జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థపై మారకపు రేట్ల ప్రభావం

గత 30 ఏళ్లలో జపనీస్ యెన్ మరియు ఇతర కరెన్సీలతో దాని మార్పిడి రేటు మధ్య హింసాత్మక స్వింగ్‌లు ఉన్నాయి. 1980 ల ప్రారంభంలో, యెన్ సాధారణంగా డాలర్‌కు 200 నుండి 270 మధ్య బ్యాండ్‌లో ఎక్కడో వర్తకం చేస్తుంది. కానీ సెప్టెంబర్ 1985 లో, ప్రపంచంలోని ప్రధాన పాశ్చాత్య ఆర్థిక వ్యవస్థలు న్యూయార్క్‌లో సమావేశమై డాలర్‌ను తగ్గించాలని నిర్ణయించుకున్నాయి, ఈ ఒప్పందం ప్లాజా అకార్డ్ అని పిలువబడింది. వచ్చే దశాబ్దంలో ప్లాజా ఒప్పందం యెన్‌లో బలపరిచే ధోరణిని ప్రారంభించింది, ఇది మారకపు రేట్లు డాలర్‌కు 80 యెన్‌లకు చేరుకుంది. ఇది యెన్ విలువలో ఆశ్చర్యకరమైన 184% ప్రశంసలు.

జపాన్ యొక్క బబుల్ మరియు ఆర్థిక స్తబ్దత

యెన్ యొక్క బలం జపనీస్ పర్యాటకులు మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో M & A నిర్వహిస్తున్న సంస్థలకు ప్రయోజనం చేకూర్చగా, తమ వస్తువులను అమెరికన్ వినియోగదారులకు విక్రయించాలనుకునే జపనీస్ ఎగుమతిదారులకు ఇది ప్రతికూలంగా ఉంది. వాస్తవానికి, యెన్‌లో ఈ పదునైన పెరుగుదల 1980 ల చివరలో జపాన్ యొక్క బబుల్ ఎకానమీని నిర్మించడానికి మరియు పగిలిపోవడానికి దారితీసిన ముఖ్య కారకాల్లో ఒకటి, ఈ కాలం తరువాత రెండు దశాబ్దాల ఆర్థిక స్తబ్దత మరియు ధరల ప్రతి ద్రవ్యోల్బణం.

1995 నుండి, జపనీస్ యెన్ అనేక హింసాత్మక స్వింగ్లను చూసింది. ప్లాజా ఒప్పందం తరువాత మొదటి 10 సంవత్సరాలలో వాటిలో ఏవీ విస్తృతంగా లేనప్పటికీ, వారు జపాన్ వ్యాపారవేత్తలు మరియు రాజకీయ నాయకుల మనస్తత్వాన్ని దెబ్బతీశారు మరియు దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క అంతర్లీన నిర్మాణాన్ని మార్చారు. 2007 మధ్యలో యెన్ మరో రౌండ్ బలోపేతం ప్రారంభించింది, ఇది 2011 చివరిలో 80 యెన్ / డాలర్ స్థాయిని పగులగొట్టింది. ఈ ధోరణి కొత్త ప్రభుత్వ ఎన్నికతో (మిస్టర్ నేతృత్వంలో) రివర్స్ (మరియు తీవ్రంగా) ప్రారంభమైంది. అబే) మరియు కొత్త సెంట్రల్ బ్యాంక్ గవర్నర్ (మిస్టర్ కురోడా) నియామకం, వీరిద్దరూ భారీ పరిమాణాత్మక సడలింపుకు హామీ ఇచ్చారు. జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థపై మారకపు రేటు ఎంత పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుంది మరియు ఈ అస్థిరత ఏ మార్పులను తెచ్చిపెట్టింది?

