హ్యారీకట్ నిర్వచనం మరియు ఉదాహరణ

హ్యారీకట్ అంటే ఏమిటి?

హ్యారీకట్కు రెండు అర్థాలు ఉన్నాయి. హ్యారీకట్ అనే పదాన్ని సాధారణంగా ఆస్తి యొక్క మార్కెట్ విలువ మరియు రుణం కోసం అనుషంగికంగా ఉపయోగించగల మొత్తం మధ్య శాతం వ్యత్యాసాన్ని సూచించేటప్పుడు ఉపయోగిస్తారు. ఈ విలువల మధ్య వ్యత్యాసం ఉంది, ఎందుకంటే మార్కెట్ ధరలు కాలక్రమేణా మారుతుంటాయి, దీనికి రుణదాత అవసరం. ఉదాహరణకు, ఒక వ్యక్తికి $ 10, 000 రుణాలు అవసరమైతే మరియు వారి $ 10, 000 స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోను అనుషంగికంగా ఉపయోగించాలనుకుంటే, బ్యాంక్ $ 10, 000 పోర్ట్‌ఫోలియోను అనుషంగికంగా $ 5, 000 మాత్రమే విలువైనదిగా గుర్తించే అవకాశం ఉంది. అనుషంగిక ప్రయోజనాల కోసం, ఆస్తి విలువలో $ 5, 000 లేదా 50% తగ్గింపును హ్యారీకట్ అంటారు.

ఈ పదాన్ని మార్కెట్ తయారీదారుల వ్యాప్తికి తక్కువగా ఉపయోగిస్తారు. హ్యారీకట్ అనే పదాన్ని మార్కెట్ తయారీదారుల స్ప్రెడ్‌లు చాలా సన్నగా ఉన్నందున ఉపయోగిస్తారు.

హ్యారీకట్

అనుషంగిక హ్యారీకట్ వివరించబడింది

హ్యారీకట్ అనేది రుణం కోసం అనుషంగికంగా ఉపయోగించబడే ఆస్తిపై ఉంచిన మార్కెట్ కంటే తక్కువ విలువను సూచిస్తుంది. హ్యారీకట్ రెండు విలువల మధ్య మార్క్‌డౌన్ శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది. వాటిని అనుషంగికంగా ఉపయోగించినప్పుడు, సెక్యూరిటీలు సాధారణంగా విలువ తగ్గించబడతాయి, ఎందుకంటే మార్కెట్ విలువ పడిపోయినప్పుడు రుణాలు ఇచ్చే పార్టీలకు ఒక పరిపుష్టి అవసరం.

అనుషంగిక ప్రతిజ్ఞ చేయబడినప్పుడు, హ్యారీకట్ యొక్క డిగ్రీ రుణదాతకు సంబంధిత రిస్క్ మొత్తం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. రుణగ్రహీత రుణ డిఫాల్ట్ కారణంగా రుణదాత భద్రతను విక్రయించాల్సిన సందర్భంలో అనుషంగిక విలువను ప్రభావితం చేసే ఏవైనా వేరియబుల్స్ ఈ నష్టాలలో ఉన్నాయి. హ్యారీకట్ యొక్క మొత్తాన్ని ప్రభావితం చేసే వేరియబుల్స్లో ధర, అస్థిరత, ఆస్తి జారీ చేసినవారి యొక్క క్రెడిట్ నాణ్యత (వర్తిస్తే) మరియు అనుషంగిక ద్రవ్యత నష్టాలు ఉన్నాయి.

కీ టేకావేస్

• హ్యారీకట్ అనేది loan ణం కోసం అనుషంగికంగా ఉపయోగించబడుతున్నప్పుడు ఆస్తిపై ఉంచిన మార్కెట్-విలువ కంటే తక్కువ. హ్యారీకట్ యొక్క పరిమాణం ఎక్కువగా అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క ప్రమాదంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. రిస్కియర్ ఆస్తులు పెద్ద జుట్టు కత్తిరింపులను అందుకుంటాయి. హ్యారీకట్ అనేది స్లివర్ లేదా హ్యారీకట్ లాంటి స్ప్రెడ్స్ మార్కెట్ తయారీదారులు సృష్టించగల లేదా యాక్సెస్ చేయగలదని కూడా సూచిస్తుంది.

హ్యారీకట్ మొత్తాన్ని ఏది నిర్ణయిస్తుంది?

