ప్రిన్సిపాల్

విషయ సూచిక

• రెగ్యులేషన్ / ప్రకటన
• అనేక ఫీజులు
• అనేక ప్రమాదాలు
• ఇతర ప్రమాదాలు
• సంభావ్య పెట్టుబడి దృశ్యాలు
• బాటమ్ లైన్

ప్రిన్సిపాల్-ప్రొటెక్టెడ్ నోట్స్ (పిపిఎన్) స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలు, ఇవి తిరిగి రావడానికి హామీ ఇస్తాయి, కనీసం పెట్టుబడి పెట్టిన అన్ని ప్రిన్సిపాల్. ప్రారంభ పెట్టుబడి తిరిగి రావడానికి ఈ హామీ వారి ప్రత్యేక లక్షణం. PPN లను వివరించడానికి ఉపయోగించే పేర్లు లేదా "గమనికలు" మారుతూ ఉంటాయి. యుఎస్ మార్కెట్లో, వాటిని నిర్మాణాత్మక సెక్యూరిటీలు, నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తులు లేదా సాంప్రదాయేతర పెట్టుబడులు అంటారు. కెనడాలో, వాటిని ఈక్విటీ-లింక్డ్ నోట్స్ మరియు మార్కెట్-లింక్డ్ జిఐసిలుగా పిలుస్తారు. నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడి ఉత్పత్తులు మరియు నిర్మాణాత్మక గమనికలు కూడా ఉన్నాయి, ఇవి పిపిఎన్‌ల మాదిరిగానే ఉంటాయి కాని ప్రధాన హామీ లేకుండా ఉంటాయి.

మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుకూలంగా పిపిఎన్‌లు ఆకర్షణీయమైన రాబడిని పొందగలవు. ఈ వ్యాసం నోట్ కొనుగోలుతో సంబంధం ఉన్న నష్టాలు మరియు తగిన శ్రద్ధ అవసరాల యొక్క అవలోకనాన్ని అందిస్తుంది. నమూనా లెక్కలు ఎనిమిది సంవత్సరాల కాలపరిమితి, 4% అమ్మకపు కమిషన్, వార్షిక ద్రవ్యోల్బణ రేటు 2% మరియు వార్షిక వడ్డీ రేటు 5%. సమ్మేళనం వార్షిక ప్రాతిపదికన జరుగుతుంది.

కీ టేకావేస్

• ప్రిన్సిపాల్-ప్రొటెక్టెడ్ నోట్స్ (పిపిఎన్) అనేది ఒక రకమైన స్థిర-ఆదాయ భద్రత, దీనిలో మీరు తిరిగి పొందాలని హామీ ఇవ్వబడింది, కనీసం, మీరు పెట్టుబడి పెట్టిన అసలు మొత్తం. యుఎస్‌లో, పిపిఎన్‌లను నిర్మాణాత్మక సెక్యూరిటీలు, నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తులు లేదా కానివి అని పిలుస్తారు సాంప్రదాయిక పెట్టుబడులు, కెనడాలో, వాటిని ఈక్విటీ-లింక్డ్ నోట్స్ లేదా మార్కెట్-లింక్డ్ జిఐసి అని పిలుస్తారు. స్టాక్స్ మరియు బాండ్లతో పోలిస్తే నోట్స్ సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక పెట్టుబడులు; అందువల్ల, వాటిని కొనుగోలు చేయడంలో కలిగే నష్టాలు మరియు ఫీజుల గురించి తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. ఖర్చులు భీమా ప్రీమియం, కమీషన్లు, నిర్వహణ ఫీజులు, పనితీరు ఫీజులు, నిర్మాణ రుసుములు, ఆపరేటింగ్ ఫీజులు, ట్రైలర్ ఫీజులు మరియు ప్రారంభ విముక్తి ఫీజులు. ప్రమాదాలలో మార్పులు ఉన్నాయి వడ్డీ రేట్లు విలువను ప్రభావితం చేస్తాయి, సున్నా తిరిగి వచ్చే ప్రమాదం, ఎక్కువ లేదా హెచ్చుతగ్గుల ఫీజుల ప్రమాదం మరియు అనుకూలత మరియు ద్రవ్య నష్టాలు.

రెగ్యులేషన్ / ప్రకటన

స్టాక్స్ మరియు బాండ్లతో పోలిస్తే, నోట్స్ ఎంబెడెడ్ ఎంపికలను కలిగి ఉన్న సంక్లిష్ట పెట్టుబడులు మరియు వాటి పనితీరు లింక్డ్ పెట్టుబడిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈ లక్షణాలు గమనిక యొక్క పనితీరును గుర్తించడం కష్టతరం చేస్తాయి మరియు దాని విలువను క్లిష్టతరం చేస్తాయి.

