వార, త్రైమాసిక ఎంపికలతో మీకు మరిన్ని ఎంపికలు ఇవ్వండి

వార, త్రైమాసిక ఎంపికలు ఒక ప్రధాన వ్యత్యాసం మినహా చాలా విషయాల్లో ప్రామాణిక ఎంపిక ఒప్పందాలతో సమానంగా ఉంటాయి: వాటి గడువు తేదీ. వీక్లీ ఎంపికలు మొదట చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) చేత అక్టోబర్ 2005 లో ఒక వారం ఎంపికలుగా ప్రారంభించబడ్డాయి, కాని ఇప్పుడు నెలలో మూడవ శుక్రవారం మినహా మరే ఇతర శుక్రవారం అయినా ముగుస్తున్న ఎంపికలను సూచిస్తాయి (ఇది ప్రామాణిక ఎంపికల విషయంలో). జూలై 2006 లో CBOE చే పరిచయం చేయబడిన, త్రైమాసిక ఎంపికలు ప్రతి త్రైమాసిక చివరి ట్రేడింగ్ రోజున ముగుస్తాయి; అవి ప్రధానంగా సంస్థాగత మార్కెట్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకుంటాయి.

వార, త్రైమాసిక ఎంపికలు ఎందుకు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి?

పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ ఎంపిక ఎంపిక గడువు ఇవ్వడానికి మరియు మరింత సమర్థవంతంగా వర్తకం చేయడానికి వీక్లీ మరియు త్రైమాసిక ఎంపికలు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి. పెట్టుబడిదారులు మరియు స్పెక్యులేటర్లు ఆర్థిక డేటా విడుదలలు మరియు ఆదాయ ప్రకటనలు వంటి వార్తలు మరియు సంఘటనల చుట్టూ వ్యాపారం చేయడానికి వీక్లీ ఎంపికలు రూపొందించబడ్డాయి. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థపై చాలా స్వల్పకాలిక బుల్లిష్ ఆప్షన్ పొజిషన్ తీసుకోవాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడు, ఆ వారం తరువాత విడుదల చేయబోయే ఆదాయ నివేదిక కంటే ముందు, స్టాక్‌లో వారపు కాల్‌లను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఈ కాల్స్ గడువుకు కొద్ది రోజులు మాత్రమే ఉన్నందున, అవి సాధారణంగా గడువుకు వారాల దూరంలో ఉన్న కాల్స్ కంటే గణనీయంగా చౌకగా ఉంటాయి. మరొక ఉదాహరణగా, పెట్టుబడిదారుడు సమీప కాలానికి ఇబ్బంది కలిగించే ప్రమాదం గురించి భయపడితే, అతను లేదా ఆమె విస్తృత క్షీణత ప్రమాదాన్ని నివారించడానికి మార్కెట్ సూచికలో వారపు పుట్లను కొనుగోలు చేయడాన్ని పరిగణించవచ్చు.

త్రైమాసిక ఎంపికలు డబ్బు నిర్వాహకులు మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులను లక్ష్యంగా చేసుకుంటాయి, వారు సాధారణంగా వారి దస్త్రాలను త్రైమాసికం చివరి రోజున తిరిగి సమతుల్యం చేస్తారు. త్రైమాసిక ఎంపికలు పెద్ద కాంట్రాక్ట్ పరిమాణాలను కలిగి ఉన్నందున, అవి సాధారణ రిటైల్ పెట్టుబడిదారుడికి సరిపోవు.

వీక్లీ ఐచ్ఛికాల లక్షణాలు

వీక్లీ ఆప్షన్స్ లేదా “వీక్లీస్” కాంట్రాక్ట్ వ్యవధి సుమారు ఒక వారం. తరువాతి శుక్రవారం గడువు ముగియడానికి శుక్రవారం వాటిని CBOE ప్రారంభించింది. ఏదేమైనా, జూలై 1, 2010 నుండి, వారు గురువారాలలో ట్రేడింగ్ ప్రారంభించారు మరియు తరువాతి శుక్రవారం ముగుస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు వారి వారపు ఎంపిక ట్రేడ్‌లను మరింత సమర్థవంతంగా తీసుకురావడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.