అనువాద ప్రభావాలకు వ్యతిరేకంగా నిజమైన ప్రభావాలు

జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థపై మార్పిడి రేట్ల ప్రభావాన్ని నిర్ణయించడానికి, ఇది ఒక ప్రాథమిక ఉదాహరణను ఉపయోగించడంలో సహాయపడుతుంది. మనకు 120 యెన్ / డాలర్ మార్పిడి రేటు మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో కార్లను విక్రయించే ఇద్దరు జపనీస్ ఆటోమొబైల్ తయారీదారులు ఉన్నారని అనుకుందాం. కంపెనీ A తన కార్లను జపాన్‌లో నిర్మిస్తుంది, తరువాత వాటిని యునైటెడ్ స్టేట్స్కు ఎగుమతి చేస్తుంది మరియు కంపెనీ B యునైటెడ్ స్టేట్స్లో ఒక కర్మాగారాన్ని నిర్మించింది, తద్వారా అక్కడ విక్రయించే కార్లు కూడా అక్కడ తయారు చేయబడతాయి. జపాన్లో ఒక ప్రామాణిక కారును తయారు చేయడానికి కంపెనీకి 1.2 మిలియన్ యెన్లు ఖర్చవుతుందని (120 యెన్ / డాలర్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేటు వద్ద సుమారు $ 10, 000), మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో ఇలాంటి మోడల్‌ను తయారు చేయడానికి కంపెనీ బి $ 10, 000 ఖర్చవుతుందని ఇప్పుడు మనం అనుకుందాం. అప్పుడు, వాహనానికి అయ్యే ఖర్చులు దాదాపు ఒకే విధంగా ఉంటాయి. రెండు కార్లు తయారీ మరియు నాణ్యతలో సమానంగా ఉన్నందున, చివరికి అవి రెండూ $ 15, 000 కు అమ్ముతాయని అనుకుందాం. అంటే రెండు కంపెనీలు ఒక వాహనంపై $ 5, 000 లాభం పొందుతాయి, ఇది జపాన్‌కు తిరిగి పంపినప్పుడు 600, 000 యెన్‌లు అవుతుంది.

ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ యెన్ / డాలర్ ఉన్న దృశ్యం

ఇప్పుడు, యెన్ 100 యెన్ / డాలర్‌కు బలపడే దృష్టాంతాన్ని చూద్దాం. ఎందుకంటే జపాన్‌లో కారును ఉత్పత్తి చేయడానికి కంపెనీకి 1.2 మిలియన్ యెన్లు ఖర్చవుతాయి, మరియు యెన్ బలోపేతం అయినందున, ఈ కారు ఇప్పుడు డాలర్ పరంగా, 000 12, 000 ఖర్చు అవుతుంది (1.2 మిలియన్ యెన్లను 100 యెన్ / డాలర్‌తో విభజించారు). కంపెనీ బి ఇప్పటికీ కారుకు $ 10, 000 చొప్పున ఉత్పత్తి చేస్తుంది ఎందుకంటే ఇది స్థానికంగా తయారవుతుంది మరియు మార్పిడి రేటు ద్వారా ప్రభావితం కాదు. కార్లు ఇప్పటికీ $ 15, 000 వద్ద విక్రయిస్తే, కంపెనీ A ఇప్పుడు కారుకు $ 3, 000 ($ 15, 000 - $ 12, 000) లాభం పొందుతుంది, ఇది 100 యెన్ / డాలర్‌కు 300, 000 యెన్ల విలువైనది. కంపెనీ బి ఇప్పటికీ కారుకు $ 5, 000 ($ 15, 000 - $ 10, 000) లాభం పొందుతుంది, దీని విలువ 500, 000 యెన్లు. రెండూ యెన్ పరంగా తక్కువ డబ్బు సంపాదిస్తాయి, కాని కంపెనీ A యొక్క క్షీణత మరింత తీవ్రంగా ఉంటుంది. వాస్తవానికి, మార్పిడి రేటు ధోరణి తిరగబడినప్పుడు రివర్స్ నిజం అవుతుంది.

మార్పిడి రేటు 100 యెన్ / డాలర్ ఉన్న దృశ్యం

యెన్ 140 యెన్ / డాలర్‌కు బలహీనపడితే, కంపెనీ ఎ కారుకు 900, 000 సంపాదిస్తుంది, కంపెనీ బి కారుకు 700, 000 యెన్లు మాత్రమే చేస్తుంది. యెన్ పరంగా రెండూ మెరుగ్గా ఉంటాయి, కాని కంపెనీ ఎ మరింత ఎక్కువగా ఉంటుంది.

ఎక్స్ఛేంజ్ రేటు 140 యెన్ / డాలర్ ఉన్న దృశ్యం

ఈ దృశ్యాలు కంపెనీ ఎపై గణనీయమైన ప్రభావ మార్పిడి రేట్లు ఉన్నాయని చూపిస్తాయి, ఎందుకంటే కంపెనీ ఎ దాని ఉత్పత్తి కరెన్సీకి మరియు అమ్మకపు కరెన్సీకి మధ్య అసమతుల్యతను కలిగి ఉన్నందున, రెండు కరెన్సీలలోనూ లాభాలు ప్రభావితమవుతాయి. కంపెనీ బి అనువాద ప్రభావాన్ని మాత్రమే ఎదుర్కొంటుంది ఎందుకంటే డాలర్ పరంగా దాని లాభదాయకత ప్రభావితం కాదు - ఇది యెన్‌లో ఆదాయాలను నివేదించినప్పుడు లేదా జపాన్‌కు నగదును స్వదేశానికి రప్పించడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు మాత్రమే ఎవరైనా తేడాను గమనించవచ్చు.

