లండన్ ఇంటర్

విషయ సూచిక

• LIBOR అంటే ఏమిటి?
• LIBOR ను అర్థం చేసుకోవడం
• LIBOR ఎలా లెక్కించబడుతుంది?
• LIBOR యొక్క ఉపయోగాలు
• ఎ బ్రీఫ్ హిస్టరీ ఆఫ్ LIBOR
• LIBOR ఈక్వివలెంట్స్
• రేట్ రిగ్గింగ్ యొక్క LIBOR కుంభకోణం
• LIBOR యొక్క ఉదాహరణలు

లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) అంటే ఏమిటి?

లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) అనేది ఒక బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటు, దీనిలో అంతర్జాతీయ ప్రపంచ బ్యాంకు మార్కెట్లో స్వల్పకాలిక రుణాల కోసం ప్రధాన ప్రపంచ బ్యాంకులు ఒకదానికొకటి రుణాలు ఇస్తాయి.

లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్‌ను సూచిస్తున్న LIBOR, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆమోదించబడిన కీలక బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటుగా పనిచేస్తుంది, ఇది బ్యాంకుల మధ్య రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను సూచిస్తుంది. ఈ రేటును ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ICE) ప్రతి రోజు లెక్కించి ప్రచురిస్తుంది.

లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR)

LIBOR ను అర్థం చేసుకోవడం

ప్రధాన ప్రపంచ బ్యాంకులు ఒకదానికొకటి రుణం తీసుకునే సగటు వడ్డీ రేటు LIBOR. ఇది యుఎస్ డాలర్, యూరో, బ్రిటిష్ పౌండ్, జపనీస్ యెన్ మరియు స్విస్ ఫ్రాంక్‌లతో సహా ఐదు కరెన్సీలపై ఆధారపడింది మరియు ఏడు వేర్వేరు మెచ్యూరిటీలను అందిస్తుంది-రాత్రిపూట / స్పాట్ తదుపరి, ఒక వారం, మరియు ఒకటి, రెండు, మూడు, ఆరు, మరియు 12 నెలలు.

ఐదు కరెన్సీలు మరియు ఏడు మెచ్యూరిటీల కలయిక మొత్తం 35 వేర్వేరు LIBOR రేట్లను లెక్కించి ప్రతి వ్యాపార రోజును నివేదిస్తుంది. సాధారణంగా కోట్ చేయబడిన రేటు మూడు నెలల US డాలర్ రేటు, సాధారణంగా దీనిని ప్రస్తుత LIBOR రేటుగా సూచిస్తారు.

ప్రతి రోజు, ICE ప్రధాన గ్లోబల్ బ్యాంకులను స్వల్పకాలిక రుణాల కోసం ఇతర బ్యాంకుల నుండి ఎంత వసూలు చేస్తుందని అడుగుతుంది. అసోసియేషన్ అత్యధిక మరియు అత్యల్ప గణాంకాలను తీసుకుంటుంది, తరువాత మిగిలిన సంఖ్యల నుండి సగటును లెక్కిస్తుంది. దీనిని కత్తిరించిన సగటు అంటారు. ఈ రేటు ప్రతి ఉదయం రోజువారీ రేటుగా పోస్ట్ చేయబడుతుంది, కాబట్టి ఇది స్టాటిక్ ఫిగర్ కాదు. ప్రతి మెచ్యూరిటీ మరియు కరెన్సీకి రేట్లు లెక్కించి, ఖరారు చేసిన తర్వాత, వాటిని లండన్ సమయం ఉదయం 11:55 గంటలకు ఐబిఎ ప్రకటించింది / ప్రచురిస్తుంది.

ప్రపంచంలోని దేశాలలో వినియోగదారు రుణాలకు LIBOR కూడా ఆధారం, కాబట్టి ఇది ఆర్థిక సంస్థల మాదిరిగానే వినియోగదారులను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. క్రెడిట్ కార్డులు, కారు రుణాలు మరియు సర్దుబాటు రేటు తనఖాలు వంటి వివిధ క్రెడిట్ ఉత్పత్తులపై వడ్డీ రేట్లు ఇంటర్బ్యాంక్ రేటు ఆధారంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి. రేటులో ఈ మార్పు బ్యాంకులు మరియు వినియోగదారుల మధ్య రుణాలు తీసుకునే సౌలభ్యాన్ని నిర్ణయించడంలో సహాయపడుతుంది.

