వైవిధ్యీకరణ సహజంగా ప్రతి పెట్టుబడిదారుడి లోపల రిస్క్-విముఖత కలిగిన జీవికి విజ్ఞప్తి చేస్తుంది. మీ డబ్బు మొత్తాన్ని కేవలం ఒక గుర్రంపై పందెం చేయడం నాలుగు వేర్వేరు గుర్రాలపై మీ పందెం విస్తరించడం కంటే ప్రమాదకరమని అనిపిస్తుంది - మరియు అది కావచ్చు.
కానీ మీరు ఆ గుర్రాలను ఎలా ఎంచుకుంటారు? మీరు మీ అంతర్ దృష్టిని ఉపయోగించవచ్చు మరియు యాదృచ్చికంగా ఏదైనా నాలుగు ఎంచుకోవచ్చు. కానీ అది అవకాశం ఆట ఆడటం లాంటిది. ప్రొఫెషనల్ ఫండ్ నిర్వాహకులు బాగా వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎంచుకోవడం కోసం వారి అంతర్ దృష్టిపై ఆధారపడరు. వారు "పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులు" అని పిలవబడే గణాంక పద్ధతులను ఉపయోగిస్తారు . పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను వైవిధ్యపరచడానికి మరియు నష్టాలను నిర్వహించడానికి మీకు సహాయపడతాయి - పాచికలు వేయడంలో అనిశ్చితి గురించి జాగ్రత్తగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు శుభవార్త.
కానీ ఇది పరిపూర్ణంగా లేదు: పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులను ఎంచుకోవడం ద్వారా మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను వైవిధ్యపరచడం ఎల్లప్పుడూ పనిచేయకపోవచ్చు., పరస్పర సంబంధం ఏమిటో మేము మీకు చూపిస్తాము మరియు పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులు ఎలా పని చేస్తాయో వివరిస్తాము - మరియు అవి లేనప్పుడు.
ఎ గేమ్ ఆఫ్ నంబర్స్
సహసంబంధం గణాంకపరంగా +1 మరియు -1 మధ్య ఉన్న సంఖ్య పరంగా రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య సంబంధాల స్థాయిని కొలుస్తుంది. వైవిధ్యభరితమైన దస్త్రాల విషయానికి వస్తే, పరస్పర సంబంధం పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చబడిన వివిధ ఆస్తుల ధరల కదలికల మధ్య సంబంధాల స్థాయిని సూచిస్తుంది. +1 యొక్క పరస్పర సంబంధం అంటే ధరలు సమానంగా కదులుతాయి; -1 యొక్క పరస్పర సంబంధం అంటే ధరలు వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి. 0 యొక్క పరస్పర సంబంధం అంటే ఆస్తుల ధరల కదలికలు పరస్పర సంబంధం లేనివి; మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఒక ఆస్తి యొక్క ధరల కదలిక ఇతర ఆస్తి యొక్క ధరల కదలికపై ప్రభావం చూపదు.
వాస్తవ ఆచరణలో, +1 యొక్క సంపూర్ణ సానుకూల సహసంబంధం, -1 యొక్క సంపూర్ణ ప్రతికూల సహసంబంధం లేదా 0 యొక్క సంపూర్ణ తటస్థ సహసంబంధం కలిగిన ఒక జత ఆస్తులను కనుగొనడం కష్టం. వివిధ జతల ఆస్తుల మధ్య పరస్పర సంబంధం ఏదైనా ఒకటి కావచ్చు +1 మరియు -1 మధ్య ఉన్న అనేక అవకాశాలు (ఉదాహరణకు, +0.62 లేదా -0.30). ప్రతి సంఖ్య మీకు రెండు వేరియబుల్స్ పరస్పర సంబంధం లేని ఖచ్చితమైన 0 నుండి ఎంత దూరం లేదా ఎంత దగ్గరగా ఉందో చెబుతుంది. కాబట్టి, ఆస్తి A మరియు ఆస్తి B ల మధ్య పరస్పర సంబంధం 0.35 మరియు ఆస్తి A మరియు ఆస్తి C మధ్య పరస్పర సంబంధం 0.25 అయితే, మీరు ఆస్తి A తో పోలిస్తే ఆస్తి A తో ఆస్తి A తో ఎక్కువ సంబంధం ఉందని మీరు చెప్పవచ్చు.
