ఐచ్ఛికాలు వాణిజ్య వ్యూహాలు: ప్రారంభకులకు మార్గదర్శి

ఐచ్ఛికాలు షరతులతో కూడిన ఉత్పన్న ఒప్పందాలు, ఇవి కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేసేవారిని (ఆప్షన్ హోల్డర్లు) ఎంచుకున్న ధర వద్ద భద్రతను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి అనుమతిస్తాయి. ఆప్షన్ కొనుగోలుదారులకు అటువంటి హక్కు కోసం విక్రేతలు "ప్రీమియం" అని పిలుస్తారు. ఆప్షన్ హోల్డర్లకు మార్కెట్ ధరలు అననుకూలంగా ఉంటే, వారు ఆప్షన్ విలువలేనిదిగా ముగుస్తుంది, తద్వారా నష్టాలు ప్రీమియం కంటే ఎక్కువగా ఉండవని నిర్ధారిస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఆప్షన్ అమ్మకందారులు (ఆప్షన్ రైటర్స్) ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుల కంటే ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకుంటారు, అందుకే వారు ఈ ప్రీమియాన్ని డిమాండ్ చేస్తారు.

ఎంపికలు "కాల్" మరియు "పుట్" ఎంపికలుగా విభజించబడ్డాయి. కాల్ ఎంపికతో, కాంట్రాక్ట్ కొనుగోలుదారు భవిష్యత్తులో అంతర్లీన ఆస్తిని ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు కొనుగోలు చేసే హక్కును కొనుగోలు చేస్తాడు , దీనిని వ్యాయామ ధర లేదా సమ్మె ధర అని పిలుస్తారు. పుట్ ఎంపికతో, కొనుగోలుదారు భవిష్యత్తులో నిర్ణయించిన ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని విక్రయించే హక్కును పొందుతాడు.

ప్రత్యక్ష ఆస్తి కంటే వాణిజ్య ఎంపికలు ఎందుకు?

ట్రేడింగ్ ఎంపికలకు కొన్ని ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి. చికాగో బోర్డ్ ఆఫ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద ఎక్స్ఛేంజ్, అనేక రకాలైన సింగిల్ స్టాక్స్, ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సూచికలపై ఎంపికలను అందిస్తోంది. వ్యాపారులు ఒకే ఎంపికను కొనడం లేదా అమ్మడం నుండి బహుళ ఏకకాల ఎంపిక స్థానాలను కలిగి ఉన్న చాలా క్లిష్టమైన వాటి వరకు ఎంపిక వ్యూహాలను నిర్మించవచ్చు.

కిందివి ప్రారంభకులకు ప్రాథమిక ఎంపిక వ్యూహాలు.

కాల్స్ కొనడం (లాంగ్ కాల్)

వ్యాపారులకు ఇష్టపడే వ్యూహం ఇది:

• ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్, ఇటిఎఫ్ లేదా ఇండెక్స్‌పై "బుల్లిష్" లేదా నమ్మకంగా ఉన్నారు మరియు పెరుగుతున్న ధరల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి పరపతిని ఉపయోగించుకోవటానికి రిస్క్ వాంట్‌ను పరిమితం చేయాలనుకుంటున్నారు.

ఐచ్ఛికాలు పరపతి సాధనాలు, అనగా, అంతర్లీన ఆస్తిని వర్తకం చేస్తే అవసరమయ్యే దానికంటే తక్కువ మొత్తాలను రిస్క్ చేయడం ద్వారా వ్యాపారులు ప్రయోజనాన్ని పెంచడానికి అనుమతిస్తారు. స్టాక్‌పై ప్రామాణిక ఎంపిక ఒప్పందం అంతర్లీన భద్రత యొక్క 100 షేర్లను నియంత్రిస్తుంది.

