బుల్ మార్కెట్ లాభాల యొక్క ముఖ్య డ్రైవర్ ముఖ్యంగా ఎస్ & పి 500 కంపెనీలకు లాభాల మార్జిన్లను విస్తరిస్తున్నారు. ఇప్పుడు ధోరణి తారుమారైంది. ఇండెక్స్ యొక్క మొత్తం మార్జిన్ 3 క్యూ 2018 లో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది మరియు క్రిందికి వెళుతోంది మరియు స్టాక్ ధరలు అనుసరించవచ్చు.
ఎస్ & పి డౌ జోన్స్ సూచికల సీనియర్ ఇండెక్స్ విశ్లేషకుడు హోవార్డ్ సిల్వర్‌బ్లాట్ ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్‌తో మాట్లాడుతూ "మేము ఖచ్చితంగా మార్జిన్లపై తగ్గుతున్నాము. 4 క్యూ 2015 ఎస్ & పి 500 మార్జిన్ల క్షీణత 4 క్యూ 2015 నుండి అతిపెద్దదని ఆయన చెప్పారు.
అదే సమయంలో, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ తక్కువ లాభాలతో 60 స్టాక్లను గుర్తిస్తుంది, వీటిలో 10: జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ కో. (జిఇ), గుడ్‌ఇయర్ టైర్ & రబ్బర్ కో. (జిటి), యునైటెడ్ కాంటినెంటల్ హోల్డింగ్స్ ఇంక్. (యుఎఎల్), హ్యూలెట్ ప్యాకర్డ్ ఎంటర్‌ప్రైజ్ కో. (హెచ్‌పిఇ), కోనగ్రా బ్రాండ్స్ ఇంక్. (సిఎజి), ఎంజిఎం రిసార్ట్స్ ఇంటర్నేషనల్ (ఎంజిఎం), ఫోర్డ్ మోటార్ కో. (ఎఫ్), యునైటెడ్ పార్సెల్ సర్వీస్ ఇంక్. (యుపిఎస్), కార్నివాల్ కార్పొరేషన్ (సిసిఎల్), మరియు టైసన్ ఫుడ్స్ ఇంక్. (TSN). క్రింద పట్టిక చూడండి.
10 తక్కువ మార్జిన్ స్టాక్స్ క్షీణతకు గురవుతాయి
(గత 2 సంవత్సరాల్లో స్థూల మార్జిన్ సంకోచం)
- గుడ్‌ఇయర్, -509 బిపిఎస్ (బేసిస్ పాయింట్స్) యునైటెడ్ కాంటినెంటల్, -485 బిపిఎస్‌జిఇ, -472 బిపిఎస్‌హ్యూలెట్-ప్యాకర్డ్ ఎంటర్‌ప్రైజ్, -426 బిపిఎస్ కోనగ్రా బ్రాండ్స్, -178 బిపిఎస్‌ఎమ్‌జిఎం రిసార్ట్స్, -172 బిపిఎస్ కార్నివాల్, -156 బిపిఎస్‌ఫోర్డ్, -101 బిపిఎస్‌యూనిటెడ్ పార్సెల్, -69 బిపిఎస్, -49 బిపిఎస్
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
"మార్జిన్లలో స్థిరమైన పెరుగుదల 1980 ల నుండి స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క రహస్య సాస్, ఇది అమ్మకాలు అమ్మకాల కంటే చాలా వేగంగా క్లిప్ వద్ద పెరగడానికి వీలు కల్పిస్తుంది మరియు ఫలితంగా వాటా ధరలను అధికంగా పెంచింది. లాభాల మార్జిన్లు కేవలం 20 సంవత్సరాల క్రితం వారి స్థాయికి తిరిగి రావాలంటే ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌లోని ఒక కాలమ్ ప్రకారం, ఆదాయాలు - మరియు వాటా ధరలు - ఈనాటి కన్నా 40% తక్కువగా ఉండవచ్చు.
