బ్యాంక్ ఫర్ ఇంటర్నేషనల్ సెటిల్మెంట్స్ (బిఐఎస్) చేసిన కొత్త పరిశోధనల ప్రకారం, నిష్క్రియాత్మక నిధులు మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) వంటి పెట్టుబడులకు జనాదరణ పెరగడంతో అదనపు ప్రమాదం ఉండవచ్చు. పరిశోధన "బాండ్ సూచికలలో సంస్థల బరువు మరియు అవి ఎంత రుణపడి ఉన్నాయో వాటి మధ్య ముఖ్యమైన గణాంక సంబంధాన్ని" చూపిస్తుంది.
వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ ఈ దృగ్విషయం కొన్ని కంపెనీలను అదనపు అప్పు తీసుకోవడానికి ప్రేరేపిస్తుందని సూచించే డేటాను వెల్లడించింది. ఇటిఎఫ్ స్థలం ముందుకు వెళ్లడానికి దీని అర్థం ఏమిటి?
ఈటీఎఫ్‌లు సలహాదారులతో ఎందుకు ప్రాచుర్యం పొందాయి
పరపతి ఒక ముఖ్యమైన కారకాన్ని కలిగి ఉంది
BIS నివేదిక ప్రకారం, "అతిపెద్ద జారీచేసేవారు బాండ్ సూచికలలో ఎక్కువ ప్రాతినిధ్యం వహిస్తారు. నిష్క్రియాత్మక బాండ్ ఫండ్లు వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలలోని ఇండెక్స్ బరువులను యాంత్రికంగా ప్రతిబింబిస్తాయి కాబట్టి, వారి పెరుగుదల పెద్ద, మరియు మరింత పరపతి కలిగిన, రుణాల కోసం డిమాండ్‌ను సృష్టిస్తుంది.. " నిజమే, పెద్ద కంపెనీలు సహజంగానే చిన్న వాటి కంటే ఎక్కువ రుణాన్ని జారీ చేసే అవకాశం ఉంది, తద్వారా బాండ్ సూచికలలో వారి గణనీయమైన ఉనికిని వివరిస్తుంది, ఇది వారి బరువును ఉత్తమంగా అంచనా వేసేది కాదు. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మెరిల్ లించ్ గ్లోబల్ బ్రాడ్ మార్కెట్ కార్పొరేట్ ఇండెక్స్‌లో ఒక సంస్థ యొక్క బరువు దాని పరిమాణంతో పోలిస్తే దాని పరపతితో మరింత ముడిపడి ఉందని పరిశోధన సూచిస్తుంది, అన్ని రుణాలలో లేదా కేవలం బాండ్లలో ఈ నిర్ణయం కారకంగా ఉందా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా.
నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి వాహనాలు పెరుగుతూనే ఉన్నాయి
గత దశాబ్దంలో ఇటిఎఫ్‌ల వంటి నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి వాహనాలపై ఆసక్తి పెరగడంతో పెద్ద మొత్తంలో డబ్బు ప్రవాహాలు మార్కెట్ పోకడలను అనుసరిస్తున్నాయి. సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు తక్కువ స్థాయిలను నమోదు చేయడానికి వడ్డీ రేట్లను తగ్గించినప్పుడు, తద్వారా క్రియాశీల పెట్టుబడిదారులకు రాబడిని అరికట్టారు, నిష్క్రియాత్మక ప్రదేశంలో కొత్త ఆసక్తి అభివృద్ధి చెందింది. ఇది గణనీయమైన వృద్ధికి దారితీసింది - నిష్క్రియాత్మక మ్యూచువల్ ఫండ్స్ జూన్ 2017 నాటికి మొత్తం tr 8 ట్రిలియన్ డాలర్లు లేదా మొత్తం ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్ ఆస్తులలో ఐదవ వంతును నిర్వహించాయి. ఇది 10 సంవత్సరాల ముందు అదే సమయంలో 8% పెరుగుదలను కలిగి ఉంది.
రుణపడి ఉండటానికి పెరిగిన ధోరణి మరియు నిష్క్రియాత్మక వాహనాల పెరుగుదలతో సహా ఈ వివిధ కారకాల కలయిక, కొంతమంది విశ్లేషకులు కదలికలను ప్రమాదకరమైన మార్గంలో విస్తరించవచ్చని ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. ఒకే సమయంలో అధిక సంఖ్యలో పెట్టుబడిదారులు అధిక ద్రవ వాహనాల నుండి నిష్క్రమించడానికి ప్రయత్నిస్తే ఒక ఉదాహరణ. బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లు ముఖ్యంగా సమస్యాత్మక భూభాగంలో ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే రుణ మార్కెట్లు స్టాక్‌ల కంటే వైవిధ్యమైనవి మరియు ఏకకాలంలో తక్కువ వర్తకం చేస్తాయి. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లు: ఆచరణీయ ప్రత్యామ్నాయం .)
ఈ పరిశోధన రేఖలో పరిగణించవలసిన తదుపరి అంశాలలో ఒకటి నిష్క్రియాత్మక సూచికలలో చేర్చడం ఈక్విటీ మరియు రుణాల జారీదారులపై కలిగించే ప్రభావంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ప్రస్తుతానికి, ఇది అంచనా వేయడం కష్టంగా ఉంది, ఆర్థికవేత్తలు ప్రత్యేకమైన చిక్కులను అంగీకరించరు. అదేవిధంగా, నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి వాహనాలు ప్రయోజనకరంగా మరియు మనోహరమైన ఎంపికలుగా ఉండటానికి కారణాలు ఉన్నాయి, BIS నివేదిక ప్రకారం. ఒక సంస్థను ఒక ఇండెక్స్‌లో చేర్చడం వల్ల ఆ సంస్థ యొక్క debt ణం కోసం పెరిగిన డిమాండ్ ఏర్పడటం వలన పరపతిని ప్రోత్సహిస్తున్నప్పటికీ, జారీ ఖర్చులను తగ్గించడం మరియు బాండ్ లిక్విడిటీని మెరుగుపరచడం వల్ల ప్రయోజనకరమైన ప్రభావాలు కూడా ఉండవచ్చు, నివేదిక ప్రకారం.
ఇంకా ఏమిటంటే, ఇటిఎఫ్‌లు మందగించే సంకేతాలను చూపించవు. మార్కెట్‌వాచ్ యొక్క ఒక నివేదిక 2017 సమూహంగా ఇటిఎఫ్‌ల కోసం మొత్తం 4 464 బిలియన్లని సూచించింది. ఇది మునుపటి సంవత్సరానికి వచ్చిన ఇన్‌ఫ్లో రికార్డును దాదాపు రెట్టింపు మరియు అదే కాలంలో మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం వచ్చే ప్రవాహాల కంటే ఐదు రెట్లు ఎక్కువ. మార్కెట్ వాచ్ నివేదిక 2018 మొదటి రోజుల నాటికి ఇటిఎఫ్ స్థలం సంవత్సరానికి 1 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా పెరిగిందని సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, వ్యక్తిగత మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు కూడా ఇటిఎఫ్‌ల వైపు మొగ్గు చూపినప్పటికీ, డేటా యొక్క బలం మీద నిష్క్రియాత్మకమైనదని సూచిస్తుంది చురుకైన వాటి కంటే వ్యూహాలు విజయవంతమవుతాయి, పరిశ్రమ వృద్ధి చెందుతూనే ఇతర సమస్యలు కూడా ఉండవచ్చు. (అదనపు పఠనం కోసం, తనిఖీ చేయండి: యాక్టివ్ వర్సెస్ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి .)
