సాపేక్ష మదింపు: ఇతర స్టాక్‌లకు ఎలా విలువ ఇవ్వాలి

సాపేక్ష వాల్యుయేషన్, పోల్చదగిన వాల్యుయేషన్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ఆస్తిని అంచనా వేయడంలో చాలా ఉపయోగకరమైన మరియు ప్రభావవంతమైన సాధనం. సాపేక్ష మదింపులో మరొక ఆస్తిని అంచనా వేయడంలో సారూప్య, పోల్చదగిన ఆస్తులను ఉపయోగించడం ఉంటుంది. (కాబట్టి మీరు చివరకు పెట్టుబడులు పెట్టాలని నిర్ణయించుకున్నారు. అయితే మీరు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏమి ఉంచాలి? ఇక్కడ తెలుసుకోండి. స్టాక్‌ను ఎలా ఎంచుకోవాలో చూడండి . )

రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్లో, సాపేక్ష మదింపు రియల్ ఎస్టేట్ యొక్క భాగాన్ని అంచనా వేయడానికి ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను రూపొందిస్తుంది. ఎప్పుడైనా కొనుగోలు చేసిన, అమ్మిన లేదా పున app పరిశీలన చేసిన ఎవరైనా ఈ ప్రక్రియను పనిలో చూశారు. ఎప్పుడైనా రియల్ ఎస్టేట్ విలువైనది, వాల్యుయేషన్ ప్రక్రియ ఎల్లప్పుడూ విక్రయించబడిన ఇతర సమీప ఆస్తుల విలువను అనుసంధానిస్తుంది. ఆ ప్రారంభ స్థానం నుండి, అంతిమ మదింపుకు రాకముందు ఏదైనా వ్యత్యాసానికి కారణమైన ఆస్తి ఆస్తి సర్దుబాటు చేయబడుతుంది.

ఒక పాత వ్యాపార సామెత ఉంది, అది ఒక ఆస్తి తదుపరి వ్యక్తి దాని కోసం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నదానికి మాత్రమే విలువైనది. రియల్ ఎస్టేట్ అమ్మకందారులకు ఆఫర్లు వచ్చినప్పుడు ఆ రియాలిటీ యొక్క బాధాకరమైన నిజం వారి ఇంటిని విలువైన వాటి కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉంటుంది. పోల్చదగిన మదింపు యొక్క ప్రభావం ఏమిటంటే, ఈ ప్రక్రియ ప్రత్యేకంగా కొనుగోలు చేసిన లేదా అమ్మబడిన ఇతర ఆస్తుల విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

స్టాక్స్ ఆస్తులు, చాలా

స్టాక్‌లకు సంబంధించి ఇలాంటి మరియు సమర్థవంతమైన విధానాన్ని ఉపయోగించుకోవచ్చు. స్టాక్ అనేది వ్యాపారంలో వాటా మరియు ఇలాంటి స్టాక్‌ల విలువను నిర్ణయించడానికి అంతర్లీన వ్యాపారం యొక్క ప్రాథమికాలను ఉపయోగించవచ్చు.

సాపేక్ష మదింపులో ఉపయోగించుకునే కొన్ని సాధారణ మరియు ఉపయోగకరమైన కొలమానాలు:

• ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి మార్జిన్‌ప్రైస్‌ను నిష్పత్తిలో సంపాదించే ధర

రెండు ఆస్తులు సరిగ్గా ఒకేలా ఉండవు కాబట్టి, ఏదైనా సాపేక్ష మదింపు ప్రయత్నం తదనుగుణంగా తేడాలను కలిగి ఉండాలి. మొట్టమొదట, మీరు ఆపిల్ల మరియు నారింజతో వ్యవహరిస్తుంటే సాపేక్ష విలువను సమర్థవంతంగా ఉపయోగించడం ప్రారంభించలేరు. ఉదాహరణకు, మెక్‌డొనాల్డ్స్ (NYSE: MCD) మరియు డార్డెన్ (NYSE: DRI) మధ్య సాపేక్ష మూల్యాంకనం ఉపయోగించడం మంచిది కాదు. రెండూ రెస్టారెంట్ కంపెనీలు అయితే, మెక్‌డొనాల్డ్స్ ఫాస్ట్ ఫుడ్ కాన్సెప్ట్ అయితే డార్డెన్ మరింత లాంఛనప్రాయ సిట్-డౌన్ కాన్సెప్ట్‌లను నిర్వహిస్తుంది. ఇద్దరూ ఆహార వ్యాపారంలో పాలుపంచుకున్నారు, కాని వారు వేర్వేరు ధరల వద్ద వేరే భావనను అందిస్తారు. అందువల్ల, వ్యాపార నమూనా భిన్నంగా ఉన్నందున మార్జిన్లు లేదా మరొక నిష్పత్తిని పోల్చడం పనికిరాదు.

