ఆరోగ్య సంరక్షణ సౌకర్యాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం

హెల్త్‌కేర్ ఫెసిలిటీ పరిశ్రమలో ఆసుపత్రులు, అంబులేటరీ సర్జరీ కేంద్రాలు, దీర్ఘకాలిక సంరక్షణ మరియు మానసిక కేంద్రాలు వంటి ఇతర సౌకర్యాలు ఉన్నాయి. ఆస్పత్రులు కొన్ని ప్రత్యేకమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, చాలా మంది పనితీరు డ్రైవర్లు సమూహానికి సమానంగా ఉంటారు-అవి అధిక స్థిర-వ్యయ వాతావరణంలో పనిచేస్తాయి, ఇవి లాభ-నష్ట కేంద్రాలతో అత్యవసర గదులు వంటివి ఉన్నాయి, ఇవి రోగులను తిప్పికొట్టలేవు మరియు చెడుగా ఉంటాయి రుణ ఖర్చులు. శస్త్రచికిత్స కేంద్రాలు మరియు దీర్ఘకాలిక సంరక్షణ లాభాపేక్షలేని వ్యాపార నమూనాలను కలిగి ఉంటాయి, ఇవి తక్కువ స్థిర ఖర్చులు మరియు అతితక్కువ చెడ్డ రుణాలను కలిగి ఉంటాయి.

ఆసుపత్రుల ప్రత్యేకత

అధిక స్థిర ఖర్చులు మరియు పెరుగుతున్న పోటీ ఉన్నప్పటికీ, చట్టాల ద్వారా ప్రభుత్వ సహాయం కారణంగా ఆసుపత్రులు కొంతవరకు స్థిరమైన చారిత్రక వృద్ధిని చూపించాయి. చాలా యుఎస్ ఆస్పత్రులు లాభాపేక్షలేనివి మరియు గ్రామీణ ప్రాంతాలలో ఆసుపత్రికి అనేక మైళ్ళ దూరంలో వైద్య సంరక్షణకు ఏకైక వనరుగా ఉన్నందున, వారు ఆర్థికంగా పనిచేయగలరని నిర్ధారించడానికి ప్రభుత్వానికి అలిఖిత బాధ్యత ఉంది. మెడికేర్ రీయింబర్స్‌మెంట్ రేట్లు చాలా ఆస్పత్రులు తేలుతూ ఉండేలా చూసేంత ఎక్కువగా ఉంటాయి, బహిరంగంగా వర్తకం చేసే ఆసుపత్రులకు ఇబ్బంది కలిగించే బఫర్‌ను సృష్టిస్తాయి.

అందువల్ల, మెరుగైన సేవ మరియు ఉత్పత్తిని (ఆర్థోపెడిక్స్, కార్డియాక్ సర్వీసెస్ మరియు మరింత ప్రఖ్యాత వైద్యులు) అందించడం ద్వారా ఖర్చు నియంత్రణలు మరియు మార్కెట్ వాటాను పొందడం ద్వారా దాని లాభాలను పెంచుకోగల ఏ ఆసుపత్రి అయినా తోటివారి కంటే వేగంగా పెరుగుతుంది. గత దశాబ్దంలో, ఆసుపత్రుల రెండేళ్ల EBITDA CAGR 10% గా ఉంది, ఇది పూర్తి ఆర్థిక చక్రంలో చాలా స్థిరమైన మరియు బలమైన వృద్ధి.

ముఖ్యమైన పెట్టుబడి కొలమానాలు

ఆరోగ్య సంరక్షణ సౌకర్యాలను నిర్వహించే సంస్థల స్టాక్ ధరలు ప్రధానంగా మెడికేర్ రీయింబర్స్‌మెంట్ స్థాయిచే నడపబడతాయి. మెడికేర్ దాని చెల్లింపులలో మార్పులు చేసినప్పుడు, ఇది తరచుగా లాభాలను ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు ధరలను తలక్రిందులుగా మరియు ప్రతికూలంగా అంచనా వేసిన దానికంటే ఎక్కువ స్థాయిలో పెంచుతుంది. ఇతర డ్రైవర్లు (డేటా కోట్స్ బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మెరిల్ లించ్ యొక్క నివేదిక ఏప్రిల్ 2013 లో ఉన్నాయి):

