స్టాక్ మార్కెట్ మీడియా దృష్టిని ఎక్కువగా ఆకర్షిస్తుంది ఎందుకంటే దాని బంధువు, వస్తువుల మార్కెట్ కంటే గ్రహించడం సులభం. వస్తువుల మార్కెట్లో స్టాక్ మార్కెట్ వలె చెప్పడానికి చాలా అద్భుతమైన కథలు ఉన్నాయి. "మిస్టర్ కాపర్" - జపనీస్ వ్యాపారి యసువో హమానక - 1990 లలో రాగి మార్కెట్‌ను మార్చటానికి అతని సాహసోపేతమైన (మరియు తెలివైన) ప్రయత్నం వెలుగులోకి వచ్చినప్పుడు ప్రపంచ దృష్టిని ఆకర్షించింది. ఏదేమైనా, మిస్టర్ కాపర్ 20 సంవత్సరాల క్రితం హంట్ బ్రదర్స్ చేత ప్రారంభించబడిన కుట్రపై మాత్రమే నిర్మించాడు. మార్కెట్‌ను మూలలో పెట్టడానికి అతిపెద్ద ula హాజనిత ప్రయత్నాలలో ఒకదాని ద్వారా ఒక యాత్ర చేద్దాం - మరియు అది ఎలా అవాక్కయింది. (నేపథ్య పఠనం కోసం, ది కాపర్ కింగ్: మానిప్యులేషన్ పై నిర్మించిన ఒక సామ్రాజ్యం చూడండి.)
బిలియనీర్ బ్రదర్స్
చమురు వ్యాపారవేత్త హెచ్ఎల్ హంట్ 1974 లో మరణించినప్పుడు, అతను తన విస్తారమైన కుటుంబ బిలియన్లను విడిచిపెట్టాడు. అతని ఇద్దరు కుమారులు, హెర్బర్ట్ మరియు నెల్సన్, తమ చమురు డబ్బు వారసత్వాన్ని వస్తువుల మార్కెట్లోకి తీసుకున్నారు, వారి తండ్రి never హించని విధంగా పెట్టుబడి పెట్టారు. హంట్ సోదరులు ద్రవ్యోల్బణం దాని ఖరీదైన బంధువు బంగారం వలె వెండి స్వర్గధామంగా మారుతుందని నమ్మాడు. నెల్సన్ "బంకర్" హంట్, ముఖ్యంగా, ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు ఉంటాయని నమ్ముతారు, ఇది పేపర్ కరెన్సీతో ముడిపడి ఉన్న లేదా ముడిపడి ఉన్న ఏదైనా పెట్టుబడుల విలువను నాశనం చేస్తుంది. (సంబంధిత పఠనం కోసం, ట్రేడింగ్ గోల్డ్ మరియు సిల్వర్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు చూడండి .)
రెండు నడిచే డిమాండ్
డాలర్ యొక్క నిజమైన విలువ క్షీణించిన ఫలితంగా బంకర్ వెండి ధరలో కనీసం పదిరెట్లు పెరుగుతుందని ముందే చూశాడు, కాబట్టి అతను మరియు అతని సోదరుడు భౌతిక వెండితో పాటు భవిష్యత్తు ఒప్పందాలను కొనడం ప్రారంభించారు. వస్తువుల మార్కెట్లో ఒక సాధారణ విధానమైన నగదు పరిష్కారాలతో ఒప్పందాలను ముగించే బదులు, హంట్స్ వెండిపై డెలివరీ తీసుకున్నారు. వారు ఈ వెండిని నిల్వ చేసి, వారి పెద్ద నగదు నిల్వలను మరింత ఫ్యూచర్లను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించారు. బిలియన్ల డిమాండ్ వెండి oun న్సుకు $ 50 కంటే ఎక్కువ పెరిగింది. సిల్వర్ బగ్ తోబుట్టువులు డెలివరీని కొనసాగించారు మరియు వారి తక్షణ నగదు అంతా ముడిపడివున్న తర్వాత వెండిపై మరింత ఫ్యూచర్లను తీసుకోవడానికి భారీగా రుణాలు తీసుకున్నారు. (మా ఫ్యూచర్స్ ట్యుటోరియల్‌లో ఫ్యూచర్స్ గురించి మరింత తెలుసుకోండి . )
బంగారం వలె మంచి పేరు
