ఒక్కో షేరుకు కంపెనీ సంపాదన (ఇపిఎస్) నివేదిక వాస్తవానికి అర్థం ఏమిటో అర్థం చేసుకోవడం కష్టం. ఆ పైన, నిర్వహణ వారు తమకు అనుకూలంగా వాటా సంఖ్యలకు ఆదాయాలను మార్చగల వివిధ మార్గాలను కలిగి ఉన్నారు. ఈ ఆర్టికల్ మీకు స్టాక్ గురించి ఏమి చెబుతుందో తెలుసుకోవడానికి మరియు పెట్టుబడిదారుడిగా మిమ్మల్ని మీరు రక్షించుకోవడానికి ఏ రకమైన ఇపిఎస్ యొక్క నాణ్యతను ఎలా అంచనా వేయాలో మీకు చూపుతుంది.
అవలోకనం
ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాల మూల్యాంకనం సాపేక్షంగా సరళమైన ప్రక్రియగా ఉండాలి, కానీ అకౌంటింగ్ యొక్క మాయాజాలానికి కృతజ్ఞతలు, ఇది పొగ మరియు అద్దాల ఆటగా మారవచ్చు, దానితో పాటుగా "ఆలిస్ ఇన్ వండర్ల్యాండ్" నుండి వచ్చినట్లుగా కనిపించే పరివర్తన సంస్కరణలు ఉంటాయి. ట్వీడిల్-డీ మరియు ట్వీడిల్-డమ్లకు బదులుగా, మనకు GAAP మరియు GAAP యేతర EPS గణాంకాలు ఉన్నాయి, ఇవి ప్రత్యక్ష ఖర్చులు, పరోక్ష ఖర్చులు మరియు EBIT కోసం ఆదాయ ప్రకటనపై కొన్ని లోతైన పరిశీలనల తరువాత బాటమ్ లైన్‌ను ఏర్పరుస్తాయి. మునుపటి మార్గదర్శకత్వం, ఒక గుసగుస సంఖ్య లేదా ఏకాభిప్రాయ స్థానం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా ఈ అంచనాల యొక్క కొంత ప్రివ్యూను పొందుతారు, కాని నివేదిక విడుదలయ్యే వరకు వాస్తవ సంఖ్యలు ఎప్పటికీ తెలియవు.
నిజం చెప్పాలంటే, ఇపిఎస్ రిపోర్టింగ్ యొక్క మేఘం నిర్వహణపై పూర్తిగా నిందించబడదు. వాల్ స్ట్రీట్ సమీప కాలానికి దాని మయోపిక్ ఫోకస్ మరియు 1 శాతం మిస్‌లకు మోకాలి-కుదుపు చర్యల కారణంగా కొంత నిందకు అర్హమైనది. ఒక సూచన ఎల్లప్పుడూ ఒక అంచనా మాత్రమే-ఇంకేమీ లేదు, తక్కువ ఏమీ లేదు-కాని వాల్ స్ట్రీట్ తరచుగా దీనిని మరచిపోతుంది. అయితే, ఇది దీర్ఘకాలిక ఆదాయాల నాణ్యతను అంచనా వేయగల మరియు మార్కెట్ ఓవర్‌యాక్షన్ల ప్రయోజనాన్ని పొందగల పెట్టుబడిదారులకు అవకాశాలను సృష్టించగలదు.
EPS అంటే ఏమిటి?
మీరు EPS యొక్క నాణ్యతను విశ్లేషించడానికి ముందు, EPS అంటే ఏమిటో సాధారణ విచ్ఛిన్నంతో ప్రారంభించడం చాలా ముఖ్యం. ఒక సంస్థ యొక్క మొత్తం నికర ఆదాయాన్ని దాని వాటాల ద్వారా విభజించడాన్ని చూపించే ఆదాయ ప్రకటనలో EPS బాటమ్ లైన్. ఆదాయ ప్రకటన సాధారణంగా నాలుగు భాగాలుగా విభజించబడింది. మొదట, నికర ఆదాయం మరియు స్థూల మార్జిన్‌కు దారితీసే సంస్థ యొక్క ప్రత్యక్ష ఖర్చులను పరిశీలించండి. రెండవది, వడ్డీ మరియు పన్ను (EBIT) మరియు ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ ముందు ఆదాయాలు అని కూడా పిలువబడే ఆపరేటింగ్ ఆదాయానికి దారితీసే పరోక్ష ఖర్చులను పరిశీలించండి. మూడవది, EBIT నుండి వడ్డీ మరియు పన్నును తీసివేసిన తరువాత సంస్థ సంపాదించే నికర ఆదాయం. చివరగా, ప్రతి షేరుకు ఆదాయాల విచ్ఛిన్నం.
