ఆర్థిక పరికరాల యొక్క విస్తారమైన స్పెక్ట్రంలో, ఇష్టపడే స్టాక్స్ (లేదా "ప్రాధాన్యతలు") ఒక ప్రత్యేకమైన స్థానాన్ని ఆక్రమించాయి. వాటి లక్షణాల కారణంగా, అవి స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల మధ్య రేఖను కలిగి ఉంటాయి. సాంకేతికంగా, అవి ఈక్విటీ సెక్యూరిటీలు, కానీ అవి రుణ పరికరాలతో అనేక లక్షణాలను పంచుకుంటాయి.
కొంతమంది పెట్టుబడి వ్యాఖ్యాతలు ఇష్టపడే స్టాక్‌లను హైబ్రిడ్ సెక్యూరిటీలుగా సూచిస్తారు., మేము ఇష్టపడే వాటాల యొక్క సమగ్ర అవలోకనాన్ని అందిస్తాము మరియు వాటిని కొన్ని బాగా తెలిసిన పెట్టుబడి వాహనాలతో పోల్చాము.
ఎందుకు ఇష్టపడతారు?
ఒక సంస్థ కొన్ని కారణాల వల్ల ప్రాధాన్యతలను ఇవ్వడానికి ఎంచుకోవచ్చు:
- చెల్లింపుల సౌలభ్యం: కార్పొరేట్ నగదు సమస్యల విషయంలో ఇష్టపడే డివిడెండ్లను నిలిపివేయవచ్చు. మార్కెట్‌కి సులువు: ఇష్టపడే స్టాక్‌లో ఎక్కువ భాగం సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు కొనుగోలు చేసి ఉంచుతారు, ఇది ప్రారంభ ప్రజా సమర్పణలో మార్కెట్ చేయడాన్ని సులభతరం చేస్తుంది.
సంస్థలు ఇష్టపడే స్టాక్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి మొగ్గు చూపుతాయి ఎందుకంటే కార్పొరేట్ ఆదాయపు పన్ను చెల్లించే యుఎస్ కార్పొరేషన్లను తమ పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఆదాయంలో 70% డివిడెండ్ ఆదాయంలో మినహాయించటానికి ఐఆర్ఎస్ నియమాలు అనుమతిస్తాయి. దీనిని డివిడెండ్ అందుకున్న మినహాయింపు అంటారు, మరియు ప్రాధాన్యతలలో పెట్టుబడిదారులు ప్రధానంగా సంస్థలు కావడానికి ఇది ప్రధాన కారణం.
అటువంటి అనుకూలమైన పన్ను చికిత్సకు వ్యక్తులు అర్హులు కాదనే వాస్తవం, ఆచరణీయ పెట్టుబడిగా పరిగణించకుండా స్వయంచాలకంగా ప్రాధాన్యతలను మినహాయించకూడదు.
ఇష్టపడే స్టాక్ రకాలు
అవకాశాలు దాదాపు అంతం లేనివి అయినప్పటికీ, ఇవి ఇష్టపడే స్టాక్‌ల యొక్క ప్రాథమిక రకాలు:
- సంచిత: ఎక్కువ ఇష్టపడే స్టాక్ సంచితమైనది, అనగా కంపెనీ ఆశించిన డివిడెండ్లలో కొంత భాగాన్ని లేదా అన్నింటినీ నిలిపివేస్తే, ఇవి బకాయిల్లో డివిడెండ్లుగా పరిగణించబడతాయి మరియు ఇతర డివిడెండ్ల ముందు చెల్లించాలి. సంచిత లక్షణాన్ని కలిగి ఉండని ఇష్టపడే స్టాక్‌ను స్ట్రెయిట్ లేదా నాన్‌క్యుమ్యులేటివ్ అని పిలుస్తారు. పిలవదగినది: ఇష్టపడే వాటాలలో ఎక్కువ భాగం రీడీమ్ చేయదగినవి, ప్రాస్పెక్టస్‌లో పేర్కొన్న తేదీ మరియు ధర వద్ద స్టాక్‌ను రీడీమ్ చేసే హక్కును జారీచేసేవారికి ఇస్తుంది. కన్వర్టిబుల్: మార్పిడి కోసం సమయం మరియు వ్యక్తిగత ఇష్యూకు ప్రత్యేకమైన మార్పిడి ధర ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క ప్రాస్పెక్టస్‌లో ఇవ్వబడతాయి. పాల్గొనడం: ఇష్టపడే స్టాక్‌కు స్థిర డివిడెండ్ రేటు ఉంటుంది. కంపెనీ పాల్గొనే ప్రాధాన్యతలను ఇస్తే, ఆ స్టాక్స్ వారి పేర్కొన్న రేటు కంటే ఎక్కువ సంపాదించే సామర్థ్యాన్ని పొందుతాయి. పాల్గొనడానికి ఖచ్చితమైన సూత్రం ప్రాస్పెక్టస్‌లో కనుగొనబడుతుంది. ఎక్కువగా ఇష్టపడని వారు పాల్గొనరు. సర్దుబాటు-రేటు ఇష్టపడే స్టాక్ (ARPS): స్పెక్ట్రం పే డివిడెండ్లకు సాపేక్షంగా ఇటీవలి చేర్పులు సంస్థ నిర్దేశించిన అనేక అంశాల ఆధారంగా. ARPS కోసం డివిడెండ్లు US ప్రభుత్వ సమస్యలపై దిగుబడికి కీలకం, ప్రతికూల వడ్డీ రేటు మార్కెట్లకు వ్యతిరేకంగా పెట్టుబడిదారులకు పరిమిత రక్షణను అందిస్తుంది.