ది హోలోయింగ్ అవుట్ ఆఫ్ జపాన్

ప్లాజా ఒప్పందం తరువాత 10 సంవత్సరాలలో యెన్ యొక్క పదునైన ప్రశంసలు మరియు తరువాత వచ్చిన మారకపు రేటు అస్థిరత చాలా మంది జపనీస్ తయారీదారులను జపాన్లో తమ ఎగుమతి నమూనా నిర్మాణాన్ని మరియు విదేశాలలో విక్రయించే విధానాన్ని పున ider పరిశీలించవలసి వచ్చింది. ఇది లాభదాయకతపై ప్రభావం చూపింది. జపాన్ తక్కువ ఖర్చుతో ఉత్పత్తి చేసే స్థానం నుండి శ్రమ సాపేక్షంగా ఖరీదైన ప్రదేశానికి వేగంగా వెళ్ళింది. పైన చర్చించిన ప్రభావాల ప్రభావం లేకుండా, విదేశాలలో వస్తువులను ఉత్పత్తి చేయడం చౌకగా మారింది.

అదనంగా, స్థానిక పోటీ ఉన్న యునైటెడ్ స్టేట్స్కు ఉత్పత్తులను ఎగుమతి చేయడం రాజకీయంగా సవాలుగా మారింది. అమెరికన్లు సోనీ (ఎస్ఎన్ఇ), పానాసోనిక్ మరియు షార్ప్ వంటి సంస్థలను తమ టెలివిజన్ ఉత్పాదక పరిశ్రమను మ్రింగివేస్తారు, మరియు ఆటోమొబైల్స్ వంటి ఇతర వ్యూహాత్మక పరిశ్రమలకు కూడా ఇదే జరగడానికి వారు ఇష్టపడరు. అందువల్ల, వాణిజ్యం చుట్టూ రాజకీయ ఉద్రిక్తత ఏర్పడింది, ఇక్కడ జపనీస్ ఎగుమతులకు కొత్త అవరోధాలు తలెత్తాయి, ఆటోమొబైల్స్ పై స్వచ్ఛంద కోటాలు మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్ అమ్మకాలకు ఎగుమతులపై పరిమితులు వంటివి.

జపాన్ కంపెనీలకు ఇప్పుడు విదేశాలలో కర్మాగారాలు నిర్మించడానికి రెండు మంచి కారణాలు ఉన్నాయి. ఇది అస్థిర మార్పిడి రేటు నేపథ్యంలో మరింత స్థిరమైన లాభదాయకతకు దారితీస్తుంది మరియు పెరుగుతున్న శ్రమ వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది. టయోటా ఒక క్లాసిక్ ఉదాహరణ.

దిగువ స్లైడ్ టయోటా యొక్క FY2019 వార్షిక ఫలితాల ప్రదర్శన నుండి. (ఎ) జపాన్ మరియు విదేశాలలో కంపెనీ ఎన్ని కార్లను ఉత్పత్తి చేస్తుంది మరియు (బి) జపాన్ మరియు విదేశాలలో ఇది ఎంత ఆదాయాన్ని సంపాదిస్తుంది అనే దాని మధ్య ఉన్న విభజనను ఇది వివరిస్తుంది. మొదట, కంపెనీ ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగం ఇప్పుడు జపాన్ వెలుపల నుండి వచ్చినట్లు డేటా చూపిస్తుంది. కానీ అది నిర్మించే కార్లలో ఎక్కువ భాగం విదేశాలలో తయారవుతున్నాయని కూడా మేము గమనించాము. సంస్థ ఇప్పటికీ నికర ఎగుమతిదారు కావచ్చు, మరియు పరిణామం సుదీర్ఘ కాలంలో జరిగి ఉండవచ్చు, విదేశీ ఉత్పత్తిపై దృష్టి పెట్టడానికి గ్రాడ్యుయేషన్ స్పష్టంగా ఉంది.

జపాన్లోని అన్ని తయారీదారులు పెద్ద ఎగుమతిదారులు కాదు, మరియు జపాన్లో ఎగుమతిదారులందరూ టయోటా మరియు ఆటో పరిశ్రమ వంటి ఉత్పత్తిని విదేశాలకు తరలించడంలో దూకుడుగా లేరు. అయితే, ఇది గత మూడు దశాబ్దాలుగా చాలా వరకు ఒక ధోరణి. ఈ విషయాన్ని వివరించడానికి క్రింది చార్ట్ రెండు ప్రభుత్వ సంస్థల నుండి డేటాను మిళితం చేస్తుంది. ఇది జపనీస్ తయారీదారుల విదేశీ అనుబంధ సంస్థల నుండి వచ్చే ఆదాయాన్ని చూస్తుంది మరియు 1997 నుండి 2014 సంవత్సరాలకు అదే కంపెనీల మొత్తం ఆదాయాల ద్వారా విభజిస్తుంది.

