హామిల్టన్ వాల్ స్ట్రీట్: వారు మీకు ఎప్పుడూ చెప్పలేదు

మొదటి యుఎస్ ట్రెజరీ కార్యదర్శి అలెగ్జాండర్ హామిల్టన్ అనే అంశంపై ఇటీవలి సంగీతానికి దేశం విలువైన సేవ చేసింది. ఇది అమెరికా స్థాపన యొక్క కీలక కథను స్థానికంగా జన్మించినవారు లేదా తెల్ల పురుషుడు 30% మాత్రమే కాదు (చాలా కాలం ముందు 20% ఉంటుందని అంచనా). ప్రశంసలు మరియు అమలు పరంగా ఉత్పత్తి యొక్క అధిక విజయం లిన్-మాన్యువల్ మిరాండా సాధించిన విజయాన్ని ఎంత స్వాగతించిందో మరియు ఎంత అరుదుగా ఉందో చూపిస్తుంది.

1789 చివరలో వాల్ స్ట్రీట్ బ్రోకర్ అయిన విలియం కానిస్టేబుల్ తన సహోద్యోగి ఆండ్రూ క్రెయిగీకి రాసిన ఒక లేఖను వాచ్టెల్ ఉదహరించాడు: "నేను శనివారం హామిల్టన్‌తో కలిసి భోజనం చేసాను. పబ్లిక్ క్రెడిట్‌ను కొనసాగించాలనే నమ్మకంతో అతను బలంగా ఉన్నాడు… ఈ విషయంపై నేను అతనిని ప్రయత్నించాను… 'వారు ఇది వెంటనే చేయలేనప్పటికీ నిధులు సమకూర్చాలి, 'అని ఆయన వ్యాఖ్యానించారు. క్రెయిగీ మరియు అతని భాగస్వాములు రాష్ట్ర రుణంలో, 000 100, 000 కలిగి ఉన్నారు.

వాచ్టెల్ కూడా ఒకరిని సూక్ష్మంగా వాదించాడు మరియు అధికారంలో ఉన్న వారితో తన ప్రణాళికలకు పునాది వేయడానికి హామిల్టన్ నిర్లక్ష్యం చేయడు, అతని చర్యలు ఆ సమయంలో విమర్శలను ఆకర్షించినప్పటికీ మరియు శతాబ్దాల తరువాత అంతర్గత వర్తకం వలె మనలను కొట్టాయి. "మీరు దానిని సందర్భోచితంగా ఉంచాలి" అని ఇన్వెస్టోపీడియాతో అన్నారు. "హామిల్టన్ ఈ పనిని చేయడంలో నిమగ్నమయ్యాడు. ఇది అతని గొప్ప కల మరియు ప్రాజెక్ట్." తన పుస్తకంలో, వాచ్టెల్ కొలంబియా విశ్వవిద్యాలయ చరిత్రకారుడు చార్లెస్ బార్డ్ ను ఉదహరించాడు, అతను 20 వ శతాబ్దం ప్రారంభంలో వాల్ స్ట్రీట్తో హామిల్టన్ కుదుర్చుకోవడం గురించి ప్రశ్నలను పునరుద్ధరించాడు: "ట్రెజరీ కార్యదర్శి తన ఆర్ధికవ్యవస్థ యొక్క అపారమైన పునర్వ్యవస్థీకరణ లేకుండా చేయగలడని భావించేవారు అప్పటి ప్రముఖ ఫైనాన్షియర్లతో చర్చించడం ట్రెజరీ పరిపాలన యొక్క ప్రాథమిక జ్ఞానం మాత్రమే. " రాజకీయ నాయకులతో చర్చించడం గురించి ఇలాంటిదే చెప్పవచ్చు.

గమనించదగ్గ విషయం ఏమిటంటే, మొదటి ట్రెజరీ కార్యదర్శి ముందుచూపును పాటించకపోవడం, అతను దానిని ఏర్పాటు చేస్తున్నాడు. హామిల్టన్ స్వయంగా ఈ ulation హాగానాలకు పాల్పడకపోయినా, అతను నడిపిన విభాగం పూర్తిగా శుభ్రంగా ఉండకపోవచ్చు. హామిల్టన్ యొక్క మొట్టమొదటి ట్రెజరీ కార్యదర్శిగా పనిచేస్తున్నప్పుడు విలియం డ్యూయర్ లోతుగా తగ్గింపు రుణాన్ని కొనుగోలు చేస్తున్నట్లు వాచ్టెల్ సూచిస్తున్నారు. నిజమో కాదో, డ్యూయర్ ఏప్రిల్ 1790 లో రాజీనామా చేశాడు; 18 వ శతాబ్దపు ప్రమాణాల నాటికి, అతని "పబ్లిక్ సెక్యూరిటీలలో విస్తృతమైన పెట్టుబడి" చాలా దూరం అని వచ్టెల్ రాశాడు. పదవిని విడిచిపెట్టిన తరువాత, ట్రెజరీ అనుభవజ్ఞుడు వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క మొట్టమొదటి ula హాజనిత బుడగను ప్రేరేపించి, హామిల్టన్‌ను ఒక మూలలోకి వెనక్కి నెట్టి, వీధి యొక్క మొదటి భయాందోళనలను తొలగించమని బలవంతం చేశాడు.

వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క మొదటి బూమ్ మరియు బస్ట్

అతను రాజీనామా చేసినప్పుడు, డ్యూయర్ కొత్త రిపబ్లిక్‌లోని అత్యంత ధనవంతులలో ఒకడు, బహుశా త్వరలో నిధులు సమకూర్చే యుద్ధ-యుగ రుణాలలో తెలివిగల పెట్టుబడుల కారణంగా. పదవీ విరమణ చేయడానికి సిద్ధంగా లేన అతను బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ షేర్లలో మార్కెట్‌ను కార్నర్ చేసే ప్రణాళికను రూపొందించాడు. ఈ వాటాలు అప్పటికే 1791 లో సంక్షిప్త ula హాజనిత ఉన్మాదానికి గురయ్యాయి, ఎందుకంటే హామిల్టన్ వాటిని నిర్మించాడు కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు వెంటనే కొనుగోలు చేసి వాయిదాలలో చెల్లించవచ్చు.

వాచ్టెల్ ప్రకారం, డ్యూయర్ వాల్ స్ట్రీట్‌ను ప్రత్యర్థి బ్యాంక్ పనిలో ఉందని ఒప్పించి, హామిల్టన్ బ్యాంకులో వాటాలను తగ్గించాడు. ఇంతలో అతను వీలైనన్ని డిస్కౌంట్ షేర్లను తీసివేసాడు, ప్రత్యర్థి బ్యాంక్ పుకారు చనిపోయేలా చేసి, స్టాక్ మళ్లీ మెచ్చుకునే వరకు వేచి ఉండాలని యోచిస్తున్నాడు.

ఫైనాన్షియల్ ఫౌండింగ్ ఫాదర్స్ రచయితలు రాబర్ట్ రైట్ మరియు డేవిడ్ కోవెన్ ఈ ఎపిసోడ్‌ను కొద్దిగా భిన్నమైన రీతిలో ప్రదర్శించారు. మిలియన్ బ్యాంక్ వాల్ స్ట్రీట్ వ్యవస్థాపకుల హృదయపూర్వక ప్రతిపాదన; డ్యూయర్ దానిని నియంత్రించడానికి ప్రయత్నించాడు, విఫలమయ్యాడు మరియు బదులుగా దానిని చంపాలని నిర్ణయించుకున్నాడు. బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్‌ను మూలలో పెట్టడం, కానీ "స్టాక్ మరియు బాండ్ మార్కెట్లను సమర్థవంతంగా సొంతం చేసుకోవడం" అతని లక్ష్యం కాదు.

ఈ రెండు సందర్భాల్లో, అతను తన పథకానికి ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి నిర్లక్ష్యంగా వదిలిపెట్టాడు. బ్యాంకులు అతనికి రుణాలు ఇవ్వడం మానేసినప్పుడు, అతను స్నేహితుల వైపు తిరిగాడు. వారు తగినంతగా ఉన్నప్పుడు, అతను న్యూయార్క్ జనాభాలో ఎక్కువ భాగం నుండి అధిక వడ్డీ రుణాలు తీసుకున్నాడు. 1792 ప్రారంభంలో ఏర్పడిన బుడగ మునుపటి సంవత్సరం మరుగుజ్జుగా ఉంది. హామిల్టన్ భయపడ్డాడు. రైట్ మరియు కోవెన్ కోట్ లేఖలు కొత్త ప్రాజెక్టులను "ప్రతి విధంగా హానికరం" అని పిలుస్తాయి, ఎందుకంటే అవి "ప్రతిదానికీ అడవి గాలిని" ఇచ్చాయి మరియు "మొత్తం ప్రజా క్రెడిట్ వ్యవస్థను" దెబ్బతీశాయి. అతని ఆశీర్వాదంతో, బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ ది యునైటెడ్ స్టేట్స్ పంచ్ గిన్నెను లాగి, రుణాలు పిలిచి, కొత్త క్రెడిట్ సమస్యలను తగ్గించాయి.