Billion 1 బిలియన్ల విలువైన వెండి కొనుగోళ్లు మార్కెట్‌ను కదిలించటానికి కట్టుబడి ఉన్నాయి, కాని హంట్స్ ఈ జంప్‌ను కుటుంబ సంపదను చాలా రెట్లు పెంచడం ద్వారా పెంచగలిగారు. హంట్ పేరు రుణానికి సంబంధించిన బంగారం వలె మంచిదిగా పరిగణించబడింది మరియు హంట్స్ ఇతర స్పెక్యులేటర్ల కంటే చాలా తక్కువ రేటుకు మూలధనాన్ని పొందగలిగారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న సంపన్న పెట్టుబడిదారులకు రాబోయే ద్రవ్యోల్బణ వరదలో నిజమైన స్వర్గధామంగా వారు తమ వెండి సువార్తను బోధించారు మరియు ఎక్కువ వెండి మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయడానికి కన్వర్ట్స్ ఫండ్లను సేకరించారు. హంట్స్‌కు సహాయం చేసే కొంతమంది స్పెక్యులేటర్లలో సౌదీ పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు - ఇది అమెరికా దృష్టి పెట్టడం ప్రారంభించినప్పుడు ముఖ్యమైనది. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, పరపతి పెట్టుబడులు ఎందుకు మునిగిపోతాయి మరియు అవి ఎలా తిరిగి పొందగలవో చదవండి .)
స్క్వీజ్
హంట్ సోదరులు అప్పటికే మార్కెట్లో లభించే వెండి మొత్తాన్ని గణనీయంగా తగ్గించారు మరియు వెండి ధరను పెంచడం ద్వారా వారి నిరంతర కొనుగోలు చర్యను మరింత శక్తివంతం చేశారు. ఏదైనా వస్తువుల ఒప్పందంలో, పొడవులు మరియు లఘు చిత్రాలు ఉన్నాయి, కానీ ఈ సందర్భంలో, లఘు చిత్రాలు చాలా సరిపోలలేదు. సోదరులు అందుబాటులో ఉన్న వెండి నిల్వలను కొనుగోలు చేయడం మరియు వారి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై డెలివరీ తీసుకోవడం కొనసాగించడంతో ఒక చిన్న స్క్వీజ్ ఏర్పడింది. హంట్స్ స్థానం ఇప్పుడు 4.5 బిలియన్ డాలర్లు. అధిక వెండి ధరను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి ప్రజలు నాణేలు మరియు వెండి సామాగ్రిని బంటు చేస్తున్నారు, కాని వెండి మార్కెట్లో మూడింట ఒక వంతు కన్నా తక్కువ మిగిలి ఉంది, ఫ్యూచర్స్ ద్వారా హంట్స్ నియంత్రించలేదు. (ఈ వ్యూహం గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, మార్కెట్ కదలికల నుండి లాభం యొక్క చివరి డ్రాప్‌ను చిన్న స్క్వీజ్ చదవండి.)
అంకుల్ సామ్ స్టెప్స్ ఇన్
దేశం యొక్క వెండి నిల్వలను తారుమారు చేయడంలో స్పష్టమైన ప్రయత్నంగా అమెరికా ప్రభుత్వం ఆందోళన చెందింది, మరియు మధ్యప్రాచ్యంలో ఈ మూలలో పాల్గొన్న వాస్తవం ప్రభుత్వ ప్రతిచర్యకు కొంత విషాన్ని చేకూర్చింది: అన్ని తరువాత, 1970 లలో చమురు సంక్షోభం తాజాగా ఉంది దేశం యొక్క మనస్సు. ఫెడరల్ కమోడిటీస్ రెగ్యులేటర్లు వెండి ఫ్యూచర్ల కోసం ఎక్కువ కాలం పొజిషన్ కాంట్రాక్టులు రాయడం లేదా అమ్మకుండా నిరోధించడానికి ప్రత్యేక నియమాలను ప్రవేశపెట్టారు. ఇది వస్తువుల మార్కెట్ యొక్క ప్రాథమిక నియమాలను తాత్కాలికంగా నిలిపివేయడం ద్వారా హంట్స్ వారి స్థానాలను పెంచకుండా ఆపివేసింది. లాంగ్స్ స్తంభింపజేయడం మరియు లఘు చిత్రాలు పోగుపడటంతో, వెండి ధర తగ్గడం ప్రారంభమైంది. రుణాలపై మార్జిన్ కాల్స్ హంట్స్ నిల్వలను కాల్స్, స్టోరేజ్ ఫీజు మరియు వడ్డీకి రోజుకు లక్షలు చెల్లించే స్థాయికి చేరుకోవడం ప్రారంభించాయి.