మార్చి 6, 2014 నాటికి, 325 కంటే ఎక్కువ సెక్యూరిటీలు, ప్రధానంగా ఈక్విటీలు మరియు ఇటిఎఫ్‌లతో పాటు కొన్ని ఈక్విటీ సూచికలపై వారపు ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి. ఈ సెక్యూరిటీలలో ఎక్కువ భాగం అందుబాటులో ఉన్న వారపు ఎంపికలను విస్తరించాయి. అందుబాటులో ఉన్న వారపు ఎంపికల పూర్తి జాబితాను CBOE సైట్‌లో చూడవచ్చు.

గడువు: మూడవ శుక్రవారం మినహా, వారంలోని ఎంపికలు నెలలోని ఏ శుక్రవారం అయినా ముగుస్తాయి. త్రైమాసిక ఎంపిక గడువు ముగిసిన శుక్రవారం అవి గడువు కోసం జాబితా చేయబడవు. వారపు ఎంపిక యొక్క జాబితా తేదీ లేదా గడువు తేదీ సెలవు దినానికి వస్తే, అది ఒక వ్యాపార రోజు ద్వారా తిరిగి తరలించబడుతుంది.

సెటిల్మెంట్ మరియు చివరి ట్రేడింగ్ రోజు: ప్రామాణిక ఎంపికలు మరియు వారపు ఎంపికల మధ్య ఒక ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం వారి సెటిల్మెంట్ సమయం, ఇది వారు వర్తకం చేయగల చివరి రోజును నిర్దేశిస్తుంది. ప్రామాణిక ఎంపికల ట్రేడింగ్ కోసం చివరి రోజు నెలలో మూడవ శుక్రవారం అని గమనించండి మరియు అవి మరుసటి రోజు (శనివారం) ముగుస్తాయి. వారపు ఎంపికలతో, చివరి ట్రేడింగ్ రోజు ఆప్షన్ pm- సెటిల్ చేయబడిందా లేదా am- సెటిల్ చేయబడిందా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

అన్ని ఈక్విటీలు మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) లపై వారపు ఎంపికలు మధ్యాహ్నం-స్థిరపడతాయి, అంటే వ్యాయామం మరియు కేటాయింపులు ముగిసిన తర్వాత నిర్ణయించబడతాయి. అందువల్ల, pm- సెటిల్డ్ ఎంపికలకు చివరి ట్రేడింగ్ రోజు గడువు రోజు, ఇది శుక్రవారం.

సూచిక ఎంపికలు am- స్థిరపడవచ్చు లేదా am- స్థిరపడవచ్చు. ట్రేడ్ అమ్-సెటిల్డ్ ఆప్షన్స్ గడువు ముగిసే ముందు రోజు, (గురువారం.) ఈ ఎంపికలు ఇండెక్స్ విలువను ఉపయోగించి లెక్కించబడతాయి, ఇది గడువు రోజున ఇండెక్స్ యొక్క ప్రతి భాగం యొక్క ప్రారంభ అమ్మకపు ధర ఆధారంగా లెక్కించబడుతుంది..

సమ్మె ధర పరిమితులు: భద్రతపై అందించే వారపు ఎంపికల సంఖ్యపై CBOE పరిమితిని విధిస్తుంది. అదనంగా, వారపు ఎంపికల కోసం జాబితా చేయబడిన అన్ని సమ్మె ధరలు అంతర్లీన భద్రత యొక్క ప్రస్తుత విలువలో 30% లోపు ఉండాలి. ఉదాహరణగా, మార్చి 10, 2014 న ఆపిల్ (నాస్డాక్: AAPL) లో వారపు ఎంపికల కోసం అత్యల్ప సమ్మె ధర - ఇది 30 530.92 వద్ద ముగిసినప్పుడు - 10 410. ప్రామాణిక ఎంపికలకు అటువంటి పరిమితి వర్తించదు.

ఎస్ & పి 500 వీక్లీ ఎంపికలు: ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్డబ్ల్యు) లోని వారపు ఎంపికలు ఇతర వారపు ఎంపికల నుండి చాలా భిన్నంగా ఉంటాయి మరియు వీటిని "ఎండ్-ఆఫ్-వీక్" లేదా "వీక్-ఎండ్స్" అని పిలుస్తారు. CBOE వరుసగా ఆరు SPXW గడువులను జాబితా చేస్తుంది మరియు నిర్వహిస్తుంది ప్రస్తుత గడువు మినహాయించి, సమయం ఇవ్వబడింది. ఈ విధంగా, మార్చి 6, 2014 నాటికి, SPXW ఎంపికల కోసం అందుబాటులో ఉన్న గడువు: మార్చి 7 (ప్రస్తుత గడువు), మార్చి 14, మార్చి 28, ఏప్రిల్ 4, ఏప్రిల్ 11, ఏప్రిల్ 25 మరియు మే 2.