బంధాలు మరియు ప్రాధాన్యతలు
ఇష్టపడే వాటాల గురించి చాలా వ్యాఖ్యానాలు వాటిని బాండ్లతో మరియు ఇతర రుణ సాధనాలతో పోల్చినందున, మొదట ప్రాధాన్యతలు మరియు బాండ్ల మధ్య సారూప్యతలు మరియు వ్యత్యాసాలను పరిశీలిద్దాం.
సారూప్యతలు
వడ్డీ రేటు సున్నితత్వం
ప్రాధాన్యతలు స్థిరమైన సమాన విలువతో జారీ చేయబడతాయి మరియు ఆ సమాన శాతం ఆధారంగా డివిడెండ్లను చెల్లిస్తాయి, సాధారణంగా నిర్ణీత రేటుతో. స్థిర చెల్లింపులు చేసే బాండ్ల మాదిరిగానే, ఇష్టపడే వాటాల మార్కెట్ విలువ వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు సున్నితంగా ఉంటుంది. వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, ఇష్టపడే వాటాల విలువ పడిపోతుంది. రేట్లు క్షీణించినట్లయితే, దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. ఏదేమైనా, ఇష్టపడే దిగుబడి యొక్క సాపేక్ష కదలిక సాధారణంగా బాండ్ల కంటే తక్కువ నాటకీయంగా ఉంటుంది.
Callability
ఇష్టపడేవారికి సాంకేతికంగా అపరిమిత జీవితం ఉంటుంది, ఎందుకంటే వారికి స్థిర పరిపక్వత తేదీ లేదు, కాని వాటిని ఒక నిర్దిష్ట తేదీ తర్వాత జారీచేసేవారు పిలుస్తారు. విముక్తి కోసం ప్రేరణ సాధారణంగా బాండ్ల మాదిరిగానే ఉంటుంది; మార్కెట్ ప్రస్తుతం అందిస్తున్న దానికంటే ఎక్కువ రేట్లు చెల్లించే సెక్యూరిటీలను కంపెనీ పిలుస్తుంది. అలాగే, బాండ్ల మాదిరిగానే, విముక్తి ధర ఇష్టపడే ప్రారంభ మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి సమానంగా ఉంటుంది.
సీనియర్ సెక్యూరిటీస్
బాండ్ల మాదిరిగానే, ప్రాధాన్యతలు సాధారణ స్టాక్‌కు సీనియర్. అయితే, బాండ్లకు ప్రాధాన్యత కంటే ఎక్కువ సీనియారిటీ ఉంటుంది. కార్పొరేట్ ఆదాయాల పంపిణీ (డివిడెండ్లుగా) మరియు దివాలా విషయంలో ఆదాయాన్ని రద్దు చేయడం రెండింటికీ ప్రాధాన్యత యొక్క సీనియారిటీ వర్తిస్తుంది. ప్రాధాన్యతలతో, పెట్టుబడిదారుడు సాధారణ వాటాదారుల కంటే చెల్లింపు కోసం లైన్ ముందు నిలబడి ఉంటాడు, అయినప్పటికీ ఎక్కువ కాదు.
కన్వర్టబులిటీ
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల మాదిరిగానే, ప్రాధాన్యతలను తరచుగా జారీ చేసే సంస్థ యొక్క సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు. ఈ లక్షణం పెట్టుబడిదారులకు వశ్యతను ఇస్తుంది, ఇష్టపడే డివిడెండ్ల నుండి స్థిర రాబడిని లాక్ చేయడానికి మరియు సాధారణ స్టాక్ యొక్క మూలధన ప్రశంసలో పాల్గొనడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, "కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే షేర్లను అర్థం చేసుకోవడం" మరియు "కన్వర్టిబుల్ బాండ్లకు ఒక పరిచయం" చూడండి.)