ఈ కారణంగా, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా తక్కువ అధునాతనమైనవారు, నోటు కొనుగోలుతో కలిగే నష్టాలను మెచ్చుకోకపోవచ్చని రెగ్యులేటర్లు ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. నేషనల్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ సెక్యూరిటీస్ డీలర్స్ (NASD) మరియు కెనడియన్ సెక్యూరిటీస్ అడ్మినిస్ట్రేటర్స్ వంటి నియంత్రకాలు కూడా విక్రేత మరియు నోట్ కొనుగోలుదారుడి వైపు తగిన శ్రద్ధ వహించాల్సిన అవసరాన్ని నొక్కిచెప్పాయి.

పిపిఎన్‌లతో పాటు ఇతర నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడి ఉత్పత్తులు మరియు నిర్మాణాత్మక గమనికలు ఉన్నప్పటికీ, ఇతర ఉత్పత్తులు ప్రారంభ పెట్టుబడి తిరిగి రావడానికి హామీ ఇవ్వవు-పిపిఎన్‌ల లక్షణం.

అనేక ఫీజులు

గమనిక అనేది నిర్వహించబడే-పెట్టుబడి ఉత్పత్తి మరియు అన్ని నిర్వహించే ఉత్పత్తుల మాదిరిగానే ఫీజులు కూడా ఉన్నాయి. నోట్తో అనుబంధించబడిన ఫీజులు స్టాక్, బాండ్ లేదా మ్యూచువల్ ఫండ్ కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయని అర్ధమే ఎందుకంటే ప్రధాన హామీ నిజంగా భీమా కొనుగోలు. భీమా ప్రీమియం వడ్డీని కలిగి ఉన్న భద్రత కంటే నోటును కొనుగోలు చేయడం ద్వారా వడ్డీ ముందుగానే ఉంటుంది.

భీమా ప్రీమియంతో పాటు, అనేక ఇతర స్పష్టమైన లేదా అవ్యక్త రుసుములు ఉన్నాయి. అమ్మకపు కమీషన్లు, నిర్వహణ రుసుము, పనితీరు రుసుము, నిర్మాణ రుసుము, నిర్వహణ రుసుము, ట్రైలర్ ఫీజు మరియు ప్రారంభ విమోచన రుసుము వీటిలో ఉన్నాయి.

ప్రతి రుసుముపై దృష్టి పెట్టవలసిన అవసరం చాలా తక్కువ, కానీ ఫీజుల కోసం ఖర్చు చేసిన మొత్తం మొత్తాన్ని తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం ఎందుకంటే ఇది మీ సంభావ్య రాబడికి దూరంగా ఉంటుంది. హాస్యాస్పదంగా, మొత్తం రుసుమును తెలుసుకోవడం ఎల్లప్పుడూ సాధ్యం కాదు. ఉదాహరణకు, స్థిరమైన నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్సూరెన్స్ (సిపిపిఐ) వ్యూహం ఆధారంగా వస్తువు-అనుసంధాన నోట్‌తో, వాణిజ్య రుసుము వస్తువు యొక్క అస్థిరతపై ఆధారపడి ఉంటుంది. నోట్లతో పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల కలిగే సంక్లిష్టతలలో ఇది ఒకటి.

PPN లతో అనుబంధించబడిన ప్రధాన హామీ ప్రాథమికంగా భీమా కొనుగోలు; పిపిఎన్ కోసం ఫీజులు భీమా ప్రీమియం లాంటివి మరియు అందువల్ల హామీని ఇవ్వని సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఏ ఫీజులకన్నా ఎక్కువ.

అనేక ప్రమాదాలు

అన్ని పెట్టుబడులు ప్రమాదానికి గురికావడంతో వస్తాయి. నోట్స్‌తో సంబంధం ఉన్న నష్టాలలో వడ్డీ రేటు ప్రమాదం, సున్నా రాబడి ప్రమాదం, ఫీజు ప్రమాదం, అనుకూలత ప్రమాదం మరియు ద్రవ్యత ప్రమాదం ఉన్నాయి.

వడ్డీ రేటు ప్రమాదం

వడ్డీ రేటు మార్పులు నోట్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువను (NAV) గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తాయి. జీరో-కూపన్ బాండ్ నిర్మాణం ఆధారంగా ఒక గమనిక కోసం, ఇష్యూ సమయంలో అమలులో ఉన్న వడ్డీ రేటు భీమా ఖర్చును నిర్ణయిస్తుంది; అంటే, జీరో-కూపన్ బంధం.

