రైల్‌రోడ్డు రంగంలో ఒక ప్రైమర్

దొంగల బారన్లతో, 19 వ శతాబ్దం మరియు పశ్చిమ దేశాల మచ్చికలతో ఎక్కువగా సంబంధం ఉన్న పరిశ్రమ నేటికీ మనుగడలో ఉంది, కాని రైలుమార్గాలు ఇప్పటికీ ఉత్తర అమెరికా ఆర్థిక మౌలిక సదుపాయాలలో చాలా ముఖ్యమైన భాగం. రవాణా రంగం యొక్క ప్రధాన భాగాలుగా, రైల్‌రోడ్ కంపెనీలు మరియు వాటి స్టాక్‌లు మరింత పరిశోధించడానికి సమయం మరియు ఇబ్బందిని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే వారి చక్రీయ స్వభావం భవిష్యత్తులో ఈ స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి (లేదా విక్రయించడానికి) మళ్లీ అవకాశాలు ఉంటాయని సూచిస్తున్నాయి.

ట్యుటోరియల్: ది ఇండస్ట్రీ హ్యాండ్‌బుక్

రైల్‌రోడ్లు ఏమి చేస్తాయి కొంతవరకు, రైల్‌రోడ్ కంపెనీలు చాలా సరళమైన మరియు స్పష్టమైన వ్యాపారాన్ని నిర్వహిస్తాయి - వారు తమ పట్టాలు మరియు రైల్‌కార్ల నెట్‌వర్క్ ద్వారా సరుకును తీసుకువెళ్ళడానికి కంపెనీలను వసూలు చేస్తారు. ఆచరణలో, దాని కంటే కొంచెం క్లిష్టంగా ఉంటుంది.

ఉత్తర అమెరికాలోని ప్రధాన రైలు మార్గాలు ప్రాథమికంగా డ్యూపోలీలుగా పనిచేస్తాయి - యూనియన్ పసిఫిక్ (NYSE: UNP) మరియు బెర్క్‌షైర్ హాత్వే (NYSE: BRK.A) బర్లింగ్టన్ నార్తర్న్ శాంటా ఫే పశ్చిమ యుఎస్, నార్ఫోక్ సదరన్ (NYSE: NSC) మరియు CSX (NYSE: CSX) తూర్పును నియంత్రిస్తుంది మరియు కెనడియన్ పసిఫిక్ (NYSE: CP) మరియు కెనడియన్ నేషనల్ (NYSE: CNI) కెనడా అంతటా పనిచేస్తాయి. మళ్ళీ, అయితే, వివరాలు కొంచెం క్లిష్టంగా ఉన్నాయి.

రైలు పరిశ్రమలో, రైల్‌రోడ్లు తరచుగా వర్గం - క్లాస్ 1, క్లాస్ II మరియు క్లాస్ III రైల్‌రోడ్ల ద్వారా విభజించబడతాయి. తరగతుల మధ్య వ్యత్యాసాలు రైల్‌రోడ్ యొక్క ఆదాయంలో ఒక ఉత్పత్తి, క్లాస్ I అతిపెద్దది మరియు క్లాస్ III అతి చిన్నది. వాస్తవ ఆచరణలో, అయితే, ఈ వర్గాలు ప్రశ్నార్థకమైన విలువను కలిగి ఉన్నాయి - కాన్సాస్ సిటీ సదరన్ (NYSE: KSU) సాంకేతికంగా క్లాస్ 1 రైల్‌రోడ్, కానీ "బిగ్ సిక్స్" కంటే చిన్నది కంటే చాలా చిన్నది. ఏదేమైనా, పెద్ద ఖండాంతర నెట్‌వర్క్‌లను నడపడంలో మాత్రమే కాకుండా, పరిశ్రమలను వనరులను సరఫరా చేయడానికి (విద్యుత్ ప్లాంట్ మరియు బొగ్గు గని వంటివి) అనుసంధానించే లేదా కంపెనీలను మరియు చిన్న పట్టణాలను పెద్దదిగా అనుసంధానించే చిన్న షార్ట్-లైన్ రైల్‌రోడ్‌లను కూడా ఆపరేట్ చేయడం గమనించదగిన విషయం. రైలు మార్గాలు. (ఒక సంస్థను ఎన్నుకునేటప్పుడు పెద్ద చిత్రాన్ని చూడండి - మీరు చూసేది దాని పరిశ్రమ వృద్ధిలో నిజంగా ఒక దశ కావచ్చు. (మరింత అంతర్దృష్టి కోసం గ్రేట్ కంపెనీ లేదా పెరుగుతున్న పరిశ్రమ చూడండి? )

