ముందు నెల
క్రిస్మస్ సెలవుదినం తరువాత ప్రారంభమైన ర్యాలీకి చాలా బలమైన వెడల్పు ఉంది. అంటే చాలా స్టాక్స్ పెరగడమే కాదు, అధిక దిగుబడి బాండ్లు, వస్తువులు మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు వంటి ఇతర ఆస్తి తరగతులు కలిసి లాభం పొందుతున్నాయి.
ప్రస్తుత ర్యాలీ యొక్క వెడల్పు ఖచ్చితంగా స్టాక్స్ ఎందుకు ఇంత త్వరగా ర్యాలీ చేశాయనేదానికి వివరణలో భాగం. ఫిబ్రవరిలో పతన నుండి అత్యధిక ధర వరకు, ఎస్ & పి 500 దాదాపు 20% పెరిగింది, నాస్డాక్ కాంపోజిట్ 21% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది.
ఏదేమైనా, చాలా తక్కువ ర్యాలీలు వారి అంతిమ లక్ష్యాన్ని కొన్ని అంతరాయాలు లేకుండా చేరుతాయి మరియు వచ్చే నెలలో కొన్ని ముఖ్యమైన సమస్యలు ఉన్నాయి, ఇవి ధోరణి యొక్క తదుపరి అంతరాయం యొక్క లోతు మరియు పొడవును నిర్ణయిస్తాయి.
ఆయిల్ & ఒపెక్
గత వారంలో అధ్యక్షుడు ట్రంప్ తన అనుచరులకు ట్విట్టర్‌లో రెండు ఆసక్తికరమైన వ్యాఖ్యలు చేశారు. మొదటిది చమురు సరఫరాను ఎక్కువగా నిరోధించవద్దని ఒపెక్‌కు చేసిన విజ్ఞప్తి. ముఖ్యంగా, ఇంధన ధరలు “చాలా ఎక్కువగా ఉన్నాయి” అని ట్రంప్ అన్నారు, ఇది ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను పొరపాట్లు చేస్తుంది.
అధ్యక్షుడు ట్రంప్‌కు ఒక విషయం ఉందని నేను అనుకుంటున్నాను, కాని సమస్య క్లిష్టంగా ఉంది. ఒక వైపు, గ్యాసోలిన్ మరియు సంబంధిత వస్తువుల ధరలను తక్కువగా ఉంచడం మంచి ఆలోచన అనిపిస్తుంది, కాని యుఎస్ వాస్తవానికి మరే దేశాన్ని అధిగమించి కొత్త అతిపెద్ద ఇంధన ఉత్పత్తిదారుగా నిలిచింది; తక్కువ ధరలు అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థకు చెడ్డ విషయం కావచ్చు.
చమురు ధరలు 2014 లో బ్యారెల్కు + 100 + నుండి 2016 లో బ్యారెల్కు $ 26 కు కుప్పకూలినప్పుడు ఇది అనేక ఇతర రంగాలలో కూడా నష్టాన్ని కలిగించిందని వ్యాపారులు గుర్తుంచుకోవాలి. ఉదాహరణకు, చెడు రుణాలు పెరిగాయి మరియు రిటైల్ వ్యయం 2015 లో ప్రతికూల త్రైమాసిక వృద్ధి యొక్క “ఆదాయాల మాంద్యం” ద్వారా స్టాక్‌లను పంపేంతగా పడిపోయింది.
తక్కువ ధరల కోసం అధ్యక్షుడు ట్రంప్ ఒపెక్‌కు చేసిన విజ్ఞప్తి నుండి చమురు ఫ్లాట్ వర్తకం చేసింది, అయితే పెట్టుబడిదారులు తమ స్వాతంత్ర్యాన్ని మరొక కోతతో (లేదా మరొక కోత బెదిరింపుతో) సరఫరా చేయడానికి ఒపెక్ కోసం వెతకాలి. తదుపరి పెద్ద ఒపెక్ సమావేశం ఏప్రిల్ 17 వ -18 వ తేదీన జరుగుతుంది, అయితే సరఫరా స్థాయిల గురించి ప్రకటనలు మరియు ప్రకటనలు మార్చిలో చాలా వరకు కొనసాగుతాయి.