అనేక అంశాలు మార్జిన్లను పెంచాయి: స్థూల జాతీయోత్పత్తిలో వేతనాలు తగ్గుతున్నాయి; కార్పొరేట్ పన్నులు 2000 లో 32% ప్రీటాక్స్ లాభాల నుండి 2018 మొదటి మూడు త్రైమాసికాలలో 11% కి పడిపోయాయి; మరియు ఖర్చు తగ్గించే ఆర్థిక వ్యవస్థలను ఉత్పత్తి చేసే పెద్ద కంపెనీలకు మార్కెట్ వాటాను పెంచింది. ఈ పోకడలు "కొనసాగడానికి అవకాశం లేదు" అని కాలమ్ ముగించారు.
దశాబ్దాలుగా నిరుద్యోగం తక్కువగా ఉన్నందున వేతనాలు పెరగడంతో, ఈ ధోరణి ఇప్పటికే తారుమారైంది. దీని ప్రకారం, తక్కువ కార్మిక వ్యయంతో స్టాక్లను పరిగణించాలని గోల్డ్మన్ పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇస్తాడు.
"పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం నామమాత్రపు ఆదాయాన్ని పెంచుతుంది, కాని సాధారణంగా లాభాల మార్జిన్లను కుదిస్తుంది, దీని ఫలితంగా కార్పొరేట్ ఆదాయాలపై మిశ్రమ ప్రభావం ఉంటుంది" అని గోల్డ్మన్ వ్రాశాడు. "ఇన్పుట్ వ్యయ ఒత్తిళ్లు అధికంగా మరియు పెరుగుతూనే ఉండటంతో, కంపెనీలు ధరలను పెంచడంలో మరింత దూకుడుగా ఉండాలి లేదా తక్కువ లాభాలను అంగీకరించాలి" అని వారు తెలిపారు.
"మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు పెద్దవిగా మరియు పెరుగుతున్నప్పుడు, ఈక్విటీ మార్కెట్ వారి లాభాలను కొనసాగించడానికి ధరల శక్తితో సంస్థలకు బహుమతి ఇస్తుంది. సెక్టార్ తోటివారికి సంబంధించి కంపెనీ స్థూల మార్జిన్ల స్థాయి, వైవిధ్యం మరియు ఇటీవలి వేగాన్ని పరిశీలించడం ద్వారా మేము ధరల శక్తిని పరీక్షించాము" అని నివేదిక కొనసాగుతుంది. మే 2018 నుండి, అధిక మార్జిన్లు మరియు ధరల శక్తి కలిగిన గోల్డ్మన్ యొక్క 41 స్టాక్‌ల జాబితా 60 తక్కువ మార్జిన్ మరియు ప్రైసింగ్ పవర్ ప్రత్యర్ధులను 17 శాతం పాయింట్లు (13% లాభం మరియు 4% నష్టానికి) అధిగమించింది.
దీర్ఘకాలిక పునర్నిర్మాణ ప్రయత్నంలో సమస్యాత్మక పారిశ్రామిక సమ్మేళనం అయిన జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ బలహీనమైన మార్జిన్లకు మించిన సమస్యలను కలిగి ఉంది. దాని భారీ రుణ భారం తీవ్రంగా అధిక రీఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులు మరియు జంక్ బాండ్ స్థితికి తగ్గించే అవకాశాన్ని పెంచుతుంది.
ముందుకు చూస్తోంది
"సాధారణ జ్ఞానం ఏమిటంటే ఇక్కడ నుండి మార్జిన్లు బలహీనపడతాయి. సంభావ్య ఏకీకరణ చాలా భౌతికంగా ఉండాలని మేము అనుకోము" అని జెపి మోర్గాన్ వద్ద గ్లోబల్ మరియు యూరోపియన్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ హెడ్ మిస్లావ్ మాటేజ్కా సిఎన్‌బిసికి చెప్పారు. సాంప్రదాయిక జ్ఞానానికి విరుద్ధంగా, వస్తువుల ధరలు మరియు లాభాల మధ్య బలమైన సానుకూల చారిత్రక సంబంధం ఉందని ఆయన సూచించారు.
