మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వర్సెస్ హెడ్జ్ ఫండ్స్: తేడా ఏమిటి?

మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వర్సెస్ హెడ్జ్ ఫండ్స్: ఒక అవలోకనం

మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు హెడ్జ్ ఫండ్స్ రెండూ వైవిధ్యీకరణ ద్వారా రాబడిని సాధించాలనే లక్ష్యంతో పూల్డ్ ఫండ్ల నుండి నిర్మించిన దస్త్రాలు. ఈ నిధుల సేకరణ అంటే ఒక నిర్వాహకుడు లేదా నిర్వాహకుల సమూహం-ఒక నిర్దిష్ట వ్యూహానికి సరిపోయే సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి బహుళ పెట్టుబడిదారుల నుండి పెట్టుబడి మూలధనాన్ని ఉపయోగిస్తుంది.

రిటైల్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల కోసం వివిధ ఎంపికలతో సంస్థాగత ఫండ్ నిర్వాహకులు మ్యూచువల్ ఫండ్లను అందిస్తారు. హెడ్జ్ ఫండ్స్ అధిక-నికర-విలువైన పెట్టుబడిదారులను లక్ష్యంగా చేసుకుంటాయి. ఈ నిధులకు పెట్టుబడిదారులు నిర్దిష్ట గుర్తింపు పొందిన లక్షణాలను కలిగి ఉండాలి.

కీ టేకావేస్

• మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అనేది ప్రజలకు అందించే పెట్టుబడి ఉత్పత్తులు మరియు రోజువారీ ట్రేడింగ్‌కు అందుబాటులో ఉంటాయి. హెడ్జ్ ఫండ్స్ గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు మాత్రమే లభించే ప్రైవేట్ పెట్టుబడులు. హెడ్జ్ ఫండ్‌లు తమ పెట్టుబడిదారులకు అధిక రాబడిని సాధించాలనే లక్ష్యంతో అధిక రిస్క్ పెట్టుబడి వ్యూహాలను ఉపయోగించటానికి ప్రసిద్ది చెందాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు హెడ్జ్ ఫండ్ల మధ్య తేడా

మ్యూచువల్ ఫండ్స్

పెట్టుబడి పరిశ్రమలో మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సాధారణంగా పిలుస్తారు. మొట్టమొదటి మ్యూచువల్ ఫండ్ 1924 లో సృష్టించబడింది మరియు MFS ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ అందించింది. అప్పటి నుండి మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులకు నిష్క్రియాత్మక మరియు క్రియాశీల నిర్వహణ పెట్టుబడులలో విస్తృత శ్రేణి ఎంపికలను అందించడానికి బాగా అభివృద్ధి చెందాయి.

నిష్క్రియాత్మక నిధులు తక్కువ ఖర్చుతో లక్ష్యంగా ఉన్న మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ కోసం సూచికలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెట్టుబడిదారులకు అవకాశం ఇస్తాయి. యాక్టివ్ ఫండ్స్ ఒక ప్రొఫెషనల్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ యొక్క ప్రయోజనాన్ని అందించే పెట్టుబడి ఉత్పత్తిని అందిస్తాయి. రీసెర్చ్ దిగ్గజం, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ కంపెనీ ఇనిస్టిట్యూట్ (ఐసిఐ), డిసెంబర్ 31, 2017 నాటికి 7, 956 మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు US $ 18.75 ట్రిలియన్ ఆస్తుల నిర్వహణలో ఉన్నాయి (AUM).

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ మ్యూచువల్ ఫండ్లను రెండు రెగ్యులేటరీ ఆదేశాల ద్వారా సమగ్రంగా నియంత్రిస్తుంది: సెక్యూరిటీస్ యాక్ట్ ఆఫ్ 1933 మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీ యాక్ట్ 1940. 1933 చట్టం పెట్టుబడిదారుల విద్య మరియు పారదర్శకత కోసం డాక్యుమెంట్ ప్రాస్పెక్టస్ అవసరం.

1940 చట్టం మ్యూచువల్ ఫండ్ నిర్మాణానికి ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అందిస్తుంది, ఇది ఓపెన్-ఎండ్ లేదా క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ కిందకు వస్తుంది.

ఓపెన్-ఎండ్ మరియు క్లోజ్డ్ ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ రెండూ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్ ఎక్స్ఛేంజీలలో రోజువారీ వ్యాపారం చేస్తాయి. ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ వివిధ ఫీజులు మరియు అమ్మకపు లోడ్లు కలిగిన విభిన్న వాటా తరగతులను అందిస్తుంది. ఈ నిధుల ధర రోజువారీ, ట్రేడింగ్ ముగింపులో, వారి నికర ఆస్తి విలువ (ఎన్‌ఐవి) వద్ద ఉంటుంది.