వారపు ఎంపికల యొక్క ప్రామాణిక కాంట్రాక్ట్ పరిమాణం వలె కాకుండా, SPXW ఎంపికలు పెద్ద కాంట్రాక్ట్ పరిమాణాన్ని కలిగి ఉంటాయి, $ 100 గుణకం ఉంటుంది. దీని అర్థం ఎస్ & పి 500 1800 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, ఎస్పిఎక్స్డబ్ల్యులు 180, 000 డాలర్ల పరిమాణాన్ని కలిగి ఉంటాయి. పరిష్కారం నగదులో ఉంది, వ్యాయామం యూరోపియన్ తరహాలో ఉంటుంది (అనగా, వ్యాయామం గడువు తేదీలో మాత్రమే ఉంటుంది. "అమెరికన్ Vs. యూరోపియన్ ఐచ్ఛికాలు" చూడండి). ఈ ఎంపికలు చివరి ట్రేడింగ్ రోజున మధ్యాహ్నం-స్థిరపడతాయి, ఇది సాధారణంగా శుక్రవారం. ఇటీవలి సంవత్సరాలలో వారి జనాదరణ పెరిగింది, ఎస్పిఎక్స్డబ్ల్యు ఎంపికల సగటు రోజువారీ వాల్యూమ్ 2010 లో వర్తకం చేసిన అన్ని ఎస్ & పి 500 ఎంపికలలో 5% కన్నా తక్కువ నుండి, డిసెంబర్ 2013 లో 30% కన్నా ఎక్కువ పెరిగింది.

త్రైమాసిక ఎంపికల లక్షణాలు

వారపు ఎంపికలు విస్తృత శ్రేణి సెక్యూరిటీలలో లభిస్తుండగా, మార్చి 10, 2014 నాటికి, త్రైమాసిక ఎంపికలు తొమ్మిది ప్రధాన సూచికలు మరియు ఇటిఎఫ్‌లలో మాత్రమే అందుబాటులో ఉన్నాయి:

• డైమండ్స్ ట్రస్ట్ సిరీస్ 1 (ARCA: DIA) ఎనర్జీ సెలెక్ట్ SPDR (ARCA: XLE) iShares రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ ఫండ్ (ARCA: IWM) మినీ- SPX (XSP) నాస్డాక్ -100 ఇండెక్స్ ట్రాకింగ్ స్టాక్ (QQQ) S&P 100 - యూరోపియన్ స్టైల్ (XEO) ఎస్ అండ్ పి 500 (ఎస్పిఎక్స్) ఎస్ అండ్ పి డిపాజిటరీ రసీదులు / ఎస్పిడిఆర్ (ఎస్పివై) ఎస్పిడిఆర్ గోల్డ్ ట్రస్ట్ (జిఎల్డి)

త్రైమాసిక ఎంపికలు $ 100 గుణకాన్ని కలిగి ఉంటాయి, అంటే అవి ఇండెక్స్ లేదా ఇటిఎఫ్ స్థాయికి 100 రెట్లు సమానమైన నోషనల్ డాలర్ విలువను కలిగి ఉంటాయి. అవి క్యాలెండర్ త్రైమాసికం యొక్క చివరి వ్యాపార రోజున ముగుస్తాయి మరియు మధ్యాహ్నం-స్థిరపడతాయి, అంటే అవి గడువు తేదీతో సహా మరియు వర్తకం చేయవచ్చు.

XSP, XEO మరియు SPX సూచికలను మినహాయించి, ప్రతి భద్రత భౌతిక పరంగా పరిష్కారంతో వరుసగా నాలుగు క్యాలెండర్ క్వార్టర్స్‌తో పాటు వచ్చే క్యాలెండర్ సంవత్సరం చివరి త్రైమాసికంలో జాబితా చేయబడిన ఒప్పందాలను కలిగి ఉంటుంది. XSP, XEO మరియు SPX సూచికలు ఒకే సమయంలో జాబితా చేయబడిన ఎనిమిది త్రైమాసిక ఎంపిక ఒప్పందాలను కలిగి ఉంటాయి; ఈ త్రైమాసిక ఎంపికల కోసం వ్యాయామం యూరోపియన్ తరహాలో మాత్రమే ఉంటుంది, నగదుతో పరిష్కారం ఉంటుంది.