డ్యూయర్ యొక్క రుణదాతలు-అంటే, నగరం మొత్తం-అకస్మాత్తుగా పిండినట్లు అనిపించింది. కొందరు బ్యాంకులకు చెల్లించడానికి ఆస్తులను విక్రయించవలసి వచ్చింది. అరువు తెచ్చుకున్న సెక్యూరిటీల మార్కెట్ ఆవిరైపోయి, రుణాలు ఇవ్వడానికి ఏమైనా సుముఖతతో అతని పరిస్థితికి సహాయం చేయలేదు. అతను మార్చి 1792 లో డిఫాల్ట్ అయ్యాడు మరియు నగరం యొక్క ఆర్థిక వ్యవస్థ ఫ్రీఫాల్‌లోకి వెళ్ళింది. అతను ఒక సమకాలీన పరిశీలకుడి ప్రకారం, "దుకాణదారులు, వితంతువులు, అనాథలు, కసాయి, కార్మెన్, మార్కెట్ మహిళలు మరియు ప్రసిద్ధ బాడ్, మిసెస్ మాకార్టీ" నుండి డబ్బు తీసుకున్నాడు.

"ప్రతి ముఖం దిగులుగా ఉంది, వ్యక్తుల మధ్య అన్ని విశ్వాసం పోతుంది, క్రెడిట్ ఒక స్థితిలో ఉంది, మరియు ప్రతిరోజూ expected హించిన దు ress ఖం మరియు సాధారణ దివాలా - ప్రతి ఒక్కరూ ఈ శపించబడిన ulations హాగానాలలో ఎక్కువ లేదా తక్కువ జూదం ఆడతారు."

డ్యూయర్ 1799 లో రుణగ్రహీత జైలులో మరణించాడు. అతను అక్కడ ఉండటం అదృష్టంగా ఉంది, అన్ని విషయాలు పరిగణించబడ్డాయి: భయాందోళన యొక్క ప్రారంభ రోజులలో ఒక జనం గుంపు అతన్ని జైలు నుండి బయటకు లాగడానికి తన వంతు కృషి చేసింది.

వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క ఆవిష్కరణ

ఈ సంఘటన తర్వాత పూర్తిగా బ్రోకరేజ్ పరిశ్రమను నిషేధించాలని న్యూయార్క్ శాసనసభ చర్చించింది. తమను వ్యాపారంలో ఉంచడానికి, 24 వాల్ స్ట్రీట్ వ్యాపారుల బృందం మే 1792 లో బటన్వుడ్ ఒప్పందంపై సంతకం చేసింది, ఇది మధ్యయుగ గిల్డ్ తరహాలో పరిశ్రమను ఏర్పాటు చేసింది: స్వయం-నియంత్రణ, సభ్యత్వం-మాత్రమే, స్వీయ-పోలీసింగ్. బయటి వ్యక్తులు బ్రోకర్లతో వ్యాపారం చేయగలరు, కాని వారి స్వంత పూచీతో. ఈ స్వీయ-నియంత్రణ ఫ్రేమ్‌వర్క్ వాచ్టెల్ ప్రకారం, కొత్త ఒప్పందం వరకు కొనసాగింది.

హామిల్టన్ యొక్క సమకాలీన విమర్శకులు తమ రుణాలను అమ్మిన సైనికులకు మరియు రైతులకు నష్టపరిహారం చెల్లించటానికి ఏదో ఒకటి చేయాలని వాదించారు. అలా చేయడం ప్రమాదకరమైన ఉదాహరణ అని హామిల్టన్ వాదించారు. ఈ ఆలోచన, అతను 1790 లో రాశాడు,

"ప్రజా debt ణం యొక్క నాణ్యతను లేదా దేశం యొక్క స్టాక్‌ను నాశనం చేసే ఒక సూత్రంపై ముందుకు సాగుతుంది, ఇది డబ్బు యొక్క ప్రయోజనాలకు సమాధానం ఇవ్వడానికి దాని సామర్థ్యానికి అవసరం - ఇది బదిలీ యొక్క భద్రత; మరొకటి, ఈ ఖాతాలో కూడా, ఇది విశ్వాసం యొక్క ఉల్లంఘనను కలిగి ఉన్నందున, ఇది నిధులలో ఆస్తిని తక్కువ విలువైనదిగా చేస్తుంది; తత్ఫలితంగా రుణదాతలు వారు ఇచ్చే వాటికి అధిక ప్రీమియం డిమాండ్ చేయమని ప్రేరేపిస్తుంది మరియు చెడు స్థితి యొక్క ప్రతి ఇతర అసౌకర్యాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుంది. "