రెండు జతల ఆస్తులు ఒకే రిటర్న్‌లో ఒకే రిటర్న్‌ను అందిస్తే, తక్కువ పరస్పర సంబంధం ఉన్న జతను ఎంచుకోవడం పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
అన్ని ఆస్తులు సమానంగా సృష్టించబడవు
కొన్ని మొక్కలు మంచుతో కప్పబడిన పర్వతాలపై వృద్ధి చెందుతాయి, కొన్ని అడవి ఎడారులలో పెరుగుతాయి మరియు కొన్ని వర్షపు అడవులలో పెరుగుతాయి. వేర్వేరు వాతావరణం వివిధ రకాల మొక్కలను భిన్నంగా ప్రభావితం చేసినట్లే, వివిధ స్థూల ఆర్థిక కారకాలు వేర్వేరు ఆస్తులను భిన్నంగా ప్రభావితం చేస్తాయి.
అదేవిధంగా, స్థూల ఆర్థిక వాతావరణంలో మార్పులు వేర్వేరు ఆస్తులపై వేర్వేరు ప్రభావాలను కలిగి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా ఆర్థిక ఆస్తుల ధరలు (స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల వంటివి) మరియు భౌతిక ఆస్తులు (బంగారం వంటివి) వ్యతిరేక దిశల్లోకి వెళ్ళవచ్చు. అధిక ద్రవ్యోల్బణం బంగారం ధరల పెరుగుదలకు దారితీయవచ్చు, అయితే ఇది ఆర్థిక ఆస్తుల ధరలు తగ్గడానికి దారితీయవచ్చు.
సహసంబంధ మ్యాట్రిక్స్ ఉపయోగించడం
గణాంకవేత్తలు ఒకదానికొకటి సంబంధించి గతంలో రెండు ఆస్తుల ధరలు ఎలా కదిలిపోయాయో తెలుసుకోవడానికి ధర డేటాను ఉపయోగిస్తాయి. ప్రతి జత ఆస్తులు వాటి ధరల కదలికలలో సహసంబంధ స్థాయిని సూచించే సంఖ్యను కేటాయించాయి. వేర్వేరు ఆస్తుల కోసం "సహసంబంధ మాతృక" అని పిలవబడే నిర్మాణానికి ఈ సంఖ్యను ఉపయోగించవచ్చు. ఒక సహసంబంధ మాతృక ఒకదానితో ఒకటి పరస్పర సంబంధాన్ని పట్టిక రూపంలో ప్రదర్శించడం ద్వారా విభిన్న ఆస్తులను ఎన్నుకునే పనిని సులభతరం చేస్తుంది. మీరు మాతృకను కలిగి ఉన్న తర్వాత, ఒకదానితో ఒకటి విభిన్న సహసంబంధాలను కలిగి ఉన్న అనేక రకాల ఆస్తులను ఎంచుకోవడానికి మీరు దీన్ని ఉపయోగించవచ్చు.
మీ పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం ఆస్తులను ఎన్నుకునేటప్పుడు, మీరు విస్తృత ప్రస్తారణలు మరియు కలయికల నుండి ఎంచుకోవాలి. అనేక ఆస్తుల పోర్ట్‌ఫోలియోలో మీరు మీ చేతిని ఎలా ఆడినా, కొన్ని ఆస్తులు సానుకూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి, కొన్ని ప్రతికూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి మరియు మిగిలిన వాటి యొక్క పరస్పర సంబంధం సున్నా చుట్టూ చెల్లాచెదురుగా ఉంటుంది.
విస్తృత వర్గాలతో (స్టాక్స్, బాండ్స్, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు, రియల్ ఎస్టేట్ మొదలైనవి) ప్రారంభించండి, ఆపై ఉపవర్గాలకు (వినియోగదారు వస్తువులు, ce షధాలు, శక్తి, సాంకేతికత మరియు మొదలైనవి) తగ్గించండి. చివరగా, మీరు స్వంతం చేసుకోవాలనుకునే నిర్దిష్ట ఆస్తిని ఎంచుకోండి. పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులను ఎన్నుకునే లక్ష్యం మీ నష్టాలను వైవిధ్యపరచడం. పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులను ఉంచడం వలన మీ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో కేవలం ఒక విచ్చలవిడి బుల్లెట్ ద్వారా చంపబడదని నిర్ధారిస్తుంది.
పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులను పరస్పరం సంబంధం కలిగి ఉంది
పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తుల పోర్ట్‌ఫోలియోను చంపడానికి ఒక విచ్చలవిడి బుల్లెట్ సరిపోకపోవచ్చు, కానీ మొత్తం ఆర్థిక మార్కెట్ ఆర్థిక సామూహిక వినాశన ఆయుధాల దాడిని ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు, పూర్తిగా సంబంధం లేని ఆస్తులు కూడా కలిసి నశించిపోవచ్చు. ఆర్థిక ఆవిష్కరణలు మరియు పరపతి యొక్క అపవిత్రమైన కూటమి వల్ల ఏర్పడే పెద్ద ఆర్థిక పతనాలు అన్ని రకాల ఆస్తులను ఒకే సుత్తికి తీసుకురావచ్చు. 1998 లో హెడ్జ్ ఫండ్ లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ పతనమైన సమయంలో ఇది జరిగింది. 2007-08లో సబ్ప్రైమ్ తనఖా మాంద్యం సమయంలో కూడా ఇది జరిగింది.
ఆ వ్యవహారాల నుండి పాఠం ఇప్పుడు బాగా తీసుకున్నట్లు అనిపిస్తుంది: పరపతి - పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉపయోగించిన అప్పు తీసుకున్న డబ్బు - రెండు మార్గాలను తగ్గిస్తుంది. పరపతిని ఉపయోగించడం ద్వారా, మీరు మీ మూలధనం కంటే చాలా రెట్లు ఎక్కువ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తీసుకోవచ్చు. అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బును ఉపయోగించడం ద్వారా అధిక ఎక్స్పోజర్ తీసుకునే వ్యూహం మీరు విజయ పరంపరలో ఉన్నప్పుడు బాగా పనిచేస్తుంది. మీరు చెల్లించాల్సిన డబ్బును తిరిగి చెల్లించిన తర్వాత కూడా మీరు ఇంటికి ఎక్కువ లాభం పొందుతారు. కానీ పరపతితో ఉన్న సమస్య ఏమిటంటే, పెట్టుబడి తప్పిపోయిన నష్టం యొక్క సామర్థ్యాన్ని కూడా ఇది పెంచుతుంది. మీరు వేరే మూలం నుండి రావాల్సిన డబ్బును తిరిగి చెల్లించాలి.
ఒక ఆస్తి ధర కుప్పకూలినప్పుడు, పరపతి స్థాయి ఒక వ్యాపారి తన మంచి ఆస్తులను కూడా రద్దు చేయమని బలవంతం చేస్తుంది. ఒక వ్యాపారి తన నష్టాలను పూడ్చడానికి తన మంచి ఆస్తులను విక్రయిస్తున్నప్పుడు, పరస్పర సంబంధం లేని మరియు పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తుల మధ్య తేడాను గుర్తించడానికి అతనికి సమయం లేదు. తన చేతిలో ఉన్నదానిని అమ్ముతాడు. "అమ్మండి, అమ్మండి, అమ్మండి" అనే ఏడుపు సమయంలో మంచి ఆస్తుల ధర కూడా లోతువైపు వెళ్ళవచ్చు. ప్రతి ఒక్కరూ ఇదే విధంగా వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉన్నప్పుడు పరిస్థితి క్లిష్టంగా మారుతుంది. ఒక వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో పతనం మరొక వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో పతనానికి దారితీస్తుంది. కాబట్టి, పెద్ద ఆర్థిక పతనాలు అన్ని ఆస్తులను ఒకే పడవలో ఉంచగలవు.
బాటమ్ లైన్
కఠినమైన ఆర్థిక సమయాల్లో, పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులు అదృశ్యమైనట్లు అనిపించవచ్చు, కానీ వైవిధ్యీకరణ ఇప్పటికీ దాని ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది. డైవర్సిఫికేషన్ విపత్తుకు వ్యతిరేకంగా పూర్తి భీమాను అందించకపోవచ్చు, కానీ మార్కెట్లో యాదృచ్ఛిక సంఘటనల నుండి రక్షణగా ఇది ఇప్పటికీ తన మనోజ్ఞతను కలిగి ఉంది. గుర్తుంచుకోండి: పూర్తి వైపౌట్ కంటే తక్కువ ఏమీ అన్ని రకాల ఆస్తులను కలిసి చంపదు. అన్ని ఇతర పరిస్థితులలో, కొన్ని ఆస్తులు ఇతరులకన్నా వేగంగా నశించగా, కొన్ని మనుగడ సాగించాయి. అన్ని ఆస్తులు కలిసి కాలువలో పడి ఉంటే, ఈ రోజు మనం చూసే ఆర్థిక మార్కెట్ చాలా కాలం క్రితం చనిపోయి ఉండేది.