ఒక వ్యాపారి ఆపిల్ (AAPL) లో $ 5, 000 పెట్టుబడి పెట్టాలని అనుకుందాం, ఒక్కో షేరుకు 165 డాలర్లు. ఈ మొత్తంతో, అతను లేదా ఆమె shares 4, 950 కు 30 షేర్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు. వచ్చే నెలలో స్టాక్ ధర 10% పెరిగి 1 181.50 కు పెరుగుతుందని అనుకుందాం. ఏదైనా బ్రోకరేజ్, కమీషన్ లేదా లావాదేవీల రుసుములను విస్మరించి, వ్యాపారి యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో, 4 5, 445 కు పెరుగుతుంది, వ్యాపారికి నికర డాలర్ రిటర్న్ $ 495 లేదా పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంలో 10% ఉంటుంది.

ఇప్పుడు, stock 165 యొక్క సమ్మె ధరతో స్టాక్‌పై కాల్ ఆప్షన్‌ను చెప్పండి, అది ఒక నెల గడువు ముగిసింది, ఇప్పటి నుండి ఒక్కో షేరుకు 50 5.50 లేదా ఒప్పందానికి 50 550 ఖర్చవుతుంది. వ్యాపారి అందుబాటులో ఉన్న పెట్టుబడి బడ్జెట్ ప్రకారం, అతను లేదా ఆమె, 9 4, 950 ఖర్చుతో తొమ్మిది ఎంపికలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ 100 షేర్లను నియంత్రిస్తుంది కాబట్టి, వ్యాపారి 900 షేర్లపై సమర్థవంతంగా ఒప్పందం కుదుర్చుకుంటాడు. స్టాక్ ధర గడువు ముగిసే సమయానికి 10% పెరిగి 1 181.50 కు పెరిగితే, ఆప్షన్ డబ్బులో ముగుస్తుంది మరియు ఒక్కో షేరుకు 50 16.50 ($ 181.50- $ 165 సమ్మె) లేదా 900 షేర్లలో, 8 14, 850 ఉంటుంది. ఇది నికర డాలర్ రిటర్న్ $ 9, 990, లేదా పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంలో 200%, అంతర్లీన ఆస్తిని నేరుగా వర్తకం చేయడంతో పోలిస్తే చాలా పెద్ద రాబడి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "పెట్టుబడిదారుడు ఎంపికను పట్టుకోవాలా లేదా వ్యాయామం చేయాలా?" చూడండి)

రిస్క్ / రివార్డ్: సుదీర్ఘ కాల్ నుండి వ్యాపారి సంభావ్య నష్టం చెల్లించిన ప్రీమియానికి పరిమితం. సంభావ్య లాభం అపరిమితంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే గడువు ముగిసే వరకు ఆప్షన్ పేఆఫ్ అంతర్లీన ఆస్తి ధరతో పాటు పెరుగుతుంది మరియు సిద్ధాంతపరంగా అది ఎంత ఎక్కువ వెళ్ళగలదో దానికి పరిమితి లేదు.

చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019

పుట్స్ కొనడం (లాంగ్ పుట్)

వ్యాపారులకు ఇష్టపడే వ్యూహం ఇది:

• ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్, ఇటిఎఫ్ లేదా ఇండెక్స్‌పై బేరిష్‌గా ఉన్నారు, కానీ స్వల్ప-అమ్మకపు వ్యూహంతో పోలిస్తే తక్కువ రిస్క్‌ను పొందాలనుకుంటున్నారు. పడిపోతున్న ధరల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి పరపతిని ఉపయోగించుకోవాలనుకుంటున్నారు

పుట్ ఆప్షన్ కాల్ ఆప్షన్ చేసే ఖచ్చితమైన వ్యతిరేక మార్గంలో పనిచేస్తుంది, పుట్ ఆప్షన్ అంతర్లీన ధర తగ్గడంతో విలువను పొందుతుంది. స్వల్ప-అమ్మకం ఒక వర్తకుడు పడిపోతున్న ధరల నుండి లాభం పొందటానికి అనుమతిస్తుంది, అయితే, స్వల్ప స్థానంతో ఉన్న ప్రమాదం అపరిమితంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే సైద్ధాంతికంగా ధర ఎంత ఎక్కువగా పెరుగుతుందనే దానిపై పరిమితి లేదు. పుట్ ఆప్షన్‌తో, ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధరను మించి అంతర్లీనంగా పెరిగితే, ఆప్షన్ పనికిరానిదిగా ముగుస్తుంది.