• వాల్యూమ్‌లు లేదా ఆక్యుపెన్సీ, దీర్ఘకాలంలో జనాభా పెరుగుదల మరియు జనాభా మార్పులతో ముడిపడివుంటాయి, కానీ పోటీ స్థాయిపై కూడా ఆధారపడి ఉంటాయి. చారిత్రాత్మకంగా, హాస్పిటల్ వాల్యూమ్‌లు సుమారు 1-2% వృద్ధిని చూపించాయి, అయితే ఇది ఇప్పుడు 0-1% కి దగ్గరగా ఉంది ఎందుకంటే పోటీ (శస్త్రచికిత్స కేంద్రాలు మరియు దీర్ఘకాలిక సంరక్షణ) వాల్యూమ్‌లను దొంగిలించడం. కొన్ని ఆస్పత్రులు ఇప్పుడు విఫలమయ్యే ప్రమాదం ఉంది. తత్ఫలితంగా, ఫెడరల్ ప్రభుత్వం కొత్త p ట్‌ పేషెంట్ సదుపాయాలను నిర్మించటానికి అనుమతించని చట్టాలను రూపొందించింది, తద్వారా పోటీ తగ్గుతుంది. భీమా సంస్థలు రోగుల సేవలకు ఆసుపత్రులను చెల్లిస్తాయి, వీటిని వాణిజ్య ధరల (ప్రభుత్వేతర ఆరోగ్య బీమా సంస్థలు) అని కూడా పిలుస్తారు. ప్రభుత్వ బడ్జెట్ల కంటే మార్కెట్ పోకడలపై ఎక్కువ మరియు ప్రతి ఆసుపత్రి మరియు బీమా సంస్థల మధ్య చర్చలు జరుపుతారు. చారిత్రాత్మకంగా, వాణిజ్య ధరలు 5-7% వార్షిక వృద్ధిని సాధించాయి. పెరుగుదల - అతిపెద్ద భాగాలు శ్రమ మరియు సరఫరా ఖర్చులు మరియు వాటిని కలిగి ఉన్న ఆసుపత్రి సామర్థ్యం. సముపార్జన రూపంలో రాజధాని విస్తరణ. ఆస్పత్రులు అధిక ఉచిత నగదు ప్రవాహ వ్యాపారాలు, మరియు వారు సాధారణంగా వారి ఉచిత నగదు ప్రవాహంతో పాటు పరపతిని ఉపయోగించడం ద్వారా సముపార్జన చక్రాల ద్వారా వెళతారు. ఆస్పత్రులు కొలవలేనివి కావు, కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు మంచి ప్రదేశాలలో (సానుకూల జనాభా / జనాభా) పనికిరాని ఆస్తులను కొనుగోలు చేసే సంస్థల కోసం వెతకాలి మరియు కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడం వల్ల మార్జిన్లు పెరుగుతాయి. మార్జిన్లు మెరుగుపడటంతో కొనుగోళ్లు దీర్ఘకాలంలో స్టాక్‌లకు అనుకూలంగా ఉంటాయి. ఏదేమైనా, కంపెనీలు వృద్ధిని పెంచడానికి సముపార్జనలు చేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా ఉండాలి ఎందుకంటే వారి ప్రస్తుత సౌకర్యాల పెరుగుదల మందగించింది. బాడ్ డెట్, ఇది బీమా చేయని లేదా బీమా చేయని రోగుల నుండి ఆసుపత్రులు వ్రాసే అసంకల్పిత బిల్లుల మొత్తం. ఇది స్టాక్స్‌కు ప్రతికూల రిస్క్‌గా ఉంటుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు చెడు రుణాన్ని లాభదాయకతకు వాస్తవంగా ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ ప్రతికూలంగా భావిస్తారు, దీని ఫలితంగా స్టాక్ ధరలకు నష్టం జరుగుతుంది. చెడు అప్పు చారిత్రాత్మకంగా 8-10% వృద్ధిని చూపించింది, కాని ఆరోగ్య సంస్కరణ దీనిని కొంతవరకు తగ్గించాలి.

