సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

విషయ సూచిక

• సమర్థవంతమైన మార్కెట్ల పరికల్పన
• అంతర్నిర్మిత ఖచ్చితత్వం?

ప్రజలు మార్కెట్ సామర్థ్యం గురించి మాట్లాడేటప్పుడు, వారు మార్కెట్లో పాల్గొనే వారందరి సమగ్ర నిర్ణయాలు ఏ సమయంలోనైనా ప్రభుత్వ సంస్థల విలువను మరియు వారి సాధారణ వాటాలను ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబిస్తాయి. దీనికి సంస్థ యొక్క అంతర్గత విలువను నిర్ణయించడం మరియు క్రొత్త సమాచారం తెలిసినప్పుడు ఆ విలువలను నిరంతరం నవీకరించడం అవసరం. మార్కెట్ వేగంగా మరియు మరింత ఖచ్చితమైనదిగా సెక్యూరిటీలను ధర నిర్ణయించగలదు, మరింత సమర్థవంతంగా ఉంటుంది.

కీ టేకావేస్

• మార్కెట్ సమర్థవంతంగా ఉంటే, మార్కెట్ ధరలు ప్రస్తుతం మరియు ఆసక్తిగల అన్ని పార్టీలకు అందుబాటులో ఉన్న మొత్తం సమాచారాన్ని ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబిస్తాయని దీని అర్థం. పైన పేర్కొన్నవి నిజమైతే, మార్కెట్‌ను క్రమపద్ధతిలో "కొట్టడానికి" మార్గం లేదు మరియు తప్పుడు ధరల నుండి లాభం, ఎందుకంటే అవి ఎప్పటికీ ఉండవు సమర్థవంతమైన మార్కెట్ నిష్క్రియాత్మక సూచిక పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది.

సమర్థవంతమైన మార్కెట్ల పరికల్పన

ఈ సూత్రాన్ని ఎఫిషియంట్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (EMH) అని పిలుస్తారు, ఇది మార్కెట్ అందుబాటులో ఉన్న తాజా సమాచారం ఆధారంగా సకాలంలో సెక్యూరిటీలను సరిగ్గా ధర నిర్ణయించగలదని పేర్కొంది. ఈ సూత్రం ఆధారంగా, తక్కువ విలువైన స్టాక్‌లు ఉండవు, ఎందుకంటే ప్రతి స్టాక్ ఎల్లప్పుడూ దాని అంతర్గత విలువకు సమానమైన ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుంది.

EMH యొక్క అనేక సంస్కరణలు ఉన్నాయి, అవి నిజం కావడానికి ఎంత కఠినమైన అంచనాలు ఉన్నాయో నిర్ణయిస్తాయి. ఏదేమైనా, ఈ సిద్ధాంతం దాని విరోధులను కలిగి ఉంది, వారు మార్కెట్ ఆర్థిక మార్పులకు అతిగా స్పందిస్తారని నమ్ముతారు, దీని ఫలితంగా స్టాక్స్ అధిక ధర లేదా తక్కువ ధరగా మారతాయి మరియు దానిని బ్యాకప్ చేయడానికి వారి స్వంత చారిత్రక డేటా ఉంది.

ఉదాహరణకు, 1990 ల చివరలో మరియు 2000 ల ప్రారంభంలో డాట్-కామ్ బబుల్ యొక్క బూమ్ (మరియు తదుపరి పతనం) ను పరిగణించండి. లెక్కలేనన్ని టెక్నాలజీ కంపెనీలు (వీటిలో చాలా లాభాలను కూడా పొందలేదు) మితిమీరిన బుల్లిష్ మార్కెట్ ద్వారా అసమంజసమైన ధరల స్థాయికి నడిపించబడ్డాయి. బబుల్ పేలడానికి ఇది ఒక సంవత్సరం లేదా రెండు సంవత్సరాలు, లేదా మార్కెట్ తనను తాను సర్దుబాటు చేసుకుంది, ఇది మార్కెట్ పూర్తిగా సమర్థవంతంగా లేదని రుజువుగా చూడవచ్చు-కనీసం, అన్ని సమయాలలో కాదు.

వాస్తవానికి, ఇచ్చిన స్టాక్ స్వల్ప వ్యవధిలో పైకి ఎదగడం అసాధారణం కాదు, మళ్ళీ వెనక్కి తగ్గడం మాత్రమే (కొన్నిసార్లు అదే ట్రేడింగ్ రోజులో కూడా). ఖచ్చితంగా, ఈ రకమైన ధరల కదలికలు సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనకు పూర్తిగా మద్దతు ఇవ్వవు.

అంతర్నిర్మిత ఖచ్చితత్వం?

EMH యొక్క చిక్కు ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్‌ను ఓడించలేరు, ఎందుకంటే పనితీరును అంచనా వేయగల మొత్తం సమాచారం ఇప్పటికే స్టాక్ ధరలో నిర్మించబడింది. స్టాక్ ధరలు యాదృచ్ఛిక నడకను అనుసరిస్తాయని భావించబడుతుంది, అనగా అవి గత స్టాక్ ధరల కదలికల కంటే నేటి వార్తల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి.

మార్కెట్ ఎక్కువ సమయం సమర్థవంతంగా పనిచేస్తుందని నిర్ధారించడం సహేతుకమైనది. ఏదేమైనా, మార్కెట్ కొత్త సమాచారానికి (సానుకూలంగా మరియు ప్రతికూలంగా) అతిగా స్పందించగలదని చరిత్ర రుజువు చేసింది. ఒక వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుగా, మీ వాటాలకు మీరు ఖచ్చితమైన ధర చెల్లించేలా చూడగలిగే ఉత్తమమైన పని ఏమిటంటే, ఒక సంస్థ వారి స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసే ముందు పరిశోధన చేయడం మరియు మార్కెట్ దాని ధరలో సహేతుకంగా కనిపిస్తుందో లేదో విశ్లేషించడం.