రైల్‌రోడ్ కంపెనీ కార్యకలాపాలలో ఇంటర్‌మోడల్ కార్యకలాపాలు చాలా ముఖ్యమైన భాగం అని పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. ఇంటర్‌మోడల్ ట్రాన్స్‌పోర్ట్‌లో ప్రామాణికమైన కంటైనర్‌ల వాడకం ఉంది, వీటిని ఓడ నుండి రైలుకు ట్రక్కుకు బదిలీ చేయవచ్చు, సరుకును మళ్లీ లోడ్ చేయకుండా లేదా అన్‌లోడ్ చేయకుండా. ఒకప్పుడు ట్రక్కులు కార్గో షిప్‌ల నుండి రైల్ యార్డులకు రవాణా చేయాల్సిన అవసరం ఉన్న చోట, ఇప్పుడు రైల్‌రోడ్లు నేరుగా పోర్టులకు లైన్లను నడపగలవు మరియు వినియోగదారులకు మునుపటి కంటే వేగంగా, సురక్షితమైన మరియు చౌకైన సేవలను అందించగలవు.

రైలు మార్గాలు ఎందుకు ముఖ్యమైనవి రైల్‌రోడ్లకు సుదీర్ఘ చరిత్ర ఉన్నప్పటికీ, అవి ఇప్పటికీ ఆధునిక ఆర్థిక వ్యవస్థకు చాలా సందర్భోచితంగా ఉన్నాయి. అన్ని ఇంటర్‌సిటీ సరుకు రవాణాలో దాదాపు సగం (43%) రైలు ద్వారా నిర్వహించబడుతుంది. ఆ సంఖ్య దాని స్వంతదానిలో ఆకట్టుకుంటుంది, ఇది కథలో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే చెబుతుంది. దేశంలోని మూడింట రెండు వంతుల బొగ్గును రైలు ద్వారా రవాణా చేస్తారు, మరియు రైల్‌రోడ్లు ఈ దేశంలో రసాయనాలు, ధాన్యాలు మరియు కార్ల భారీ మొత్తంలో ఎగుమతి చేయబడతాయి.

రైలు బలవంతపు భద్రత మరియు సామర్థ్య ప్రయోజనాలను కూడా అందిస్తుంది - ట్రక్కుల కంటే రైళ్లకు ప్రమాద రేట్లు చాలా తక్కువ, మరియు ఒక రైలు ఒక గాలన్ డీజిల్‌పై 430 మైళ్ళకు పైగా టన్నుల సరుకును తరలించగలదు (2007 లో అన్ని ప్రధాన US రైల్‌రోడ్‌లకు సగటు). ఈ పోలికలు ఆపిల్-టు-ఆపిల్ కాదు, ఎందుకంటే రహదారిపై ఇంకా చాలా ట్రక్కులు ఉన్నాయి, చాలా ట్రక్ ప్రమాదాలు ట్రక్ డ్రైవర్ యొక్క తప్పు కాదు మరియు ఉద్గార ప్రమాణాలు రెండు పరిశ్రమలకు భిన్నంగా ఉంటాయి. ఏదేమైనా, రైల్‌రోడ్లు నేటికీ చాలా సందర్భోచితమైన రవాణా విధానం, మరియు future హించదగిన భవిష్యత్తు కోసం అలానే ఉంటాయి. (పెట్టుబడిదారులు లాభదాయక సంస్థలను కనుగొనవచ్చు - మాంద్యంలో కూడా. ఇది ఎక్కడ చూడాలో తెలుసుకోవడం గురించి. రిసెషన్-ప్రూఫ్ కంపెనీల యొక్క 4 లక్షణాలను చూడండి.)

రైల్ ట్రాఫిక్ కూడా ఆర్థిక కార్యకలాపాలకు విలువైన ప్రాక్సీ. కార్లోడ్ ట్రాఫిక్ ఆర్థిక కార్యకలాపాలతో బాగా సంబంధం కలిగి ఉంది, అదే విధంగా రైల్‌కార్ల సంఖ్యను నియోగించిన లేదా నిల్వలో ఉంచారు. అదేవిధంగా, ఇంటర్ మోడల్ ట్రాఫిక్ అంతర్జాతీయ వాణిజ్య స్థితిపై ముఖ్యమైన సందర్భాన్ని అందించగలదు మరియు ట్రాఫిక్ మిశ్రమం ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ఏ రంగాలు ముఖ్యంగా బలంగా లేదా బలహీనంగా ఉన్నాయో సంకేతాలను అందించగలవు. ఉదాహరణకు, కలప మరియు నిర్మాణ సామగ్రి ఎగుమతులు 2008-2009 నాటి హౌసింగ్ బబుల్‌లోకి బలంగా పెరిగాయి, తరువాత తీవ్రంగా పడిపోయాయి.