కానీ LIBOR రేటును ఉపయోగించడంలో ఇబ్బంది ఉంది. తక్కువ రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులు వినియోగదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉన్నప్పటికీ, ఇది కొన్ని సెక్యూరిటీలపై రాబడిని కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. కొన్ని మ్యూచువల్ ఫండ్స్ LIBOR కి జతచేయబడవచ్చు, కాబట్టి LIBOR హెచ్చుతగ్గులకు తగ్గడంతో వాటి దిగుబడి తగ్గుతుంది.

కీ టేకావేస్

• ప్రధాన గ్లోబల్ ఒకదానికొకటి రుణాలు ఇచ్చే బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటు LIBOR. ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ చేత LIBOR నిర్వహించబడుతుంది, ఇది ప్రధాన గ్లోబల్ బ్యాంకులను స్వల్పకాలిక రుణాల కోసం ఇతర బ్యాంకుల నుండి ఎంత వసూలు చేస్తుందని అడుగుతుంది. ఈ రేటును జలపాతం పద్దతి ఉపయోగించి లెక్కిస్తారు. ప్రామాణిక, లావాదేవీ-ఆధారిత, డేటా-ఆధారిత, లేయర్డ్ పద్ధతి.

LIBOR ఎలా లెక్కించబడుతుంది?

ICE బెంచ్మార్క్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ (IBA) ప్రతి కరెన్సీ మరియు టేనోర్ జత కోసం గ్లోబల్ బ్యాంకుల యొక్క నియమించబడిన ప్యానెల్ను ఏర్పాటు చేసింది. ఉదాహరణకు, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా, బార్క్లేస్, సిటీబ్యాంక్, డ్యూయిష్ బ్యాంక్, జెపి మోర్గాన్ చేజ్ మరియు యుబిఎస్ సహా 16 ప్రధాన బ్యాంకులు యుఎస్ డాలర్ LIBOR కోసం ప్యానెల్ను కలిగి ఉన్నాయి. లండన్ మార్కెట్లో ముఖ్యమైన పాత్ర ఉన్న బ్యాంకులు మాత్రమే ICE LIBOR ప్యానెల్‌లో సభ్యత్వానికి అర్హులుగా పరిగణించబడతాయి మరియు ఎంపిక ప్రక్రియ ఏటా జరుగుతుంది.

ఏప్రిల్ 2018 నాటికి, LIBOR లెక్కింపు పద్దతిని బలోపేతం చేయడానికి IBA కొత్త ప్రతిపాదనను సమర్పించింది. LIBOR ని నిర్ణయించడానికి వాటర్ఫాల్ మెథడాలజీ అని పిలువబడే ప్రామాణిక, లావాదేవీ-ఆధారిత, డేటా-ఆధారిత, లేయర్డ్ పద్ధతిని ఉపయోగించాలని ఇది సూచించింది.

• మొదటి లావాదేవీ-ఆధారిత స్థాయి అన్ని అర్హతగల లావాదేవీల యొక్క వాల్యూమ్-వెయిటెడ్ యావరేజ్ ప్రైస్ (విడబ్ల్యుఎపి) ను కలిగి ఉంటుంది, లండన్ సమయం ఉదయం 11:00 గంటలకు దగ్గరగా బుక్ చేసుకున్న లావాదేవీలకు ప్యానెల్ బ్యాంక్ అధిక బరువును కేటాయించి ఉండవచ్చు. రెండవ లావాదేవీ-ఉత్పన్న స్థాయి తీసుకోవడం స్థాయి 1 సమర్పణ చేయడానికి తగిన సంఖ్యలో లావాదేవీలు లేకపోతే ప్యానెల్ బ్యాంక్ నుండి లావాదేవీ-ఉత్పన్న డేటా ఆధారంగా సమర్పణలు. మూడవ స్థాయి - నిపుణుల తీర్పు a ప్యానెల్ బ్యాంక్ స్థాయి 1 చేయడంలో విఫలమైనప్పుడు లేదా అమలులోకి వస్తుంది. స్థాయి 2 సమర్పణ. ఇది అసురక్షిత, టోకు నిధుల మార్కెట్‌ను సూచిస్తూ లండన్ సమయం ఉదయం 11:00 గంటలకు తనను తాను ఆర్ధికంగా సమకూర్చుకునే రేటును సమర్పిస్తుంది.