రిస్క్ / రివార్డ్: సంభావ్య నష్టం ఎంపికల కోసం చెల్లించే ప్రీమియానికి పరిమితం. స్థానం నుండి గరిష్ట లాభం కప్పబడి ఉంటుంది, ఎందుకంటే అంతర్లీన ధర సున్నా కంటే తగ్గదు, కాని లాంగ్ కాల్ ఆప్షన్ మాదిరిగానే, పుట్ ఆప్షన్ వ్యాపారి రాబడిని ప్రభావితం చేస్తుంది.

చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019

కవర్ కాల్

వ్యాపారులకు ఇష్టపడే స్థానం ఇది:

• అంతర్లీన ధరలో ఎటువంటి మార్పు లేదా స్వల్ప పెరుగుదలను ఆశించవద్దు కొన్ని ఇబ్బంది రక్షణకు బదులుగా పైకి సంభావ్యతను పరిమితం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉంది

కవర్ కాల్ స్ట్రాటజీలో అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క 100 షేర్లను కొనుగోలు చేయడం మరియు ఆ షేర్లకు వ్యతిరేకంగా కాల్ ఎంపికను అమ్మడం జరుగుతుంది. వ్యాపారి కాల్ అమ్మినప్పుడు, అతను లేదా ఆమె ఆప్షన్ యొక్క ప్రీమియంను సేకరిస్తుంది, తద్వారా షేర్లపై ఖర్చు ప్రాతిపదికను తగ్గిస్తుంది మరియు కొంత ఇబ్బంది రక్షణను అందిస్తుంది. ప్రతిగా, ఆప్షన్‌ను అమ్మడం ద్వారా, వ్యాపారి ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన వాటాలను విక్రయించడానికి అంగీకరిస్తున్నారు, తద్వారా వ్యాపారి యొక్క పైకి సంభావ్యతను పరిమితం చేస్తుంది.

ఒక వ్యాపారి బిపి (బిపి) యొక్క 1, 000 షేర్లను ఒక్కో షేరుకు $ 44 చొప్పున కొనుగోలు చేసి, ఒకేసారి 10 కాల్ ఆప్షన్లను (ప్రతి 100 షేర్లకు ఒక ఒప్పందం) వ్రాస్తాడు, సమ్మె ధర $ 46 ఒక నెలలో ముగుస్తుంది, ఒక్కో షేరుకు 25 0.25 లేదా $ 25 ప్రతి ఒప్పందానికి మరియు 10 ఒప్పందాలకు $ 250 మొత్తం. 25 0.25 ప్రీమియం షేర్లపై వ్యయ ప్రాతిపదికను. 43.75 కు తగ్గిస్తుంది, కాబట్టి ఈ దశకు దిగువ ఉన్న ఏదైనా డ్రాప్ ఆప్షన్ స్థానం నుండి పొందిన ప్రీమియం ద్వారా ఆఫ్సెట్ అవుతుంది, తద్వారా పరిమిత ఇబ్బంది రక్షణను అందిస్తుంది.

గడువు ముగిసేలోపు వాటా ధర $ 46 పైన పెరిగితే, షార్ట్ కాల్ ఆప్షన్ వ్యాయామం చేయబడుతుంది (లేదా "దూరంగా పిలుస్తారు"), అంటే వర్తకుడు ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర వద్ద స్టాక్‌ను బట్వాడా చేయాలి. ఈ సందర్భంలో, వ్యాపారి ఒక్కో షేరుకు 25 2.25 లాభం పొందుతారు ($ 46 సమ్మె ధర - $ 43.75 వ్యయ ప్రాతిపదిక).

