గిల్ట్స్ అంటే ఏమిటి?
యుకె, ఇండియా మరియు అనేక ఇతర కామన్వెల్త్ దేశాలలో ప్రభుత్వ బాండ్లను గిల్ట్స్ అంటారు. గిల్ట్స్ ఆయా దేశాలలో యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలకు సమానం. డిఫాల్ట్ యొక్క చాలా తక్కువ ప్రమాదం మరియు తదనుగుణంగా తక్కువ రాబడి ఉన్న ఏదైనా బంధాన్ని వివరించడానికి గిల్ట్ అనే పదాన్ని తరచుగా అనధికారికంగా ఉపయోగిస్తారు. బ్రిటీష్ ప్రభుత్వం జారీ చేసిన అసలు ధృవపత్రాలలో పూతపూసిన అంచులు ఉన్నందున వాటిని గిల్ట్స్ అని పిలుస్తారు.
గిల్ట్స్ ప్రభుత్వ బాండ్లు, కాబట్టి అవి వడ్డీ రేటు మార్పులకు ప్రత్యేకించి సున్నితంగా ఉంటాయి. స్టాక్ మార్కెట్లతో తక్కువ లేదా ప్రతికూల సంబంధం ఉన్నందున అవి వైవిధ్యీకరణ ప్రయోజనాలను కూడా అందిస్తాయి. గిల్ట్స్ తరచుగా బ్రెక్సిట్ వంటి రాజకీయ సంఘటనలపై తీవ్రంగా స్పందిస్తారు.
"గిల్ట్-ఎడ్జ్డ్" అనే పదం భద్రతను సూచిస్తుంది, కానీ ఆసక్తిగల పెట్టుబడిదారుడు కొనుగోలు చేసే ముందు రేటింగ్‌ను ఎల్లప్పుడూ తనిఖీ చేయాలి.
గిల్ట్స్ రకాలు
గిల్ట్‌లు నామమాత్ర పరంగా జారీ చేయబడిన సాంప్రదాయ గిల్ట్‌లు లేదా ద్రవ్యోల్బణానికి సూచిక అయిన ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్‌లు కావచ్చు. ప్రభుత్వాలు జాతీయ కరెన్సీలో సంప్రదాయ గిల్ట్లను జారీ చేస్తాయి మరియు అవి ద్రవ్యోల్బణానికి సర్దుబాట్లు చేయవు. ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్స్ ద్రవ్యోల్బణం కోసం చెల్లింపులు చేస్తాయి, కాబట్టి అవి యుఎస్ ట్రెజరీ ద్రవ్యోల్బణం-రక్షిత సెక్యూరిటీలకు (టిప్స్) సమానంగా ఉంటాయి. గిల్ట్ల నుండి వడ్డీ చెల్లింపులను వేరుచేసే గిల్ట్ స్ట్రిప్స్ కూడా ఉన్నాయి, ప్రత్యేక సెక్యూరిటీలను సృష్టిస్తాయి.
సాంప్రదాయ గిల్ట్స్
సాంప్రదాయిక గిల్ట్‌లు నామమాత్రపు బాండ్లు, ఇవి ప్రతి ఆరునెలల వంటి నిర్ణీత సమయ వ్యవధిలో నిర్ణీత కూపన్ రేటును చెల్లిస్తామని హామీ ఇస్తున్నాయి. వారు ప్రభుత్వ రుణాలలో ఎక్కువ భాగాన్ని సూచిస్తారు. సాంప్రదాయిక గిల్ట్ పరిపక్వం చెందినప్పుడు, దాని హోల్డర్ చివరి కూపన్ మరియు ప్రిన్సిపాల్‌ను అందుకుంటాడు.
మొదటిసారి జారీ చేసినప్పుడు, సాంప్రదాయ గిల్ట్ యొక్క కూపన్ రేటు సాధారణంగా మార్కెట్ వడ్డీ రేటును అంచనా వేస్తుంది. సాంప్రదాయిక గిల్ట్‌లు మెచ్యూరిటీలను సూచించాయి, ఇవి జారీ చేసిన తేదీ నుండి ఐదు, పది లేదా 30 సంవత్సరాలు. యుకె కొన్ని డేటెడ్ గిల్ట్లను కూడా జారీ చేసింది, ఇది పరిపక్వతకు చేరుకోకుండా మరియు వడ్డీని తిరిగి చెల్లించకుండా ఎప్పటికీ వడ్డీని చెల్లిస్తుంది.
ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్స్
ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్‌లు రుణాలు తీసుకునే రేట్లు మరియు ద్రవ్యోల్బణ రేటులో మార్పులతో ముడిపడి ఉన్న ప్రధాన చెల్లింపులతో బాండ్లను సూచిస్తాయి. 1981 లో ద్రవ్యోల్బణం-సూచిక బాండ్లను జారీ చేసిన మొదటి దేశంగా యుకె నిలిచింది. ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్స్ భారతదేశంలో ఇటీవలి దృగ్విషయం, ఇక్కడ అవి మొదటిసారి 2013 లో జారీ చేయబడ్డాయి.
