బాధ్యత సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి (లక్ఫీ)

సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి ఏమిటి?

బాధ్యత సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి (LACFY) అనేది ఒక ప్రాథమిక విశ్లేషణ గణన, ఇది ఒక సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని (FCF) అదే కాలంలో దాని అత్యుత్తమ బాధ్యతలతో దిగుబడి విలువను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. కొనుగోలు సర్దుబాటు లాభదాయకంగా మారడానికి ఎంత సమయం పడుతుందో లేదా ఒక సంస్థ ఎలా విలువైనదో నిర్ణయించడానికి బాధ్యత సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని ఉపయోగించవచ్చు. ఇది దిగుబడి (నిష్పత్తి) కాబట్టి, వేర్వేరు సంస్థల మధ్య పోల్చడానికి లేదా ఒకే సంస్థను కాలక్రమేణా విశ్లేషించడానికి ఇది ఉపయోగపడుతుంది. ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి పెట్టుబడిదారులకు ధర-ఆదాయాల (పి / ఇ) నిష్పత్తి యొక్క ఇష్టాలతో పోల్చదగిన సంస్థ విలువను అంచనా వేయడానికి మరొక మార్గాన్ని ఇస్తుంది. ఈ కొలత ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగిస్తుంది కాబట్టి, ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి సంస్థ యొక్క పనితీరు యొక్క మంచి కొలతను అందిస్తుంది. ఇది బాధ్యతల కోసం సర్దుబాటు చేయబడినందున, LACFY సంస్థ యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థ యొక్క నిజమైన పనితీరుపై మరింత మంచి అవగాహన ఇస్తుంది.

అప్పీల్ ఉన్నప్పటికీ, బాధ్యత సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి సాధారణంగా కంపెనీ వాల్యుయేషన్‌లో ఉపయోగించబడదు. పెట్టుబడి విలువైనదేనా అని చూడటానికి, ఒక విశ్లేషకుడు LACFY లెక్కింపులో పదేళ్ల విలువైన డేటాను చూడవచ్చు మరియు దానిని 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్‌లోని దిగుబడితో పోల్చవచ్చు. LACFY మరియు ట్రెజరీ దిగుబడి మధ్య చిన్న వ్యత్యాసం, పెట్టుబడి తక్కువ కావాల్సినది.

బాధ్యత సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:

బాధ్యత సర్దుబాటు నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని అర్థం చేసుకోవడం (LACFY)

బాధ్యత-సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి (LACFY) అనేది సాధారణ స్టాక్‌లను అంచనా వేయడానికి ఒక సూత్రం, దీనిని స్టాక్ మార్కెట్ వ్యాఖ్యాత జాన్ డీఫియో సృష్టించారు మరియు బెంజమిన్ గ్రాహం మరియు డేవిడ్ డాడ్ చేత ప్రేరణ పొందారు. ఆధునిక అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలకు సంబంధించి సంస్థ యొక్క నిజమైన యాజమాన్య దిగుబడిని అందించే సూత్రంగా ఇది భావించబడుతుంది. సూత్రానికి కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి - విదేశాలలో పెద్ద నగదు నిల్వ లేదా కృత్రిమంగా తక్కువ పన్ను రేటు (తరచుగా చేతిలో నడుస్తున్న రెండు అకౌంటింగ్ క్రమరాహిత్యాలు) ఉన్న సంస్థను అధికంగా అంచనా వేయకుండా ఇది మిమ్మల్ని రక్షించదు. నాటకీయ ఆదాయ వృద్ధితో అభివృద్ధి చెందుతున్న సంస్థకు ఇది మీకు సరసమైన విలువను ఇవ్వదు (అయినప్పటికీ, మీరు ఎప్పుడైనా న్యూమరేటర్‌ను ఉత్తమ-అంచనా నగదు ప్రవాహ సంఖ్యకు సవరించవచ్చు).

2009 లో ఆర్థిక సంక్షోభం సంభవించినప్పుడు, వారి LACFY కన్నా ఎక్కువ డివిడెండ్ దిగుబడిని చెల్లించిన కంపెనీలు తమ డివిడెండ్లను లేని వాటి కంటే ఎక్కువ క్రమబద్ధతతో తగ్గించుకుంటున్నట్లు అనిపించింది (ఉదాహరణలు జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ మరియు ఫైజర్). ఉచిత నగదు ప్రవాహంతో తమ డివిడెండ్‌కు మద్దతు ఇవ్వలేకపోతే మరియు / లేదా ఎండబెట్టడం క్రెడిట్ మార్కెట్లో రుణాన్ని రోల్-ఓవర్ చేయలేకపోతే, పెద్ద బాధ్యతలు కలిగిన అప్పులు కలిగిన కంపెనీలకు తక్కువ సహాయం ఉంటుంది. ఈ పరిశీలన ఆధారంగా, డిఫియో డివిడెండ్ యాసిడ్ టెస్ట్ అని పిలువబడే కొరోలరీ పాస్ / ఫెయిల్ ఫార్ములాను సృష్టించింది:

పాస్ = డివిడెండ్ దిగుబడి LACFY కన్నా తక్కువ

విఫలం = ఎల్‌ఐసిఎఫ్ కంటే డివిడెండ్ దిగుబడి ఎక్కువ

ప్రమాద రహిత ట్రెజరీ నోట్ల నుండి వచ్చే దిగుబడికి ఈ నిష్పత్తికి సంబంధించి అదనపు పరీక్ష విధించబడింది:

డివిడెండ్ దిగుబడి కంటే LACFY ఎక్కువ 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడి కంటే ఎక్కువ.