నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ అనేది మ్యూచువల్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) తో అనుబంధించబడిన నిర్వహణ శైలి, ఇక్కడ ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో మార్కెట్ సూచికకు అద్దం పడుతుంది. నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ అనేది క్రియాశీల నిర్వహణకు వ్యతిరేకం, దీనిలో ఫండ్ యొక్క మేనేజర్ (లు) వివిధ పెట్టుబడి వ్యూహాలతో మార్కెట్‌ను ఓడించటానికి ప్రయత్నిస్తారు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సెక్యూరిటీల కొనుగోలు / అమ్మకం నిర్ణయాలు. నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణను "నిష్క్రియాత్మక వ్యూహం", "నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి" లేదా "సూచిక పెట్టుబడి" అని కూడా పిలుస్తారు.
నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణను విచ్ఛిన్నం చేయడం
నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ యొక్క అనుచరులు సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనను నమ్ముతారు. ఇది అన్ని సమయాల్లో, మార్కెట్లు అన్ని సమాచారాన్ని కలుపుకొని ప్రతిబింబిస్తాయి, వ్యక్తిగత స్టాక్ పికింగ్ వ్యర్థం అవుతుంది. తత్ఫలితంగా, ఇండెక్స్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ఉత్తమ పెట్టుబడి వ్యూహం, ఇవి చారిత్రాత్మకంగా చురుకుగా నిర్వహించే ఫండ్లలో అధికంగా ఉన్నాయి.
నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ వెనుక పరిశోధన
1960 వ దశకంలో, యూనివర్శిటీ ఆఫ్ చికాగో ఎకనామిక్స్ ప్రొఫెసర్, యూజీన్ ఫామా, స్టాక్ ధరల నమూనాలపై విస్తృతమైన పరిశోధనలు జరిపారు, ఇది అతని సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) అభివృద్ధికి దారితీసింది. మార్కెట్ ధరలు అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారం మరియు అంచనాలను పూర్తిగా ప్రతిబింబిస్తాయని EMH నిర్వహిస్తుంది, కాబట్టి ప్రస్తుత స్టాక్ ధరలు సంస్థ యొక్క అంతర్గత విలువ యొక్క ఉత్తమ అంచనా. సమాచారం ఆధారంగా తప్పుగా నిర్ణయించబడిన స్టాక్‌లను క్రమపద్ధతిలో గుర్తించి దోపిడీ చేసే ప్రయత్నాలు సాధారణంగా విఫలమవుతాయి ఎందుకంటే స్టాక్ ధరల కదలికలు ఎక్కువగా యాదృచ్ఛికంగా ఉంటాయి మరియు ప్రధానంగా fore హించని సంఘటనల ద్వారా నడుస్తాయి. తప్పుడు ధర నిర్ణయించగలిగినప్పటికీ, అవి సంభవించినందుకు pattern హించదగిన నమూనా లేదు, అది స్థిరమైన పనితీరును కలిగిస్తుంది. సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన ఏ క్రియాశీల పెట్టుబడిదారుడు సుదీర్ఘకాలం స్థిరంగా మార్కెట్‌ను ఓడించదని సూచిస్తుంది, అంటే అవకాశం తప్ప, అంటే స్టాక్ ఎంపిక మరియు మార్కెట్ సమయాలను ఉపయోగించి క్రియాశీల నిర్వహణ వ్యూహాలు నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ వ్యూహాలను అధిగమించటానికి తగినంత విలువను స్థిరంగా జోడించలేవు.
మొత్తంమీద, క్రియాశీల ఫండ్ నిర్వాహకులు నిష్క్రియాత్మక ఫండ్ నిర్వాహకులను బలహీనపరుస్తారని షార్ప్ తేల్చిచెప్పారు, వారి ఆర్థిక వ్యూహాలలో అంతర్గతంగా ఏదైనా తప్పు ఉన్నందున కాదు, కానీ అంకగణిత చట్టాల వల్ల. క్రియాశీల నిర్వాహకులు మార్కెట్‌ను అధిగమించాలంటే, వారు తమ ఫండ్ ఖర్చులను అధిగమించగల రాబడిని సాధించాలి, ఇవి అధిక నిర్వహణ రుసుములు, అధిక వాణిజ్య ఖర్చులు మరియు అధిక టర్నోవర్ కారణంగా నిష్క్రియాత్మక నిధుల కంటే చాలా ఎక్కువ. ఇది షార్ప్ యొక్క పరిశోధనకు అనుగుణంగా ఉంటుంది, ఇది ఒక సమూహంగా, క్రియాశీల నిర్వాహకులు వారి సగటు ఫీజులు మరియు ఖర్చులకు సమానమైన మొత్తంతో మార్కెట్‌ను బలహీనపరుస్తుందని చూపిస్తుంది.
నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ వ్యూహాన్ని ఉపయోగించినప్పుడు, స్టాక్ ఎంపిక లేదా మార్కెట్ సమయానికి సమయం లేదా వనరులను ఖర్చు చేయవలసిన అవసరం లేదు. రాబడి యొక్క స్వల్పకాలిక యాదృచ్ఛికత కారణంగా, అనిశ్చితిని నిర్వహించడానికి మరియు మూలధన మార్కెట్లలో దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి దస్త్రాలను ఉంచడానికి ఆస్తి తరగతి వైవిధ్యీకరణ ఆధారంగా నిష్క్రియాత్మక, నిర్మాణాత్మక పోర్ట్‌ఫోలియో ద్వారా పెట్టుబడిదారులకు మెరుగైన సేవలు అందించబడతాయి.
నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణకు ఇటీవలి రష్
క్రియాశీల నిర్వహణ యొక్క పేలవమైన రాబడి మరియు వారెన్ బఫ్ఫెట్ వంటి ప్రభావవంతమైన ఫైనాన్షియర్ల సిఫారసు కారణంగా, పెట్టుబడిదారుల నగదు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణలోకి ప్రవేశించింది. 2017 లో మాత్రమే, 69 692 బిలియన్లు ఇండెక్స్ ఫండ్లలోకి పోయాయి, యుఎస్ ఈక్విటీ మరియు ఇంటర్నేషనల్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, billion 7 బిలియన్లు చురుకుగా నిర్వహించే నిధుల నుండి పారిపోయాయి. ఈ మొత్తం రెండేళ్ళలో అత్యల్పంగా ఉంది, ఇది వర్గంలో రక్తాన్ని అనుమతించడాన్ని సూచిస్తుంది. ఏదేమైనా, చాలావరకు పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే బాండ్ ఫండ్లకు ప్రవహించింది. ఈ రకాన్ని మినహాయించి, క్రియాశీల నిధులు సంవత్సరానికి 5 185.8 బిలియన్లను కోల్పోయేవి.