జలపాతం పద్దతి కత్తిరించిన సగటు గణనను కలిగి ఉంది.

అందుకున్న అన్ని ప్రతిస్పందనలకు వర్తించే కత్తిరించిన సగటు విధానాన్ని ఉపయోగించి IBA LIBOR రేటును లెక్కిస్తుంది. ట్రిమ్డ్ మీన్ అనేది సగటు యొక్క ఒక పద్ధతి, ఇది సగటును లెక్కించే ముందు అతిపెద్ద మరియు చిన్న విలువల యొక్క చిన్న పేర్కొన్న శాతాన్ని తొలగిస్తుంది. LIBOR కోసం, అత్యధిక మరియు అత్యల్ప క్వార్టైల్‌లోని బొమ్మలు విసిరివేయబడతాయి మరియు మిగిలిన సంఖ్యలపై సగటును నిర్వహిస్తారు.

LIBOR యొక్క ఉపయోగాలు

LIBOR ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనేక రకాల ఆర్థిక ఉత్పత్తులలో ఉపయోగించబడుతుంది. వాటిలో ఈ క్రిందివి ఉన్నాయి:

• ఫార్వర్డ్ రేట్ అగ్రిమెంట్స్ (ఎఫ్ఆర్ఎ), వడ్డీ రేటు మార్పిడులు, వడ్డీ రేటు ఫ్యూచర్స్ / ఆప్షన్స్, మరియు స్వాప్షన్స్ వంటి ప్రామాణిక ఇంటర్బ్యాంక్ ఉత్పత్తులు డిపాజిట్లు మరియు నోట్ల ఫ్లోటింగ్ రేట్ సర్టిఫికేట్, సిండికేటెడ్ రుణాలు మరియు వేరియబుల్ రేట్ తనఖాలు వంటి వాణిజ్య ఉత్పత్తులు అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు (సిడిఓ), అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO), మరియు అనేక రకాల సంకలన గమనికలు, పిలవబడే గమనికలు మరియు శాశ్వత గమనికలు వ్యక్తిగత తనఖాలు మరియు విద్యార్థుల రుణాలు వంటి రుణ-సంబంధిత ఉత్పత్తులు

సెంట్రల్ బ్యాంకులు ఖరారు చేసిన వడ్డీ రేట్ల కోసం మార్కెట్ నిరీక్షణ యొక్క ప్రామాణిక గేజ్‌గా కూడా LIBOR ఉపయోగించబడుతుంది. ఇది మనీ మార్కెట్లలో వర్తకం చేసే వివిధ పరికరాల లిక్విడిటీ ప్రీమియంలతో పాటు మొత్తం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క ఆరోగ్యానికి సూచిక. LIBOR కు సూచనగా చాలా ఉత్పన్న ఉత్పత్తులు సృష్టించబడతాయి, ప్రారంభించబడతాయి మరియు వర్తకం చేయబడతాయి. క్లియరింగ్, ధరల ఆవిష్కరణ మరియు ఉత్పత్తి మదింపు వంటి ఇతర ప్రామాణిక ప్రక్రియలకు సూచన రేటుగా LIBOR ఉపయోగించబడుతుంది.

