ఐట్రాక్స్ అంటే ఏమిటి?
ఐట్రాక్స్ అనేది అంతర్జాతీయ క్రెడిట్ డెరివేటివ్ సూచికల సమూహం, ఇది క్రెడిట్ డెరివేటివ్స్ అంతర్లీనంగా ఉన్న క్రెడిట్ మార్కెట్లకు ఎక్స్పోజర్ పొందటానికి లేదా పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించవచ్చు. ఐట్రాక్స్ అందించే క్రెడిట్ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ వాస్తవానికి ఆస్తులను బదిలీ చేయకుండా ఒక పార్టీ నుండి మరొక పార్టీకి రిస్క్ మరియు అంతర్లీన ఆస్తులను తిరిగి ఇవ్వడానికి పార్టీలను అనుమతిస్తుంది. ఐట్రాక్స్ సూచికలు యూరప్, జపాన్, జపాన్యేతర ఆసియా మరియు ఆస్ట్రేలియాలోని క్రెడిట్ డెరివేటివ్ మార్కెట్లను కవర్ చేస్తాయి. ఐట్రాక్స్ సూచికలను సాధారణంగా మార్కిట్ ఐట్రాక్స్ సూచికలుగా కూడా సూచిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- ఐట్రాక్స్ అనేది యూరప్, ఆస్ట్రేలియా మరియు ఆసియాలో క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ మార్కెట్ కోసం సూచికల సమాహారం. ఈ సూచికలు మార్కెట్ తయారీదారులు మరియు స్వాప్స్ మార్కెట్లో చురుకుగా పాల్గొనేవారిని స్వల్ప కాలానికి వర్తకం యొక్క మరొక వైపు తీసుకోవడానికి మరియు ఈ మార్కెట్లలో ద్రవ్యతను అందించడానికి అనుమతిస్తాయి. ఇండెక్స్ మార్కెట్ తయారీదారుల నుండి వచ్చే ద్రవ్య డేటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ITraxx ను అర్థం చేసుకోవడం
క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ మార్కెట్లో ఎక్కువ ద్రవ్యత, పారదర్శకత మరియు అంగీకారం తీసుకురావడానికి ఐట్రాక్స్ సూచికలు అభివృద్ధి చేయబడ్డాయి. ఈ సూచికలను వివిధ లైసెన్స్ పొందిన మార్కెట్ తయారీదారులు ఉపయోగిస్తున్నారు, ఇందులో పెద్ద పెట్టుబడి బ్యాంకులు, ఆస్తి నిర్వాహకులు, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు మరియు ఇటిఎఫ్ ప్రొవైడర్లు ఉన్నారు. ఈ సూచికల ఆధారంగా వర్తకం వారు వాణిజ్యంలో కౌంటర్పార్టీ పాత్రను చేపట్టినప్పుడు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది-తద్వారా మార్పిడుల కోసం మార్కెట్లో పాల్గొనే వారితో ట్రేడ్‌లను మరింత త్వరగా మరియు మరింత తరచుగా అమలు చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
ITraxx చరిత్ర
క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ మార్కెట్ కాలక్రమేణా విపరీతంగా పెరిగింది. 2000 లలో, మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు ప్రపంచ మార్కెట్లలో మొత్తం క్రెడిట్ మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ కోసం హెడ్జ్ మరియు పరపతి కోసం ప్రామాణిక సాధనాల కోసం చూస్తున్నారు. పెరుగుతున్న క్రెడిట్ డెరివేటివ్ మార్కెట్ సూచికలను సృష్టించిన వారిలో జెపి మోర్గాన్ మరియు మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఉన్నారు. ఈ సూచికలు కాలక్రమేణా విలీనం అయ్యాయి, చివరికి ఐట్రాక్స్ సూచికలను నడిపిన ఇంటర్నేషనల్ ఇండెక్స్ కంపెనీ (ఐఐసి) తో ముగిసింది. ఐఐసి నిబంధనల-ఆధారిత విధానాన్ని ఏర్పాటు చేసింది, ఇక్కడ మార్కెట్ తయారీదారుల నుండి సమర్పించిన డేటాను ఉపయోగించి లిక్విడిటీ ర్యాంకింగ్‌ను లెక్కించింది. ప్రతి ఆరునెలలకోసారి అత్యంత ద్రవ వర్తకం చేసిన సంస్థల జాబితా నవీకరించబడింది, రోలింగ్ ప్రాతిపదికన కొత్త శ్రేణి క్రెడిట్ ఉత్పన్న సూచికలను సృష్టిస్తుంది.
