వడ్డీ రేటు సున్నితత్వం అంటే ఏమిటి?
వడ్డీ రేటు సున్నితత్వం అనేది వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో మార్పుల ఫలితంగా స్థిర-ఆదాయ ఆస్తి యొక్క ధర ఎంత హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుందో కొలత. తక్కువ సున్నితత్వం ఉన్న వాటి కంటే ఎక్కువ సున్నితమైన సెక్యూరిటీలు ఎక్కువ ధర హెచ్చుతగ్గులను కలిగి ఉంటాయి. ద్వితీయ విఫణిలో పెట్టుబడిదారుడు విక్రయించే బాండ్ లేదా ఇతర స్థిర-ఆదాయ పరికరాన్ని ఎన్నుకునేటప్పుడు ఈ రకమైన సున్నితత్వాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.
స్థిర ఆదాయ సెక్యూరిటీలను లెక్కించడానికి వర్తించినప్పుడు, వడ్డీ రేటు సున్నితత్వాన్ని ఆస్తి వ్యవధి అంటారు.
వడ్డీ రేటు సున్నితత్వం వివరించబడింది
స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలు మరియు వడ్డీ రేట్లు విలోమ సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల, వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీల ధరలు తగ్గుతాయి. వడ్డీ రేట్లు స్థిర-ఆదాయ భద్రత యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో నిర్ణయించడానికి ఒక మార్గం వ్యవధిని నిర్ణయించడం. అధిక బాండ్ లేదా బాండ్ ఫండ్ వ్యవధి, వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు బాండ్ లేదా బాండ్ ఫండ్ మరింత సున్నితంగా ఉంటుంది.
స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీల వ్యవధి పెట్టుబడిదారులకు సంభావ్య వడ్డీ రేటు మార్పులకు సున్నితత్వం గురించి ఒక ఆలోచనను ఇస్తుంది. వ్యవధి వడ్డీ రేటు సున్నితత్వానికి మంచి కొలత, ఎందుకంటే గణనలో కూపన్ చెల్లింపులు మరియు పరిపక్వత వంటి బహుళ బాండ్ లక్షణాలు ఉంటాయి.
సాధారణంగా, ఆస్తి యొక్క పరిపక్వత ఎక్కువ, వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు ఆస్తి మరింత సున్నితంగా ఉంటుంది. వడ్డీ రేట్ల మార్పులను బాండ్ మరియు స్థిర-ఆదాయ వ్యాపారులు నిశితంగా గమనిస్తారు, ఫలితంగా ధరల హెచ్చుతగ్గులు సెక్యూరిటీల మొత్తం దిగుబడిని ప్రభావితం చేస్తాయి. వ్యవధి యొక్క భావనను అర్థం చేసుకున్న పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు వారి స్థిర-ఆదాయ దస్త్రాలను రోగనిరోధక శక్తిని పొందవచ్చు.
వ్యవధి కొలతల రకాలు
స్థిర-ఆదాయ భద్రత యొక్క వడ్డీ రేటు సున్నితత్వాన్ని నిర్ణయించడానికి విస్తృతంగా ఉపయోగించే నాలుగు వ్యవధి కొలతలు ఉన్నాయి: మాకాలే వ్యవధి, సవరించిన వ్యవధి, ప్రభావవంతమైన వ్యవధి మరియు కీ రేటు వ్యవధి. మకాలే వ్యవధిని లెక్కించడానికి, పరిపక్వత సమయం, నగదు ప్రవాహాల సంఖ్య, అవసరమైన దిగుబడి, నగదు ప్రవాహ చెల్లింపు, సమాన విలువ మరియు బాండ్ ధర తెలుసుకోవాలి.
సవరించిన వ్యవధి మకాలే వ్యవధి యొక్క సవరించిన గణన, ఇది పరిపక్వతకు దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది (YTM). దిగుబడిలో ప్రతి శాతం పాయింట్ మార్పుకు వ్యవధి ఎంత మారుతుందో ఇది నిర్ణయిస్తుంది.
ఎంబెడెడ్ ఎంపికలతో బాండ్ల వ్యవధిని లెక్కించడానికి ప్రభావవంతమైన వ్యవధి ఉపయోగించబడుతుంది. వడ్డీ రేట్లు తక్షణమే 1% పెరిగితే ఇది బాండ్ యొక్క సుమారు ధర క్షీణతను నిర్ణయిస్తుంది. కీ రేటు వ్యవధి స్థిర-ఆదాయ భద్రత లేదా స్థిర-ఆదాయ పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యవధిని దిగుబడి వక్రరేఖపై నిర్దిష్ట పరిపక్వత వద్ద నిర్ణయిస్తుంది.
వడ్డీ రేటు సున్నితత్వానికి వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
వడ్డీ రేటు సున్నితత్వాన్ని నిర్ణయించడానికి విస్తృతంగా ఉపయోగించే కొలత ప్రభావవంతమైన వ్యవధి. ఉదాహరణకు, బాండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ సగటున తొమ్మిది సంవత్సరాల వ్యవధి మరియు 11 సంవత్సరాల సగటు ప్రభావ కాలంతో 100 బాండ్లను కలిగి ఉందని అనుకోండి. వడ్డీ రేట్లు తక్షణమే 1.0% పెరిగితే, బాండ్ ఫండ్ దాని ప్రభావవంతమైన వ్యవధి ఆధారంగా దాని విలువలో 11% కోల్పోతుందని భావిస్తున్నారు.
అదేవిధంగా, ఒక వ్యాపారి ఆరు నెలల పరిపక్వత మరియు 2.5 కాలపరిమితితో ఒక నిర్దిష్ట కార్పొరేట్ బాండ్‌ను చూడవచ్చు. వడ్డీ రేట్లు 0.5% పడిపోతే, బాండ్ ధర 1.25% పెరుగుతుందని వ్యాపారి ఆశించవచ్చు.