డెసిషన్ మేకింగ్

పెట్టుబడి పెట్టాలా వద్దా అని నిర్ణయించేటప్పుడు, ఈ క్రింది వాటిని పరిగణించాలి:

1. రంగం ఆకర్షణీయంగా ఉందా? హెల్త్‌కేర్ ఫెసిలిటీ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు, రెగ్యులేటరీ వాతావరణం సానుకూలంగా ఉంటుందో లేదో పెట్టుబడిదారులు నిర్ణయించాలి. మెడికేర్ ధర మార్పులపై మీడియా నివేదించినప్పుడల్లా ఈ స్టాక్స్ విపరీతమైన ప్రమాదానికి లోనవుతాయి - వీటిలో కొన్ని కంపెనీల లాభాలను ప్రభావితం చేస్తాయి మరియు కొన్ని పూర్తిగా మానసిక దృక్పథం నుండి ప్రభావం చూపుతాయి. ఉదాహరణకు, ఆగస్టు 15, 2013 న, మెడికేర్ అంచనాల కంటే తక్కువ రీయింబర్స్‌మెంట్ రేటును ప్రకటించింది - 2013-14 సంవత్సరానికి ఇది 0.7% మాత్రమే అవుతుంది, cost హించిన వ్యయం 2.5% పెరుగుతుంది. అతిపెద్ద పబ్లిక్ హాస్పిటల్ గ్రూపులలో ఒకటైన కమ్యూనిటీ హెల్త్ సిస్టమ్స్ (ఎన్వైఎస్ఇ: సివైహెచ్) దాని స్టాక్ పతనం 5.9% రోజు మరియు ప్రకటించిన మరుసటి రోజు చూసింది. సానుకూల రంగ పిలుపుని అనుసరించి, తదుపరి దశ ఏ రకమైన సదుపాయాన్ని నిర్ణయించడం ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది. బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన అన్ని ఆరోగ్య సంరక్షణ సౌకర్యాలలో, ఆసుపత్రులలో అతిపెద్ద మార్కెట్ క్యాప్ ఉంది మరియు ఎంచుకోవడానికి అత్యధిక సంఖ్యలో స్టాక్‌లను అందిస్తున్నాయి. నిర్ణయం అన్ని లేదా ఎవరూ ఎంపిక కాదు. ఉదాహరణకు, మెడికేర్ రేట్లు expected హించిన దానికంటే ఎక్కువగా పెరుగుతాయని భావిస్తే, అప్పుడు ఆసుపత్రిలో పెట్టుబడి పెట్టడం మరియు దీర్ఘకాలిక సంరక్షణ సౌకర్యం వివేకం కావచ్చు. పోటీ స్థాయిలు మరియు reg హించిన నియంత్రణ వాతావరణం (ఉదా. అంబులేటరీ శస్త్రచికిత్స కేంద్రాల కోసం కొత్త నిర్మాణాలపై తాత్కాలిక నిషేధం మొదలైనవి) ఆధారంగా కూడా ఈ నిర్ణయం ఉండాలి. సౌకర్యం యొక్క రకాన్ని ఎన్నుకున్న తర్వాత, వ్యక్తిగత పేర్లలో లోతైన డైవ్ అవసరం. ఆక్యుపెన్సీకి సౌకర్యాల స్థానం కీలకం. వలస పోకడలు (ఇమ్మిగ్రేషన్, బేబీ బూమర్లు దక్షిణం వైపుకు వెళ్లడం మొదలైనవి) కారణంగా జనాభా పెరుగుదల సగటు కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని భావిస్తున్న ప్రాంతంలో ఒక సౌకర్యం ఉన్నట్లయితే, ఆ సౌకర్యాలు 0-1% సగటు వాల్యూమ్ వృద్ధిని మించి ఉండాలి. అదనంగా, అధిక వాల్యూమ్‌లు ఎక్కువ లాభదాయక విధానాలకు (కార్డియాక్ లేదా ఆర్థోపెడిక్స్) కారణమవుతాయని భావిస్తే, వాల్యూమ్ పెరుగుదలకు వచ్చే లాభం EBITDA వృద్ధిని సగటు కంటే ఎక్కువగా చేస్తుంది. వాల్యూమ్ పెరుగుదల అధిక బీమా లేని రోగులకు దారితీస్తుందో లేదో కూడా గమనించడం ముఖ్యం, చెడు అప్పు సగటు 8-10% స్థాయికి మించి పెరిగే అవకాశం ఉంది, దీని ఫలితంగా లాభాలపై ప్రతికూల ప్రభావం ఉంటుంది. చివరికి, నిర్వహణ బృందం యొక్క బలం ఉండాలి భావిస్తారు. విజయవంతమైన సముపార్జన వ్యూహాలపై అంతర్దృష్టి, వివేకవంతమైన వ్యయ నియంత్రణల ద్వారా ఖర్చులను కలిగి ఉండగల సామర్థ్యం మరియు సౌకర్యాలను నిర్మించడానికి లేదా మెరుగుపరచడానికి దూరదృష్టి విజయవంతమైన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడికి కీలకం.