రేటింగ్స్
బాండ్ల మాదిరిగానే, స్టాండర్డ్ & పూర్స్ మరియు మూడీస్ వంటి ప్రధాన క్రెడిట్ రేటింగ్ సంస్థలచే ఇష్టపడే స్టాక్‌లను రేట్ చేస్తారు. ఇష్టపడేవారి రేటింగ్ సాధారణంగా ఒకే కంపెనీ బాండ్ల కంటే ఒకటి లేదా రెండు శ్రేణుల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇష్టపడే డివిడెండ్ బాండ్ల నుండి వడ్డీ చెల్లింపుల వలె అదే హామీలను కలిగి ఉండదు మరియు అవి అన్ని రుణదాతలకు జూనియర్. (మరిన్ని కోసం, "కార్పొరేట్ క్రెడిట్ రేటింగ్ అంటే ఏమిటి?" చూడండి)
తేడాలు
భద్రతా రకం
ఇంతకు ముందు గమనించినట్లుగా, ఇష్టపడే స్టాక్ ఈక్విటీ; బాండ్లు అప్పు. చాలా మంది రుణ పరికరాలతో పాటు, చాలా మంది రుణదాతలు ఏదైనా ఈక్విటీకి సీనియర్.
చెల్లింపులు
ఇష్టపడేవారు డివిడెండ్ చెల్లిస్తారు. ఇవి స్థిర డివిడెండ్, సాధారణంగా స్టాక్ జీవితానికి, కానీ వాటిని కంపెనీ డైరెక్టర్ల బోర్డు ప్రకటించాలి. అందుకని, బాండ్‌హోల్డర్లకు ఇచ్చే హామీల శ్రేణి అదే లేదు. ప్రాధాన్యతలతో, ఒక సంస్థకు నగదు సమస్య ఉంటే, డైరెక్టర్ల బోర్డు ఇష్టపడే డివిడెండ్లను నిలిపివేయాలని నిర్ణయించవచ్చు; ట్రస్ట్ ఇండెంచర్ కంపెనీలు తమ కార్పొరేట్ బాండ్లపై ఒకే చర్య తీసుకోకుండా నిరోధిస్తాయి.
మరొక వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, సంస్థ యొక్క పన్ను తరువాత లాభాల నుండి ఇష్టపడే డివిడెండ్ చెల్లించబడుతుంది, అయితే పన్నుల ముందు బాండ్ వడ్డీ చెల్లించబడుతుంది. ఈ అంశం ఒక సంస్థ ఇష్టపడే స్టాక్‌లపై డివిడెండ్ ఇవ్వడం మరియు చెల్లించడం ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, "కంపెనీలు డివిడెండ్ ఎలా మరియు ఎందుకు చెల్లిస్తాయి?" చూడండి)
దిగుబడి
ప్రాధాన్యతలపై ప్రస్తుత దిగుబడిని లెక్కించడం బాండ్లపై లెక్కకు సమానంగా ఉంటుంది: వార్షిక డివిడెండ్ ధరతో విభజించబడింది. ఉదాహరణకు, ఇష్టపడే స్టాక్ వార్షిక డివిడెండ్‌ను 75 1.75 చెల్లిస్తే మరియు ప్రస్తుతం మార్కెట్లో $ 25 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, ప్రస్తుత దిగుబడి: $ 1.75 ÷ = 25 =.07, లేదా 7%. అయితే, మార్కెట్లో, ప్రాధాన్యతలపై దిగుబడి సాధారణంగా అదే జారీచేసేవారి బాండ్ల కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఇది పెట్టుబడిదారులకు ప్రాధాన్యతనిచ్చే అధిక ప్రమాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.
అస్థిరత
ప్రాధాన్యతలు వడ్డీ రేటు సున్నితమైనవి అయితే, అవి బాండ్ల వలె వడ్డీ రేటు హెచ్చుతగ్గులకు ధర సున్నితమైనవి కావు. ఏదేమైనా, వాటి ధరలు సాధారణ జారీ కారకాలను ప్రతిబింబిస్తాయి, అవి వారి జారీదారులను అదే జారీచేసేవారి బాండ్ల కంటే ఎక్కువ స్థాయిలో ప్రభావితం చేస్తాయి.
సౌలభ్యాన్ని
కంపెనీ ఇష్టపడే వాటాల గురించి సమాచారం సంస్థ యొక్క బాండ్ల గురించి సమాచారం కంటే పొందడం సులభం, ప్రాధాన్యతలను ఇవ్వడం, సాధారణ అర్థంలో, వ్యాపారం చేయడం సులభం (మరియు బహుశా ఎక్కువ ద్రవ). ఇష్టపడే వాటాల యొక్క తక్కువ సమాన విలువలు కూడా పెట్టుబడులను సులభతరం చేస్తాయి, ఎందుకంటే values 1, 000 చుట్టూ సమాన విలువలతో బాండ్లు తరచుగా కనీస కొనుగోలు అవసరాలను కలిగి ఉంటాయి.