UK లోని ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్‌లు ప్రతి ఆరునెలలకోసారి కూపన్ చెల్లింపులు చేస్తాయి, పరిపక్వత తర్వాత ఒక ప్రధాన చెల్లింపుతో పాటు. కూపన్ రేట్లు ద్రవ్యోల్బణాన్ని కొలిచే UK రిటైల్ ధర సూచికలో మార్పులను ప్రతిబింబించేలా సర్దుబాటు చేయబడతాయి. అధిక ద్రవ్యోల్బణ రేటు ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్‌లపై అధిక కూపన్ చెల్లింపుకు దారితీస్తుంది. సెప్టెంబర్ 2005 తర్వాత జారీ చేసిన గిల్ట్ల కోసం, మూడు నెలల క్రితం ప్రచురించిన ద్రవ్యోల్బణ రేటు ఆధారంగా కూపన్ రేట్లు సర్దుబాటు చేయబడతాయి. సెప్టెంబర్ 2005 కి ముందు జారీ చేసిన సెక్యూరిటీలు ఎనిమిది నెలల లాగ్‌ను ఉపయోగిస్తాయి.
ప్రైవేట్ సెక్టార్ గిల్ట్స్ లేదా గిల్ట్-ఎడ్జ్డ్ సెక్యూరిటీస్
తక్కువ-ప్రమాదం ఉన్న కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు స్టాక్‌లను గిల్ట్స్ లేదా గిల్ట్-ఎడ్జ్డ్ సెక్యూరిటీలు అని కూడా పిలుస్తారు. గిల్ట్-ఎడ్జ్ అధిక-నాణ్యత గల వస్తువును సూచిస్తుంది, దీని విలువ కాలక్రమేణా స్థిరంగా ఉంటుంది. ఆ కారణంగా, సురక్షితంగా మరియు లాభదాయకంగా పనిచేసే ట్రాక్ రికార్డ్ ఉన్న పెద్ద కంపెనీలు మరియు జాతీయ ప్రభుత్వాలు మాత్రమే గిల్ట్-ఎడ్జ్ సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తాయి.
గిల్ట్-ఎడ్జ్ అని వర్ణించబడిన బాండ్‌లో స్టాండర్డ్ & పూర్స్ మరియు మూడీస్ వంటి క్రెడిట్ రేటింగ్ సేవలు కేటాయించిన టాప్ రేటింగ్‌లలో ఒకటి ఉండాలి. తక్కువ ప్రమాదం ఉన్నందున, గిల్ట్-ఎడ్జ్డ్ బాండ్స్ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి, ఇవి ఎక్కువ ula హాజనిత బాండ్ల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి. ఇటువంటి బాండ్లు తరచూ సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారులకు పెట్టుబడి దస్త్రాల యొక్క మూలస్తంభంగా పనిచేస్తాయి, దీని ప్రధాన ప్రాధాన్యత మూలధన సంరక్షణ.
కీ టేకావేస్
- UK, భారతదేశం మరియు అనేక ఇతర కామన్వెల్త్ దేశాలలో ప్రభుత్వ బాండ్లను గిల్ట్స్ అని పిలుస్తారు. బ్రిటిష్ ప్రభుత్వం జారీ చేసిన అసలు ధృవపత్రాలలో పూతపూసిన అంచులు ఉన్నందున వాటిని గిల్ట్స్ అని పిలుస్తారు. గిల్ట్‌లు నామమాత్ర పరంగా లేదా ఇండెక్స్-లింక్డ్ గిల్ట్‌లలో జారీ చేయబడిన సాంప్రదాయ గిల్ట్‌లు కావచ్చు, ఇవి ద్రవ్యోల్బణానికి సూచిక చేయబడతాయి. తక్కువ-రిస్క్ కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు స్టాక్‌లను గిల్ట్స్ లేదా గిల్ట్-ఎడ్జ్డ్ సెక్యూరిటీలు అని కూడా పిలుస్తారు. గిల్ట్ ఫండ్‌లు ఇటిఎఫ్‌లు లేదా మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు, ఇవి ప్రధానంగా ప్రభుత్వ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడతాయి, సాధారణంగా UK లేదా భారతదేశంలో.