ఎస్ & పి 500 కు ఇంధన రంగానికి ప్రాముఖ్యత ఉన్నందున, తక్కువ ధరలు రెండవ త్రైమాసికంలో లాభాల వృద్ధికి పెద్ద ఆందోళన కలిగిస్తాయి.
యుఎస్ డాలర్
గత వారం తరువాత, అధ్యక్షుడు ట్రంప్ మద్దతుదారుల బృందంతో డాలర్ బలం గురించి మాట్లాడారు. ట్రంప్ వ్యాఖ్యలు చాలా బలంగా ఉన్న డాలర్‌పై దృష్టి సారించాయి, ఇది అంతర్జాతీయంగా వ్యాపారం చేయడం కష్టతరం చేసింది. ఈ సమస్య గురించి నేను రాష్ట్రపతితో ఏకీభవించాలి, అయినప్పటికీ ఫెడ్‌ను మాత్రమే నిందించమని ఆయన చేసిన వాదనగా నేను వ్యాఖ్యానించాను.
డాలర్ మార్కెట్‌కి గమ్మత్తైన సమస్య, ముఖ్యంగా ఇంధన ధరలు తక్కువగా ఉన్న సందర్భంలో. చమురు సాధారణంగా US డాలర్ పరంగా ఉంటుంది. అందువల్ల, డాలర్ బలహీనపడితే, బ్యారెల్ ఆయిల్ కొనడానికి మరింత బలహీనమైన డాలర్లు పడుతుంది. రెండు ఆస్తుల మధ్య సంబంధం సంపూర్ణంగా విలోమం కాదు, కానీ పరస్పర సంబంధం తగినంతగా ఉంది, అదే సమయంలో డాలర్ విలువ మరియు చమురు ధరలను ఉద్దేశపూర్వకంగా తగ్గించడం చాలా కష్టం.
డాలర్‌తో పోలిస్తే పెద్ద రిస్క్ ఇన్వెస్టర్లు ఆలోచిస్తూ ఉండాలి, ఇది అమెరికా ఎగుమతులను లాగగల సామర్థ్యం. అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులు యుఎస్ నుండి వ్యవసాయం, పరికరాలు మరియు ఇంధన ఎగుమతుల కోసం బలమైన డాలర్ పరంగా ఎక్కువ చెల్లించాల్సి వస్తే, వారు సహజంగానే డిమాండ్‌ను అడ్డుకుంటారు.
ఫెడ్ చైర్, జెరోమ్ పావెల్, బలమైన డాలర్‌కు అన్ని "నిందలు" అర్హుడని నేను అనుకోనప్పటికీ, ఎక్కువ రేటు పెంపు మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ బ్యాలెన్స్ షీట్ టేప్ చేయడం సమస్యను పెద్దదిగా చేస్తుంది. గత ఫెడ్ ప్రకటనలో (మరియు తరువాత కాంగ్రెస్‌కు ఇచ్చిన సాక్ష్యం) ఫెడ్ వారు 2018 లో రేట్లు పెంచాలని తాము expect హించలేదని స్పష్టం చేశారు, అయితే, 2018 లో చేసిన అదే వేగంతో, అయితే, ఆ ప్రణాళికలు మారవచ్చు.
తదుపరి ఫెడ్ FOMC సమావేశం మార్చి 20 వ తేదీ, ఇది ద్రవ్య విధానాన్ని కఠినతరం చేయడానికి తక్షణ చర్యలు తీసుకోవడం లేదని మార్కెట్కు భరోసా ఇవ్వడానికి పావెల్ బృందానికి ఇది ఒక అవకాశం, లేకపోతే డాలర్ విలువను మరింత పెంచుతుంది. ఫిబ్రవరిలో చివరిది వలె వారి ప్రకటన మరింత సౌకర్యవంతంగా కనిపిస్తే, వ్యాపారులు డాలర్‌ను తక్కువ స్థాయికి నెట్టడానికి ఒక కారణం అని చూస్తారు. బలహీనమైన డాలర్ యొక్క నికర ప్రభావం అధ్యక్షుడు ట్రంప్ యొక్క తక్కువ ఇంధన ధరల లక్ష్యం కోసం పెద్దగా చేయకపోవచ్చు, కానీ ఇది అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థకు చాలా సానుకూలంగా ఉంటుంది.
