె అనేది కాలర్లు మరియు ఇనుప కండోర్ల మాదిరిగానే ఒక రకమైన కలయిక వ్యూహం.
కంచెలు మరియు కాలర్లు రెండూ రక్షణాత్మక స్థానాలు, ఇవి ధరల క్షీణత నుండి ఒక స్థానాన్ని కాపాడుతాయి, అదే సమయంలో తలక్రిందుల సామర్థ్యాన్ని కూడా త్యాగం చేస్తాయి. షార్ట్ కాల్ అమ్మకం కాలర్ మాదిరిగా లాంగ్ పుట్ ఖర్చును పాక్షికంగా భర్తీ చేస్తుంది. ఏదేమైనా, అవుట్-ఆఫ్-మనీ (OTM) అమ్మకం ఖరీదైన ఎట్-ది-మనీ (ఎటిఎమ్) యొక్క ధరను మరింత ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది మరియు వ్యూహం యొక్క మొత్తం వ్యయాన్ని సున్నాకి దగ్గరగా తెస్తుంది.
కంచెని చూడటానికి మరొక మార్గం కవర్ కాల్ మరియు ఎట్-ది-మనీ (ఎటిఎం) ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్.
కంచె నిర్మాణం (ఎంపికలు)
కంచెని సృష్టించడానికి, పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్, ఇండెక్స్, కమోడిటీ లేదా కరెన్సీ అయినా అంతర్లీన ఆస్తిలో సుదీర్ఘ స్థానంతో ప్రారంభమవుతుంది. ఎంపికలపై వర్తకం, అన్నీ ఒకే గడువు కలిగి ఉంటాయి:
- అంతర్లీన ప్రస్తుత ధర కంటే ఎక్కువ సమ్మె ధరతో కాల్‌ను అమ్మండి లేదా వ్రాయండి. స్ట్రైక్ ధరతో ప్రస్తుత ధర వద్ద లేదా దాని క్రింద కొంచెం కొనండి. సమ్మె ధర కంటే తక్కువ సమ్మె ధరతో పుట్ అమ్మండి లేదా రాయండి. షార్ట్ పుట్ యొక్క.
ఉదాహరణకు, ప్రస్తుతం $ 50 వద్ద వర్తకం చేస్తున్న స్టాక్ చుట్టూ కంచె నిర్మించాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడు $ 55 యొక్క సమ్మె ధరతో కాల్‌ను అమ్మవచ్చు, దీనిని సాధారణంగా కవర్ కాల్ అని పిలుస్తారు. తరువాత, stri 50 సమ్మె ధరతో పుట్ ఎంపికను కొనండి. చివరగా, పుట్ $ 45 యొక్క సమ్మె ధరతో మరొక పుట్ అమ్మండి. అన్ని ఎంపికలు గడువుకు మూడు నెలల సమయం ఉంది.
కాల్ అమ్మకం నుండి పొందిన ప్రీమియం ($ 1.27 * 100 షేర్లు / కాంట్రాక్ట్) = $ 127. లాంగ్ పుట్ కోసం చెల్లించే ప్రీమియం ($ 2.06 * 100) = $ 206 అవుతుంది. షార్ట్ పుట్ నుండి సేకరించిన ప్రీమియం ($ 0.79 * 100) = $ 79 అవుతుంది.
అందువల్ల, వ్యూహం యొక్క ఖర్చు ప్రీమియం చెల్లించిన మైనస్ ప్రీమియం లేదా $ 206 - ($ 127 + $ 79) = 0.
వాస్తవానికి, ఇది ఆదర్శవంతమైన ఫలితం. అంతర్లీన ఆస్తి మధ్య సమ్మె ధర వద్ద సరిగ్గా వర్తకం చేయకపోవచ్చు మరియు అస్థిరత పరిస్థితులు ధరలను ఒక విధంగా లేదా మరొక విధంగా తగ్గించగలవు. అయితే, నికర వ్యయం లేదా డెబిట్ చిన్నదిగా ఉండాలి. నికర క్రెడిట్ కూడా సాధ్యమే.