కార్పొరేట్ గిల్ట్స్ యొక్క పరిమితులు
ప్రైవేట్ సెక్టార్ గిల్ట్స్ లేదా అపరాధభావ సెక్యూరిటీలను ప్రభుత్వ బాండ్లతో అయోమయం చేయకూడదు. ప్రభుత్వ బాండ్లను ఎల్లప్పుడూ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఫియట్ మనీ విధానంలో కొనుగోలు చేయవచ్చు, ఈ ప్రయోజనం ఏ సంస్థకు అందుబాటులో లేదు. ఉదాహరణకు, 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత UK యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్ గిల్ట్ల యాజమాన్యం గణనీయంగా పెరిగింది.
UK లేదా ఇతర కామన్వెల్త్ దేశాలలో కార్పొరేట్ గిల్ట్లను యునైటెడ్ స్టేట్స్లో బ్లూ-చిప్ సెక్యూరిటీలతో సమానంగా పరిగణించాలి.
బ్లూ-చిప్ కంపెనీల బ్లూయెస్ట్ కూడా ఎప్పటికప్పుడు ఇబ్బందుల్లో పడుతుంది. నేషనల్ బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ రీసెర్చ్ అధ్యయనం ప్రకారం, 1873 మరియు 1875 మధ్య రైల్‌రోడ్ సంక్షోభంలో మొత్తం కార్పొరేట్ బాండ్ మార్కెట్ యొక్క సమాన విలువలో డిఫాల్ట్‌లు 36% కి చేరుకున్నాయి. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో, అనేక ప్రతిష్టాత్మక ఆర్థిక సంస్థలు వారి క్రెడిట్ రేటింగ్లను తగ్గించాయి మరియు బాండ్ విలువలు క్షీణించాయి. వాటిలో కొన్ని, లెమాన్ బ్రదర్స్ వంటివి దివాళా తీశాయి.
UK లో గిల్ట్స్ కొనడం
ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులు UK డెట్ మేనేజ్‌మెంట్ ఆఫీస్ నిర్వహించే ప్రాధమిక మార్కెట్ ద్వారా గిల్ట్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు. వారు ద్వితీయ మార్కెట్ ద్వారా గిల్ట్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు, ఇది స్టాక్ బ్రోకర్లు మరియు ఈ పరికరాల కొనుగోలు మరియు అమ్మకంలో లావాదేవీలు చేయడానికి అధికారం కలిగిన ఇతర పార్టీల ద్వారా అందుబాటులో ఉంటుంది. చివరగా, గిల్ట్ ఫండ్ల ద్వారా గిల్ట్లను కొనుగోలు చేయడం కూడా సాధ్యమే.
గిల్ట్ ఫండ్స్
గిల్ట్ ఫండ్‌లు ఇటిఎఫ్‌లు లేదా మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు, ఇవి ప్రధానంగా ప్రభుత్వ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడతాయి, సాధారణంగా UK లేదా భారతదేశంలో. గిల్ట్ ఫండ్స్ ఇతర కామన్వెల్త్ దేశాలలో కూడా చూడవచ్చు.
గిల్ట్ ఫండ్స్ సాధారణంగా మూలధనాన్ని సంరక్షించే సంప్రదాయవాద లక్ష్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి. సాంప్రదాయ పొదుపు ఖాతాల కంటే కొంచెం ఎక్కువ రాబడిని సంపాదించాలని కోరుకునే కొత్త పెట్టుబడిదారులకు ఇవి అగ్ర పెట్టుబడి. గిల్ట్ ఫండ్‌లు చాలా రకాలుగా స్వల్పకాలిక, మధ్యకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెడతాయి. గిల్ట్ ఫండ్లను మార్కెట్లో అనేక పెట్టుబడి నిర్వాహకులు అందిస్తున్నారు. క్రింద రెండు ఉదాహరణలు ఉన్నాయి.
IShares కోర్ UK గిల్ట్స్ UCITS ETF (IGLT)
ఐషేర్స్ కోర్ యుకె గిల్ట్స్ యుసిఐటిఎస్ ఇటిఎఫ్ యుకె ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టింది. సెప్టెంబర్ 5, 2019 నాటికి, 99.79% పోర్ట్‌ఫోలియో UK ట్రెజరీ పెట్టుబడులలో ఉంది. ఆగస్టు 2019 చివరిలో బ్రిటిష్ పౌండ్ల పరంగా ఈ ఫండ్ కోసం ఒక సంవత్సరం రాబడి 10.91%.
ది హెండర్సన్ యుకె గిల్ట్ ఫండ్
హెండర్సన్ యుకె గిల్ట్ ఫండ్ ప్రధానంగా UK ప్రభుత్వ గిల్ట్ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెడుతుంది. జానస్ హెండర్సన్ ఈ నిధిని నిర్వహిస్తాడు. జూలై 31, 2019 నాటికి ఫండ్ యొక్క ఇన్వెస్టర్ షేర్ క్లాస్‌లో ఒక సంవత్సరం పనితీరు బ్రిటిష్ పౌండ్ల పరంగా 6.2%.