ప్రతి వాటాపై ఆదాయాలపై దృష్టి సారించే ఆదాయ ప్రకటన యొక్క చివరి భాగం ఆదాయాలను రెండు విధాలుగా విచ్ఛిన్నం చేస్తుంది. ప్రభుత్వ సంస్థలు ఒక్కో షేరుకు ప్రాథమిక ఆదాయాలు మరియు ప్రతి షేరుకు పలుచన ఆదాయాలను నివేదిస్తాయి. ప్రతి షేరుకు ప్రాథమిక ఆదాయాలు సాధారణంగా మార్కెట్లో ఉచిత ఫ్లోట్, యాక్టివ్ షేర్ల ద్వారా విభజించబడిన నికర ఆదాయం. ప్రతి షేరుకు పలుచన ఆదాయాలు నికర ఆదాయం, ఉచిత ఫ్లోట్ మరియు కన్వర్టిబుల్ షేర్లతో సహా అందుబాటులో ఉన్న మొత్తం షేర్లతో విభజించబడింది. కంపెనీలు మరియు మీడియా సాధారణంగా ఒక్కో షేరుకు పలుచన ఆదాయాలపై దృష్టి పెడతాయి.
GAAP యేతర చర్యల ఆధారంగా ఆదాయ ప్రకటన యొక్క EPS భాగం కూడా తరచుగా సర్దుబాటు చేయబడుతుంది. కంపెనీలు దాని వాటాల నిర్వహణ ద్వారా లేదా GAAP యేతర వస్తువులను ఉపయోగించి దాని సర్దుబాట్ల ద్వారా EPS సంఖ్యను మార్చగలవు.
EPS నాణ్యత
అధిక-నాణ్యత గల ఇపిఎస్ అంటే ఈ సంఖ్య వాస్తవానికి కంపెనీ సంపాదించిన వాటికి నిజమైన ప్రాతినిధ్యం. ఇది సాధారణంగా చాలా తక్కువ GAAP కాని ఆదాయాల సర్దుబాట్లతో వస్తుంది. ఇది కంపెనీ ఆదాయ గుర్తింపు వ్యూహాన్ని కూడా కలిగి ఉండవచ్చు. పరిశ్రమ మరియు సంస్థల వారీగా ఆదాయాల గుర్తింపు వ్యూహాలు మారుతూ ఉంటాయి. ఈ వ్యూహాలను సులభంగా పట్టించుకోలేరు కాని ఇపిఎస్ నాణ్యతను అంచనా వేసేటప్పుడు అర్థం చేసుకోవాలి. ఒక సంస్థ తన వ్యయ నిర్వహణను మెరుగుపరుస్తున్నప్పుడు మరియు దాని మార్జిన్‌లను పెంచుతున్నప్పుడు EPS కూడా అధిక నాణ్యతతో పరిగణించబడుతుంది.
అధిక ఖర్చులు, GAAP యేతర సర్దుబాట్లు మరియు అనవసరమైన వాటాలు అత్యుత్తమ మార్పులు తక్కువ-నాణ్యత EPS నివేదికలకు జెండాలు కావచ్చు. నిర్వహణ కొత్త జారీ మరియు బైబ్యాక్‌ల ద్వారా మిగిలి ఉన్న వాటాలను మార్చగలదు. అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలు ఆదాయ గుర్తింపు ప్రాంతంలో అక్షాంశానికి కూడా అందిస్తాయి. ఏదేమైనా, కంపెనీలు తమ ఇపిఎస్ రిపోర్టింగ్‌లో నైతికంగా ఉండాలి. ఆదాయ గుర్తింపు కోసం ప్రమాణాలకు వెలుపల పనిచేయడం నిర్వహణ సమస్యలు మరియు ఎన్రాన్ మరియు వరల్డ్‌కామ్ వంటి వ్యాజ్యాలకు దారితీస్తుంది.