వాల్యువేషన్

స్టాక్ ఆకర్షణీయంగా ధర ఉందో లేదో నిర్ణయించడం చివరి దశ. ఎంటర్ప్రైజ్ మల్టిపుల్ మెట్రిక్ ఉపయోగించి హెల్త్‌కేర్ సౌకర్యాల స్టాక్స్ ఉత్తమంగా విలువైనవి. ఇది ఇష్టపడే మెట్రిక్ ఎందుకంటే ఇది పరపతి కోసం సర్దుబాటు చేస్తుంది, ఇది బలమైన సముపార్జన చక్రంలో మరియు తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన కోసం ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఇవి భవనం / రియల్ ఎస్టేట్ ద్వారా ప్రభావితమవుతాయి. చారిత్రాత్మకంగా, హాస్పిటల్ స్టాక్స్ 5.5-9.0 EV / EBITDA పరిధిలో వర్తకం చేశాయి. ఇతర రంగాలతో పోల్చడానికి ధర-నుండి-ఆదాయాలు (పి / ఇ) మల్టిపుల్‌ను ఉపయోగిస్తే, హాస్పిటల్ స్టాక్స్‌కు చారిత్రక సగటు పి / ఇ 14.1, మరియు 10-20 పరిధిలో ఉంటుంది. ప్రతి ఉప విభాగంలో చాలా కొద్ది ప్రభుత్వ సంస్థలు ఉన్నందున దీర్ఘకాలిక సంరక్షణ మరియు అంబులేటరీ శస్త్రచికిత్స కేంద్రాల కోసం స్టాక్-బై-స్టాక్ ప్రాతిపదికన మూల్యాంకనం ఉంది. ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడిగా గుర్తించబడిన ఏదైనా స్టాక్ మరియు సగటు కంటే తక్కువ లేదా పరిధికి వెలుపల వర్తకం కొనుగోలుగా పరిగణించాలి.

బాటమ్ లైన్

ఆరోగ్య సంరక్షణ సౌకర్యాలు ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి అవకాశాలను అందించగలవు. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మెరిల్ లించ్ గ్లోబల్ రీసెర్చ్ ఏప్రిల్ 2013 లో ప్రచురించిన ఒక నివేదిక ప్రకారం, ఈ రంగంలో స్టాక్ ధరలు ఎస్ & పి 500 తో పోలిస్తే ఐదేళ్ల సిఎజిఆర్ ను 13.6% గా ఉత్పత్తి చేశాయి. చాలా మంది ముఖ్య డ్రైవర్లు ఉన్నారు, కొందరు ఇవి కంపెనీల నియంత్రణలో లేవు. అయితే ఆపరేటింగ్ సామర్థ్యంతో సహా బలమైన ఫండమెంటల్స్ కీ డ్రైవర్ల ప్రయోజనాన్ని పొందటానికి అనుమతించాలి. మెడికేర్ రీయింబర్స్‌మెంట్ కీలకం, అలాగే expected హించిన మరియు వాస్తవమైన వాల్యూమ్‌లు, బెడ్ ఆక్యుపెన్సీ రేట్లు మరియు పోటీ స్థాయి. EV / EBITDA ఇష్టపడే వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్ మరియు తక్కువ అంచనా లేని అవకాశాలను కనుగొనడానికి కంపెనీలను పోల్చడానికి ఉపయోగించాలి.