భౌతిక వర్సెస్ ఫ్యూచర్లపై

సమీప భవిష్యత్తులో యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) నుండి తీర్పు కోసం పెట్టుబడిదారులు ఎదురుచూస్తున్నందున బిట్‌కాయిన్ ఆధారిత ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) హోరిజోన్‌లో అత్యంత ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్న ఆర్థిక సాధనంగా కొనసాగుతోంది. రెండు ప్రముఖ పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థలు, ప్రోషేర్స్ మరియు వాన్ఎక్ (ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ కంపెనీ సాలిడ్‌ఎక్స్ భాగస్వామ్యంతో) బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌ల కోసం వారి దరఖాస్తులలో ముందున్నవి.

B 30 బిలియన్ల కంటే ఎక్కువ ఆస్తులతో, ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క అతిపెద్ద లైనప్‌లలో ఒకటైన ప్రోషేర్స్, దాని బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ కోసం రెండు ప్రతిపాదనలను కలిగి ఉంది మరియు రెండూ బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై ఆధారపడి ఉన్నాయి. మరోవైపు, వాన్ఎక్-సాలిడ్ఎక్స్ యొక్క ప్రతిపాదన భౌతిక-మద్దతుగల బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈ వ్యాసం రెండు రకాల సమర్పణల మధ్య ఉన్న ముఖ్యమైన తేడాలను పరిశీలిస్తుంది.

ఇటిఎఫ్‌లు ఎలా పనిచేస్తాయి?

ఇటిఎఫ్‌లు ఎలా పనిచేస్తాయో తిరిగి తెలుసుకోవడానికి శీఘ్ర ప్రైమర్‌తో ప్రారంభిద్దాం. ఇటిఎఫ్‌లు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు స్టాక్‌ల సమ్మేళనం. ఒక ఇటిఎఫ్ అది ట్రాక్ చేసే అంతర్లీన సూచిక లేదా సెక్యూరిటీల బుట్ట (మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటిది) ఆధారంగా మంచి వైవిధ్యతను అందిస్తుంది మరియు రియల్ టైమ్ టిక్-బై-టిక్ ధర మార్పులతో (స్టాక్ వంటిది) వర్తకం చేసే సౌలభ్యాన్ని అందిస్తుంది. సరఫరా మరియు డిమాండ్ ఆధారంగా అంతర్లీన సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసే (లేదా విక్రయించే) పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థలు మరియు ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థలు (AMC) ETF లను ప్రారంభిస్తాయి. ఈ AMC లు ETF షేర్లను (కొన్నిసార్లు యూనిట్లు అని పిలుస్తారు) పెట్టుబడిదారులకు సృష్టించి, విక్రయిస్తాయి, మరియు ఈ వాటాల ధర AMC ఇచ్చిన నిష్పత్తిలో సెక్యూరిటీల యొక్క అంతర్లీన బుట్టను కలిగి ఉన్నందున అంతర్లీన ఆస్తుల ధరలో మార్పులను ప్రతిబింబిస్తుంది. లావాదేవీల ఖర్చులు మరియు నిర్వహణ ఛార్జీలకు కారణమయ్యే ట్రాకింగ్ లోపం కారణంగా ధరలలో చిన్న వ్యత్యాసాలు ఉండవచ్చు. ఇటిఎఫ్ సెక్యూరిటీలు సాధారణ పెట్టుబడిదారులకు ఒకే ఇటిఎఫ్ హోల్డింగ్‌తో బాగా వైవిధ్యమైన సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉండటానికి అనుకూలమైన మార్గాన్ని అనుమతిస్తాయి.

ఒక ఇటిఎఫ్ పెట్టుబడిదారుడు ఒక ఇటిఎఫ్ యొక్క వాటాను కొనుగోలు చేయడం వలన వారు వాస్తవానికి అంతర్లీన భద్రత (లేదా బాస్కెట్ ఆఫ్ సెక్యూరిటీలు) కలిగి ఉండరని సూచిస్తుంది, కాని వారు AMC యొక్క మొత్తం ఫండ్‌లో కొంత భాగాన్ని కలిగి ఉంటారు.

బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ విషయంలో, ధర సంబంధిత AMC యొక్క బిట్‌కాయిన్-లింక్డ్ హోల్డింగ్‌లను ప్రతిబింబిస్తుంది.

