ఫార్మాస్యూటికల్ వర్సెస్ బయోటెక్ ఇన్వెస్టింగ్: ఇది ప్రమాదానికి విలువైనదేనా?

Ce షధ (ఫార్మా) లేదా బయోటెక్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టాలనే నిర్ణయం గందరగోళంగా ఉంది, మీకు సంస్థ యొక్క ప్రాథమిక కార్యకలాపాలు మరియు ఉత్పత్తుల గురించి మరియు దాని సెక్యూరిటీలు మార్కెట్లో ఎలా వర్తకం చేస్తాయనే దానిపై మీకు మంచి అవగాహన ఉంటే తప్ప.

ఫార్మాస్యూటికల్ కంపెనీలు పెద్దవి నుండి చిన్నవి వరకు ఉంటాయి మరియు అవి పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి (ఆర్ అండ్ డి) నుండి తయారీ మరియు మార్కెటింగ్ medicines షధాల వరకు పూర్తి స్థాయిలో కార్యకలాపాలలో పాల్గొంటాయి. Ce షధ కంపెనీలు తయారుచేసే సమ్మేళనాలు రసాయన లేదా మొక్కల సంశ్లేషణ ఆధారంగా చిన్న అణువులు.

దీనికి విరుద్ధంగా, బయోటెక్ కంపెనీలు, కొన్ని మినహా, సాధారణంగా R షధాల యొక్క R & D లో మాత్రమే నిమగ్నమయ్యే చిన్న సంస్థలు. ఈ కంపెనీలు కణాల పనితీరును పున ate సృష్టి చేయడానికి బయోటెక్నాలజీని ఉపయోగిస్తాయి; వారు ఒక నిర్దిష్ట ప్రయోజనం కోసం ఉపయోగించే పెద్ద-అణువుల మందులను అభివృద్ధి చేయడానికి సూక్ష్మజీవులు మరియు ఎంజైమ్‌లను ఉపయోగిస్తారు. బయోటెక్‌లు సెల్యులార్ ప్రక్రియలను అనుకరిస్తాయి కాబట్టి, పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి నుండి సమయం చాలా పొడవుగా ఉంటుంది, సగటున 10-15 సంవత్సరాలు.

రెండింటికి R & D ప్రక్రియలో నిర్దిష్ట డేటాను ఇచ్చే అనేక క్లినికల్ టెస్టింగ్ ట్రయల్స్ ఉంటాయి. ఈ ప్రయత్నాలు "గుడ్డివి" కాబట్టి కంపెనీలకు, లేదా పెట్టుబడిదారులకు ఫలితాల గురించి తెలియదు.

ఆర్ అండ్ డి మరియు స్టాక్ ఇంపాక్ట్

బయోటెక్ కంపెనీలు అభివృద్ధిలో ఒకటి నుండి కొన్ని సమ్మేళనాలతో చిన్నవిగా ఉంటాయి. ఈ కంపెనీలు చాలావరకు నష్టాలతో పనిచేస్తాయి, ఎందుకంటే అభివృద్ధి చెందడానికి సమయం చాలా ఎక్కువ మరియు ఆర్ అండ్ డి ప్రక్రియలు చాలా ఖరీదైనవి. ఈ డైనమిక్ కారణంగా, బయోటెక్ కంపెనీలు సాధారణంగా వెంచర్ క్యాపిటల్, విశ్వవిద్యాలయాలు, ce షధ కంపెనీలు లేదా ప్రభుత్వం ద్వారా ఆర్థిక సహాయం కోసం భాగస్వాములను కనుగొంటాయి.

అయినప్పటికీ, ఒక సంస్థ యొక్క సమ్మేళనం క్లినికల్ ట్రయల్స్‌లో ఉన్నప్పుడు, “ఎండ్ పాయింట్స్” (data హించిన డేటా) తీర్చకపోతే, స్టాక్స్ క్షీణించగలవు. కానీ ఎండ్ పాయింట్లను మించి ఉంటే, స్టాక్స్ చాలా రెట్లు పెరుగుతాయి. తత్ఫలితంగా, బయోటెక్ కంపెనీలలో పెట్టుబడిదారులు చాలా అస్థిరతను సహించటానికి సిద్ధంగా ఉండాలి.

క్లినికల్ ట్రయల్స్ సమయంలో హెచ్చు తగ్గులతో సహా ఖరీదైన మరియు సుదీర్ఘమైన ఆర్ అండ్ డి ప్రక్రియను ce షధ కంపెనీలు అనుభవిస్తుండగా, వారు సాధారణంగా అస్థిరతను బాగా తట్టుకోగలుగుతారు, ఎందుకంటే ఈ కంపెనీలు ఆర్ అండ్ డి ఖర్చులను కవర్ చేసే ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేసే అనేక ఉత్పత్తి శ్రేణులను కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల, వారి స్టాక్స్ తులనాత్మకంగా మరింత స్థిరంగా ఉంటాయి మరియు సురక్షితమైన పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడతాయి.

