జీరో-కూపన్ బాండ్లకు తిరిగి వడ్డీ చెల్లింపులు లేవు, ఇది కూపన్ రేటుతో బాండ్ల నుండి మెచ్యూరిటీ లెక్కలకు దిగుబడిని వేరు చేస్తుంది.
జీరో-కూపన్ బాండ్ ఫార్ములా
సున్నా-కూపన్ బాండ్‌పై పరిపక్వతకు దిగుబడిని లెక్కించే సూత్రం:
మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి = (ముఖ విలువ / ప్రస్తుత బాండ్ ధర) ^ (పరిపక్వతకు 1 / సంవత్సరాలు) −1
పరిపక్వత వరకు రెండు సంవత్సరాలు ఉన్న $ 1, 000 జీరో-కూపన్ బాండ్‌ను పరిగణించండి. ఈ బాండ్ ప్రస్తుతం 25 925 గా ఉంది, ఈ రోజు దానిని కొనుగోలు చేయవచ్చు. సూత్రం క్రింది విధంగా కనిపిస్తుంది: (1000/925) ^ (1/2) -1. పరిష్కరించినప్పుడు, ఈ సమీకరణం 0.03975 విలువను ఉత్పత్తి చేస్తుంది, ఇది గుండ్రంగా ఉంటుంది మరియు 3.98% దిగుబడిగా జాబితా చేయబడుతుంది.
జీరో కూపన్ బాండ్ యొక్క పరిపక్వతకు దిగుబడిని ఎలా లెక్కించగలను?
డబ్బు సూత్రాల సమయ విలువ సాధారణంగా ప్రతి పాయింట్‌కు వడ్డీ రేటు గణాంకాలు అవసరం. తత్ఫలితంగా ఇది సున్నా-కూపన్ బాండ్ల కోసం లెక్కించడానికి దిగుబడిని పరిపక్వతకు అందిస్తుంది. తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి కూపన్ చెల్లింపులు లేవు, ఇది బాండ్‌పై సాధారణ రాబడి రేటుకు సమానం.
సంభావ్య మార్పులు
పరిపక్వతకు దిగుబడి ఒక సంవత్సరం నుండి మరొక సంవత్సరానికి మారవచ్చు. ఇది బాండ్ మార్కెట్లో మొత్తం ధరలలో మార్పులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, ఆర్థిక అనిశ్చితి కారణంగా పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను కలిగి ఉండటానికి ఎక్కువ ఇష్టపడతారని అనుకుందాం. అప్పుడు బాండ్ ధరలు పెరిగే అవకాశం ఉంది, ఇది దిగుబడిలో హారం మెచ్యూరిటీ ఫార్ములాకు పెరుగుతుంది, తద్వారా దిగుబడి తగ్గుతుంది.
మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి అనేది పరిపక్వత వరకు వేర్వేరు కూపన్లు మరియు సమయాల బాండ్లను పోల్చడానికి ఉపయోగించే ముఖ్యమైన పెట్టుబడి భావన. వడ్డీ చెల్లింపులకు లెక్కలేకుండా, సున్నా-కూపన్ బాండ్లు ఎల్లప్పుడూ వారి సాధారణ రాబడి రేటుకు సమానమైన పరిపక్వతకు దిగుబడిని ప్రదర్శిస్తాయి. సున్నా-కూపన్ బాండ్ల పరిపక్వతకు వచ్చే దిగుబడిని స్పాట్ రేట్ అని కూడా అంటారు.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
జీరో-కూపన్ బాండ్లు ప్రధాన ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తాయి. వాటిని సాధారణంగా కార్పొరేషన్లు, రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ప్రభుత్వాలు మరియు యుఎస్ ట్రెజరీ జారీ చేస్తాయి. కార్పొరేట్ జీరో-కూపన్ బాండ్లు సాధారణంగా ఇలాంటి కూపన్ చెల్లించే బాండ్ల కంటే ప్రమాదకరంగా ఉంటాయి. జీరో-కూపన్ బాండ్‌పై జారీ చేసినవారు డిఫాల్ట్ అయితే, పెట్టుబడిదారుడు కూపన్ చెల్లింపులను కూడా అందుకోలేదు, కాబట్టి సంభావ్య నష్టాలు ఎక్కువ.
పరిపక్వత వచ్చే వరకు బాండ్‌హోల్డర్ వాస్తవానికి నగదును అందుకోకపోయినా, జీరో-కూపన్ బాండ్‌హోల్డర్ ప్రతి సంవత్సరం సంపాదించిన ఆదాయపు పన్ను చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. IRS ఈ ఆసక్తిని సూచిస్తుంది.
జీరో-కూపన్ బాండ్లు తరచుగా పది సంవత్సరాలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలంలో పరిపక్వం చెందుతాయి, కాబట్టి అవి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు కావచ్చు. జీరో-కూపన్ బాండ్ల ద్వారా అందించబడిన ప్రస్తుత ఆదాయం లేకపోవడం కొంతమంది పెట్టుబడిదారులను నిరుత్సాహపరుస్తుంది. మరికొందరు పిల్లల కళాశాల ఖర్చుల కోసం ఆదా చేయడం వంటి దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక లక్ష్యాల సాధనకు బాగా సరిపోయే సెక్యూరిటీలను కనుగొంటారు. డిస్కౌంట్లతో, పెట్టుబడిదారుడు చాలా తక్కువ మొత్తంలో గణనీయమైన మొత్తంలో గణనీయమైన మొత్తంలో వృద్ధి చెందుతాడు.
జీరో-కూపన్ బాండ్లు తప్పనిసరిగా పెట్టుబడిదారుడిని తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టే రేటుకు లాక్ చేస్తాయి. వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు పన్ను-ప్రయోజనకరమైన పదవీ విరమణ ఖాతాలలో ఉంచినప్పుడు ఈ అమరిక చాలా ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు జీరో-కూపన్ మునిసిపల్ బాండ్లను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా వడ్డీపై పన్ను చెల్లించకుండా ఉంటారు. పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ జారీ చేసిన రాష్ట్రంలో నివసిస్తుంటే వారు సాధారణంగా పన్ను మినహాయింపు పొందుతారు.
సున్నా-కూపన్ బాండ్లపై కూపన్ చెల్లింపులు లేనందున, వాటి విలువ పూర్తిగా ముఖ విలువతో పోలిస్తే ప్రస్తుత ధరపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అందుకని, వడ్డీ రేట్లు పడిపోతున్నప్పుడు, ధరలు సాంప్రదాయ బాండ్ల కంటే వేగంగా పెరుగుతాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటాయి. ఇది జీరో-కూపన్ బాండ్లను, ముఖ్యంగా జీరో-కూపన్ ట్రెజరీలను, స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోలకు సమర్థవంతమైన హెడ్జ్ చేస్తుంది.