క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) లో నిర్ణీత సంఖ్యలో షేర్లను అందిస్తాయి. వారు ట్రేడింగ్ రోజు అంతా స్టాక్స్ లాగా వర్తకం చేస్తారు. అన్ని రకాల పెట్టుబడిదారులకు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అందుబాటులో ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, కొన్ని ఫండ్‌లు కనీస పెట్టుబడుల అవసరాలతో రావచ్చు, అవి ఫండ్‌ను బట్టి $ 250 నుండి $ 3, 000 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉంటాయి.

సాధారణంగా, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఒక నిర్దిష్ట వ్యూహం ఆధారంగా సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడానికి నిర్వహించబడతాయి. వ్యూహ సంక్లిష్టత మారవచ్చు, చాలా మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి లేదా ఉత్పన్నాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడవు. ఈ అధిక-రిస్క్ పెట్టుబడుల వాడకాన్ని పరిమితం చేయడం ద్వారా, ఇది పెద్ద మొత్తంలో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు బాగా సరిపోతుంది.

జూన్ 30, 2018 నాటికి "ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ న్యూస్.కామ్" ప్రకారం, మూడు అతిపెద్ద మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తి నిర్వాహకులు:

• వాన్గార్డ్, మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తులు 82 3.82 ట్రిలియన్ ఫిడిలిటీ, మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తులు 1 2.1 ట్రిలియన్ క్యాపిటల్ రీసెర్చ్ అండ్ మేనేజ్‌మెంట్, మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తులు 73 1.73 ట్రిలియన్

హెడ్జ్ ఫండ్స్

హెడ్జ్ ఫండ్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగానే ప్రాథమిక పూల్డ్ ఫండ్ నిర్మాణాన్ని కలిగి ఉంటాయి. అయితే, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ప్రైవేట్‌గా మాత్రమే అందించబడతాయి. సాధారణంగా, వారు పెట్టుబడిదారుడికి అధిక రాబడిని లక్ష్యంగా అధిక రిస్క్ పొజిషన్లు తీసుకోవటానికి ప్రసిద్ది చెందారు. అందుకని, వారు ఎంపికలు, పరపతి, స్వల్ప-అమ్మకం మరియు ఇతర ప్రత్యామ్నాయ వ్యూహాలను ఉపయోగించవచ్చు. మొత్తంమీద, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు సాధారణంగా వారి మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్రత్యర్ధుల కంటే చాలా దూకుడుగా నిర్వహించబడతాయి. చాలామంది ప్రపంచవ్యాప్తంగా చక్రీయ స్థానాలను తీసుకోవటానికి లేదా పడిపోతున్న మార్కెట్లలో రాబడిని సాధించడానికి ప్రయత్నిస్తారు.

మ్యూచువల్ ఫండ్ వలె పెట్టుబడి పెట్టడానికి అదే భావనల చుట్టూ నిర్మించినప్పటికీ, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు నిర్మాణాత్మకంగా ఉంటాయి మరియు చాలా భిన్నంగా నియంత్రించబడతాయి. హెడ్జ్ ఫండ్‌లు తమ పెట్టుబడులను ప్రైవేట్‌గా అందిస్తున్నందున, దీనికి వారు గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులను మాత్రమే చేర్చాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు వారి ఫండ్ నిర్మాణాన్ని నిర్మించడానికి వారిని అనుమతిస్తుంది. 1933 చట్టం యొక్క రెగ్యులేషన్ డి ప్రైవేట్, హెడ్జ్ ఫండ్లలో గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుల నుండి పెట్టుబడులను తప్పనిసరి చేస్తుంది.

ప్రామాణిక పెట్టుబడిదారుల కంటే అధిక రిస్క్ టాలరెన్స్‌తో, గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు ఆర్థిక మార్కెట్ పెట్టుబడిపై ఆధునిక పరిజ్ఞానం ఉన్నట్లు భావిస్తారు. ఈ పెట్టుబడిదారులు మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారులకు ఇచ్చే అధిక రక్షణను దాటవేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు. ప్రైవేట్ ఫండ్ల వలె, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు కూడా విభిన్నంగా ఉంటాయి, అవి సాధారణంగా సాధారణ భాగస్వామి మరియు పరిమిత భాగస్వాములను కలిగి ఉన్న టైర్డ్ పార్ట్‌నర్‌షిప్ స్ట్రక్చర్‌ను అమలు చేస్తాయి.

హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క ప్రైవేట్ స్వభావం వారి పెట్టుబడి నిబంధనలు మరియు పెట్టుబడిదారుల నిబంధనలలో చాలా ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని అనుమతిస్తుంది. అందుకని, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు తరచుగా మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే ఎక్కువ ఫీజులు వసూలు చేస్తాయి. వారు వేర్వేరు లాక్-అప్ కాలాలు మరియు విముక్తి భత్యాలతో తక్కువ ద్రవ్యతను కూడా అందించగలరు.

ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో సంభావ్య అమ్మకం నుండి పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి కొన్ని ఫండ్‌లు అస్థిర మార్కెట్ వ్యవధిలో విముక్తిని కూడా మూసివేయవచ్చు. మొత్తంమీద, హెడ్జ్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారులు ఫండ్ యొక్క వ్యూహ నష్టాలను మరియు పాలక నిబంధనలను పూర్తిగా అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం. ఈ నిబంధనలు మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్రాస్పెక్టస్ లాగా బహిరంగపరచబడవు. బదులుగా, హెడ్జ్ ఫండ్స్ వారి కార్యకలాపాలను నిర్వహించడానికి ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్ మెమోరాండమ్‌లు, పరిమిత భాగస్వామ్యం లేదా ఆపరేటింగ్ ఒప్పందం మరియు చందా పత్రాలపై ఆధారపడతాయి.

మే 2018 నాటికి "బిజినెస్ఇన్‌సైడర్.కామ్" ప్రకారం, మూడు అతిపెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు ఉన్నారు:

• బ్రిడ్జ్‌వాటర్ అసోసియేట్స్ AQR క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్ పునరుజ్జీవన సాంకేతికతలు

సలహాదారు అంతర్దృష్టి

రెబెకా డాసన్

సిల్బర్ బెన్నెట్ ఫైనాన్షియల్, లాస్ ఏంజిల్స్, CA

హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ల మధ్య ఒక ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం వారి విముక్తి నిబంధనలు. మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్వెస్టర్లు ఏదైనా వ్యాపార రోజున తమ యూనిట్లను రీడీమ్ చేసుకోవచ్చు మరియు ఆ రోజు యొక్క NAV (నికర ఆస్తి విలువ) పొందవచ్చు. మరోవైపు, హెడ్జ్ ఫండ్స్ చాలా తక్కువ ద్రవంగా ఉంటాయి. కొన్ని వారపు లేదా నెలవారీ విముక్తిని అందిస్తాయి, మరికొన్ని త్రైమాసిక లేదా ఏటా మాత్రమే. చాలా హెడ్జ్ ఫండ్‌లు లాక్-అప్ వ్యవధిని విధిస్తాయి, ఇక్కడ మీరు మీ డబ్బును ఉపసంహరించుకోలేరు. ఇటీవలి ఆర్థిక సంక్షోభం వంటి మార్కెట్ అస్థిరత కాలంలో, మిగిలిన పెట్టుబడిదారులను ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సంభావ్య అగ్ని అమ్మకం నుండి రక్షించడానికి అనేక హెడ్జ్ ఫండ్‌లు వాస్తవానికి విముక్తిని పూర్తిగా నిలిపివేసాయి. మీ విముక్తి హక్కులను పూర్తిగా అర్థం చేసుకోవడానికి హెడ్జ్ ఫండ్ యొక్క ఆఫర్ మెమోరాండంను జాగ్రత్తగా చదవడం చాలా ముఖ్యం.

పనితీరును పోల్చడం

వివిధ రకాల మార్కెట్ రంగాలు మరియు విభాగాల పనితీరును అంచనా వేయడానికి సూచికలు ఉత్తమమైన మార్గాలలో ఒకటి. హెడ్జ్ ఫండ్ పనితీరు వివరాలు బహిరంగంగా పారదర్శకంగా లేనందున, హెడ్జ్ ఫండ్ సూచికల పనితీరును ఎస్ & పి 500 తో పోల్చడం సహాయపడుతుంది, హెడ్జ్ ఫండ్లను ప్రామాణిక మ్యూచువల్ ఫండ్లతో పోల్చడంలో పాల్గొనే పనితీరు కొలమానాలను అర్థం చేసుకోవచ్చు.

పనితీరు పోలికలో ఫీజులు కూడా పెద్ద పాత్ర పోషిస్తాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్ కార్యాచరణ రుసుము సుమారు 0.05% నుండి 5% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉంటుంది. హెడ్జ్ ఫండ్స్ సాధారణంగా 'రెండు-ఇరవై రుసుము' గా పిలువబడే వాటిని ఏకీకృతం చేస్తాయి, ఇందులో నిర్వహణ రుసుము 2% మరియు పనితీరు రుసుము 20% ఉంటుంది.

మార్చి 5, 2019 నాటికి ఇండెక్స్ పనితీరు, హెడ్జ్ ఫండ్ రీసెర్చ్ ఇండెక్స్ (హెచ్‌ఎఫ్‌ఆర్‌ఐ) ఫండ్ వెయిటెడ్ కాంపోజిట్ ఇండెక్స్ vs కు వ్యతిరేకంగా ఎస్ & పి 500 కోసం ఈ క్రింది స్థూల వార్షిక రాబడిని చూపిస్తుంది.

ఇండెక్స్	1 సంవత్సరం	3-ఇయర్	5-ఇయర్
HFRI ఫండ్ వెయిటెడ్ కాంపోజిట్ ఇండెక్స్	-3, 62%	5.04%	2.94%
ఎస్ & పి 500	3.77%	11, 77%	8.31%