మొత్తం అనుబంధంగా విదేశీ అనుబంధ సంస్థల ఆదాయం

మొదటి గొప్ప జపనీస్ యెన్ ప్రశంసలు ముగిసిన కొద్దికాలానికే, విదేశీ అనుబంధ అమ్మకాల నిష్పత్తి 2014 చివరి నాటికి 8% నుండి దాదాపు 30% కి చేరుకుందని గ్రాఫ్ చూపిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఎక్కువ మంది జపనీస్ తయారీదారులు మెరిట్ చూస్తున్నారు విదేశాలలో వారి వ్యాపారాలను విస్తరించడం మరియు వారు విక్రయించిన ఉత్పత్తులను తయారు చేయడం.

అయితే, ఈ మోడల్‌తో సమస్య ఏమిటంటే, ఇది జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థను ఖాళీ చేసింది. కర్మాగారాలు విదేశాలకు వెళ్ళినప్పుడు, జపాన్‌లో దేశీయంగా తక్కువ ఉద్యోగాలు లభించాయి, ఇది వేతనాలపై క్రిందికి ఒత్తిడి తెచ్చి దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీసింది. వినియోగదారులు ఖర్చులో ఆధారపడినందున తయారీదారులు కానివారు కూడా ఈ ప్రభావాన్ని అనుభవించారు.

ఇది అణుశక్తి గురించి కూడా

ఇంధన భద్రతపై చర్చలకు మారకపు రేటు కారకాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ఎందుకంటే దేశం చమురు వంటి సహజ వనరులను కలిగి లేదు. పునరుత్పాదక వనరులైన హైడ్రో, సౌర, అణుశక్తి ద్వారా దేశం ఉత్పత్తి చేయలేని ఏదైనా దిగుమతి చేసుకోవాలి. ఈ దిగుమతి చేసుకున్న శిలాజ ఇంధనాల ధర డాలర్లలో (మరియు చాలా అస్థిరతతో) ఉన్నందున, యెన్ / డాలర్ మార్పిడి రేటు భారీ వ్యత్యాసాన్ని కలిగిస్తుంది.

మార్చి 2011 లో సంభవించిన భారీ భూకంపం, సునామీ మరియు అణు మాంద్యం యొక్క ట్రిపుల్ విపత్తు తరువాత కూడా, దేశ ప్రభుత్వం మరియు తయారీదారులు అణు రియాక్టర్లను తిరిగి అమలులోకి తీసుకురావడానికి ఆసక్తి చూపారు. 2012 నుండి యెన్‌ను బలహీనపరచడంలో ప్రభుత్వ పరిమాణాత్మక సడలింపు కార్యక్రమం విజయవంతం అయితే, ఆ బలహీనత ఫలితంగా దిగుమతులకు ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. యెన్ బలహీనంగా ఉన్నప్పుడే చమురు ధర పెరిగితే, అది దేశీయ తయారీదారుల (మరియు గృహాలు, కారు డ్రైవర్లు మరియు అందువల్ల వినియోగం) ఉత్పత్తి వ్యయాన్ని మళ్ళీ దెబ్బతీస్తుంది.

బాటమ్ లైన్

ప్లాజా ఒప్పందం తరువాత డాలర్‌కు వ్యతిరేకంగా యెన్‌ను బలోపేతం చేయడం మరియు ఆ తరువాత వచ్చిన మారకపు రేటు అస్థిరత జపాన్ యొక్క ఉత్పాదక పరిశ్రమను దేశీయ ఉత్పత్తి మరియు ఎగుమతిపై దృష్టి కేంద్రీకరించడం నుండి ఉత్పత్తి పెద్ద ఎత్తున విదేశాలకు మారిన చోటికి తిరిగి సమతుల్యతను ప్రోత్సహించింది. ఇది దేశీయ ఉపాధి మరియు వినియోగానికి పరిణామాలను కలిగి ఉంది మరియు తయారీదారులు కానివారు మరియు పూర్తిగా దేశీయ కంపెనీలు కూడా బహిర్గతమవుతాయి. మారకపు రేటు కదలికల యొక్క ప్రతికూల ప్రభావాలకు వారు తక్కువ బహిర్గతం అవుతున్నందున కంపెనీలు మరింత స్థిరంగా మారాయి, దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క భవిష్యత్తు స్థిరత్వం తక్కువ ఖచ్చితంగా ఉంది.