రెపో వర్సెస్ రివర్స్ రెపో: ఒక అవలోకనం
పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందం (రెపో లేదా ఆర్‌పి) మరియు రివర్స్ రెపో ఒప్పందం (ఆర్‌ఆర్‌పి) చాలా పెద్ద ఆర్థిక సంస్థలు, బ్యాంకులు మరియు కొన్ని వ్యాపారాలు ఉపయోగించే ముఖ్య సాధనాలు. ఈ స్వల్పకాలిక ఒప్పందాలు కొనసాగుతున్న కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి సహాయపడే తాత్కాలిక రుణ అవకాశాలను అందిస్తాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ డబ్బు సరఫరాను నియంత్రించడానికి రెపో మరియు రివర్స్ రెపో ఒప్పందాలను ఒక పద్ధతిగా ఉపయోగిస్తుంది.
సంక్షిప్తంగా, రెపో అనేది ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి తాత్కాలికంగా ఒక బుట్ట లేదా సెక్యూరిటీల సమూహాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించే పార్టీల మధ్య ఒక ఒప్పందం. రివర్స్ రెపో ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించి అదే ఆస్తులను అసలు యజమానికి కొంచెం ఎక్కువ ధరకు అమ్మడానికి కొనుగోలుదారు అంగీకరిస్తాడు.
ఈ ఒప్పందాలను అనుషంగిక రుణాలుగా పిలుస్తారు, ఎందుకంటే సెక్యూరిటీల సమూహం-చాలా తరచుగా యుఎస్ గవర్నమెంట్ బాండ్లు-స్వల్పకాలిక రుణ ఒప్పందాన్ని సురక్షితం చేస్తాయి. ఇంకా, ఒప్పందం యొక్క పునర్ కొనుగోలు మరియు రివర్స్ పునర్ కొనుగోలు భాగాలు రెండూ ఒప్పందం ప్రారంభంలోనే నిర్ణయించబడతాయి మరియు అంగీకరించబడతాయి.
రెపో
పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందం (RP) అనేది స్వల్పకాలిక loan ణం, ఇక్కడ రెండు పార్టీలు ఒక నిర్దిష్ట కాంట్రాక్ట్ వ్యవధిలో ఆస్తుల అమ్మకం మరియు భవిష్యత్తులో తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరిస్తాయి. విక్రేత ట్రెజరీ బిల్లు లేదా ఇతర ప్రభుత్వ భద్రతను ఒక నిర్దిష్ట తేదీకి మరియు వడ్డీ చెల్లింపుతో కూడిన ధరకు తిరిగి కొనుగోలు చేస్తానని వాగ్దానంతో విక్రయిస్తాడు.
పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందాలు సాధారణంగా స్వల్పకాలిక లావాదేవీలు, తరచుగా అక్షరాలా రాత్రిపూట. ఏదేమైనా, కొన్ని ఒప్పందాలు తెరిచి ఉన్నాయి మరియు పరిపక్వత తేదీని కలిగి ఉండవు, కాని రివర్స్ లావాదేవీ సాధారణంగా సంవత్సరంలోనే జరుగుతుంది.
రెపో కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేసే డీలర్లు సాధారణంగా స్వల్పకాలిక ప్రయోజనాల కోసం నగదును పెంచుతున్నారు. హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు ఇతర పరపతి ఖాతాలు, భీమా సంస్థలు మరియు మనీ మార్కెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల నిర్వాహకులు ఇటువంటి లావాదేవీలలో చురుకుగా ఉన్నారు.
పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందంలో ఆస్తుల అమ్మకం ఉంటుంది. అయితే, పన్ను మరియు అకౌంటింగ్ ప్రయోజనాల కోసం దీనిని రుణంగా పరిగణిస్తారు.