సమర్థవంతమైన సాపేక్ష విలువను నిర్ధారించే మొదటి దశ, రెండు వ్యాపారాలు సాధ్యమైనంత సారూప్యంగా ఉన్నాయని నిర్ధారించుకోవడం. (మేము విస్తృతంగా ఉపయోగించే మూడు మదింపు పద్ధతులను పరిశీలిస్తాము మరియు కంపెనీలు ఖర్చును ఎలా సమర్థిస్తాయో గుర్తించాము. కార్పొరేట్ వాల్యుయేషన్ పద్ధతులకు పరిచయం చూడండి.)

వీసా Vs. మాస్టర్కార్డ్

వీసా (NYSE: V) మరియు మాస్టర్ కార్డ్ (NYSE: MA) ప్రపంచంలో బాగా తెలిసిన రెండు బ్రాండెడ్ క్రెడిట్ కార్డ్ పేర్లు. రెండూ ఒకే విధమైన వ్యాపార నమూనాలను నిర్వహిస్తాయి కాబట్టి, రెండింటికి సాపేక్ష మదింపు సమర్థవంతమైన వ్యాయామం.

2011 వేసవిలో రెండు సంస్థలను చూస్తే, వీసా షేర్లు $ 85 కు వర్తకం చేయగా, మాస్టర్ కార్డ్ షేర్లు 4 304 పొందుతాయి. వీసా మార్కెట్ క్యాప్ 60 బిలియన్ డాలర్లు కాగా, మాస్టర్ కార్డ్ మార్కెట్ క్యాప్ 38 బిలియన్ డాలర్లు. మాస్టర్ కార్డ్ కంటే వీసా పెద్ద కంపెనీ అని తప్ప, ఆ సంఖ్యలు మాకు పెద్దగా చెప్పవు. కింది సాపేక్ష మదింపు కొలమానాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:

-	వీసా	MC
పి / ఇ నిష్పత్తి	18	20
ROE	13%	43%
Op. మార్జిన్	58%	51%
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ	$ 58B	$ 35B
ధర / FCF	30	20

సరళత కోసం సంఖ్యలు గుండ్రంగా ఉంటాయి మరియు అన్ని డేటా ఇటీవలి ఆర్థిక సంవత్సర సంఖ్యల నుండి లాగబడుతుంది. వీసా మరియు మాస్టర్ కార్డ్ యొక్క P / E నిష్పత్తులను పోల్చిన ఎవరైనా వీసా మంచి P / E కారణంగా మంచి విలువ అని తేల్చవచ్చు. ఏదేమైనా, వివిధ ఇతర కొలమానాలను పోల్చడం లేకపోతే సూచించవచ్చు. తక్కువ ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ ఉన్నప్పటికీ, మాస్టర్ కార్డ్ విడుదల చేయని బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఈక్విటీపై గణనీయంగా ఎక్కువ రాబడిని కలిగి ఉంది. మార్కెట్ క్యాప్‌కు సంబంధించి, వీసా కంటే ఎంఏ షేరుకు ఎక్కువ నగదు ప్రవాహాన్ని తగ్గిస్తుంది. మాస్టర్‌కార్డ్ ఇలాంటి స్థాయిలో ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లాగడం కొనసాగించగలిగితే, అది స్పష్టంగా వాటాదారుల నుండి ఎక్కువ విలువను సృష్టిస్తుంది.

నిష్పత్తులను నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులు తరచుగా మార్కెట్ క్యాప్ మీద ఆధారపడగా, సంస్థ విలువ మరింత ప్రభావవంతమైన సాధనం కావచ్చు.