ఐట్రాక్స్ మరియు సిడిఎక్స్లను గుర్తించండి
నవంబర్ 2007 లో, మార్కిట్ గ్రూప్, ఒక ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ అండ్ ఇన్ఫర్మేషన్ సంస్థ, ఐఐసి మరియు సిడిఎస్ ఇండెక్స్కోలను కొనుగోలు చేసింది, ఇది ఉత్తర అమెరికా మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు ఐట్రాక్స్ మాదిరిగానే పనిచేసింది. మార్కిట్ అది సంపాదించిన అన్ని క్రెడిట్ డెరివేటివ్ సూచికల కోసం ఆరు నెలల సూచికల రోల్‌ను కొనసాగించింది.
ఇది ఇప్పుడు సూచికల కోసం లెక్కింపు ఏజెంట్‌గా పనిచేస్తుంది, మినహాయింపు మరియు చేరికలను నిర్ణయిస్తుంది, రిఫరెన్స్ ఎంటిటీలను కేటాయిస్తుంది మరియు అంతర్జాతీయ అధికార పరిధి మరియు డెరివేటివ్స్ అసోసియేషన్‌తో కలిసి ప్రపంచ అధికార పరిధిని కలిగి ఉన్న ఉత్పన్నాల కోసం చట్టపరమైన డాక్యుమెంటేషన్‌ను ప్రామాణీకరించడంలో పనిచేసింది. క్రెడిట్ డెరివేటివ్స్ సూచికలలో మార్కిట్ ఐట్రాక్స్ మరియు మార్కిట్ సిడిఎక్స్ మార్కెట్లో దాదాపు సగం ఉన్నాయి. మార్కెట్ పారదర్శకతపై నిబద్ధతలో భాగంగా మార్కిట్ తన నియమాలు, భాగాలు, కూపన్లు మరియు రోజువారీ ధరలను బహిరంగంగా ప్రచురిస్తుంది.
మార్కెట్లో ఐట్రాక్స్ పాత్ర
iTraxx మరియు ఇతర క్రెడిట్ డెరివేటివ్ సూచికలు చివరికి క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడుల యొక్క ట్రేడబిలిటీని పెంచడానికి సహాయపడతాయి. మార్కెట్ యొక్క పారదర్శకతను పెంచడం మరియు లావాదేవీలను ప్రామాణీకరించడం ద్వారా వారు దీనిని చేస్తారు, మొత్తం మార్కెట్ యొక్క ద్రవ్యత మరియు కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని పెంచే రెండు అంశాలు. ఆకలి ప్రకారం మార్కెట్ విభజన ప్రమాదం యొక్క ప్రధాన ఆటగాళ్లకు సహాయం చేయడంతో పాటు, ఐట్రాక్స్ సూచికలు కూడా జాగ్రత్తగా చూసే మార్కెట్ సిగ్నల్‌గా మారాయి. వ్యాపారులు ఐట్రాక్స్ సూచికల పనితీరును అదే మార్కెట్ నుండి నిక్కీ స్టాక్ ఇండెక్స్ వంటి ఇతర సూచికలతో పోల్చి, మొత్తం ఆర్థిక పనితీరులో పోకడలను గుర్తించడానికి లేదా నిర్ధారించడానికి.
