ఫిషర్ యొక్క విభజన సిద్ధాంతం అంటే ఏమిటి?
ఫిషర్ యొక్క విభజన సిద్ధాంతం, సమర్థవంతమైన మూలధన మార్కెట్లను బట్టి, సంస్థ యొక్క పెట్టుబడి ఎంపిక దాని యజమానుల పెట్టుబడి ప్రాధాన్యతల నుండి వేరుగా ఉంటుంది మరియు అందువల్ల సంస్థ లాభాలను పెంచడానికి మాత్రమే ప్రేరేపించబడాలి. మరో విధంగా చెప్పాలంటే, డివిడెండ్ మరియు తిరిగి పెట్టుబడి కోసం వాటాదారుల యుటిలిటీ ప్రాధాన్యతలను సంస్థ పట్టించుకోకూడదు. బదులుగా, ఇది వాటాదారులకు సాధ్యమైనంత ఎక్కువ లాభాలను కలిగించే సరైన ఉత్పత్తి పనితీరును లక్ష్యంగా చేసుకోవాలి.
ఫిషర్ యొక్క విభజన సిద్ధాంతం ఎలా పనిచేస్తుంది
ప్రాథమిక భావన ఏమిటంటే, ఒక సంస్థ యొక్క నిర్వాహకులు మరియు దాని వాటాదారులకు వేర్వేరు లక్ష్యాలు ఉన్నాయి ఫిషర్ యొక్క విభజన సిద్ధాంతానికి ప్రారంభ స్థానం: వాటాదారులకు వ్యక్తిగత వినియోగ ఫంక్షన్ వక్రతలను రూపొందించే యుటిలిటీ ప్రాధాన్యతలు ఉన్నాయి, కాని సంస్థ యొక్క నిర్వాహకులకు అవి ఏమిటో నిర్ధారించడానికి సహేతుకమైన మార్గాలు లేవు. అందువల్ల, నిర్వాహకులు వారి ప్రాధాన్యతలను విస్మరించాలి మరియు సంస్థ యొక్క విలువను పెంచడానికి పని చేయాలి. ఉత్పత్తి కోసం ఈ పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే నిర్వాహకులు, వారి తరపున సంస్థ యొక్క రాబడిని పెంచుకుంటే, యజమానుల వినియోగ లక్ష్యాలను సంతృప్తి పరచవచ్చు.
సిద్ధాంతం యొక్క పొడిగింపు
ఫిషర్ యొక్క విభజన సిద్ధాంతం ఒక ముఖ్యమైన అంతర్దృష్టి. ఇది మోడిగ్లియాని-మిల్లెర్ సిద్ధాంతానికి పునాదిగా పనిచేసింది, సమర్థవంతమైన మూలధన మార్కెట్లను ఇచ్చినట్లయితే, సంస్థ యొక్క విలువ పెట్టుబడులకు ఆర్ధిక సహాయం చేసే లేదా డివిడెండ్లను పంపిణీ చేసే విధానం ద్వారా ప్రభావితం కాదు. పెట్టుబడులకు ఫైనాన్సింగ్ కోసం మూడు ప్రధాన పద్ధతులు ఉన్నాయి: debt ణం, ఈక్విటీ మరియు అంతర్గతంగా ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు. అన్నిటికీ సమానం, సంస్థ యొక్క విలువ debt ణం మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ మీద ఆధారపడి మారదు.
ఇర్వింగ్ ఫిషర్
ఇర్వింగ్ ఫిషర్ (1867 - 1947) యేల్-శిక్షణ పొందిన ఆర్థికవేత్త, యుటిలిటీ థియరీ, క్యాపిటల్, ఇన్వెస్ట్మెంట్ మరియు వడ్డీ రేట్ల అధ్యయనాలలో నియోక్లాసికల్ ఎకనామిక్స్కు సమృద్ధిగా కృషి చేశాడు. ది నేచర్ ఆఫ్ కాపిటల్ అండ్ ఇన్‌కమ్ (1906), ది రేట్ ఆఫ్ ఇంట్రెస్ట్ (1907) మరియు ది థియరీ ఆఫ్ ఇంట్రెస్ట్ (1930) తరాల ఆర్థికవేత్తలను ప్రభావితం చేసిన ప్రాథమిక రచనలు.
