బలవంతపు మార్పిడి అంటే ఏమిటి?
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీల జారీదారు సమస్యను పిలిచే హక్కును వినియోగించినప్పుడు బలవంతంగా మార్పిడి జరుగుతుంది. సమస్యను పిలవడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారుడు తమ సెక్యూరిటీలను ముందుగా నిర్ణయించిన సంఖ్యలో వాటాలుగా మార్చమని పెట్టుబడిదారుడిని బలవంతం చేస్తాడు.
వడ్డీ రేట్లు గణనీయంగా తగ్గితే ఒక జారీదారు మార్పిడి చేయమని బలవంతం చేయవచ్చు. అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర మార్పిడి ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే వారు కాల్‌ను కూడా నెట్టవచ్చు. బలవంతపు మార్పిడులు సాధారణంగా ఉత్పత్తిని కలిగి ఉన్నవారికి హానికరం.
బలవంతపు మార్పిడిని అర్థం చేసుకోవడం
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలతో బలవంతంగా మార్పిడులు జరుగుతాయి. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ పెట్టుబడులు అంతర్లీన స్టాక్‌ షేర్లు వంటి మరో రూపంలోకి మారవచ్చు. కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు లేదా కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్‌ కొన్ని సాధారణ కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలకు ఉదాహరణలు.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల విషయంలో, బాండ్ పరిపక్వత వచ్చే వరకు భద్రత నిర్ణీత వ్యవధిలో నిర్ణీత మొత్తానికి కూపన్‌ చెల్లింపును చెల్లిస్తుంది. ఇది స్టాక్‌గా మార్చడం ఒక నిర్దిష్ట ధరను కలిగి ఉంటుంది. చాలా సందర్భాలలో, కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీల హోల్డర్‌కు ఎప్పుడు, ఎప్పుడు మార్చాలో నిర్ణయించే హక్కు ఉంది. మార్పిడి తేదీ తర్వాత వారు ఎంచుకున్నప్పుడల్లా బాండ్ యొక్క ఆరంభకుడు తిరగవచ్చు. జారీ చేసినవారు బలవంతంగా మార్పిడి కాల్ లక్షణాన్ని బాండ్‌లోకి చేర్చినట్లయితే అదే నిజం కాదు.
సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే కంపెనీలు కొన్నిసార్లు పెట్టుబడిదారుడి చేతిని బలవంతం చేయగల సామర్థ్యాన్ని కోరుకుంటాయి మరియు వాటిని అంతర్లీన ఉత్పత్తిని కలిగి ఉంటాయి. దీన్ని చేయడానికి, వారు నిర్దిష్ట ప్రమాణాల ఆధారంగా బాండ్లను రీడీమ్ చేయడానికి కంపెనీని అనుమతించే కాల్ లక్షణాన్ని జోడిస్తారు. తరచూ, బాండ్లు మార్పిడి ధర వద్ద లేదా సమీపంలో ఉన్నప్పుడు వాటిని పిలుస్తారు. మార్పిడి ధర యొక్క లెక్కింపు ఇష్యూ సమయంలో ఉంది మరియు ఇది ఒక నిష్పత్తి. ఈ నిష్పత్తి, బాండ్ యొక్క ఇండెంచర్ లేదా సెక్యూరిటీ ప్రాస్పెక్టస్‌లో ఉంది, కాల్ చేయడానికి పరిస్థితులను వివరిస్తుంది. పిలిచే సెక్యూరిటీల కోసం, పెట్టుబడిదారుడు ప్రారంభ పెట్టుబడికి సమానమైన మొత్తంలో మూలధనం లేదా సాధారణ స్టాక్‌ను తిరిగి పొందుతాడు.
బాండ్ మార్పిడి యొక్క ఉదాహరణ
మార్పిడి నిష్పత్తి, మార్పిడి ప్రీమియం అని కూడా పిలుస్తారు, ఎన్ని షేర్లు మారుతాయో నిర్ణయిస్తుంది. నిష్పత్తిగా లేదా ధరగా చూపబడింది, ఇది బాండ్‌కు ప్రత్యేకమైనది.
ఒక బాండ్ 45: 1 నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటే, దీని అర్థం $ 1000 బాండ్ అంతర్లీన 45 షేర్లకు సమానం. ఈ రేటు 5 శాతం వంటి శాతం ప్రీమియంగా జాబితా చేయబడిందని మీరు చూడవచ్చు. ఈ ప్రీమియం అంటే బాండ్ కొన్నప్పుడు మార్కెట్ ధర వద్ద వాటాలుగా మార్చే పెట్టుబడిదారుడు, అదనంగా 5% ప్రీమియం. ఆ మార్కెట్ ధర అంతర్లీన ప్రస్తుత ధర కంటే భిన్నంగా ఉంటుంది.
రుణాలను తొలగించడానికి కంపెనీలు బలవంతంగా మార్పిడిని అమలు చేస్తాయి. ఈ సందర్భంలో, బాండ్ debt ణం ఈక్విటీగా మారుతుంది. బలవంతంగా మార్పిడి చేసిన తరువాత, కంపెనీ అదనపు వాటాలను జారీ చేస్తుంది, ఇది ఇప్పటికే మార్కెట్‌లో ఉన్నవారి విలువను తగ్గిస్తుంది.
