స్థానిక అస్థిరత (ఎల్వి) నిర్వచనం

స్థానిక అస్థిరత (ఎల్వి) అంటే ఏమిటి?

స్థానిక అస్థిరత అనేది పరిమాణాత్మక విశ్లేషణలో ఉపయోగించే అస్థిరత కొలత, ఇది సమ్మె ధరలు మరియు ఎంపికల కోసం ధర మరియు ప్రమాద గణాంకాలను ఉత్పత్తి చేయడానికి బ్లాక్ స్కోల్స్ మోడల్ నుండి గడువు రెండింటిలోనూ కారకం చేయడం ద్వారా అస్థిరత గురించి మరింత సమగ్రమైన అభిప్రాయాన్ని అందించడానికి సహాయపడుతుంది. స్థానిక అస్థిరత సూచించిన అస్థిరతకు సమానంగా ఉంటుంది మరియు దాని నుండి బహిష్కరించబడుతుంది.

స్థానిక అస్థిరత (ఎల్వి) ను అర్థం చేసుకోవడం

స్థానిక అస్థిరత అనే భావనను ఇమాన్యుయేల్ డెర్మన్ మరియు ఇరాజ్ కని పరిచయం చేశారు. స్థానిక అస్థిరత సమ్మె ధరలు మరియు గడువుల పరిధిలో ఒక ఎంపిక యొక్క వాస్తవ అస్థిరతను గుర్తించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. స్థానిక అస్థిరత సూచించిన అస్థిరత కంటే మరింత ఖచ్చితమైన వాస్తవ అస్థిరత పఠనాన్ని అందించడానికి రెండు కారకాల విశ్లేషణను ఉపయోగించటానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ప్లాట్ చేసినప్పుడు, స్థానిక అస్థిరత సాధారణంగా సూచించిన అస్థిరత కంటే డేటాకు దగ్గరగా సరిపోతుంది. కొంతమంది విద్యావేత్తలు సరైన ధరను పొందటానికి అస్థిరతను ఉపయోగించవచ్చని, తార్కిక దృక్కోణం నుండి స్థానిక అస్థిరత మరింత సరైన ఇన్పుట్ అని భావించారు.

స్థానిక అస్థిరత తప్పనిసరిగా సమ్మె ధర మరియు గడువు నుండి లెక్కించిన స్థిరమైన అస్థిరత ఫంక్షన్‌ను భర్తీ చేస్తుంది. బదులుగా, స్థానిక అస్థిరత అదే ధర యొక్క ప్రశ్నకు ఆస్తి ధర మరియు సమయాన్ని చూడటం ద్వారా వేరే విధంగా సమాధానం ఇస్తుంది, దీని ఫలితంగా అదే ఇన్‌పుట్‌లు ఇచ్చిన ఒక ఎంపిక చుట్టూ అస్థిరత యొక్క భిన్నమైన అభిప్రాయం వస్తుంది. స్థానిక అస్థిరత తరచుగా సూచించిన అస్థిరత నుండి బహిష్కరించబడినందున, ఇది సూచించిన అస్థిరతలో మార్పులకు సున్నితంగా ఉంటుంది. దీని అర్థం, అస్థిరతలో చిన్న మార్పులు స్థానిక అస్థిరతలో మరింత తీవ్రమైన మార్పులకు కారణమవుతాయి.

స్థానిక అస్థిరత (ఎల్వి) ఎలా ఉపయోగించబడుతుంది

అసలు బ్లాక్ స్కోల్స్ మోడల్ యొక్క ప్రధాన విమర్శలలో ఒకటి, ఇది ఆప్షన్ యొక్క మొత్తం జీవితానికి స్థిరమైన స్థాయిలో అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క అస్థిరతను లాక్ చేయడానికి ప్రయత్నించింది. ఇది మన వద్ద ఉన్న వాస్తవ మార్కెట్ డేటాను ప్రతిబింబించదు కాని మోడల్ ఇప్పటికీ ఎంపికల కోసం అత్యంత ప్రభావవంతమైన మదింపు పథకాల్లో ఒకటి. వాస్తవానికి, మార్కెట్ 1987 స్టాక్ మార్కెట్ పతనం తరువాత ఉత్సాహంగా గుర్తించబడిన అస్థిరత చిరునవ్వును ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఇది అస్థిరతను సూచించడానికి మంచి మార్గాలను అన్వేషించే విద్యావేత్తలను మరియు వ్యాపారులను పంపింది. ఆ శోధన నుండి ఉద్భవించిన ఉత్పత్తులలో స్థానిక అస్థిరత ఒకటి.

ప్రామాణిక మోడళ్లకు సరిపోయే కష్టమైన అన్యదేశ ఎంపికలను ధర నిర్ణయించడంలో స్థానిక అస్థిరత ముఖ్యంగా ఉపయోగపడుతుంది. ఇది మార్కెట్ ధరలతో సరిపోయేలా రూపొందించబడింది మరియు అస్థిరత కవర్లను సూచించే ఒకే గడువుతో పోలిస్తే సమ్మె ధరలు మరియు గడువు యొక్క అన్ని కలయికలకు విలువ ఇవ్వడానికి ఉపయోగించవచ్చు. స్థానిక అస్థిరత మరియు సూచించిన అస్థిరత రెండూ తరచుగా కలిసి అధ్యయనం చేయబడతాయి మరియు చారిత్రక అస్థిరతతో పోల్చబడతాయి. బ్లాక్ స్కోల్స్ మోడల్‌ను ఉపయోగించి ప్రస్తుత ఎంపిక ధరల స్థాయిల నుండి స్థానిక మరియు సూచించిన అస్థిరత ఉత్పత్తి అవుతుండగా, చారిత్రాత్మక అస్థిరత బ్లాక్ స్కోల్స్ మోడల్ ధరను ఉత్పత్తి చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది వాస్తవ ధరల హెచ్చుతగ్గుల యొక్క గత డేటా ద్వారా నిగ్రహించబడుతుంది.