ఎ బ్రీఫ్ హిస్టరీ ఆఫ్ LIBOR

1980 లలో వడ్డీ రేటు ఆధారిత ఉత్పత్తుల మార్కెట్ అభివృద్ధి చెందడం ప్రారంభించడంతో ఆర్థిక సంస్థలలో ఏకరీతి వడ్డీ రేట్ల అవసరం ఏర్పడింది. బ్రిటిష్ బ్యాంకర్స్ అసోసియేషన్ (బిబిఎ) - ఇది బ్యాంకింగ్ మరియు ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ పరిశ్రమకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది-1984 లో బిబిఎ వడ్డీ-పరిష్కార రేట్లను ఏర్పాటు చేసింది. మరింత క్రమబద్ధీకరించడం 1986 లో బిబిఎ లిబోర్ యొక్క పరిణామానికి దారితీసింది, ఇది లావాదేవీల కోసం డిఫాల్ట్ ప్రామాణిక వడ్డీ రేటుగా మారింది వడ్డీ రేటు- మరియు స్థానిక మరియు అంతర్జాతీయ స్థాయిలో ఆర్థిక సంస్థల మధ్య కరెన్సీ ఆధారిత ఆర్థిక లావాదేవీలు.

అప్పటి నుండి, LIBOR చాలా మార్పులకు గురైంది. ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ పరిపాలనను చేపట్టిన తరువాత ఫిబ్రవరి 2014 లో BBA LIBOR ICE LIBOR గా మారినప్పుడు ప్రధానమైనది.

LIBOR ను లెక్కించడంలో కరెన్సీలు కూడా మారాయి. కొత్త కరెన్సీ రేట్లు జోడించబడినప్పటికీ, యూరో రేట్లు ప్రవేశపెట్టిన తరువాత చాలా మంది తొలగించబడ్డారు లేదా సమగ్రపరచబడ్డారు. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం LIBOR లెక్కించిన అద్దెదారుల సంఖ్యలో గణనీయమైన క్షీణతను చూసింది.

LIBOR ఈక్వివలెంట్స్

LIBOR ప్రపంచవ్యాప్తంగా అంగీకరించబడినప్పటికీ, ప్రపంచవ్యాప్తంగా జనాదరణ పొందిన ఇతర ప్రాంతీయ వడ్డీ రేట్లు ఉన్నాయి.

ఉదాహరణకు, యూరప్‌లో యూరోపియన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (EURIBOR) ఉంది, జపాన్‌లో టోక్యో ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (TIBOR) ఉంది, చైనాలో షాంఘై ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (SHIBOR) ఉంది మరియు భారతదేశంలో ముంబై ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (MIBOR) ఉంది.

రేట్ రిగ్గింగ్ యొక్క LIBOR కుంభకోణం

LIBOR వడ్డీ రేటు కోసం సుదీర్ఘకాలంగా స్థాపించబడిన గ్లోబల్ బెంచ్మార్క్ ప్రమాణంగా ఉన్నప్పటికీ, రేటు రిగ్గింగ్ యొక్క ప్రధాన కుంభకోణంతో సహా వివాదాల యొక్క సరసమైన వాటాను కలిగి ఉంది. ప్రధాన బ్యాంకులు LIBOR రేట్లను తారుమారు చేయటానికి దోహదపడ్డాయి. వారు వ్యాపారుల అభ్యర్థనలను పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు మరియు వాటిని ఇష్టపడే స్థాయిలో ఉంచడానికి కృత్రిమంగా తక్కువ LIBOR రేట్లను సమర్పించారు. LIBOR- ఆధారిత ఫైనాన్షియల్ సెక్యూరిటీలలో పదవులను కలిగి ఉన్న వ్యాపారుల లాభాలను పెంచుకోవడమే ఈ దుర్వినియోగం వెనుక ఉద్దేశ్యం.

2008 లో వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదించిన తరువాత, ప్రధాన గ్లోబల్ బ్యాంకులు ప్యానెల్స్‌లో ఉన్నాయి మరియు LIBOR నిర్ణయాత్మక ప్రక్రియకు దోహదపడ్డాయి, ఇవి నియంత్రణ పరిశీలనను ఎదుర్కొన్నాయి. ఇందులో యుఎస్ డిపార్ట్మెంట్ ఆఫ్ జస్టిస్ పరిశోధనలు ఉన్నాయి. UK మరియు ఐరోపాతో సహా ప్రపంచంలోని ఇతర ప్రాంతాలలో ఇలాంటి పరిశోధనలు ప్రారంభించబడ్డాయి. బార్క్లేస్, ఐసిఎపి, రాబోబాంక్, రాయల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ స్కాట్లాండ్, యుబిఎస్, మరియు డ్యూయిష్ బ్యాంక్ సహా ప్రధాన బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థలు భారీ జరిమానాలను ఎదుర్కొన్నాయి. దుష్ప్రవర్తనకు పాల్పడినట్లు గుర్తించిన వారి ఉద్యోగులపై శిక్షాత్మక చర్యలు కూడా తీసుకున్నారు.