వెండి గురువారం
అయినప్పటికీ, హంట్ పేరు మరింత స్వల్పకాలిక మూలధనంలో తేలికైన పదాలతో తేలుతూనే ఉంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ అప్పుడు అసాధారణమైన చర్య తీసుకుంది: ఇది ula హాజనిత కార్యకలాపాల కోసం రుణాలు ఇవ్వడం మానేయాలని బ్యాంకులను గట్టిగా ప్రోత్సహించింది. హంట్స్ స్కాల్ప్స్ తరువాత ప్రభుత్వం ఉందని స్పష్టమైనప్పుడు, వారి క్రెడిట్ ఎండిపోయింది. కొత్త రుణాలతో హంట్స్ మార్జిన్లను తీర్చలేకపోవచ్చు మరియు (అనేక బ్రోకరేజీలు మరియు బ్యాంకులను వారితో లాగడం), వెండి ధరపై మరింత క్రిందికి ఒత్తిడి తెస్తుంది. మార్చి 27, 1980 న, హంట్ సోదరులు చివరకు మార్జిన్ కాల్‌ను కోల్పోయారు మరియు మార్కెట్ పడిపోయింది; వెండి దారితీసింది, దాని గరిష్ట స్థాయి $ 48.70 నుండి $ 11 లోపు పడిపోయింది. (మా మార్జిన్ ట్రేడింగ్ ట్యుటోరియల్‌లో మార్జిన్ కాల్ గురించి తెలుసుకోండి . )
పరిణామం
దైహిక గందరగోళాన్ని నివారించడానికి ప్రభుత్వ అధికారులు ఉద్దీపనగా భావించారు. అయితే, ఈ చర్యను వీటో చేశారు, ఎందుకంటే ప్రభుత్వ సంస్థలు ప్రమాదకరమైన ఆర్థిక.హాగానాలకు పూచీకత్తుగా చూడాలని అనుకోలేదు. చివరికి, హంట్ పేరు నిజమైంది, మరియు సోదరులు బ్యాంకులు మరియు సంస్థల కన్సార్టియం నుండి ప్రైవేట్ బెయిలౌట్ ఏర్పాటు చేశారు. హంట్స్‌ను కాంగ్రెస్ ముందు లాగడం, తిట్టడం, తారుమారు చేసినట్లు అభియోగాలు మోపడం, జరిమానా విధించడం, మళ్లీ జరిమానా విధించడం మరియు దివాలా తీయడం వంటివి చేయబడ్డాయి. వారి వెండి హోల్డింగ్లన్నింటినీ విడదీయడానికి మరియు రుణదాతలను సంతృప్తి పరచడానికి వారికి దాదాపు ఒక దశాబ్దం పట్టింది, మరియు తుది బిల్లు వారిని బిలియన్ల పేదలుగా వదిలివేసింది - అయినప్పటికీ చాలా ప్రమాణాల ప్రకారం ధనవంతులు.
అహేతుక ఉత్సాహం యొక్క స్టింగ్
వారు ఉద్దేశపూర్వకంగా మార్కెట్‌ను మార్చటానికి ఉద్దేశించినా, చేయకపోయినా, హంట్స్ వెండి మార్కెట్లో ఒక బుడగను సృష్టించింది, అది ఆర్థిక వ్యవస్థను తీవ్రంగా కదిలించింది. స్టాక్స్, వెండి, లేదా విస్తృతమైన సబర్బన్ గృహాలు అయినా, చాలా "అహేతుక ఉత్సాహం" ఎల్లప్పుడూ దానిని తినిపించే చేతిని కొరుకుటకు తిరిగి వస్తుంది.
