స్మాల్ ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ సిస్టమ్ అంటే ఏమిటి?
స్మాల్ ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ సిస్టమ్ (SOES) అనేది కంప్యూటర్ నెట్‌వర్క్, ఇది నాస్డాక్ మార్కెట్ సెక్యూరిటీలు మరియు కొన్ని నాస్డాక్ స్మాల్ క్యాప్ సెక్యూరిటీలలో ట్రేడ్‌లను స్వయంచాలకంగా అమలు చేస్తుంది. 1987 స్టాక్ మార్కెట్ పతనం తరువాత ద్రవ్యత లేకపోవడంతో నాస్డాక్ ఈ తప్పనిసరి విధానాన్ని అమలు చేసింది. SOES వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులను వేగంగా కదిలే మార్కెట్లలో వర్తకం చేయడానికి వీలు కల్పించింది మరియు పెద్ద వ్యాపారుల మాదిరిగానే ఆర్డర్లు మరియు అమలుకు అదే ప్రాప్యతను ఇచ్చింది.
స్మాల్ ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ సిస్టమ్స్ (SOES) ను అర్థం చేసుకోవడం
SOES ను మొట్టమొదటిసారిగా డిసెంబర్ 1984 లో 25 స్టాక్స్ కోసం ప్రవేశపెట్టారు, వ్యక్తిగత వ్యాపారులకు 1, 000 షేర్ల కంటే తక్కువ లేదా సమానమైన ఆర్డర్‌లతో ఆటోమేటిక్ ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ అందించడానికి. 1987 చివరలో SOES తప్పనిసరి అయినప్పుడు, ఇది మొదట్లో నాస్డాక్ సభ్య సంస్థల నుండి తీవ్ర నిరాశావాదాన్ని ఎదుర్కొంది, ఎందుకంటే మార్కెట్ తయారీదారు యొక్క ప్రకటనల ధరను అందుకున్న అన్ని SOES ట్రేడ్‌లను అమలు చేయమని బలవంతం చేసింది. పగటి వ్యాపారులు వ్యవస్థను దోపిడీ చేయకుండా మరియు మార్కెట్ తయారీదారులు కోట్ చేసిన పాత ధరలను సద్వినియోగం చేసుకోకుండా ఉండటానికి గణనీయమైన పరిమితులు విధించబడ్డాయి.
ఆర్థిక మార్కెట్లలో SEOS యొక్క వారసత్వం ఏమిటంటే, ఇది తప్పనిసరిగా "మైదానాన్ని సమం చేసింది" మరియు చిన్న-స్థాయి పెట్టుబడిదారులకు ద్రవ్యతను గణనీయంగా మెరుగుపరిచింది. మార్కెట్ తయారీదారులు తమ ప్రకటన చేసిన బిడ్‌కు సరిపోయే SOES ఆర్డర్‌లను అంగీకరించడం మరియు ధరలను అడగడం అవసరం మరియు వ్యక్తిగత వ్యాపారులు స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ కోసం ఆర్డర్‌లను ప్రతి షేరుకు $ 250 కంటే ఎక్కువ చొప్పున అమలు చేయడానికి అనుమతించారు. సంస్థలు SOES ను ఉపయోగించలేవు; చిన్న ఖాతాదారుల తరపున వర్తకం చేయడానికి వారు SOES ను ఉపయోగించగలిగినప్పటికీ, బ్రోకర్లు తమ సొంత ఖాతాలలో వ్యాపారం చేయలేరు. ఒక వ్యాపారి SOES ద్వారా ఆర్డర్ ఇచ్చిన తర్వాత, వారు SOES ద్వారా అదే స్టాక్‌పై మరొక వాణిజ్యాన్ని ఉంచడానికి కనీసం ఐదు నిమిషాలు వేచి ఉండాలి.
కంప్యూటర్ మరియు కమ్యూనికేషన్ టెక్నాలజీ పురోగతి వ్యక్తిగత వ్యాపారులు సంస్థాగత వ్యాపారులతో సమానంగా వేగంగా, పెద్ద లావాదేవీలు నిర్వహించడం సాధ్యం చేసినందున ఈ వ్యవస్థ యొక్క ఉపయోగం ఇక అవసరం లేదు. SOES ఇప్పుడు నాస్డాక్ మార్కెట్ తయారీదారుల యొక్క కంప్యూటరైజ్డ్ లింకప్ వలె పనిచేస్తుంది, ఇది బ్రోకర్లను దాటవేయడానికి మరియు సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన ధరకు ఆటోమేటిక్ ఎగ్జిక్యూషన్ పొందటానికి 1, 000 షేర్ల లేదా అంతకంటే తక్కువ ఆర్డర్‌లను అనుమతిస్తుంది.
చిన్న ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ సిస్టమ్ బందిపోట్లు
చిన్న ధర మార్పుల నుండి లాభం పొందడానికి వేగంగా కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఆర్డర్లు చేయడం ద్వారా వ్యవస్థను దోపిడీ చేసే వ్యాపారులకు SOES బందిపోటు. SOES బందిపోట్లు ధరను మార్చటానికి భద్రతపై ఒక చిన్న లావాదేవీని అమలు చేస్తారు మరియు తరువాత ధర అసమర్థతను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి పెద్ద లావాదేవీని అమలు చేస్తారు. వారి సగటు లాభం చిన్నది, కాని వారు వారానికి వందల లేదా వేల సార్లు వ్యాపారం చేయవచ్చు. ఇది అంతర్గత వర్తకం యొక్క ఒక రూపంగా పరిగణించబడుతుంది, ఎందుకంటే ఆర్డర్ ఇచ్చే వ్యక్తికి ఇతర మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి తెలియని మార్కెట్ యొక్క సంభావ్య కదలిక గురించి ముందస్తు జ్ఞానం ఉంటుంది. ఆల్-టెక్ డైరెక్ట్ ఇంక్ యొక్క హార్వే హౌట్కిన్ 1993 ఫెడరల్ అప్పీల్ కోర్టు కేసులో గెలిచిన తరువాత బాగా ప్రసిద్ది చెందిన SOES బందిపోట్లలో ఒకరు అయ్యారు, ఇది సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ను SOES కు విస్తృత ప్రాప్యతను అనుమతించమని మరియు 1998 పుస్తకం సీక్రెట్స్ ఆఫ్ ది SOES బందిపోటును ప్రచురించాలని ఒత్తిడి చేసింది .
