రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అంటే ఏమిటి?
రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది ఒక మార్కెట్లో తటస్థ వ్యూహం, ఇది ఒక ఆస్తిలో ఒక చిన్న స్థానం మరియు అదే ఆస్తిలో లాంగ్ ఫ్యూచర్స్ స్థానాన్ని కలుపుతుంది. దాని లక్ష్యం ఆ ఆస్తి యొక్క నగదు, లేదా స్పాట్, ధర మరియు సంబంధిత భవిష్యత్ ధరల మధ్య ధరల అసమర్థతలను ప్రమాదరహిత లాభాలను సంపాదించడానికి దోపిడీ చేయడం.
కీ టేకావేస్
- రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది ఒక ఆస్తి యొక్క చిన్న స్థానం మరియు అదే ఆస్తిలో సుదీర్ఘ ఫ్యూచర్స్ స్థానాన్ని కలిపే మార్కెట్ తటస్థ వ్యూహం. రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ ఆ ఆస్తి యొక్క నగదు ధర మరియు సంబంధిత ఫ్యూచర్ల మధ్య ధరల అసమర్థతలను దోపిడీ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. రిస్క్ లెస్ లాభాలను సంపాదించడానికి ధర. ఆస్తి యొక్క స్పాట్ ధరతో పోలిస్తే ఫ్యూచర్స్ ధర చౌకగా ఉంటే మాత్రమే రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటజీ విలువైనదే.
రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అర్థం చేసుకోవడం
దాని పేరు సూచించినట్లుగా, రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది సాధారణ నగదు మరియు క్యారీ మధ్యవర్తిత్వానికి అద్దం చిత్రం. తరువాతి కాలంలో, ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం యొక్క గడువు తేదీ వరకు మధ్యవర్తి ఆస్తిని కలిగి ఉంటాడు, ఆ సమయంలో అతను లేదా ఆమె ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందానికి వ్యతిరేకంగా దానిని పంపిణీ చేస్తారు.
రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ కోసం, మధ్యవర్తి ఆస్తిలో ఒక చిన్న స్థానాన్ని కలిగి ఉంటాడు, సాధారణంగా స్టాక్ లేదా వస్తువు, మరియు ఆ ఆస్తి యొక్క ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో సుదీర్ఘ స్థానం.
పరిపక్వత వద్ద, ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందానికి వ్యతిరేకంగా ఆస్తి యొక్క పంపిణీని మధ్యవర్తి అంగీకరిస్తాడు, ఇది చిన్న స్థానాన్ని కవర్ చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఫ్యూచర్స్ ధర ఆస్తి యొక్క స్పాట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే మాత్రమే ఈ వ్యూహం ఆచరణీయమైనది. అంటే, చిన్న అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయం ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధర మరియు ఆస్తిలో చిన్న స్థానాన్ని మోయడానికి సంబంధించిన ఖర్చులను మించి ఉండాలి.
ఫ్యూచర్స్ ధర ఆస్తి యొక్క స్పాట్ ధరతో పోలిస్తే చౌకగా ఉంటే మాత్రమే రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటజీ విలువైనదే. ఇది బ్యాక్‌వార్డేషన్ అని పిలువబడే ఒక షరతు, ఇక్కడ ఫ్యూచర్స్ తరువాత గడువు తేదీలతో ఒప్పందాలు, బ్యాక్ నెల కాంట్రాక్టులు అని కూడా పిలుస్తారు, స్పాట్ ధరకి తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తుంది. అసాధారణమైన ఈ పరిస్థితి తిరిగి రూపంలోకి మారుతుందని, తద్వారా ప్రమాదకర లాభం కోసం వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తుందని మధ్యవర్తి పందెం వేస్తున్నారు.
నగదు-మరియు-క్యారీ మధ్యవర్తిత్వానికి ఉదాహరణ
రివర్స్ క్యాష్-అండ్-క్యారీ-ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క కింది ఉదాహరణను పరిశీలించండి. ఒక ఆస్తి ప్రస్తుతం $ 104 వద్ద వర్తకం చేస్తుందని ume హించుకోండి, ఒక నెల ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధర $ 100. అదనంగా, చిన్న స్థానంపై నెలవారీ మోస్తున్న ఖర్చులు (ఉదాహరణకు, చిన్న అమ్మకందారుడు డివిడెండ్ చెల్లించాలి) మొత్తం $ 2. ఈ సందర్భంలో, మధ్యవర్తి ఆస్థిలో $ 104 వద్ద ఒక చిన్న స్థానాన్ని ప్రారంభిస్తాడు మరియు ఏకకాలంలో ఒక నెల ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాన్ని $ 100 వద్ద కొనుగోలు చేస్తాడు. ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం యొక్క పరిపక్వత తరువాత, వ్యాపారి ఆస్తి యొక్క డెలివరీని అంగీకరిస్తాడు మరియు దానిని ఆస్తిలో చిన్న స్థానాన్ని కవర్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తాడు, తద్వారా మధ్యవర్తిత్వం లేదా ప్రమాదరహిత $ 2 ($ 104 - $ 100 - $ 2) లాభం లభిస్తుంది.
మోసుకెళ్ళే వ్యయాల పెరుగుదల లేదా బ్రోకరేజ్ సంస్థ దాని మార్జిన్ రేట్లను పెంచడం వంటి రిస్క్ ఇప్పటికీ ఉన్నందున రిస్క్ లెస్ అనే పదం పూర్తిగా ఖచ్చితమైనది కాదు. ఏదేమైనా, ఏదైనా సాధారణ దీర్ఘ లేదా స్వల్ప వాణిజ్యంలో ప్రధానమైన ఏ మార్కెట్ ఉద్యమం యొక్క ప్రమాదం, వాణిజ్యం కదలికలో ఒకసారి, తదుపరి దశ ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందానికి వ్యతిరేకంగా ఆస్తిని పంపిణీ చేయడం ద్వారా తగ్గించబడుతుంది. గడువు ముగిసే సమయానికి బహిరంగ మార్కెట్లో వాణిజ్యానికి ఇరువైపులా యాక్సెస్ చేయవలసిన అవసరం లేదు.