LIBOR BBA పరిపాలన నుండి ICE కి మారడానికి ఈ కుంభకోణం కూడా ఒక ప్రధాన కారణం.

LIBOR- ఆధారిత ఉత్పత్తులు మరియు లావాదేవీల ఉదాహరణలు

LIBOR- ఆధారిత లావాదేవీకి సరళమైన ఉదాహరణ ఫ్లోటింగ్ రేట్ బాండ్, ఇది LIBOR ఆధారంగా వార్షిక వడ్డీని చెల్లిస్తుంది, LIBOR + 0.5% వద్ద చెప్పారు. LIBOR విలువ మారినప్పుడు, వడ్డీ చెల్లింపు మారుతుంది.

వడ్డీ రేటు మార్పిడికి కూడా LIBOR వర్తిస్తుంది-నిర్ణీత సమయంలో వడ్డీ చెల్లింపులను మార్పిడి చేయడానికి రెండు పార్టీల మధ్య ఒప్పంద ఒప్పందాలు. పాల్ $ 1 మిలియన్ పెట్టుబడిని కలిగి ఉన్నాడు, అది అతనికి ప్రతి త్రైమాసికంలో LIBOR + 1% కు సమానమైన వేరియబుల్ LIBOR- ఆధారిత వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది. అతని ఆదాయాలు LIBOR విలువలకు లోబడి ఉంటాయి మరియు ప్రకృతిలో వేరియబుల్ కాబట్టి, అతను స్థిర-రేటు వడ్డీ చెల్లింపులకు మారాలని కోరుకుంటాడు. అప్పుడు పీటర్ ఉన్నాడు, అతను ఇదే విధమైన million 1 మిలియన్ పెట్టుబడిని కలిగి ఉన్నాడు, ఇది అతనికి త్రైమాసికంలో 1.5% స్థిర వడ్డీని చెల్లిస్తుంది. అతను వేరియబుల్ సంపాదనను పొందాలని కోరుకుంటాడు, ఎందుకంటే ఇది అప్పుడప్పుడు అతనికి ఎక్కువ చెల్లింపులు ఇవ్వవచ్చు.

పాల్ మరియు పీటర్ ఇద్దరూ తమ వడ్డీ రశీదులను మార్పిడి చేసుకొని స్వాప్ ఒప్పందం కుదుర్చుకోవచ్చు. పాల్ తన $ 1 మిలియన్ పెట్టుబడిపై 1.5 మిలియన్ డాలర్లకు సమానమైన 1.5% వడ్డీని అందుకుంటాడు, అయితే పీటర్ పాల్ నుండి LIBOR + 1% వేరియబుల్ వడ్డీని పొందుతాడు.

LIBOR 1% అయితే, పీటర్ పాల్ నుండి 2% లేదా $ 20, 000 అందుకుంటాడు. ఈ సంఖ్య అతను పౌలుకు రావాల్సిన దానికంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున, నికర పరంగా పీటర్ పాల్ నుండి $ 5, 000 ($ 20, 000 - $ 15, 000) పొందుతాడు. వచ్చే త్రైమాసికం నాటికి, LIBOR 0.25% కి పడిపోతే, పీటర్ 1.25% లేదా పాల్ నుండి, 500 12, 500 పొందటానికి అర్హులు. నికర పరంగా, పాల్కు పీటర్ నుండి, 500 2, 500 ($ 15, 000 -, 500 12, 500) లభిస్తుంది.

వడ్డీ రసీదుల రకాన్ని (స్థిర మరియు తేలియాడే) మార్చాలనుకునే లావాదేవీల పార్టీల యొక్క అవసరాన్ని ఇటువంటి మార్పిడులు తప్పనిసరిగా నెరవేరుస్తాయి.