భౌతిక-మద్దతుగల బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లు ఎలా పనిచేస్తాయి

భౌతిక-మద్దతుగల బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ విషయంలో, పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థ అసలు బిట్‌కాయిన్‌లను కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు చిన్న పరిమాణ వాటాలను సృష్టిస్తుంది, తరువాత వాటిని స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో అమ్మవచ్చు, వర్తకం చేయవచ్చు మరియు రిడీమ్ చేయవచ్చు. అవసరమైన బిట్‌కాయిన్‌లను కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం, వాటిని సురక్షితంగా నిల్వ చేయడం మరియు వారి పర్సులు లేదా సొరంగాలకు ప్రైవేట్ కీలను నిర్వహించడం వంటివి పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థకు బాధ్యత వహిస్తుంది.

సాధారణ పెట్టుబడిదారులు బిట్ కాయిన్ ఇటిఎఫ్ షేర్లను తమ డీమాట్ ఖాతాలో లిస్టెడ్ కంపెనీ యొక్క సాధారణ వాటాను కలిగి ఉంటారు. ఈ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ షేర్ల ధర బిట్‌కాయిన్ ధరను ప్రతిబింబించేలా మారుతూ ఉంటుంది. సిద్ధాంతపరంగా, ఒక గంటలో బిట్‌కాయిన్ ధర 1.5% మారితే, భౌతిక-మద్దతుగల బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ ధర కూడా అదే పరిమాణంలో మరియు అదే పైకి (మరియు దీనికి విరుద్ధంగా) కదులుతుందని ఆశించవచ్చు. ఇటువంటి భౌతిక-మద్దతుగల బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లు వాస్తవానికి వాటిని పట్టుకోకుండా బిట్‌కాయిన్‌లలో ఎక్స్‌పోజర్ తీసుకోవాలనుకునే పెట్టుబడిదారులకు మంచిది.

ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లు ఎలా పనిచేస్తాయి

ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ నిజమైన బిట్‌కాయిన్‌లను కలిగి ఉండటానికి బదులుగా బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో స్థానాలు తీసుకోవడం ద్వారా ఫండ్‌లోని షేర్లను బేస్ చేస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ ప్రీమియంతో లేదా డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేసే ula హాజనిత సాధనాలు కాబట్టి, ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ యొక్క వాటా ధర వాస్తవ బిట్‌కాయిన్ ధరలతో పోల్చితే పెద్ద స్థాయికి మారే అవకాశం ఉంది. ఉదాహరణకు, బిట్‌కాయిన్ ధర 1.5% పెరిగినా, బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ ధర 2% తగ్గింపుతో ట్రేడ్ అవుతుంటే, ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ యూనిట్ల ధర తగ్గడం చూడవచ్చు. ఇటువంటి కదలికలు చురుకైన వ్యాపారులకు లాభదాయకమైన అవకాశాలను అందించగలవు, అయితే అవి వాణిజ్యం యొక్క తప్పు వైపు చిక్కుకున్నప్పుడు నష్టాలకు గురవుతాయి.

ఇటువంటి ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లను నిర్వహించే పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థలు బిట్‌కాయిన్ ఆధారిత ఉత్పన్న భద్రతను మాత్రమే కలిగి ఉన్నందున, వారు తరచుగా క్రిప్టోకరెన్సీ హోల్డింగ్‌లతో సంబంధం ఉన్న దొంగతనాలు మరియు హక్స్ గురించి ఆందోళన చెందాల్సిన అవసరం లేదు. ఇటువంటి ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లు సురక్షిత నిల్వ ఖర్చులను ఆదా చేస్తాయి మరియు వాస్తవ బిట్‌కాయిన్‌ల హ్యాకింగ్ మరియు దొంగతనాల ప్రమాదాన్ని అమలు చేయవు, ఓవర్‌హెడ్‌లను వర్తకం చేయడం ద్వారా ఈ ప్రయోజనాలు పాక్షికంగా రద్దు చేయబడతాయి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు గడువు తేదీలతో వస్తాయి కాబట్టి, అటువంటి ఇటిఎఫ్‌లు వాటి అంతర్లీన ఫ్యూచర్స్ హోల్డింగ్‌లను రోల్ఓవర్ చేయాలి. ఇది తరచుగా నెల (ల) లో అధిక ధరలకు ఫ్యూచర్‌లను కొనుగోలు చేయడం మరియు గడువు తేదీలో తక్కువ ధరలకు విక్రయించడం. ఇటువంటి తప్పనిసరి రోల్‌ఓవర్‌లు పైన పేర్కొన్న ధరల అంతరాల కారణంగా లాభాల సామర్థ్యాన్ని తగ్గించడమే కాక, క్రమం తప్పకుండా అవసరమైన లావాదేవీల వల్ల కార్యకలాపాల వ్యయాన్ని కూడా పెంచుతాయి.

ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లను మార్కెట్ ఎందుకు ఇష్టపడుతుంది

ఆగష్టు 2018 నాటికి, 10 బిట్‌కాయిన్ సంబంధిత నిధులు ఎస్‌ఇసి సమీక్ష పెండింగ్‌లో ఉన్నాయని, రాబోయే రెండు నెలల్లో నిర్ణయాలు రానున్నాయని కాయిన్‌డెస్క్ తెలిపింది. ఆసక్తికరంగా, వాటిలో ఒకటి (వాన్ఎక్-సాలిడ్ఎక్స్ చేత) భౌతిక-మద్దతుగల బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ మరియు మిగిలిన తొమ్మిది ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్. భౌతిక-ఆధారిత సమర్పణల ఆమోదంతో పోలిస్తే ఫ్యూచర్స్-బ్యాక్డ్ సమర్పణలకు ఆమోదం పొందడంలో AMC లు అధిక వాటాను ఇస్తున్నాయని ఇది సూచిస్తుంది.

కైన్‌షేర్‌ల ఎగ్జిక్యూటివ్ చైర్మన్ డేనియల్ మాస్టర్స్, క్రిప్టోకరెన్సీలను సురక్షితంగా నిల్వ చేయవలసిన అవసరాన్ని దీనికి ఆపాదించాడు, " ప్రధాన సంస్థలు తమ పేరును క్రిప్టోకరెన్సీ కస్టడీకి పెట్టే వరకు, యుఎస్‌లో భౌతిక ఇటిఎఫ్ ఉనికిలో ఉంటుందని నేను నమ్మను… యునైటెడ్ స్టేట్స్లో ఇటిఎఫ్ మద్దతు ఉన్న ఫ్యూచర్స్ ఇప్పుడు ఆమోదించబడటానికి చాలా మంచి అవకాశం ఉంది. "

ఆశ్చర్యపోనవసరం లేదు ప్రముఖ పెట్టుబడి సంస్థలు ఇప్పుడు క్రిప్టోకరెన్సీ కస్టడీ సేవలకు పెద్ద మార్కెట్‌పై దృష్టి సారించాయి.

బాటమ్ లైన్

ఆసక్తిగల పెట్టుబడిదారులు కష్టపడి సంపాదించిన డబ్బుతో దూకడానికి ముందు ఇతర సెక్యూరిటీల పైన నిర్మించిన ఆర్థిక భద్రత నుండి లాభాలను పొందే ప్రయత్నానికి స్పష్టమైన అవగాహన అవసరం. SEC నిర్ణయాలు త్వరలోనే are హించినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు వివిధ రకాలైన బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్ సమర్పణలకు అలవాటుపడటానికి సమయం పడుతుంది.

క్రిప్టోకరెన్సీలు మరియు ప్రారంభ నాణెం సమర్పణలలో ("ఐసిఓలు") పెట్టుబడి పెట్టడం చాలా ప్రమాదకర మరియు ula హాజనిత, మరియు ఈ వ్యాసం క్రిప్టోకరెన్సీలు లేదా ఐసిఓలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఇన్వెస్టోపీడియా లేదా రచయిత సిఫారసు కాదు. ప్రతి వ్యక్తి యొక్క పరిస్థితి ప్రత్యేకమైనది కాబట్టి, ఏదైనా ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు అర్హతగల నిపుణుడిని ఎల్లప్పుడూ సంప్రదించాలి. ఇన్వెస్టోపీడియా ఇక్కడ ఉన్న సమాచారం యొక్క ఖచ్చితత్వం లేదా సమయస్ఫూర్తికి సంబంధించి ఎటువంటి ప్రాతినిధ్యాలు లేదా వారెంటీలు ఇవ్వదు. ఈ వ్యాసం వ్రాసిన తేదీ నాటికి, రచయితకు క్రిప్టోకరెన్సీలు లేవు.