ఇపిఎస్ నాణ్యతను ఎలా అంచనా వేయాలి
EPS అనేది కంపెనీ సంపాదన యొక్క ఉప ఉత్పత్తి, కాబట్టి మొత్తంగా EPS ని అంచనా వేయడానికి కొన్ని మార్గాలు ఉన్నాయి. సంస్థ యొక్క ఖర్చులను అర్థం చేసుకోవడానికి మరియు ఖర్చులు ఎలా నిర్వహించబడుతున్నాయో ఆదాయ ప్రకటనను చూడటం చాలా ముఖ్యం. ఆదాయ ప్రకటన యొక్క వివిధ దశలలో ఖర్చులను అంచనా వేయడానికి స్థూల మార్జిన్, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ మరియు నికర మార్జిన్ అన్నీ సహాయపడతాయి.
పోలికలను ఉపయోగించడం కూడా ఇపిఎస్ నాణ్యతను అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది. ఏకాంతంలో ఒక ఇపిఎస్ సంఖ్య ఒక సంస్థ నివేదించిన రెవెన్యూ మైనస్ ఖర్చుల ఫలితం మాత్రమే. అందువల్ల, వివిధ కోణాల నుండి ఇపిఎస్‌ను చూడటం చాలా ముఖ్యం. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు మార్జిన్ల మాదిరిగానే EPS ను విచ్ఛిన్నం చేస్తారు, తద్వారా వారు ప్రతి షేరుకు నికర ఆదాయాన్ని లేదా నిరంతర కార్యకలాపాల నుండి EPS ని చూడవచ్చు. EPS వృద్ధిని చూడటం మరియు పరిశ్రమ అంతటా EPS ను పోల్చడం కూడా చాలా ముఖ్యం. పోల్చదగిన కంపెనీల కంటే ఇపిఎస్ స్పైకింగ్ లేదా వృద్ధి చాలా ఎక్కువగా ఉంటే ఎందుకు అనే దానిపై కొన్ని వివరణలు ఉండాలి.
పెట్టుబడిదారులు ఆదాయాల నాణ్యతపై కొంత విశ్లేషణ కోసం నగదు ప్రవాహ ప్రకటన మరియు ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని కూడా ఆశ్రయించవచ్చు. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు ఇపిఎస్‌తో పోల్చితే ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని మరియు ఒక్కో షేరుకు ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని విశ్లేషిస్తారు. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు ఇపిఎస్ కంటే ఎక్కువ షేరుకు ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని కోరుకుంటారు.
సమగ్రంగా, ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహంలో పెరుగుదల లేకుండా లేదా ప్రతికూల ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహంతో ఒక సంస్థ యొక్క ఇపిఎస్ పెరుగుతుంటే ఇది జెండా కావచ్చు. కొన్ని సందర్భాల్లో, ఇది అవాస్తవిక ఆదాయ రాబడి నుండి అధిక ఆపరేటింగ్ ఛార్జీలను సూచిస్తుంది. ఇది దీర్ఘకాలికంగా అధిక స్థాయి తరుగుదల లేదా రుణ విమోచన ఫలితంగా ఉండవచ్చు. ప్రతికూల ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహానికి రుణ స్థాయిలు, రోజుల అమ్మకాలు బకాయిలు మరియు జాబితా టర్నోవర్ యొక్క లోతైన విశ్లేషణ అవసరం. "నగదు రాజు" అని చెప్పినట్లుగా, ఆదాయాలు క్రమంగా పెరుగుతున్నప్పుడు లేదా గతంలో కంటే వేగంగా పెరుగుతున్నప్పుడు ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం కొన్ని సవాళ్లను చూపిస్తుంటే అది ఆందోళన కలిగిస్తుంది.
