మూలధన వ్యయాల సరైన బరువును ఎలా నిర్ణయించాలి

అన్ని వ్యాపారాలు తమ కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి మూలధనం అని పిలువబడే డబ్బును సేకరించాలి. సాధారణంగా, మూలధనం రెండు వనరుల నుండి వస్తుంది: పెట్టుబడిదారులు మరియు రుణ.

ఒక సంస్థ ప్రారంభించడాన్ని గురించి ఆలోచించండి. వ్యాపార యజమాని పెట్టుబడిదారుల ద్వారా లేదా ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ అని పిలువబడే స్టాక్ షేర్లను అమ్మడం ద్వారా కొంత మూలధనాన్ని సేకరించవచ్చు. ఈక్విటీ ద్వారా నిధులు సమకూర్చబడనివి రుణాలు మరియు బాండ్లతో సహా అప్పుల ద్వారా సమకూరుతాయి.

ఏ రకమైన మూలధనం దాని లోపాలు లేకుండా లేదు: రెండూ ఉచితం కాదు. Debt ణం మరియు ఈక్విటీ క్యాపిటల్ రెండూ ఒక రకమైన ధరను కలిగి ఉంటాయి. వాటాదారులకు డివిడెండ్ అవసరం, మరియు బ్యాంకులకు రుణాలపై వడ్డీ చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉంది. కార్యకలాపాలు సాధ్యమైనంత తక్కువ ఖర్చుతో కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూరుతాయని నిర్ధారించడానికి వ్యాపారాలు మూలధన సేకరణ వ్యయాన్ని ట్రాక్ చేయాలి.

మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని ఉపయోగించడం

కార్పొరేట్ ఫైనాన్సింగ్ స్ట్రాటజీ యొక్క సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేసేటప్పుడు, విశ్లేషకులు ఒక సంస్థ సేకరించే నిధుల కోసం ఎంత చెల్లించాలో నిర్ణయించడానికి వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాపిటల్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC) అనే గణనను ఉపయోగిస్తారు.

ఈక్విటీ మరియు.ణం రెండింటి ఖర్చులకు మొదట నిర్దిష్ట బరువులు వర్తింపజేయడం ద్వారా ఈ సగటు సగటు లెక్కించబడుతుంది. వడ్డీ చెల్లింపులకు వర్తించే పన్ను కవచాన్ని లెక్కించడానికి కార్పొరేట్ పన్ను రేటు యొక్క విలోమం లేదా పన్ను రేటుకు 1 మైనస్ ద్వారా గుణించాలి. చివరగా, మూలధనం యొక్క మొత్తం సగటు సగటు వ్యయాన్ని అందించడానికి ఈక్విటీ మరియు debt ణం యొక్క వెయిటెడ్ ఖర్చులు కలిసి ఉంటాయి.

WACC = (E / V ∗ Ke) + (D / V) ∗ Kd ∗ (1 - టాక్స్ రేట్) ఇక్కడ: E = ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ = ఈక్విటీ యొక్క మొత్తం మార్కెట్ విలువ మరియు డెట్‌కె = ఈక్విటీ ఖర్చు డెట్‌టాక్స్ రేటు ఖర్చు = కార్పొరేట్ పన్ను రేటు

మూలధన వ్యయాలను గుర్తించడం చాలా గమ్మత్తైనది, ముఖ్యంగా ఈక్విటీ పరంగా. అయినప్పటికీ, వాటి బరువులు నిర్ణయించడం చాలా సరళంగా ఉంటుంది. ఈ సమీకరణం అన్ని మూలధనం debt ణం లేదా ఈక్విటీ నుండి వచ్చినదని since హించినందున, ప్రతి మూలం నుండి వచ్చే మొత్తం మూలధనం యొక్క నిష్పత్తిని లెక్కించడం చాలా సులభం.

ఉదాహరణకు, కొత్త స్టార్టప్ పెట్టుబడిదారుల నుండి, 000 500, 000 ఈక్విటీని పెంచుతుంది మరియు loan 300, 000 మొత్తం బ్యాంకు loan ణం తీసుకుంటుంది. వాటాదారుల పెట్టుబడిపై అవసరమైన రాబడి, లేదా ఈక్విటీ ఖర్చు (COE), 4 శాతం, మరియు రుణంపై వడ్డీ రేటు 8.5 శాతం. డిస్కౌంట్ రేటు అని కూడా పిలువబడే సంవత్సరానికి కార్పొరేట్ పన్ను రేటు 30 శాతం. సేకరించిన మొత్తం మూలధనం, 000 800, 000 కాబట్టి, మొత్తం మూలధనానికి ఈక్విటీ నిష్పత్తి $ 500, 000 / $ 800, 000 లేదా 0.625. Debt ణం మరియు ఈక్విటీ మాత్రమే మూలధన రకాలు కాబట్టి, రుణ నిష్పత్తి ఈక్విటీ నిష్పత్తి 1.0 మైనస్ లేదా 0.375 కు సమానం. ఈక్విటీకి బదులుగా రుణాన్ని ఉపయోగించి అసలు గణన చేయడం ద్వారా ఇది ధృవీకరించబడింది: $ 300, 000 / $ 800, 000 = 0.375.

WACC ను లెక్కించడానికి, పైన లెక్కించిన బరువులను వాటి మూలధన వ్యయాలకు వర్తింపజేయండి మరియు కార్పొరేట్ పన్ను రేటును చేర్చండి:

(0.625 *.04) + (0.375 *.085 * (1-.3)) = 0.473, లేదా 4.73%.

రుణ మరియు ఈక్విటీ యొక్క విలువలను పుస్తక విలువ లేదా మార్కెట్ విలువను ఉపయోగించి లెక్కించవచ్చు. పుస్తక విలువ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో నమోదు చేసిన ఆస్తి విలువను లేదా దాని వాస్తవ నగదు విలువను సూచిస్తుంది, అయితే మార్కెట్ విలువ ఒక ఆస్తి వేలం సెట్టింగ్‌లో వర్తకం చేయబడితే దాని విలువను సూచిస్తుంది.

Debt ణం మరియు ఈక్విటీ యొక్క విలువలు ఆయా బరువుల గణనను అంతర్గతంగా ప్రభావితం చేస్తాయి కాబట్టి, సందర్భాన్ని బట్టి ఏ రకమైన మదింపు అత్యంత సముచితమో నిర్ణయించడం చాలా ముఖ్యం. కొత్త మూలధనం యొక్క cost హించిన వ్యయంతో కూడిన లెక్కలు, పై ఉదాహరణలో ఉన్నట్లుగా, మూలధనం యొక్క మార్కెట్ విలువను ఉపయోగిస్తాయి.