స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్ సంవత్సరాన్ని కొంచెం బ్యాంగ్ తో ప్రారంభించాయి, మరియు చరిత్ర భవిష్యత్తుకు ఏదైనా మార్గదర్శి అయితే, ఆ బలం 2018 అంతటా కొనసాగాలి. అభివృద్ధి చెందుతున్న యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ కూడా బాధపడదు. కానీ, ఎల్లప్పుడూ నష్టాలు ఉన్నాయి, మరియు ఈ సమయం భిన్నంగా లేదు. బారన్స్ ప్రకారం, ఇటీవలి స్మాల్ క్యాప్ ర్యాలీ గురించి జాగ్రత్తగా ఉండటానికి చాలా మంది విశ్లేషకులు అధిక విలువలు మరియు అధిక రుణాలను సూచిస్తున్నారు.
మంగళవారం ట్రేడింగ్ ముగిసే నాటికి, రస్సెల్ 2000 స్మాల్ క్యాప్ ఇండెక్స్ ఇప్పటికే 4.9% సంవత్సరానికి పెరిగింది, ఇది చారిత్రక ప్రమాణాల ప్రకారం ఎక్కువగా ఉంది. ఇండెక్స్ యొక్క టాప్ హోల్డింగ్స్‌లో, కొందరు ఆ బెంచ్‌మార్క్‌ను విస్తృత తేడాతో అధిగమిస్తున్నారు: నెక్టార్ థెరప్యూటిక్స్ ఇంక్. (ఎన్‌కెటిఆర్) సంవత్సరంలో 30% కంటే ఎక్కువ, ఎంటెగ్రిస్ ఇంక్. (ఇఎన్‌టిజి) దాదాపు 15%, ఆస్పెన్ టెక్నాలజీ ఇంక్. (AZPN) మరియు MKS ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ ఇంక్. (MKSI) రెండూ 14%, మరియు హాంకాక్ హోల్డింగ్ కో. (HBHC) 12% వరకు ఉన్నాయి. (చూడండి, చూడండి: 2018 లో బుల్ మార్కెట్ అభివృద్ధి చెందడానికి 5 కారణాలు. )
అధిక విలువలు
చిన్న టోపీలు సంవత్సరాన్ని బలమైన గమనికతో ప్రారంభించినప్పటికీ, చాలా మంది అతిగా అంచనా వేయడం ప్రారంభించారు. మొత్తం సూచిక బారన్స్ ప్రకారం, అంచనా ఆదాయాల గురించి 28 రెట్లు ఎక్కువగా ఉంది. గత శుక్రవారం నాటికి వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ పోస్ట్ చేసిన ఫార్వర్డ్ ధర-నుండి-ఆదాయ నిష్పత్తులను పోల్చి చూస్తే, రస్సెల్ 2000 సుమారు 27 రెట్లు ఫార్వర్డ్ ఆదాయాలతో వర్తకం చేస్తోంది, నాస్డాక్ 100 సుమారు 21 రెట్లు ఫార్వర్డ్ ఆదాయాలు, మరియు ఎస్ & పి 500 వద్ద ఫార్వర్డ్ ఆదాయాలు 19 రెట్లు మాత్రమే.
28 సార్లు లేదా 27 రెట్లు ఆదాయాలు చేసినా, రస్సెల్ 2000 లోని 34% కంపెనీలను వాస్తవానికి డబ్బును కోల్పోతున్నట్లు ఆ బహుళ లెక్కలు మినహాయించాయని బారన్ అభిప్రాయపడ్డాడు. ఫాక్ట్‌సెట్ రీసెర్చ్ మరియు బారన్ యొక్క సొంత విశ్లేషణల నుండి వచ్చిన డేటా ఆధారంగా, ప్రతికూల ఆదాయాలు కలిగిన సంస్థలతో సహా పి / ఇ గుణిజాలు గత సంవత్సరం ఆదాయాలను 56 రెట్లు మరియు 36 రెట్లు ముందుకు సంపాదించాయి.
ఇండెక్స్ యొక్క టాప్ హోల్డింగ్స్‌లో, గ్రబ్‌హబ్ ఇంక్. (GRUB) 46.36 ఫార్వర్డ్ పి / ఇ నిష్పత్తిలో, మోనోలిథిక్ పవర్ సిస్టమ్స్ ఇంక్. (ఎంపిడబ్ల్యుఆర్) 33.12 ఫార్వర్డ్ ఆదాయాలతో ట్రేడ్ అవుతోంది, మరియు ఆస్పెన్ టెక్నాలజీ 32.72 గుణకారంలో ట్రేడవుతోంది.
అధిక.ణం
స్మాల్ క్యాప్స్ ఎదుర్కొంటున్న ఇతర ప్రధాన ప్రమాదం ఈ కంపెనీలు అధిక స్థాయిలో రుణాలు తీసుకుంటున్నాయి, ఇది గత దశాబ్దంలో చాలా తక్కువ వడ్డీ రేట్ల యొక్క ప్రత్యక్ష పరిణామం.
ఈ కంపెనీలను వాటాలను విస్తరించడానికి లేదా తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించినప్పటికీ, ఇది వారి స్టాక్ ధరలను పెంచడానికి సహాయపడింది, పెరిగిన రుణాలు ఈ సంస్థల యొక్క అంతర్లీన వ్యాపారాన్ని మెరుగుపరచడంలో సహాయపడినట్లు కనిపించడం లేదు. స్మాల్ క్యాప్స్ కోసం ఆస్తులపై సగటు రాబడి (ROA) కేవలం 2% కన్నా ఎక్కువ కూర్చుని ఉంది, ఇది 2012 నుండి మూడవ వంతు పడిపోయింది, బారన్స్ ప్రకారం. (చూడండి, చూడండి: 2018 కోసం టాప్ 4 స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్. )
పెరిగిన పరపతి ఈ కంపెనీలను పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లకు గురి చేస్తుంది, ఇది ఫెడ్ యొక్క మరింత హాకీన్ టోన్ ఆధారంగా విషయాలు జరుగుతున్నాయి. రస్సెల్ 2000 కంపెనీలు ఈ ప్రమాదానికి గురవుతున్నాయి, ఎందుకంటే గోల్డ్మన్ సాచ్స్ వద్ద విశ్లేషకుడు జెస్సికా బైండర్ గ్రాహం ఇండెక్స్ లోని కంపెనీలు చెల్లించాల్సిన అప్పులో 42% తేలియాడే వడ్డీ రేటు రకానికి చెందినదని కనుగొన్నారు, ఎస్ & పి చెల్లించాల్సిన అప్పులో కేవలం 9% తో పోలిస్తే 500 కంపెనీలు. రేట్లు పడిపోతున్నప్పుడు ఫ్లోటింగ్ రేట్లు రుణగ్రహీతలకు మంచివి, కానీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు అంత మంచిది కాదు.
