సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ నిర్వచనం

సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?

సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ అనేది వ్యాపార విలువను అంచనా వేసే పద్ధతి, ఇది సంస్థ యొక్క విలువను దాని పోటీదారులు లేదా పరిశ్రమ సహచరులతో పోల్చి చూస్తే సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక విలువను అంచనా వేస్తుంది. సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్స్ సంపూర్ణ విలువ మోడళ్లకు ప్రత్యామ్నాయం, ఇది మరొక కంపెనీ లేదా పరిశ్రమ సగటు గురించి ప్రస్తావించకుండా, వారి ప్రస్తుత విలువకు తగ్గింపుగా అంచనా వేయబడిన భవిష్యత్ ఉచిత నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా ఒక సంస్థ యొక్క అంతర్గత విలువను నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. సంపూర్ణ విలువ నమూనాల మాదిరిగానే, కంపెనీ స్టాక్ మంచి కొనుగోలు కాదా అని నిర్ణయించేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు సాపేక్ష మదింపు నమూనాలను ఉపయోగించవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ అనేది వ్యాపార మదింపు పద్ధతి, ఇది సంస్థ యొక్క విలువను దాని పోటీదారుల విలువతో పోల్చి సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక విలువను నిర్ణయిస్తుంది. అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ గుణిజాలలో ఒకటి ధర-నుండి-ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తి. సాపేక్ష మదింపు మోడల్ సంపూర్ణ మదింపు మోడల్‌కు భిన్నంగా ఉంటుంది, ఇది ఇతర కంపెనీ లేదా పరిశ్రమ సగటు గురించి ప్రస్తావించదు. సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ కావచ్చు ఇతర కంపెనీలతో పోలిస్తే లేదా కంపెనీ సగటుతో పోలిస్తే కంపెనీ స్టాక్ ధర విలువను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.

సాపేక్ష మదింపు నమూనాల రకాలు

ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి ధర, సంస్థ విలువ (EV), ఆపరేటింగ్ మార్జిన్, రియల్ ఎస్టేట్ కోసం నగదు ప్రవాహానికి ధర మరియు రిటైల్ కోసం ధర-నుండి-అమ్మకాలు (P / S) వంటి అనేక రకాల సాపేక్ష మదింపు నిష్పత్తులు ఉన్నాయి.

అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన సాపేక్ష మదింపు గుణిజాలలో ఒకటి ధర-నుండి-ఆదాయాలు (P / E) నిష్పత్తి. ఇది స్టాక్ ధరను ప్రతి షేరు (ఇపిఎస్) ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది మరియు ఇది కంపెనీ షేర్ ధరగా దాని ఆదాయాలలో బహుళంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. అధిక P / E నిష్పత్తి కలిగిన ఒక సంస్థ తన తోటివారి కంటే డాలర్ ఆదాయానికి అధిక ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుంది మరియు ఇది అతిగా పరిగణించబడుతుంది. అదేవిధంగా, తక్కువ పి / ఇ నిష్పత్తి కలిగిన సంస్థ ఇపిఎస్ డాలర్కు తక్కువ ధరకు వర్తకం చేస్తుంది మరియు తక్కువగా అంచనా వేయబడుతుంది. సాపేక్ష మార్కెట్ విలువను అంచనా వేయడానికి ఈ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ఏదైనా బహుళ ధరలతో నిర్వహించవచ్చు. అందువల్ల, ఒక పరిశ్రమకు సగటు P / E 10x మరియు ఆ పరిశ్రమలోని ఒక నిర్దిష్ట సంస్థ 5x ఆదాయాలతో వర్తకం చేస్తుంటే, అది తోటివారికి తక్కువ అంచనా వేయబడుతుంది.

సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ వర్సెస్ సంపూర్ణ వాల్యుయేషన్ మోడల్

సాపేక్ష విలువను సంస్థ విలువను నిర్ణయించడానికి గుణకాలు, సగటులు, నిష్పత్తులు మరియు బెంచ్‌మార్క్‌లను ఉపయోగిస్తుంది. పరిశ్రమల వారీగా సగటును కనుగొనడం ద్వారా బెంచ్‌మార్క్ ఎంచుకోవచ్చు మరియు ఆ సగటు సాపేక్ష విలువను నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఒక సంపూర్ణ కొలత, మరోవైపు, బెంచ్ మార్క్ లేదా సగటుకు బాహ్య సూచన చేయదు. ఒక సంస్థ యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్, దాని మొత్తం వాటాల మొత్తం మార్కెట్ విలువ, ఇది సాదా డాలర్ మొత్తంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది మరియు దాని సాపేక్ష విలువ గురించి మీకు కొద్దిగా చెబుతుంది. వాస్తవానికి, అనేక సంస్థలలో తగినంత సంపూర్ణ మదింపు చర్యలతో, సాపేక్ష అనుమానాలను గీయవచ్చు.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

స్టాక్ యొక్క సాపేక్ష విలువను అంచనా వేయడం

సాపేక్ష విలువకు ఒక గేజ్‌ను అందించడంతో పాటు, P / E నిష్పత్తి విశ్లేషకులను ఒక స్టాక్ తన తోటివారి ఆధారంగా వ్యాపారం చేయాల్సిన ధరలోకి తిరిగి రావడానికి అనుమతిస్తుంది. ఉదాహరణకు, స్పెషాలిటీ రిటైల్ పరిశ్రమకు సగటు P / E 20x అయితే, పరిశ్రమలోని ఒక సంస్థ నుండి స్టాక్ యొక్క సగటు ధర దాని EPS కంటే 20 రెట్లు వర్తకం చేస్తుంది.

కంపెనీ A మార్కెట్లో $ 50 కు వర్తకం చేస్తుంది మరియు PS 2 యొక్క EPS ఉంది. P / E నిష్పత్తి $ 50 ను $ 2 ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది, ఇది 25x. ఇది పరిశ్రమ సగటు 20x కన్నా ఎక్కువ, అంటే కంపెనీ A ని అతిగా అంచనా వేస్తారు. కంపెనీ A దాని EPS, పరిశ్రమ సగటు కంటే 20 రెట్లు వర్తకం చేస్తుంటే, అది $ 40 ధర వద్ద వర్తకం అవుతుంది, ఇది సాపేక్ష విలువ. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పరిశ్రమ సగటు ఆధారంగా, కంపెనీ A దాని కంటే $ 10 అధిక ధరతో వర్తకం చేస్తుంది, ఇది విక్రయించే అవకాశాన్ని సూచిస్తుంది.

ఖచ్చితమైన బెంచ్ మార్క్ లేదా పరిశ్రమ సగటును అభివృద్ధి చేయడం యొక్క ప్రాముఖ్యత కారణంగా, సాపేక్ష విలువలను లెక్కించేటప్పుడు ఒకే పరిశ్రమలోని సంస్థలను మరియు మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌ను మాత్రమే పోల్చడం చాలా ముఖ్యం.