రైల్ ఆపరేటర్లను ఎలా అంచనా వేయాలి అనేది కొంతవరకు, రైల్‌రోడ్ కంపెనీలను ఇతర కంపెనీల మాదిరిగానే మదింపు చేయాలి - పెట్టుబడిదారులు ఆదాయ వృద్ధి, బలమైన మార్జిన్లు, సమర్థవంతమైన మూలధన విస్తరణ మరియు మొదలైన వాటి కోసం చూడాలి. అదనపు పరిశీలనను కలిగి ఉన్న రైలు పరిశ్రమకు ప్రత్యేకమైన అంశాలు ఉన్నాయి.

ఆపరేటింగ్ నిష్పత్తి రైల్‌రోడ్ పరిశ్రమలో లాభదాయకతకు ప్రధాన కొలత. దాని గురించి చాలా మర్మమైన ఏమీ లేదు - ఇది సంస్థ యొక్క నిర్వహణ ఖర్చులు ఆదాయ శాతంగా లేదా ఆపరేటింగ్ మార్జిన్‌కు వ్యతిరేకం, ఇది ఆదాయంతో విభజించబడిన నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ఉపయోగిస్తుంది. 80 లేదా అంతకంటే తక్కువ ఆపరేటింగ్ నిష్పత్తి సాధారణంగా "మంచిది" గా కనిపిస్తుంది, కాని లక్ష్యాన్ని కొంచెం తక్కువగా కలిగి ఉంటుంది; 70 ల మధ్యలో ఇంకా మంచిది. ( ఆపరేటింగ్ మార్జిన్‌లను విశ్లేషించడంలో , మీ కోసం పని చేయడానికి ఈక్విటీ విశ్లేషణ యొక్క ఈ ముఖ్యమైన భాగాన్ని ఎలా ఉంచాలో కనుగొనండి.)

రైల్‌రోడ్ యొక్క అగ్రశ్రేణి వృద్ధి యొక్క కూర్పుపై కూడా పెట్టుబడిదారులు నిఘా ఉంచాలి. వాల్యూమ్ పెరుగుదల చాలా సరళంగా ఉంటుంది, కానీ ధర పెట్టుబడిదారులకు నిర్వహణ యొక్క వ్యూహాత్మక విధానం గురించి కొంత తెలియజేస్తుంది. కొన్ని రైల్‌రోడ్లు తిరోగమనాలను మరింత తేలికగా మనుగడ సాగించే మార్గంగా దీర్ఘకాలిక ఒప్పందాల వైపు మళ్లాయి, అయితే ఆ ఒప్పందాలు రికవరీ సమయంలో సంస్థను తక్కువ ధరల సరుకులోకి లాక్ చేయడం ద్వారా తిరిగి వెంటాడవచ్చు.

రైల్‌రోడ్‌లతో కొనసాగుతున్న మూలధన వ్యయ అవసరాలు కూడా ప్రధానమైనవి. వేలాది మైళ్ల రైలును నిర్వహించడానికి, అలాగే సరుకు రవాణా నిర్వహణ మౌలిక సదుపాయాలు మరియు లోకోమోటివ్‌లను నిర్వహించడానికి చాలా డబ్బు అవసరం. పర్యవసానంగా, రైల్‌రోడ్లు ఆదాయాన్ని ఉచిత నగదు ప్రవాహంగా మార్చే విషయంలో తరచుగా బాగా అమర్చవు. ఈ కంపెనీలు తమ మార్కెట్లలో వర్చువల్ డూపోలీలను ఆనందిస్తాయని మరియు చాలా మంది ప్రజలు గ్రహించిన దానికంటే తక్కువ ప్రభావవంతమైన మూలధన ఖర్చులు ఉన్నాయని పెట్టుబడిదారులు గుర్తుంచుకోవాలి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, రైల్‌రోడ్లు తమ మౌలిక సదుపాయాల కోసం పెద్ద మొత్తంలో డబ్బు ఖర్చు చేయడం కొనసాగించాలి, కాని రైల్‌రోడ్ మౌలిక సదుపాయాల కోసం ఖర్చు చేసిన డాలర్ చారిత్రాత్మకంగా ఇతర పరిశ్రమలలో మౌలిక సదుపాయాల కోసం ఖర్చు చేసిన డాలర్ కంటే ఎక్కువ (మరియు తక్కువ-రిస్క్) రాబడిని ఇచ్చింది. (మరిన్ని కోసం, మా ఉచిత నగదు ప్రవాహ వీడియోను చూడండి .)