ఎనిమిదేళ్ల కాలపరిమితితో జారీ చేసిన నోట్ కోసం, వార్షిక వడ్డీ రేటు 5% అయినప్పుడు, జీరో-కూపన్ బాండ్ యొక్క ధర face 100 ముఖ విలువకు. 67.68 అవుతుంది, ఇది 4% కమిషన్ తర్వాత $ 28.32 ను వదిలివేస్తుంది ($ 100 - $ 4 - $ 67.68) ఎంపికలను కొనుగోలు చేయడానికి. వడ్డీ రేటు 3% ఉంటే, జీరో-కూపన్ బాండ్ ముఖ విలువకు $ 100 కు. 78.94 ఖర్చు అవుతుంది, ఎంపికలను కొనుగోలు చేయడానికి కమిషన్ తర్వాత $ 17.06 ($ 100 - $ 4 - $ 78.94) వదిలివేస్తుంది. జీరో-కూపన్ బాండ్ కొనుగోలు జరిగిన తరువాత, సున్నా-కూపన్ బాండ్ విలువ మారినప్పుడు వడ్డీ రేట్లలో మార్పులు నోట్ యొక్క NAV ని ప్రభావితం చేస్తాయి.

సిపిపిఐ నిర్మాణం ఆధారంగా, గమనిక కోసం, వడ్డీ రేట్లను మార్చడం యొక్క ప్రభావం మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది మరియు ఇష్యూ సమయంలో అమలులో ఉన్న వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడి ఉండదు. భీమా ఖర్చు రేటు ఎప్పుడు మారుతుంది, రేటు ఎంత మారుతుంది మరియు లింక్ చేయబడిన అంతర్లీన ఆస్తిపై రేటు మార్పు యొక్క ప్రభావంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, ఈ పదం ప్రారంభంలో వడ్డీ రేట్లు గణనీయంగా తగ్గితే, జీరో-కూపన్ బాండ్ యొక్క ధర పెరుగుతుంది, తద్వారా పరిపుష్టి తగ్గుతుంది. వడ్డీ రేటు పెరుగుదల కూడా అంతర్లీన ఆస్తి విలువ తగ్గడానికి కారణమైతే, పరిపుష్టి మరింత తగ్గుతుంది.

జీరో-రిటర్న్ రిస్క్

సున్నా రాబడి యొక్క ప్రమాదం కొనుగోలు శక్తి మరియు నిజమైన రాబడి రెండింటినీ కోల్పోవడం. ప్రతి యొక్క పరిమాణం వడ్డీ రేటు మరియు నోట్ యొక్క వ్యవధిలో ఉన్న సగటు ద్రవ్యోల్బణ రేటు మధ్య వ్యత్యాసంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణం 2% ఉన్నప్పుడు కొనుగోలు శక్తిని కొనసాగించడానికి, annual 100 పెట్టుబడి ఎనిమిది సంవత్సరాల చివరినాటికి 7 117.17 కు పెరగాలి, వార్షిక సమ్మేళనం uming హిస్తుంది. 5% వడ్డీ రేటును అందుకునే $ 100 పెట్టుబడి ఎనిమిది సంవత్సరాలలో 7 147.75 కు పెరుగుతుంది. ఈ ఉదాహరణలో, పెట్టుబడిదారుడు మొత్తం return 47.75 రాబడిని వదులుకుంటాడు, $ 30.58 అందులో నిజమైన రాబడి ($ 147.75 - $ 117.17 = $ 30.58). ఏదేమైనా, ద్రవ్యోల్బణ రేటు ఎనిమిదేళ్ల కాలానికి సగటున 3% ఉంటే, కొనుగోలు శక్తిని కొనసాగించడానికి 6 126.68 రాబడి అవసరం మరియు ముందస్తు రిటర్న్.0 21.07 అవుతుంది. లెక్కల ప్రకారం, expected హించిన దానికంటే ఎక్కువ ద్రవ్యోల్బణ రేటు నిజమైన రాబడిని తగ్గించేటప్పుడు కొనుగోలు శక్తి నష్టాన్ని పెంచుతుంది.

ఫీజు రిస్క్

ఫీజు రిస్క్ అంటే వసూలు చేసిన ఫీజు expected హించిన దానికంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, తద్వారా రాబడి తగ్గుతుంది. డైనమిక్ హెడ్జ్డ్ నోట్లకు ప్రమాదం చాలా వర్తిస్తుంది; CPPI వ్యూహాన్ని ఉపయోగిస్తున్న వారు. కాలక్రమేణా, అనుసంధాన ఆస్తి యొక్క అస్థిరత పెరిగితే సంచిత వాణిజ్య ఖర్చులు పెరుగుతాయి. అదే సమయంలో, గమనిక యొక్క పనితీరు దాని అంతర్లీన, అనుసంధాన ఆస్తి యొక్క పనితీరును దగ్గరగా ట్రాక్ చేసే అవకాశం తక్కువ. గమనిక యొక్క అదనపు సంక్లిష్టతలలో ఇది ఒకటి.