సంపాదన
ఎస్ & పి 500 అంతటా ఆదాయాల సగటు అంచనాలు వృద్ధి రేట్లు కొద్దిగా ప్రతికూలంగా ఉంటాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇది మార్కెట్కు సమస్య, ఎందుకంటే మార్కెట్ ఆదాయాలు బహుళ (పిఇ నిష్పత్తి) ఇప్పటికీ 2015 లో చివరిసారిగా ఆదాయాలు ముంచిన చోట కూడా ఉన్నాయి.
అధిక విలువలను నిర్వహించడానికి, మీకు అధిక వృద్ధి రేట్లు అవసరం, ఇది మొదటి త్రైమాసికంలో చాలా ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. ఏదేమైనా, పెట్టుబడిదారులకు ఈ అంచనాల గురించి ఇప్పటికే తెలుసు కాబట్టి చెడు వార్తలు ఇప్పటికే మార్కెట్‌లోకి “ధర” అయ్యాయని అనుకోవడం సమంజసం. మనకు పెద్ద ఆశ్చర్యాలు లేనంతవరకు ధోరణి సరే ఉండాలి.
అదృష్టవశాత్తూ, క్యాలెండర్ త్రైమాసికం ముగిసే వరకు మేము వేచి ఉండాల్సిన అవసరం లేదు మరియు ఆదాయాలు expected హించిన దానికంటే మంచివి లేదా అధ్వాన్నంగా ఉన్నాయో లేదో చూడటానికి ఏప్రిల్‌లో నివేదికల వరద విడుదల అవుతుంది. త్రైమాసికం ముగిసేలోపు కొన్ని ఎస్ & పి 500 భాగాలు రిపోర్ట్ చేయబడతాయి.
ఫెడెక్స్ (ఎఫ్‌డిఎక్స్) మార్కెట్ ముగిసిన తర్వాత మార్చి 19 న తమ ఇటీవలి త్రైమాసికంలో నివేదించనుంది. రవాణా మరియు షిప్పింగ్ కోసం కంపెనీ మంచి ప్రతినిధి కాబట్టి ఎఫ్‌డిఎక్స్ నుండి మిడ్-క్వార్టర్ నివేదికలు చాలా ఉపయోగకరంగా ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ఎఫ్‌డిఎక్స్ సెప్టెంబర్ 18, 2018 నుండి నిరాశపరిచిన నివేదిక మార్కెట్ కోసం కఠినమైన నాల్గవ త్రైమాసికంలో ఖచ్చితమైన పోర్టెండ్.
ఒరాకిల్ (ORCL) మరియు అడోబ్ (ADBE) కూడా మార్చిలో ఆదాయాలను నివేదిస్తాయి మరియు వ్యాపార వ్యయం మరియు సాంకేతిక లాభదాయకతకు మంచి ఆలోచనను ఇస్తాయి. మొదటి త్రైమాసిక లాభదాయకత కోసం అంచనాలు చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి, కాబట్టి మధ్య త్రైమాసికంలో నివేదించే ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సంస్థల నుండి ఆశ్చర్యం అంచనాలను పెంచడానికి చాలా చేయగలదు.
బాటమ్ లైన్:
కొంచెం ఫ్లాట్ అయితే యుఎస్ లో ఎకనామిక్ ఫండమెంటల్స్ ఇప్పటికీ చాలా సానుకూలంగా ఉన్నాయి. నా దృష్టిలో, ఎగుమతులపై లాగడం కొనసాగించగల బలమైన డాలర్ మినహా, మార్కెట్ అధికంగా కొనసాగడానికి సిద్ధంగా ఉంది. సమీప కాలంలో, పెట్టుబడిదారులు ప్రధానంగా ఫెడ్‌పై దృష్టి పెట్టాలి మరియు ఆదాయ సీజన్ ఏప్రిల్‌లో మళ్లీ ప్రారంభమయ్యే ముందు కొన్ని ప్రారంభ లాభ నివేదికలు. పనితీరు పట్టీ తక్కువగా సెట్ చేయబడింది కాబట్టి సానుకూల ఆశ్చర్యకరమైనవి వచ్చే అవకాశం ఉంది, అందువల్ల ఏదైనా ధోరణి అంతరాయాలు కనీస లోతు వరకు ఉంచబడతాయి.