సరళంగా నిర్వచించబడింది: ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ = మార్కెట్ క్యాప్ + డెట్ - నగదు

నగదుకు సంబంధించి చాలా రుణాలు కలిగిన సంస్థకు EV ఉంటుంది, అది దాని మార్కెట్ క్యాప్ కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. ఇది ముఖ్యం ఎందుకంటే మార్కెట్ క్యాప్ $ 1, 000 మరియు $ 100 లాభం 10 యొక్క P / E ఉంటుంది. ఆ సంస్థ బ్యాలెన్స్ షీట్లో net 500 నికర రుణాన్ని కలిగి ఉంటే, దాని EV $ 1500 మరియు రుణ-సర్దుబాటు చేసిన P / E, లేదా EV / E, 15. మేము సరళత కోసం ఇక్కడ ఆదాయాలకు సంస్థ విలువలను చూస్తున్నాము. సాధారణంగా సంస్థ విలువను EBITDA తో పోల్చాలి.

సాపేక్ష మదింపులో మరొక ఉపయోగకరమైన మెట్రిక్, ఈక్విటీపై రాబడి, ఒక సంస్థ ఎక్కువ అప్పు తీసుకునేటప్పుడు పెరుగుతుంది. బ్యాలెన్స్ షీట్ చూడకుండా పెట్టుబడిదారుడు 30% ROE ఉన్న కంపెనీ A కంటే 20% ROE ఉన్న కంపెనీ B కంటే ఆకర్షణీయమైనదని తేల్చవచ్చు. కంపెనీ A కి ఈక్విటీ నిష్పత్తికి రెండు ఉంటే, కంపెనీ A రుణ రహితంగా ఉంటే, ఈక్విటీపై 20% విడుదల చేయని రాబడి మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది.

సమగ్ర సాపేక్ష మదింపు ప్రక్రియ చివరికి ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు ఒకటి లేదా రెండు వేరియబుల్స్ ఆధారంగా వారి నిర్ణయాలను ఎంకరేజ్ చేయకుండా నిరోధించడంలో సహాయపడుతుంది. విలువ పెట్టుబడిదారులు తక్కువ P / E నిష్పత్తులతో స్టాక్‌లను కొనడానికి ఇష్టపడతారు, అది మాత్రమే ప్రభావవంతంగా ఉండకపోవచ్చు. చిపోటిల్ మెక్సికన్ గ్రిల్ (NYSE: CMG) ను పరిగణించండి. మాంద్యం సమయంలో కూడా, ఇతర రెస్టారెంట్లు 10-15 రెట్లు ఆదాయంతో వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు షేర్లు 25 రెట్లు ఆదాయానికి వర్తకం చేస్తున్నాయి. కానీ మరింత పోలిక చిపోటిల్ యొక్క పి / ఇ నిష్పత్తికి సమర్థనను అందించింది: దాని మార్జిన్లు ఎక్కువగా ఉన్నాయి మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ ఆరోగ్యంగా ఉండగానే దాని లాభాలు వేగంగా మరియు హద్దుల ద్వారా పెరుగుతున్నాయి. గ్రేట్ మాంద్యం తరువాత రెండు సంవత్సరాలలో చిపోటిల్ షేర్లు దాదాపు 200% పెరిగాయి.

పరిమితులు

ఏదైనా మదింపు సాధనం వలె, సాపేక్ష మదింపుకు దాని పరిమితులు ఉన్నాయి. అతిపెద్ద పరిమితి మార్కెట్ వ్యాపారాన్ని సరిగ్గా విలువైనదిగా భావించడం. వీసా మరియు మాస్టర్ కార్డ్ రెండూ ముక్కుపుడక స్థాయిలో వర్తకం చేస్తుంటే, ఒకరికి తక్కువ P / E లేదా ఈక్విటీపై మంచి రాబడి ఉందని పట్టింపు లేదు. ఇంటర్నెట్ బబుల్ సమయంలో, డాట్-కామ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం వలన దాని P / E 60 మరియు పరిశ్రమ సగటు 90 కి వ్యతిరేకంగా ఉండటం బాధాకరమైన పొరపాటు.

రెండవది, అన్ని వాల్యుయేషన్ కొలమానాలు గత పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటాయి. భవిష్యత్ పనితీరు స్టాక్ ధరలను నడిపిస్తుంది మరియు సాపేక్ష మదింపు వృద్ధికి కారణం కాదు.

చివరగా మరియు చాలా ముఖ్యమైనది, సాపేక్ష మదింపు "చౌకైన" సంస్థ తన తోటివారిని అధిగమిస్తుందనే భరోసా లేదు.