కామన్ స్టాక్ మరియు ఇష్టపడే స్టాక్
సారూప్యతలు
చెల్లింపులు
రెండూ ఈక్విటీ సాధనాలు. వారి డివిడెండ్లు సంస్థ యొక్క పన్ను తరువాత లాభాల నుండి వస్తాయి మరియు వాటాదారునికి పన్ను విధించబడతాయి (పన్ను-ప్రయోజనకరమైన ఖాతాలో ఉంచకపోతే).
తేడాలు
చెల్లింపులు
ఇష్టపడేవారికి స్థిర డివిడెండ్లు ఉంటాయి మరియు అవి ఎప్పుడూ హామీ ఇవ్వనప్పటికీ, వాటిని చెల్లించేవారికి ఎక్కువ బాధ్యత ఉంటుంది. సాధారణ స్టాక్ డివిడెండ్లు, అవి ఉనికిలో ఉంటే, అన్ని ఇష్టపడే స్టాక్ హోల్డర్లకు సంస్థ యొక్క బాధ్యతలు సంతృప్తి చెందిన తరువాత చెల్లించబడతాయి.
ప్రశంసతో
ఇక్కడే చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు ప్రాధాన్యతనిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఒక ce షధ పరిశోధన సంస్థ ఫ్లూకు సమర్థవంతమైన నివారణను కనుగొంటే, దాని సాధారణ స్టాక్ పెరుగుతుంది, అయితే ప్రాధాన్యతలు కొన్ని పాయింట్లు మాత్రమే పెరుగుతాయి. ఇష్టపడే స్టాక్‌ల యొక్క తక్కువ అస్థిరత ఆకర్షణీయంగా అనిపించవచ్చు, కానీ ఇది రెండు మార్గాలను తగ్గిస్తుంది: ప్రాధాన్యతలు సంస్థ యొక్క నష్టాలకు అంత సున్నితంగా ఉండవు, కాని అవి కంపెనీ విజయానికి సాధారణ స్టాక్‌తో సమానంగా ఉండవు.
ఓటింగ్
సాధారణ స్టాక్‌ను తరచుగా ఓటింగ్ ఈక్విటీ అని పిలుస్తారు, ఇష్టపడే స్టాక్‌లకు సాధారణంగా ఓటింగ్ హక్కులు ఉండవు.
ఇష్టపడే స్టాక్ ప్రోస్
- బాండ్ల కంటే అధిక స్థిర-ఆదాయ చెల్లింపులు లేదా బాండ్లతో పోలిస్తే సాధారణ వాటాకి తక్కువ పెట్టుబడి డివిడెండ్ చెల్లింపులు మరియు లిక్విడేషన్ ఆదాయాల కోసం సాధారణ స్టాక్‌లపై ప్రాధాన్యత సాధారణ స్టాక్స్ కంటే గ్రేటర్ ధర స్థిరత్వం ఇలాంటి నాణ్యత గల కార్పొరేట్ బాండ్ల కంటే గ్రేటర్ లిక్విడిటీ
ఇష్టపడే స్టాక్ కాన్స్
- నిర్దిష్ట మెచ్యూరిటీ తేదీ యొక్క కాలిబిలిటీ లాక్ పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రిన్సిపల్ అనిశ్చిత పరిమితి ప్రశంస సామర్థ్యాన్ని తిరిగి పొందేలా చేస్తుంది. ఇంటరెస్ట్ రేట్ సున్నితత్వం ఓటింగ్ హక్కుల లేకపోవడం
బాటమ్ లైన్
ఇష్టపడే స్టాక్‌లను పరిశీలిస్తున్న ఒక వ్యక్తి పెట్టుబడిదారుడు వాటి ప్రయోజనాలు మరియు లోపాలను జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి. పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల కంటే డివిడెండ్ చెల్లించే ఇష్టపడే స్టాక్‌లను జారీ చేసే స్థిరమైన పరిశ్రమలలో చాలా బలమైన కంపెనీలు ఉన్నాయి. నిర్దిష్ట ప్రాధాన్యతపై పరిశోధన యొక్క ప్రారంభ స్థానం స్టాక్ యొక్క ప్రాస్పెక్టస్, మీరు తరచుగా ఆన్‌లైన్‌లో కనుగొనవచ్చు. మీరు సాపేక్షంగా సురక్షితమైన రాబడి కోసం చూస్తున్నట్లయితే, మీరు ఇష్టపడే స్టాక్ మార్కెట్‌ను పట్టించుకోకూడదు.
