భౌతిక డెలివరీ నిర్వచించబడింది

భౌతిక డెలివరీ అనేది ఆప్షన్స్ లేదా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులోని ఒక పదం, ఇది ఆఫ్‌సెట్టింగ్ కాంట్రాక్టులతో వర్తకం చేయకుండా, పేర్కొన్న డెలివరీ తేదీన అసలు అంతర్లీన ఆస్తిని బట్వాడా చేయాలి.

భౌతిక డెలివరీని విచ్ఛిన్నం చేయడం

డెరివేటివ్స్ కాంట్రాక్టులు నగదు-స్థిరపడతాయి లేదా ఒప్పందం యొక్క గడువు తేదీన భౌతికంగా పంపిణీ చేయబడతాయి. ఒక ఒప్పందం నగదు-స్థిరపడినప్పుడు, గడువు తేదీన ఒప్పందం యొక్క నికర నగదు స్థానం కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత మధ్య బదిలీ చేయబడుతుంది. ఉదాహరణకు, రెండు పార్టీలు ఆరు నెలల్లో 7 2, 770 (ఫ్యూచర్స్ ధర) కు పరిష్కరించడానికి ఇ-మినీ ఎస్ & పి 500 ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందంలోకి ప్రవేశిస్తాయని అనుకోండి. కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసిన రోజున ఇండెక్స్ విలువ ఫ్యూచర్స్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, కొనుగోలుదారు లాభం పొందుతాడు; లేకపోతే, విక్రేత లాభాలు. సెటిల్మెంట్ తేదీ నాటికి ఒప్పందం యొక్క స్పాట్ ధర మరియు అంగీకరించిన ఫ్యూచర్స్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం రెండు పార్టీల ఖాతాల నుండి జమ చేయబడుతుంది లేదా డెబిట్ చేయబడుతుంది. ఆరు నెలల నుండి ఇండెక్స్ యొక్క ముగింపు విలువ 9 2, 900 అని చెప్పండి, లాంగ్ ఫ్యూచర్స్ హోల్డర్ ఖాతా జమ అవుతుంది ($ 2, 900 - $ 2, 770) x $ 50 = 130 x 50 = $ 6, 500. పార్టీ మొత్తాన్ని తగ్గించే ఖాతా నుండి ఈ మొత్తం డెబిట్ చేయబడుతుంది..

భౌతిక డెలివరీతో, ఎంపిక లేదా డెరివేటివ్స్ ఒప్పందం యొక్క అంతర్లీన ఆస్తి భౌతికంగా ముందుగా నిర్ణయించిన డెలివరీ తేదీన పంపిణీ చేయబడుతుంది. భౌతిక డెలివరీ యొక్క ఉదాహరణను చూద్దాం. రెండు పార్టీలు ఒక సంవత్సరం (మార్చి 2019) ముడి చమురు ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందంలో $ 58.40 ఫ్యూచర్స్ ధరలో ప్రవేశిస్తాయని అనుకోండి. సెటిల్మెంట్ తేదీలో వస్తువు యొక్క స్పాట్ ధరతో సంబంధం లేకుండా, కొనుగోలుదారు విక్రేత నుండి 1, 000 బ్యారెల్స్ ముడి చమురు (1 ముడి చమురు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు యూనిట్) కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది. మార్చిలో అంగీకరించిన సెటిల్మెంట్ రోజున స్పాట్ ధర $ 58.40 కంటే తక్కువగా ఉంటే, దీర్ఘ కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్ కోల్పోతాడు మరియు స్వల్ప స్థానం పొందుతాడు. స్పాట్ ధర ఫ్యూచర్స్ ధర $ 58.40 కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, లాంగ్ పొజిషన్ లాభాలు మరియు విక్రేత నష్టాన్ని నమోదు చేస్తారు.

ఎక్స్ఛేంజీలు వారు కవర్ చేసే ఒప్పందాల కోసం డెలివరీ యొక్క షరతులను తెలుపుతాయి. ఎక్స్ఛేంజ్ అనేక వస్తువుల కోసం గిడ్డంగి మరియు డెలివరీ ప్రదేశాలను నిర్దేశిస్తుంది. డెలివరీ జరిగినప్పుడు, ఒక నిర్దిష్ట ప్రదేశంలో ఒక వస్తువు యొక్క నిర్దిష్ట పరిమాణం మరియు నాణ్యతను సూచించే వారెంట్ లేదా బేరర్ రశీదు విక్రేత నుండి కొనుగోలుదారుకు చేతులు మారుస్తుంది, తరువాత పూర్తి చెల్లింపు చేస్తుంది. కొనుగోలుదారుడు గిడ్డంగి నుండి సరుకును తొలగించే హక్కును కలిగి ఉంటాడు లేదా ఆవర్తన రుసుముతో సరుకును నిల్వ సౌకర్యం వద్ద వదిలివేసే అవకాశం ఉంది. కొనుగోలుదారు తన లేదా ఆమె ఇంటితో సహా తనకు నచ్చిన మరొక ప్రదేశానికి సరుకును రవాణా చేయడానికి గిడ్డంగితో ఏర్పాట్లు చేసుకోవచ్చు మరియు ఏదైనా రవాణా రుసుమును చెల్లిస్తాడు. ఎక్స్ఛేంజీలు నిర్దేశించిన డెలివరీ స్పెసిఫికేషన్లతో పాటు, బట్వాడా చేయవలసిన ఆస్తి యొక్క నాణ్యత, గ్రేడ్ లేదా స్వభావం కూడా ఎక్స్ఛేంజీలచే నియంత్రించబడతాయి.

చాలా ఉత్పన్నాలు వ్యాయామం చేయబడవు కాని వాటి డెలివరీ తేదీకి ముందే వర్తకం చేయబడతాయి. ఏదేమైనా, భౌతిక డెలివరీ ఇప్పటికీ కొన్ని ట్రేడ్‌లతో సంభవిస్తుంది-ఇది వస్తువులు మరియు బాండ్లతో సర్వసాధారణం కాని ఇతర ఆర్థిక పరికరాలతో కూడా సంభవించవచ్చు. భౌతిక బట్వాడా ద్వారా పరిష్కారం బ్రోకర్లు లేదా వారి ఏజెంట్లను క్లియర్ చేయడం ద్వారా నిర్వహిస్తారు. ట్రేడింగ్ యొక్క చివరి రోజు తర్వాత, నియంత్రిత ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క క్లియరింగ్ సంస్థ మునుపటి రోజు సెటిల్మెంట్ ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తి కొనుగోలు మరియు అమ్మకాన్ని నివేదిస్తుంది. భౌతికంగా స్థిరపడిన సెక్యూరిటీ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో గడువు ముగిసే వరకు స్వల్ప స్థానం ఉన్న వ్యాపారులు అంతర్లీన ఆస్తిని పంపిణీ చేయవలసి ఉంటుంది. ఇప్పటికే ఆస్తులను కలిగి ఉన్నవారు తగిన క్లియరింగ్ సంస్థకు టెండర్ చేయవచ్చు. ఆస్తులు లేని వ్యాపారులు వాటిని ప్రస్తుత ధర వద్ద కొనుగోలు చేయాల్సిన బాధ్యత ఉంది.