రెపోను భద్రపరచడం
రెపో అనేది అనుషంగిక రుణాల యొక్క ఒక రూపం. సెక్యూరిటీల బుట్ట రుణానికి అంతర్లీనంగా పనిచేస్తుంది. సెక్యూరిటీలకు లీగల్ టైటిల్ విక్రేత నుండి కొనుగోలుదారుకు వెళుతుంది మరియు ఒప్పందం పూర్తయినప్పుడు అసలు యజమానికి తిరిగి వస్తుంది. ఈ మార్కెట్లో సాధారణంగా ఉపయోగించే అనుషంగిక US ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉంటుంది. ఏదేమైనా, ఏదైనా ప్రభుత్వ బాండ్లు, ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలు, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు, కార్పొరేట్ బాండ్లు లేదా ఈక్విటీలను కూడా తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందంలో ఉపయోగించవచ్చు.
అనుషంగిక విలువ సాధారణంగా సెక్యూరిటీల కొనుగోలు ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఒప్పందంలో అమ్మకందారుడు డిఫాల్ట్ చేయకపోతే అనుషంగిక అమ్మకూడదని కొనుగోలుదారు అంగీకరిస్తాడు. ఒప్పందం పేర్కొన్న తేదీలో, విక్రేత తప్పనిసరిగా అంగీకరించిన వడ్డీ లేదా రెపో రేటుతో సహా సెక్యూరిటీలను తిరిగి కొనుగోలు చేయాలి.
కొన్ని సందర్భాల్లో, రెపో ఒప్పందం వ్యవధిలో అంతర్లీన అనుషంగిక మార్కెట్ విలువను కోల్పోవచ్చు. కొనుగోలుదారుడు ధరలో వ్యత్యాసం ఉన్న మార్జిన్ ఖాతాకు నిధులు సమకూర్చవలసి ఉంటుంది.
రెపో ఒప్పందాల ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఉపయోగం
ఫెడరల్ రిజర్వ్ కోసం ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాల యొక్క సాధారణంగా ఉపయోగించే సాధనాలు ప్రామాణిక మరియు రివర్స్ పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందాలు.
వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి ట్రెజరీ బాండ్లు లేదా ఇతర ప్రభుత్వ రుణ పరికరాలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా సెంట్రల్ బ్యాంక్ మొత్తం డబ్బు సరఫరాను పెంచుతుంది. ఈ చర్య బ్యాంకును నగదుతో నింపుతుంది మరియు స్వల్పకాలిక నగదు నిల్వలను పెంచుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ సెక్యూరిటీలను తిరిగి బ్యాంకులకు తిరిగి విక్రయిస్తుంది.
సెంట్రల్ బ్యాంక్ డబ్బు సరఫరాను కఠినతరం చేయాలనుకున్నప్పుడు-నగదు ప్రవాహం నుండి డబ్బును తొలగించడం-అది బాండ్లను వాణిజ్య బ్యాంకులకు తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందం లేదా సంక్షిప్తంగా రెపో ఉపయోగించి విక్రయిస్తుంది. తరువాత, వారు రివర్స్ రెపో ద్వారా సెక్యూరిటీలను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తారు, డబ్బును వ్యవస్థకు తిరిగి ఇస్తారు.
రెపోస్ యొక్క ప్రతికూలతలు
రెపో ఒప్పందాలు ఏదైనా సెక్యూరిటీల రుణ లావాదేవీల మాదిరిగానే రిస్క్ ప్రొఫైల్‌ను కలిగి ఉంటాయి. అనగా, అవి అనుషంగిక రుణాలు కాబట్టి అవి సాపేక్షంగా సురక్షితమైన లావాదేవీలు, సాధారణంగా మూడవ పక్షాన్ని సంరక్షకుడిగా ఉపయోగిస్తాయి.
రెపో లావాదేవీల యొక్క నిజమైన ప్రమాదం ఏమిటంటే, వారి మార్కెట్ స్థలం కొన్నిసార్లు ప్రతిపక్షాల యొక్క ఆర్ధిక బలాన్ని ఎక్కువగా పరిశీలించకుండా వేగంగా మరియు వదులుగా పనిచేసే ప్రాతిపదికను కలిగి ఉంటుంది, కాబట్టి, కొంత డిఫాల్ట్ రిస్క్ అంతర్లీనంగా ఉంటుంది.
మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే పాల్గొన్న సెక్యూరిటీలు క్షీణింపజేసే ప్రమాదం కూడా ఉంది, ఈ సందర్భంలో రుణదాత లావాదేవీపై డబ్బును కోల్పోవచ్చు. ఈ సమయ ప్రమాదం ఏమిటంటే, పునర్ కొనుగోలులో అతి తక్కువ లావాదేవీలు చాలా అనుకూలమైన రాబడిని కలిగి ఉంటాయి.
రివర్స్ రెపో
రివర్స్ రీపర్చేస్ అగ్రిమెంట్ (ఆర్‌ఆర్‌పి) అనేది భవిష్యత్తులో అదే ఆస్తులను తిరిగి లాభంతో తిరిగి - పున elling విక్రయం చేసే ఉద్దేశంతో సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసే చర్య. ఈ ప్రక్రియ తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందానికి నాణెం యొక్క వ్యతిరేక వైపు మరియు ఇది కేవలం దృక్పథం. తిరిగి కొనుగోలు చేసే ఒప్పందంతో భద్రతను విక్రయించే పార్టీకి, ఇది తిరిగి కొనుగోలు చేసే ఒప్పందం. పార్టీకి భద్రతను కొనుగోలు చేసి, దానిని తిరిగి అమ్మడానికి అంగీకరిస్తే, అది రివర్స్ రీపర్చేస్ ఒప్పందం. కాంట్రాక్టును మూసివేసే పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందంలో రివర్స్ రెపో చివరి దశ.
తిరిగి కొనుగోలు చేసే ఒప్పందంలో, ఒక డీలర్ సెక్యూరిటీలను కౌంటర్పార్టీకి విక్రయిస్తాడు, తరువాత తేదీలో వాటిని అధిక ధరకు తిరిగి కొనుగోలు చేసే ఒప్పందంతో. డీలర్ స్వల్పకాలిక నిధులను అనుకూలమైన వడ్డీ రేటుతో తక్కువ నష్టంతో పెంచుతున్నాడు. లావాదేవీ రివర్స్ రెపోతో పూర్తయింది. అంటే, కౌంటర్పార్టీ అంగీకరించిన విధంగా వాటిని తిరిగి డీలర్‌కు విక్రయించింది.
సెక్యూరిటీలను డీలర్‌కు తిరిగి అమ్మడం యొక్క అధిక ధర రూపంలో కౌంటర్పార్టీ లావాదేవీపై వడ్డీని సంపాదిస్తుంది. కౌంటర్పార్టీ సెక్యూరిటీల యొక్క తాత్కాలిక వినియోగాన్ని కూడా పొందుతుంది.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
రెపో యొక్క ఉద్దేశ్యం డబ్బు తీసుకోవడమే, అయినప్పటికీ అది సాంకేతికంగా రుణం కాదు. పాల్గొన్న సెక్యూరిటీల యాజమాన్యం వాస్తవానికి పాల్గొన్న పార్టీల మధ్య ముందుకు వెనుకకు వెళుతుంది.
అయినప్పటికీ, అవి తిరిగి కొనుగోలు చేసే హామీతో చాలా స్వల్పకాలిక లావాదేవీలు. అందువల్ల, పన్ను మరియు అకౌంటింగ్ ప్రయోజనాల కోసం రెపో ఒప్పందాలు సాధారణంగా రుణాలుగా పరిగణించబడతాయి.
కీ టేకావేస్:
- తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందం అనేది డబ్బు మార్కెట్లలో ఉపయోగించే స్వల్పకాలిక రుణాలు. ఇది రుణంగా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, తిరిగి కొనుగోలు చేసే ఒప్పందంలో అమ్మకందారుడు ప్రీమియంతో తిరిగి కొనుగోలు చేసే వరకు అనుషంగికంగా ఉంచబడిన ఆస్తిని అమ్మడం జరుగుతుంది. విక్రేత తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందం చేసుకుంటోంది. మనీ మార్కెట్ లింగోలో, కొనుగోలుదారు రివర్స్ రీపర్చేస్ ఒప్పందం చేసుకుంటున్నాడు.