బాటమ్ లైన్

ఇతర మదింపు పద్ధతుల మాదిరిగా, సాపేక్ష మదింపు దాని ప్రయోజనాలు మరియు పరిమితులను కలిగి ఉంది. ముఖ్యమైనది ఏమిటంటే చాలా ముఖ్యమైన కొలమానాలపై దృష్టి పెట్టడం మరియు అవి తెలియజేసే వాటిని అర్థం చేసుకోవడం. ఆ పరిమితులు ఉన్నప్పటికీ, సాపేక్ష మదింపు అనేది చాలా మంది మార్కెట్ నిపుణులు మరియు విశ్లేషకులు ఉపయోగించే చాలా ముఖ్యమైన సాధనం. (ఈ ఐదు గుణాత్మక చర్యలు పెట్టుబడిదారులకు బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో స్పష్టంగా కనిపించని కార్పొరేషన్ గురించి తీర్మానాలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి. స్టాక్‌లను విశ్లేషించడానికి పోర్టర్ యొక్క 5 దళాలను ఉపయోగించడం చూడండి.)

పెట్టుబడి ఖాతాలను పోల్చండి Invest ఈ పట్టికలో కనిపించే ఆఫర్‌లు ఇన్వెస్టోపీడియా పరిహారం పొందే భాగస్వామ్యాల నుండి. ప్రొవైడర్ పేరు వివరణ

సంబంధిత వ్యాసాలు

స్టాక్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ & ఎడ్యుకేషన్

పీర్ పోలిక తక్కువ విలువైన స్టాక్‌లను కనుగొంటుంది

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ & వెంచర్ క్యాప్

ప్రైవేట్ కంపెనీలను ఎలా విలువైనది

ప్రాథమిక విశ్లేషణ కోసం సాధనాలు

ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్: కంపారిబుల్స్ అప్రోచ్

స్టాక్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ & ఎడ్యుకేషన్

స్టాక్ బైబ్యాక్‌లను విచ్ఛిన్నం చేయడం

స్టాక్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ & ఎడ్యుకేషన్

తప్పుడు స్టాక్‌లను ఎలా గుర్తించాలి

ఆర్థిక విశ్లేషణ

ప్రతికూల ఆదాయాలతో కంపెనీలను విలువైనది

భాగస్వామి లింకులు

సంబంధిత నిబంధనలు

ధర-నుండి-ఆదాయ నిష్పత్తి - పి / ఇ నిష్పత్తి ధర-నుండి-ఆదాయ నిష్పత్తి (పి / ఇ నిష్పత్తి) ఒక సంస్థను అంచనా వేయడానికి ఒక నిష్పత్తిగా నిర్వచించబడింది, దాని ప్రస్తుత వాటా ధరను దాని ప్రతి వాటా ఆదాయంతో పోలిస్తే కొలుస్తుంది. మరింత ధర నుండి పుస్తక నిష్పత్తి - పి / బి నిష్పత్తి మీకు చెబుతుంది? ఒక సంస్థ యొక్క మార్కెట్‌ను పుస్తక విలువతో పోల్చడానికి కంపెనీలు ధర-నుండి-పుస్తక నిష్పత్తిని (పి / బి నిష్పత్తి) ఉపయోగిస్తాయి మరియు ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువ ద్వారా ప్రతి షేరు ధరను విభజించడం ద్వారా నిర్వచించబడతాయి. మరింత ఆస్తి మదింపు ఆస్తి మదింపు అనేది ఆస్తుల యొక్క సరసమైన మార్కెట్ విలువను నిర్ణయించే ప్రక్రియ. వాల్యుయేషన్ ప్రాసెస్ ఎలా పనిచేస్తుంది ఒక ఆస్తి లేదా సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత విలువను నిర్ణయించే ప్రక్రియగా వాల్యుయేషన్ నిర్వచించబడుతుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ డెఫినిషన్ మ్యూచువల్ ఫండ్ అనేది ఒక రకమైన పెట్టుబడి వాహనం, ఇది స్టాక్స్, బాండ్లు లేదా ఇతర సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంటుంది, దీనిని ప్రొఫెషనల్ మనీ మేనేజర్ పర్యవేక్షిస్తారు. ఎక్కువ విలువ పెట్టుబడి: వారెన్ బఫ్ఫెట్ లాగా ఎలా పెట్టుబడి పెట్టాలి వారెన్ బఫ్ఫెట్ వంటి విలువ పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక సంభావ్యతను కలిగి ఉన్న వారి అంతర్గత పుస్తక విలువ కంటే తక్కువ విలువైన స్టాక్స్ ట్రేడింగ్‌ను ఎంచుకుంటారు. మరింత