అనుకూలత మరియు ద్రవ్యత ప్రమాదం

సూటిబిలిటీ రిస్క్ అంటే సలహాదారు లేదా పెట్టుబడిదారుడు నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తిని పెట్టుబడిదారుడికి తగినట్లుగా నిర్ణయించడానికి తగినంతగా అర్థం చేసుకోలేరు. లిక్విడిటీ రిస్క్ అంటే మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే నోట్‌ను లిక్విడేట్ చేసే ప్రమాదం, సన్నని లేదా హాజరుకాని సెకండరీ మార్కెట్ కారణంగా దాని ఎన్‌ఎవి కంటే తక్కువ. ప్రారంభ లిక్విడేషన్తో, ప్రధాన హామీ లేదు.

ఇతర ప్రమాదాలు

చాలా సందర్భాలలో, నోట్స్ ఆదాయ-ఆధారిత పెట్టుబడిదారులకు తగిన పెట్టుబడులు కాదు ఎందుకంటే ఒకే చెల్లింపు మాత్రమే ఉంది మరియు ఇది పరిపక్వత వద్ద జరుగుతుంది. ఇంకా, ఆదాయం రాకుండా మరియు అదే సమయంలో, కొనుగోలు శక్తిని కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది.

సంభావ్య పెట్టుబడి దృశ్యాలు

ఒక నోట్తో అనుసంధానించబడిన ఆస్తి స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడి నుండి లభించే రాబడిని మించిపోయే అవకాశాన్ని కల్పిస్తుందనే బలమైన అభిప్రాయం ఉంటే పెట్టుబడిదారుడు నోట్ కొనడాన్ని పరిగణించవచ్చు. పెట్టుబడిదారుడు తిరిగి రాకపోయే ప్రమాదంతో సౌకర్యవంతంగా ఉంటే, నోట్ కొనడం పెట్టుబడి ప్రిన్సిపాల్‌ను కోల్పోయే ప్రమాదం లేకుండా ఈ అవకాశాన్ని బహిర్గతం చేస్తుంది.

గుర్తింపు లేని పెట్టుబడిదారులకు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులలో ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులను పరిమితం చేసే నియంత్రణ పరిమితులను దాటవేయడానికి, హెడ్జ్ ఫండ్ వంటి ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి యొక్క రాబడితో అనుసంధానించబడిన రిటర్న్‌తో ఒక గమనికను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఇది సాధ్యమే ఎందుకంటే నియంత్రణ అధికారులు గమనికను investment ణ పెట్టుబడిగా లేదా డిపాజిట్‌గా చూస్తారు.

ఒక అధునాతన పెట్టుబడిదారుడు, నేరుగా ula హాజనిత స్థానం తీసుకోకుండా, బహిర్గతం పొందడానికి గమనికను ఉపయోగించవచ్చు. అంతస్తుగా పనిచేస్తూ, గమనిక ప్రతికూల రక్షణను అందిస్తుంది, కనీస రాబడికి హామీ ఇస్తుంది మరియు పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రిన్సిపాల్‌ను రక్షిస్తుంది.

బాటమ్ లైన్

గమనికలు సంక్లిష్ట పెట్టుబడులు, ఇవి అనేక నష్టాలు మరియు రుసుములను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం. భీమా ఖర్చు తగ్గినప్పుడు-అంటే వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ-ఈక్విటీ మార్కెట్లు నష్టపోతాయని గుర్తుంచుకోండి. దీనికి విరుద్ధంగా, భీమా ఖర్చు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉంటాయి మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్లు మెరుగ్గా ఉంటాయి.

సాంప్రదాయకంగా, అధిక రాబడిని పొందటానికి, నగదు లేదా స్థిర-ఆదాయ హోల్డింగ్స్ ఖర్చుతో పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉన్న ఈక్విటీల నిష్పత్తిని పెంచడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను పెంచడం ఆచారం. అధిక రాబడిని పొందటానికి గమనికను ఉపయోగించడం ప్రధాన హామీలో సూచించిన అదనపు ఖర్చుతో వస్తుంది. గమనికను కొనుగోలు చేయడానికి ముందు, సంభావ్య రాబడి ప్రమాదాలు మరియు అదనపు ఖర్చులతో సంబంధం కలిగి ఉందో లేదో నిర్ణయించండి.

చివరగా, పోర్ట్‌ఫోలియో కోణం నుండి నోట్ పెట్టుబడిని పరిగణించండి, అంటే అది పోర్ట్‌ఫోలియోకు జోడించే నష్టానికి సంబంధించి దాని ఆశించిన రాబడిని పరిగణించడం. అనుకూలంగా ఉంటే, ప్రస్తుతమున్న పోర్ట్‌ఫోలియో కంటే నోట్ యూనిట్ ప్రమాదానికి ఎక్కువ రాబడిని కలిగి ఉంటుంది.