పోకడలు ముఖ్యమైనవి
చర్చించినట్లుగా, పెట్టుబడిదారులు వివిధ కోణాల నుండి ఇపిఎస్‌ను చూడటం చాలా ముఖ్యం. అందుకని, విశ్లేషణలో పోకడలు ఒక ముఖ్యమైన అంశం. మొత్తం పరిశ్రమను ప్రభావితం చేసే స్థూల చరరాశుల కారణంగా మొత్తం పరిశ్రమ ఇపిఎస్ వృద్ధిని పెంచే లేదా తగ్గించే అవకాశం ఉంది. కొత్త పరిచయాలు లేదా పెరిగిన మూలధన ఖర్చులు కారణంగా ఒక సంస్థ పోకడలను కొట్టడం లేదా వెనక్కి తగ్గడం కావచ్చు. భవిష్యత్ ఇపిఎస్ అంచనాలకు వ్యతిరేకంగా ప్రో ఫార్మా ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహంలో తగ్గుదలని కంపెనీలు నివేదించవచ్చు. ఒక సంస్థ యొక్క EPS విశ్లేషణ, ఒక పరిశ్రమ యొక్క EPS వృద్ధి మరియు నిర్వహణ నగదు ప్రవాహాన్ని అనేక అంశాలు ప్రభావితం చేస్తాయి. కొన్ని సందర్భాల్లో, కొత్త వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులు లేదా వివేచనాత్మక కారకాల కారణంగా కంపెనీకి తక్కువ లేదా అధిక త్రైమాసికం ఉండవచ్చు.
పోకడలను అంచనా వేయడం వివిధ రకాల దృశ్యాలను గుర్తించడానికి సహాయపడుతుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, వ్యత్యాసాలు మరియు తిరోగమనాలకు చట్టబద్ధమైన కారణాలు ఉండవచ్చు (ఆర్థిక చక్రాలు, భవిష్యత్ వృద్ధికి పెట్టుబడి పెట్టవలసిన అవసరం), కానీ సంస్థ మనుగడ సాగించాలంటే, సమస్యలు ఎక్కువ కాలం ఉండవు.
బాటమ్ లైన్
సంస్థ యొక్క ఇపిఎస్ నివేదిక సాధారణంగా చాలా దృష్టిని ఆకర్షిస్తుంది. ఇది ఒక సంస్థకు బాటమ్-లైన్ ఆదాయ ఫలితాలను అందిస్తుంది మరియు త్రైమాసిక లేదా వార్షిక ప్రాతిపదికన ఒక సంస్థ యొక్క పనితీరు యొక్క ముఖ్య చర్యలలో ఇది ఒకటి. ఇది చాలా దృష్టిని ఆకర్షిస్తుంది కాబట్టి, నిర్వహణ మరియు పెట్టుబడిదారులు దానిపై చాలా ప్రాముఖ్యతనిస్తారు. నిర్వహణ దృక్పథంలో, అధికారులు తమకు అనుకూలంగా EPS ను మార్చటానికి వివిధ పద్ధతులను ఉపయోగించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు దీనికి లోబడి ఉంటారు, కాబట్టి ఆదాయాల నాణ్యతను గ్రహించడానికి ఇపిఎస్ దేనిని సూచిస్తుందో మరియు దానిని విశ్లేషించే మార్గాలపై మంచి అవగాహన కలిగి ఉండటం కూడా వారికి చాలా ముఖ్యమైనది.
మొత్తం మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయి. అందువల్ల, మార్కెట్ యొక్క సామర్థ్యం సాధారణంగా పెరుగుతున్న, అధిక-నాణ్యత ఆదాయాలు మరియు తక్కువ విలువలతో కూడిన ఆదాయాలు లేదా తక్కువ నాణ్యత కలిగిన సంస్థలకు అధిక విలువలకు దారితీస్తుంది. నిర్వహణ తమకు అనుకూలంగా ఇపిఎస్‌ను సర్దుబాటు చేయడానికి కొన్ని పద్ధతులను ఉపయోగించగలిగినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు మరియు మార్కెట్ సాధారణంగా ఎక్కువ కాలం పాటు వ్యత్యాసాలను అనుమతించవు. ఆదాయాల నాణ్యతను క్రమంగా దిగజార్చడం తరచుగా కార్యకర్త జోక్యం మరియు / లేదా వాటాదారుల వ్యాజ్యాలకు దారి తీస్తుంది, ఇది నిర్వహణ ఇపిఎస్ వ్యూహాలలో వాటాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలను పట్టించుకోకుండా ప్రతీకారం తీర్చుకుంటుంది.