హామిల్టన్ గెలిచాడు, మరియు వాచ్టెల్ అతను చేసిన మంచి పని అని అనుకుంటాడు. "ఒక శక్తివంతమైన వాణిజ్య ఇంజిన్లో జన్మించిన నిరాశ్రయులైన దేశం నుండి దేశాన్ని తీసుకోవటానికి, " అతను ఇన్వెస్టోపీడియాతో మాట్లాడుతూ, "ఇది ప్రకాశవంతమైనది." హామిల్టన్ చర్యలు ముఖ్యమైన పూర్వజన్మలను నిర్దేశిస్తాయి: రాష్ట్రం తన అప్పులను చెల్లిస్తుంది; ఒప్పందాలను రద్దు చేయడానికి మరియు ఆస్తి హక్కులను మార్చడానికి ఇది మార్కెట్‌లోకి ప్రవేశించదు. కానీ హామిల్టన్ హానికరమైన పూర్వజన్మలను కూడా ఏర్పాటు చేశాడు: ఆర్థిక మరియు ప్రభుత్వం చేతులు జోడించి, అధికారంలో ఉన్నవారు ఈ సంబంధాన్ని శిక్షార్హతతో లాభం కోసం ఉపయోగించుకోవచ్చు; వాల్ స్ట్రీట్ క్రమానుగతంగా సాధారణ పౌరులకు విపరీత వాగ్దానాలు చేస్తుంది, ఆపై వారి కింద నుండి రగ్గును బయటకు తీస్తుంది.

"హామిల్టన్ అభిప్రాయం ఏమిటంటే, దేశం వెళ్ళడానికి ఇది చేయవలసి ఉంది, " అని వాచ్టెల్ ఇన్వెస్టోపీడియాతో అన్నారు, "మరియు అతను చెప్పింది నిజమే."

మిస్టర్ బర్, సర్

హామిల్టన్ బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ ఈ రోజు బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మెల్లన్ కార్ప్ గా మిగిలిపోయింది. ఇది వాల్ స్ట్రీట్లో ఉన్న ఏకైక బ్యాంకు కాదు, అయినప్పటికీ మిలియన్ బ్యాంక్ ఎన్నడూ ఫలించలేదు. BNY మెల్లన్ యొక్క పోటీదారులలో ఒకరు, తగిన విధంగా, మాన్హాటన్ కంపెనీ యొక్క ఆధునిక అవతారం, దీనిని జూలై 1804 లో హామిల్టన్‌ను కాల్చి చంపిన వ్యక్తి ఆరోన్ బర్ చేత స్థాపించబడింది. బ్యాంకును కనుగొనటానికి బర్ చేసిన ప్రయత్నాలను హామిల్టన్ అడ్డుకున్నాడు, కాబట్టి 1799 లో అతను బదులుగా నీటి సంస్థను ప్రారంభించాడు. ఈ సంస్థ నీటి కోసం వీలైనంత తక్కువ శ్రద్ధను కేటాయించింది, అయినప్పటికీ, లోహపు గొట్టాలకు బదులుగా బోలు-అవుట్ లాగ్లను ఉపయోగించడం మరియు కొద్దిమంది గృహాలకు మాత్రమే సేవ చేయడం.

బర్ తనను మోసం చేశాడని హామిల్టన్ త్వరలోనే గ్రహించాడు, కంపెనీ చార్టర్‌లో ఒక నిబంధనను దాచిపెట్టి, అది పేరు మినహా అన్నిటిలోనూ బ్యాంకుగా పనిచేయడానికి అనుమతించింది. 1955 లో, బ్యాంక్ విలీనాలు చట్టవిరుద్ధమైనప్పుడు, ఒక న్యాయవాది బర్ యొక్క తెలివిని చాటుకున్నాడు మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ మాన్హాటన్ కంపెనీ న్యూయార్క్ నగరంలోని చేజ్ నేషనల్ బ్యాంక్‌తో చట్టబద్ధంగా విలీనం కావచ్చని వాదించాడు, ఎందుకంటే ఇది అంతకుముందు బ్యాంకు కాదు మరియు ఎన్నడూ లేదు. మరికొన్ని విలీనాల తరువాత, ఈ సంస్థను ఇప్పుడు JP మోర్గాన్ చేజ్ & కో అని పిలుస్తారు. హామిల్టన్ యొక్క వారసత్వం ఒక మినహాయింపుతో, బర్ యొక్క ప్రతి విధంగానూ వెలుగు చూస్తుంది: JP మోర్గాన్ చేజ్ విలువ 336 బిలియన్ డాలర్లు BNY మెల్లన్ యొక్క 54 బిలియన్ డాలర్లు.