పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ అంటే ఏమిటి?
పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్, దీనిని "టేప్ పెయింటింగ్" అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరును కృత్రిమంగా పెంచే పద్ధతి. రిపోర్టింగ్ వ్యవధి ముగిసేలోపు, ఇప్పటికే ఉన్న స్థానాల్లో పెద్ద మొత్తంలో వాటాలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది.
సాపేక్షంగా ద్రవ సెక్యూరిటీలలో స్థానాలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడి నిధులలో ఈ పద్ధతి చాలా సాధారణం, ఎందుకంటే అటువంటి సెక్యూరిటీల ధరలను మరింత సులభంగా మార్చవచ్చు. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) వంటి సెక్యూరిటీ రెగ్యులేటర్లు అనుమానాస్పద లావాదేవీలను పర్యవేక్షించడం ద్వారా ఈ ప్రవర్తనను గుర్తించి మంజూరు చేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ అనేది పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును కృత్రిమంగా పెంచే పద్ధతి. పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును నివేదించడానికి కొద్దిసేపటి ముందు ఉన్న స్థానాల్లో వాటాలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ గురించి పబ్లిక్ అవగాహన వరుస ప్రభావవంతమైన విద్యా కథనాల ద్వారా పెరిగింది మరియు అభ్యాసం ఇప్పుడు మరింత కఠినంగా పరిశీలించబడింది సెక్యూరిటీ రెగ్యులేటర్స్ ద్వారా.
పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ అర్థం చేసుకోవడం
పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ పెట్టుబడిదారులకు హానికరం ఎందుకంటే ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరుపై సరికాని అభిప్రాయాన్ని అందిస్తుంది. ఇది పెట్టుబడి నిర్వాహకులు వారి వాస్తవ పనితీరును సమర్థించని ప్రోత్సాహక రుసుములను వసూలు చేయడానికి దారితీస్తుంది.
వివరించడానికి, XYZ కార్పొరేషన్ యొక్క వాటాలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడి నిధిని పరిగణించండి, ఒక్కో షేరుకు $ 10 చొప్పున కొనుగోలు చేస్తారు. ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్ యొక్క రిపోర్టింగ్ వ్యవధికి కొద్దిసేపటి ముందు ఆ వాటాల విలువ ఉంటే, నిష్కపటమైన మేనేజర్ వాటాకు $ 14 వంటి పెరిగిన బిడ్ ధర వద్ద స్టాక్ కోసం పెద్ద మొత్తంలో కొత్త ఆర్డర్‌లను ఉంచడం ద్వారా వారి విలువను పెంచుకోవచ్చు. స్వల్పకాలికంలో, ఈ కొత్త డిమాండ్ ఫండ్ యొక్క పేర్కొన్న పనితీరును పెంచుతుంది, ఎందుకంటే XYZ లో స్థానం ఇప్పుడు share 7 కంటే ప్రతి షేరుకు $ 14 గా ఉంటుంది. అయితే, తారుమారు చేసిన తరువాత రోజులలో, వాటాలు వాటి $ 7 విలువకు తిరిగి వస్తాయి.
పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ 2002 లో "లీనింగ్ ఫర్ ది టేప్: ఎవిడెన్స్ ఆఫ్ గేమింగ్ బిహేవియర్ ఇన్ ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్" అనే శీర్షికతో ఒక వ్యాసం ప్రచురించబడిన తరువాత విస్తృత దృష్టిని ఆకర్షించింది. ది జర్నల్ ఆఫ్ ఫైనాన్స్ లో ప్రచురించబడిన ఈ వ్యాసం పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ విస్తృతమైన దృగ్విషయం అని స్పష్టమైన ఆధారాలను అందించింది.
ఈ పరిశోధన తరువాత, SEC మరియు ఇతర నియంత్రకాలు పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ పై తమ పర్యవేక్షణను పెంచాయి. అయితే, ఈ దృగ్విషయం ఈనాటికీ కొనసాగుతోందని నమ్మడానికి కారణం ఉంది. 2017 లో, రోచెస్టర్ విశ్వవిద్యాలయానికి చెందిన ఒక పరిశోధకుడు "పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ ఇన్ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఫ్యామిలీస్" పేరుతో ఒక అధ్యయనాన్ని ప్రచురించాడు, దీనిలో కొంతమంది ఫండ్ నిర్వాహకులు నియంత్రణ పాలనలో చట్టపరమైన లొసుగులను ఉపయోగించడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ వ్యూహాలను ఎలా ఉపయోగిస్తున్నారో వివరించారు.
ఈ రోజు, అనైతిక పెట్టుబడి నిర్వాహకులు పోర్ట్‌ఫోలియో పంపింగ్ పథకాలకు పాల్పడటానికి హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ (హెచ్‌ఎఫ్‌టి) సాంకేతికతలను కూడా ఉపయోగించవచ్చు. ఈ అభ్యాసం SEC ప్రత్యేక పరిశీలనకు గురిచేసింది, అతను పౌర జరిమానాలు విధించడం ద్వారా మరియు సెక్యూరిటీ పరిశ్రమలో నటులను పని చేయకుండా నిషేధించడం ద్వారా అతిక్రమణలను శిక్షించగలడు.
కృతజ్ఞతగా, పెట్టుబడిదారులను మార్చటానికి ఉపయోగించే అదే అధునాతన సాంకేతికతలు కూడా తారుమారుని గుర్తించడానికి మరియు అరికట్టడానికి ఉపయోగపడతాయి. అందుకోసం, వివిధ మార్కెట్ల నుండి ధర మరియు వాల్యూమ్ డేటాను ఉపయోగించడం ద్వారా అనుమానాస్పద వాణిజ్య నమూనాలను పర్యవేక్షించడానికి నియంత్రకాలు వివిధ రకాల అధునాతన విశ్లేషణ సాఫ్ట్‌వేర్‌లను ఉపయోగిస్తాయి.