లాభాలు మరియు నష్టాలు

వారపు ఎంపికలు ఈ క్రింది ప్రయోజనాలను కలిగి ఉన్నాయి:

• తక్కువ వ్యయం : ప్రామాణిక ఎంపికల కంటే తక్కువ సమయం విలువను కలిగి ఉన్నందున, వారపు ఎంపికలలో ఎంపిక కొనుగోలుదారుకు తక్కువ నగదు వ్యయం ఉంటుంది. నిర్దిష్ట గడువు తేదీని ఎంచుకోవడానికి వశ్యత : ప్రామాణిక ఒప్పందాల మాదిరిగా కాకుండా, చాలా పరిమిత గడువు తేదీలను కలిగి ఉంటుంది, పెట్టుబడిదారుడు వారపు ఎంపికల ద్వారా ఎంపిక వ్యూహానికి నిర్దిష్ట గడువు తేదీని ఎంచుకునే సౌలభ్యాన్ని కలిగి ఉంటాడు. విస్తృత శ్రేణి ఈక్విటీలు మరియు ఇటిఎఫ్‌ల కోసం అందుబాటులో ఉంది: విస్తృతంగా వర్తకం చేయబడిన ఈక్విటీలు, ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సూచికలలో 325 కన్నా ఎక్కువ వారపు ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి.

వారపు ఎంపికల యొక్క లోపాలు:

• కమీషన్లు శాతం ప్రాతిపదికన ఎక్కువ : చాలా మంది బ్రోకర్లు ఆప్షన్ ట్రేడ్‌లో పెట్టడానికి ఫ్లాట్ ఫీజు వసూలు చేస్తారు కాబట్టి, వారపు ఎంపికల కోసం కమీషన్లు ప్రామాణిక ఎంపికల కంటే శాతం ప్రాతిపదికన ఎక్కువగా ఉంటాయి. విస్తృత బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్స్ మరియు తక్కువ లిక్విడిటీ : వీక్లీలలో ప్రామాణిక ఎంపికల ఒప్పందాల కంటే విస్తృత స్ప్రెడ్‌లు మరియు తక్కువ లిక్విడిటీ ఉండవచ్చు. ఆప్షన్ రైటర్స్ కోసం చిన్న ప్రీమియంలు : వారపు ఎంపికల కోసం ఆప్షన్ కొనుగోలుదారులు చెల్లించే చిన్న ప్రీమియంల యొక్క ఫ్లిప్ సైడ్ ఏమిటంటే, ఆప్షన్స్ రైటర్స్ ప్రామాణిక ఎంపికలతో పోలిస్తే చిన్న ప్రీమియంలను అందుకుంటారు. ఓడిపోయిన వాణిజ్యాన్ని "రిపేర్" చేయడం కష్టం: వారపు ఎంపికల గడువుకు పరిమిత సమయం కోల్పోయిన వాణిజ్యాన్ని తిప్పికొట్టడం లేదా మరమ్మత్తు చేయడం కష్టతరం చేస్తుంది.

త్రైమాసిక ఎంపికలతో, ప్రాధమిక ప్రయోజనం ఏమిటంటే, వాటి గడువు క్వార్టర్-ఎండ్‌తో సమానంగా ఉంటుంది, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు హెడ్జింగ్ మరియు ఇతర ఎంపిక వ్యూహాలను మరింత సమర్థవంతంగా అమలు చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ప్రధాన లోపాలు అవి కొన్ని ప్రధాన సూచికలు మరియు ఇటిఎఫ్‌లకు మాత్రమే అందుబాటులో ఉన్నాయి మరియు పరిమిత ద్రవ్యత కారణంగా విస్తృతంగా వ్యాపించాయి. అలాగే, వారి పెద్ద నోషనల్ పరిమాణం సగటు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుని చేరుకోకుండా చేస్తుంది.

బాటమ్ లైన్

వీక్లీ మరియు త్రైమాసిక ఎంపికలు పెట్టుబడిదారులకు ఆప్షన్ గడువు యొక్క ఎక్కువ ఎంపికను అందిస్తాయి, తద్వారా వాటిని మరింత సమర్థవంతంగా వర్తకం చేయవచ్చు. ట్రేడింగ్ ఆప్షన్ల నష్టాలను తెలిసిన రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు వీక్లీ ఎంపికలు ప్రత్యేకంగా సరిపోతాయి.