ఏదేమైనా, ఈ ఉదాహరణ బిపి వచ్చే నెలలో బిపి $ 46 పైన లేదా గణనీయంగా $ 44 కంటే తక్కువగా ఉంటుందని expect హించలేదని సూచిస్తుంది. షేర్లు $ 46 పైన పెరగకపోయినా మరియు ఎంపికలు గడువు ముందే కాల్ చేయబడకపోతే, వ్యాపారి ప్రీమియంను స్వేచ్ఛగా మరియు స్పష్టంగా ఉంచుతుంది మరియు అతను లేదా ఆమె ఎంచుకుంటే షేర్లకు వ్యతిరేకంగా కాల్స్ అమ్మకాన్ని కొనసాగించవచ్చు.

రిస్క్ / రివార్డ్: గడువు ముగిసేలోపు వాటా ధర సమ్మె ధర కంటే పెరిగితే, షార్ట్ కాల్ ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు వర్తకుడు మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన వాటాలను పంపిణీ చేయాలి. ఈ ప్రమాదానికి బదులుగా, కాల్ ఎంపికను విక్రయించేటప్పుడు అందుకున్న ప్రీమియం రూపంలో పరిమిత ఇబ్బంది రక్షణను కవర్ కాల్ స్ట్రాటజీ అందిస్తుంది.

చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019

రక్షణ పుట్

వ్యాపారులకు ఇష్టపడే వ్యూహం ఇది:

• అంతర్లీన ఆస్తిని కలిగి ఉండండి మరియు ఇబ్బంది రక్షణ కావాలి.

రక్షిత పుట్ అనేది మనం పైన చర్చించిన వ్యూహం వలె లాంగ్ పుట్; ఏది ఏమయినప్పటికీ, పేరు సూచించినట్లుగా, ప్రతికూల రక్షణ మరియు ప్రతికూల చర్య నుండి లాభం పొందటానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఒక వ్యాపారి దీర్ఘకాలంలో అతను లేదా ఆమె బుల్లిష్ అని వాటాలను కలిగి ఉంటే, కానీ స్వల్పకాల క్షీణత నుండి రక్షించాలనుకుంటే, వారు రక్షిత పుట్ కొనుగోలు చేయవచ్చు.

అంతర్లీన ధర పెరుగుతుంది మరియు పరిపక్వత వద్ద పుట్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, ఎంపిక విలువలేనిదిగా ముగుస్తుంది మరియు వ్యాపారి ప్రీమియాన్ని కోల్పోతాడు, కాని పెరిగిన అంతర్లీన ధర యొక్క ప్రయోజనం ఇంకా ఉంది. మరోవైపు, అంతర్లీన ధర తగ్గితే, వ్యాపారి యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో స్థానం విలువను కోల్పోతుంది, అయితే ఈ నష్టం ఎక్కువగా పుట్ ఆప్షన్ స్థానం నుండి లాభం పొందుతుంది. అందువల్ల, ఈ స్థానాన్ని భీమా వ్యూహంగా సమర్థవంతంగా భావించవచ్చు.

నష్టాన్ని తగ్గించే ఖర్చుతో ప్రీమియం చెల్లింపును తగ్గించడానికి వర్తకుడు ప్రస్తుత ధర కంటే సమ్మె ధరను సెట్ చేయవచ్చు. దీనిని మినహాయించగల భీమాగా భావించవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు కోకాకోలా (KO) యొక్క 1, 000 షేర్లను $ 44 ధరకు కొనుగోలు చేస్తాడని అనుకుందాం మరియు రాబోయే రెండు నెలల్లో ప్రతికూల ధరల కదలికల నుండి పెట్టుబడిని రక్షించాలనుకుంటున్నాము. కింది పుట్ ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి:

జూన్ 2018 ఎంపికలు	ప్రీమియం
$ 44 చాలు	$ 1.23
$ 42 చాలు	$ 0.47
$ 40 చాలు	$ 0.20