సాధారణంగా చెప్పాలంటే, ధర అంచనా వేయడం మరియు తక్కువ అనుబంధ ప్రమాదాలు సంపీడన జుట్టు కత్తిరింపులకు కారణమవుతాయి, ఎందుకంటే రుణదాతకు అనుషంగిక ద్రవపదార్థం ఉంటే రుణం యొక్క పూర్తి మొత్తాన్ని కవర్ చేయవచ్చని అధిక నిశ్చయత ఉంది. ఉదాహరణకు, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల డీలర్ల మధ్య రాత్రిపూట రుణాలు తీసుకునే ఏర్పాట్ల కోసం ట్రెజరీ బిల్లులను తరచుగా అనుషంగికంగా ఉపయోగిస్తారు, వీటిని తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందాలు (రెపోలు) గా సూచిస్తారు. ఈ ఏర్పాట్లలో, భద్రత యొక్క విలువ, క్రెడిట్ నాణ్యత మరియు ద్రవ్యతపై అధిక స్థాయి నిశ్చయత కారణంగా జుట్టు కత్తిరింపులు చాలా తక్కువ.

అస్థిరత మరియు ధర అనిశ్చితితో వర్గీకరించబడిన సెక్యూరిటీలు అనుషంగికంగా ఉపయోగించినప్పుడు పెద్ద జుట్టు కత్తిరింపులను కలిగి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ఈక్విటీ పొజిషన్లను అనుషంగికంగా పోస్ట్ చేయడం ద్వారా బ్రోకరేజ్ నుండి నిధులను అప్పుగా తీసుకోవాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడు ధర అంచనా వేయలేని కారణంగా ఖాతా విలువలో 50% మాత్రమే రుణం తీసుకోవచ్చు, ఇది 50% హ్యారీకట్.

మార్జిన్ ఖాతాలకు 50% హ్యారీకట్ ప్రామాణికం అయితే, డిపాజిట్ చేసిన సెక్యూరిటీలు ద్రవ్యత లేదా అస్థిరత ప్రమాదాలను కలిగిస్తే రిస్క్-బేస్డ్ హ్యారీకట్ పెంచవచ్చు. ఉదాహరణకు, అధిక అస్థిరత కలిగిన పరపతి ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోపై హ్యారీకట్ 90% వరకు ఉండవచ్చు. సంభావ్య ధర, అస్థిరత మరియు ద్రవ్యత నష్టాలను కలిగించే పెన్నీ స్టాక్స్, సాధారణంగా మార్జిన్ ఖాతాలలో అనుషంగికంగా ఉపయోగించబడవు.

హ్యారీకట్ మార్కెట్ మేకర్ విస్తరిస్తుంది

హ్యారీకట్ను కొన్నిసార్లు మార్కెట్ తయారీదారుల స్ప్రెడ్ అని కూడా పిలుస్తారు. మార్కెట్ తయారీదారులు రేజర్-సన్నని స్ప్రెడ్‌లు మరియు తక్కువ లావాదేవీల ఖర్చులతో లావాదేవీలు చేయగలరు కాబట్టి వారు రోజంతా నిరంతరం చిన్న స్లివర్లు లేదా లాభాల జుట్టు కత్తిరింపులు (లేదా నష్టాలు) తీసుకోవచ్చు.

సాంకేతిక పరిజ్ఞానం మరియు మార్కెట్లు మరింత సమర్థవంతంగా మారడంతో, అనేక ఆస్తులలో వ్యాప్తి హ్యారీకట్ స్థాయికి పడిపోయింది. రిటైల్ వ్యాపారులు మార్కెట్ తయారీదారులు చేసే అదే స్ప్రెడ్‌లలో లావాదేవీలు చేయవచ్చు, అయినప్పటికీ రిటైల్ వ్యాపారుల ఖర్చులు ఇంకా ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ఇది ట్రేడ్‌ను అసమర్థంగా చేస్తుంది. ఒక స్టాక్‌లో, రిటైల్ వ్యాపారులు మరియు మార్కెట్ తయారీదారులు చురుకైన మరియు ద్రవ స్టాక్‌లో spread 0.01 వ్యాప్తికి కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు, కాని ప్రతి ట్రేడ్ సాధారణంగా $ 5 నుండి $ 10 వరకు ఖర్చవుతున్నప్పుడు shares 5 (500 * $ 0.01) చేయడానికి 500 షేర్లను కొనుగోలు చేసి అమ్మవచ్చు. బ్రోకర్) రిటైల్ వ్యాపారికి లాభదాయకమైన వ్యూహం కాదు.

దీర్ఘకాలిక మూలధన నిర్వహణ (LTCM) వైఫల్యం మరియు అనుషంగిక జుట్టు కత్తిరింపుల ఉదాహరణ

LTCM అనేది 1993 లో ప్రారంభమైన హెడ్జ్ ఫండ్. 1998 నాటికి ఇది భారీ నష్టాలను చవిచూసింది, ఫలితంగా ఆర్థిక వ్యవస్థ పతనమైంది. కొంతకాలం బాగా పనిచేసిన LTCM యొక్క లాభ నమూనా యొక్క ఆధారం మార్కెట్ అసమర్థతల నుండి చిన్న లాభాలను పీల్చుకోవడం. దీనిని సాధారణంగా మధ్యవర్తిత్వం అంటారు. సంస్థ అవకాశాలను హైలైట్ చేయడానికి చారిత్రక నమూనాలను ఉపయోగించింది మరియు తరువాత వాటి నుండి లాభం పొందడానికి మూలధనాన్ని నియమించింది.