రైలు పెట్టుబడిదారుడికి సమస్యలు మరియు ప్రమాదాలు రైలు పెట్టుబడిదారుడు పర్యవేక్షించాల్సిన కొన్ని సమస్యలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:

• ఇంధన ఖర్చులు రైల్‌రోడ్ యొక్క నిర్వహణ వ్యయాలలో ఇంధనం 20% ఉంటుంది. పట్టాల యొక్క ఇంధన సామర్థ్యం వారికి ఒక అంచుని ఇస్తుంది (ట్రక్కులకు వ్యతిరేకంగా), పెరుగుతున్న ధరల కాలంలో, కంపెనీలు ఎల్లప్పుడూ తమ ఖర్చులను పూర్తిగా పరిమితం చేయలేవు లేదా సర్‌చార్జీలతో నష్టాలను పూడ్చలేవు. శ్రమ ఖర్చులు చాలా రైల్‌రోడ్లు పరిహారం చూస్తాయి మరియు ప్రయోజనాలు వారి నిర్వహణ వ్యయాలలో మూడింట ఒక వంతు కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి మరియు రైల్‌రోడ్ పరిశ్రమ భారీగా సంఘటితం అవుతుంది. మూలధన డిమాండ్లు రైల్‌రోడ్లు చాలా ఎక్కువ మూలధన అవసరాలను కలిగి ఉన్నాయి మరియు ఖర్చుతో కూడుకున్న మూలధనానికి కొనసాగుతున్న ప్రాప్యత వారి కార్యకలాపాలకు అవసరం. బిజినెస్ ఫుడ్ చైన్ సర్వీసు ప్రొవైడర్లుగా, రైల్‌రోడ్లు ఆర్థిక కార్యకలాపాలను "చేయవు", కానీ అవి దాని ఆధారంగా వృద్ధి చెందుతాయి లేదా వాడిపోతాయి. ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మందగించినట్లయితే, డిమాండ్‌ను ఉత్తేజపరిచేందుకు లేదా వాటాను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి రైల్రోడ్ చేయగలిగేది చాలా తక్కువ. చక్రీయత రైలు సేవలకు డిమాండ్ ఆర్థిక కార్యకలాపాల యొక్క ఉప ఉత్పత్తి కాబట్టి, రైలుమార్గాలు చక్రీయ వ్యాపారాలు. నాణ్యమైన రైల్‌రోడ్ ఆపరేటర్లను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు చివరికి రెండవ అవకాశం కోసం ఎదురుచూడవచ్చని దీని అర్థం, ఇది రైల్‌రోడ్ స్టాక్‌ల యొక్క సాధ్యతను దీర్ఘకాలిక కొనుగోలు మరియు పట్టు స్థానాలుగా పరిమితం చేస్తుంది. విలువకు కష్టతరం వారి అధిక మూలధన వ్యయ అవసరాల కారణంగా, రైల్‌రోడ్లు సాంప్రదాయ రాయితీ నగదు ప్రవాహ నమూనాల ద్వారా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తాయి. తక్కువ డిస్కౌంట్ రేట్లను (రైల్ ఆపరేటర్ల డ్యూపోలీ స్థానాన్ని గుర్తించి, బహుమతి ఇవ్వడానికి) లేదా ధర / పుస్తకం, EV / EBITDA మరియు ధర-నుండి-ఆదాయాలు వంటి తక్కువ కఠినమైన పద్ధతులను ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారులు దీని చుట్టూ పని చేయవచ్చు.

బాటమ్ లైన్ ఫ్యాక్టరీ ఫ్లోర్ నుండి కస్టమర్ చేతికి వెళ్ళలేకపోతే విడ్జెట్, కంప్యూటర్, ఆహారం లేదా ఆటోమొబైల్ కోసం ధాన్యం విలువైనది కాదు. ఉత్తర అమెరికాలో సరుకు రవాణాకు ప్రముఖ ప్రొవైడర్‌గా, రైల్‌రోడ్లు ఆర్థిక మౌలిక సదుపాయాలలో ముఖ్యమైన భాగం, మరియు చాలా పెట్టుబడి పెట్టగల పరిశ్రమ. ఈ కంపెనీలు మరియు స్టాక్‌లకు అవాంతరాలు మరియు లోపాలు ఉన్నప్పటికీ, బాగా సమయం ముగిసిన కొనుగోళ్లు చాలా విలువైన పెట్టుబడులు.