బయోటెక్ కంపెనీ చివరకు మార్కెట్ చేయదగిన drug షధాన్ని కలిగి ఉన్నప్పుడు, దానికి మార్కెటింగ్ మరియు అమ్మకాల చేయి అవసరం. ఒకదానిని నిర్మించడం ద్వారా లేదా చాలా సందర్భాల్లో, పెద్ద బయోటెక్ లేదా ఫార్మా కంపెనీతో భాగస్వామ్యం చేయడం ద్వారా ఇది సాధించబడుతుంది. అనేక ce షధ కంపెనీలు బయోటెక్ కంపెనీలతో పొత్తులను కలిగి ఉన్నాయి, బయోటెక్ యొక్క drug షధాన్ని అభివృద్ధికి సంబంధించిన ఖర్చులు లేదా సమయం లేకుండా అమ్మడం ద్వారా ఆదాయాన్ని జోడిస్తాయి - వారి అగ్ర శ్రేణికి మంచి ost పు.

పోటీ

పోటీ అనేది ఫార్మా కంపెనీలను బయోటెక్ కంపెనీల కంటే ఎక్కువ స్థాయిలో ప్రభావితం చేసే ఒక ప్రాంతం, ఎందుకంటే ce షధాలు రసాయన ప్రక్రియలు, ఇవి సులభంగా ప్రతిరూపం అవుతాయని భావిస్తారు. పోటీ సాధారణంగా జెనెరిక్ drugs షధాల రూపంలో వస్తుంది, బ్రాండెడ్ drugs షధాల పేటెంట్లు గడువు ముగిసిన తర్వాత మార్కెట్‌లోకి ప్రవేశపెట్టవచ్చు. ప్రతి పేటెంట్ యొక్క పొడవు మారుతూ ఉంటుంది, అయితే సాధారణంగా ఫార్మా కంపెనీలకు ఆర్ అండ్ డి ఖర్చులను తిరిగి పొందడం మరియు ఆరోగ్యకరమైన లాభాలను సంపాదించడం చాలా కాలం సరిపోతుంది. ఒక సాధారణ drug షధాన్ని మార్కెట్లోకి ప్రవేశపెట్టినప్పుడు, బ్రాండెడ్ drug షధ ధర 100% కోల్పోతుంది. జెనెరిక్ కోసం prices షధ ధరలు బ్రాండెడ్ ధర కంటే 90% వరకు తక్కువగా ఉంటాయి.

“నాకు కూడా” మందులు, ఒకే వ్యాధికి భిన్నమైన పద్ధతిలో పనిచేసే పోటీ ఉత్పత్తులు మార్కెట్ వాటా మరియు ధరలను కూడా తగ్గిస్తాయి. బయోటెక్ కంపెనీలు ఎటువంటి "బయోసిమిలర్" లేదా సాధారణ పోటీని ఎదుర్కోలేదు. కానీ 2010 లో చట్టం ఆమోదించబడినప్పటి నుండి, బయోసిమిలర్లు బయోటెక్ కంపెనీలకు పోటీ ముప్పుగా మారవచ్చు. బయోసిమిలార్ పోటీదారుల అభివృద్ధి మార్గాన్ని నిర్ణయించే విషయంలో చాలా సమస్యలు ఉన్నాయి. కాబట్టి బయోటెక్ కంపెనీలు, అటువంటి నిటారుగా ఉన్న ఖర్చులు మరియు ఆర్ అండ్ డితో సంబంధం ఉన్న సుదీర్ఘ ప్రక్రియలను ఎదుర్కొంటున్నందున, బయోసిమిలర్లు సమీప-కాల పోటీ ముప్పు కాదని భావిస్తున్నారు.

పెట్టుబడి సిద్ధాంతాలు

సమయ హోరిజోన్ మరియు రిస్క్ టాలరెన్స్ ఆధారంగా రెండు ప్రాథమిక పెట్టుబడి సిద్ధాంతాలు ఉన్నాయి:

1. ఫార్మాస్యూటికల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్: మీరు తక్కువ రిస్క్ తట్టుకోగలిగితే మరియు దీర్ఘకాలిక development షధ అభివృద్ధి కోసం వేచి ఉండటానికి ఇష్టపడకపోతే, అప్పుడు ఒక ce షధ సంస్థలో పెట్టుబడి మరింత అర్ధమే. ఫార్మాస్యూటికల్ స్టాక్స్ యొక్క డ్రైవర్లలో ప్రిస్క్రిప్షన్ డేటా, కొత్త drug షధ పైపులైన్లు, వ్యూహాత్మక పొత్తులు మరియు M & A కార్యాచరణ, పోటీ మరియు రీయింబర్స్‌మెంట్ మార్పులు ఉన్నాయి. ఈ స్టాక్స్ మరింత స్థిరంగా ఉంటాయి ఎందుకంటే ఈ డ్రైవర్లలో కొన్ని able హించదగినవి. అదనంగా, companies షధ కంపెనీలు బహుళ ఉత్పత్తి మార్గాలతో పెద్ద ఆదాయ స్థావరాన్ని కలిగి ఉంటాయి కాబట్టి అవి లాభాల ఆధారంగా వర్తకం చేస్తాయి. Se హించని స్వల్పకాలిక బెదిరింపులు మెడికేర్ ధరల మార్పులను కలిగి ఉంటాయి, ఇవి చాలా మంది వినియోగదారులకు ధరలను ప్రభావితం చేస్తాయి. -హించని దీర్ఘకాలిక బెదిరింపులలో drugs షధాలను తీసుకోవడం (మరణం / వ్యాజ్యం వంటివి) మరియు పేటెంట్లను కోల్పోవడం (పోటీదారులను త్వరగా మార్కెట్లోకి రావడానికి అనుమతించడం) నుండి ప్రతికూల వైద్య ప్రభావాలు ఉంటాయి. బయోటెక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్: మీరు రిస్క్ తీసుకునేవారు మరియు సాధారణంగా బయోటెక్ స్టాక్‌లతో ముడిపడి ఉన్న సంభావ్య అస్థిరతను తట్టుకునేటప్పుడు development షధ అభివృద్ధి కోసం వేచి ఉండటానికి సిద్ధంగా ఉంటే, అప్పుడు బయోటెక్ కంపెనీలో పెట్టుబడి మీ శైలికి అనుగుణంగా ఉండవచ్చు. బయోటెక్ స్టాక్స్ సాధారణంగా క్లినికల్ ట్రయల్ వైఫల్యాలు, పోటీ లేదా నియంత్రణ అడ్డంకులతో సహా data షధ డేటా ఆధారంగా వర్తకం చేస్తాయి. Data షధ డేటా దాని end హించిన ఎండ్ పాయింట్‌ను కోల్పోతే, బయోటెక్ యొక్క స్టాక్ ఒక రోజులో దాని విలువను చాలావరకు కోల్పోతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక drug షధం దాని end హించిన ముగింపు బిందువును కలుసుకుంటే, ఆ రోజు ఆ స్టాక్ డబుల్ మరియు ట్రిపుల్ అంకెలతో పెరుగుతుంది. బలమైన భాగస్వాములను కలిగి ఉన్న లేదా ఆర్థికంగా స్థిరంగా ఉన్న కొన్ని కంపెనీలు ఎదురుదెబ్బలను తట్టుకోగలవు, కానీ చాలా కంపెనీలు కాకపోవచ్చు, మరియు పెట్టుబడి పతనమవుతుంది.

వాల్యువేషన్

ఫార్మాస్యూటికల్ స్టాక్స్ సాధారణంగా బయోటెక్ స్టాక్లకు పెద్ద తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తాయి. బయోటెక్‌ల కోసం అధిక 20x నుండి 30x లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పోలిస్తే, ఫార్మా కోసం 1976 నుండి మార్చి 2013 వరకు చారిత్రక సగటు ఫార్వర్డ్ P / E మల్టిపుల్ 16x.

చాలా బయోటెక్‌లు చిన్నవి మరియు నష్టాలతో పనిచేస్తున్నందున, అవి ధర-నుండి-అమ్మకాల నిష్పత్తి (పిఎస్‌ఆర్) లేదా ఎంటర్ప్రైజ్-వాల్యూ-టు-సేల్స్ (ఇవి / సేల్స్) ఉపయోగించి విలువైనవి. అయినప్పటికీ, ఒక వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకుడు ప్రకారం, “అర్ధవంతమైన సంబంధం మరియు మార్కెట్ క్యాప్ లేదా ఆదాయాలు లేవు.” (మూలం: మెరిల్ లించ్ బేసిక్స్ ప్రెజెంటేషన్‌కు తిరిగి వెళ్ళు.) అందుకని, ఈ స్టాక్‌లలో కొన్నిటితో వాల్యుయేషన్ కొంచెం నమ్మదగనిది మరియు అర్థరహితం.

బాటమ్ లైన్

ఫార్మా మరియు బయోటెక్ స్టాక్స్ రెండూ ఖరీదైన ప్రక్రియను ఎదుర్కొంటాయి, అది విజయవంతం అయినప్పుడు, చాలా లాభదాయకమైన ఉత్పత్తులను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఏదేమైనా, ఈ ప్రక్రియ చాలా అనూహ్యమైనది, ఇది ఒక చిన్న బయోటెక్ సంస్థకు చాలా హానికరమైనది మరియు తిరిగి పొందలేనిది. ఫార్మాస్యూటికల్ కంపెనీలు, వాటి పెద్ద పరిమాణం మరియు వైవిధ్యభరితమైన ఆదాయ స్థావరం కారణంగా, సాధారణంగా ఎదురుదెబ్బలు మరియు వైఫల్యాలను తట్టుకోగలవు. Competition షధ సంస్థలకు పోటీ మరింత సందర్భోచితమైనది మరియు ఖరీదైనది, బలమైన పైప్‌లైన్‌లు మరియు సేంద్రీయేతర ఆదాయాల అవసరాన్ని సృష్టిస్తుంది (M & A లేదా పొత్తుల ద్వారా). ఈ ముఖ్య ఇతివృత్తాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం వివేకవంతమైన పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఆధారాన్ని అందిస్తుంది.