ప్రతి అవకాశం సాధారణంగా తక్కువ మొత్తంలో లాభాలను మాత్రమే ఉత్పత్తి చేస్తుంది, కాబట్టి సంస్థ లాభాలను పెంచడానికి పరపతి లేదా అరువు తీసుకున్న డబ్బును ఉపయోగించుకుంది. సంస్థ 5 బిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులను కలిగి ఉంది, అయినప్పటికీ 1 ట్రిలియన్ డాలర్ల విలువైన స్థానాలను నియంత్రించింది.

బ్యాంకులు మరియు ఇతర సంస్థలు ఎల్‌టిసిఎమ్‌ను చాలా తక్కువ అనుషంగికంతో రుణాలు తీసుకోవడానికి లేదా పరపతి పొందటానికి అనుమతించాయి, ప్రధానంగా వారు సంస్థను మరియు వారి స్థానాలను ప్రమాదకరం కానిదిగా భావించారు. అంతిమంగా, సంస్థ యొక్క మోడల్ అసమర్థతలను ఖచ్చితంగా అంచనా వేయడంలో విఫలమైంది, మరియు భారీ పరిమాణంలో ఉన్న స్థానాలు సంస్థ వాస్తవానికి కలిగి ఉన్నదానికంటే చాలా ఎక్కువ డబ్బును కోల్పోవడం ప్రారంభించాయి… మరియు వారికి రుణాలు ఇచ్చిన లేదా అనుమతించే అనేక బ్యాంకులు మరియు సంస్థల కంటే ఎక్కువ డబ్బు కొనుగోలు ఆస్తులు ఉన్నాయి.

ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ఉద్దీపన అవసరమయ్యే ఎల్‌టిసిఎమ్ యొక్క వైఫల్యం, అనుషంగికంగా ఏమి పోస్ట్ చేయవచ్చో మరియు హ్యారీకట్ ఎంత ఉండాలో పరంగా చాలా ఎక్కువ హ్యారీకట్ నియమాలకు దారితీసింది. LTCM కి ప్రాథమికంగా జుట్టు కత్తిరింపులు లేవు, అయినప్పటికీ నేడు సాధారణ స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేసే సగటు పెట్టుబడిదారుడు మార్జిన్ ట్రేడింగ్ ఖాతాలో రుణం తీసుకున్న మొత్తానికి వ్యతిరేకంగా అనుషంగికంగా ఆ స్టాక్‌లను ఉపయోగించినప్పుడు 50% హ్యారీకట్కు లోబడి ఉంటుంది.

మార్కెట్ మేకర్ హ్యారీకట్ ఉదాహరణ

అనేక మార్కెట్లలో, మార్కెట్ తయారీదారుల వ్యాప్తి రిటైల్ వ్యాపారి వ్యాప్తికి సమానం, అయినప్పటికీ రిటైల్ వ్యాపారి యొక్క వాణిజ్య ఖర్చులు హ్యారీకట్ స్ప్రెడ్ నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నిస్తాయి.

రిటైల్ వ్యాపారులు తరచుగా మార్కెట్ తయారీదారుల మాదిరిగానే వర్తకం చేయలేని ఒక మార్కెట్ ఫారెక్స్ మార్కెట్. ఎందుకంటే ఫారెక్స్ బ్రోకర్లు తరచూ స్ప్రెడ్‌ను మార్క్-అప్ చేస్తారు, అంటే వారు డబ్బు సంపాదిస్తారు. EUR / USD ఫారెక్స్ జతలో మార్కెట్ తయారీదారులకు లభించే ముడి స్ప్రెడ్ 0.00001, అయినప్పటికీ రిటైల్ వ్యాపారులు 0.00005 నుండి 0.00015 (లేదా అంతకంటే ఎక్కువ) యొక్క స్ప్రెడ్‌ను చెల్లిస్తున్నారు, ముడి స్ప్రెడ్‌కు ఐదు నుండి 15 రెట్లు మార్క్-అప్.

తమ ఖాతాదారులకు ముడి స్ప్రెడ్‌లను అందించే ఫారెక్స్ బ్రోకర్లు ప్రతి వాణిజ్యంపై కమీషన్ వసూలు చేస్తారు. స్ప్రెడ్‌ను గుర్తించడానికి బదులుగా వారు తమ డబ్బును ట్రేడింగ్ ఫీజు నుండి తీసివేస్తారు.