స్తబ్దత నిర్వచనం

స్తబ్దత అంటే ఏమిటి?

స్తబ్ద ద్రవ్యోల్బణం అనేది నెమ్మదిగా ఆర్థిక వృద్ధి మరియు సాపేక్షంగా అధిక నిరుద్యోగం లేదా ఆర్ధిక స్తబ్దత, పెరుగుతున్న ధరలు లేదా ద్రవ్యోల్బణం. ఇది ద్రవ్యోల్బణం మరియు స్థూల జాతీయోత్పత్తి (జిడిపి) క్షీణత అని కూడా నిర్వచించవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• స్తబ్దత అంటే ఏకకాలంలో ధరల పెరుగుదల మరియు ఆర్థిక వృద్ధి స్తబ్దత. 20 వ శతాబ్దం మధ్యకాలం తరువాత, ముఖ్యంగా 1970 లలో యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో, స్థిరమైన ద్రవ్యోల్బణం మరియు అధిక నిరుద్యోగం అనుభవించిన స్టాగ్‌ఫ్లేషన్ మొదట విస్తృతంగా గుర్తించబడింది. ఆ సమయంలో ప్రధానమైన ఆర్థిక సిద్ధాంతం స్తబ్దత ఎలా సంభవిస్తుందో సులభంగా వివరించలేదు. అనేక ఇతర సిద్ధాంతాలు 1970 యొక్క స్తబ్దత లేదా సాధారణంగా స్తబ్దత కోసం నిర్దిష్ట వివరణలను అందిస్తున్నాయి. 1970 ల నుండి, నెమ్మదిగా లేదా ప్రతికూల ఆర్థిక వృద్ధి కాలంలో పెరుగుతున్న ధరల స్థాయిలు అసాధారణమైన పరిస్థితి కాకుండా ప్రమాణంగా మారాయి.

ద్రవ్యోల్భణం

స్తబ్దత అర్థం చేసుకోవడం

"స్తబ్దత" అనే పదాన్ని యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్‌లో ఆర్థిక ఒత్తిడికి గురైన సమయంలో 1960 లలో రాజకీయ నాయకుడు ఇయాన్ మాక్లియోడ్ హౌస్ ఆఫ్ కామన్స్ లో మాట్లాడుతున్నప్పుడు ఉపయోగించారు. ఆ సమయంలో, అతను ఒక వైపు ద్రవ్యోల్బణం గురించి మరియు మరొక వైపు స్తబ్దత గురించి మాట్లాడుతున్నాడు, దీనిని "స్తబ్దత పరిస్థితి" అని పిలిచాడు. చమురు సంక్షోభం తరువాత 1970 లలో మాంద్యం కాలాన్ని వివరించడానికి ఇది మళ్ళీ ఉపయోగించబడింది, యుఎస్ మాంద్యానికి గురైనప్పుడు, ఐదు వంతుల ప్రతికూల జిడిపి వృద్ధిని చూసింది. 1973 లో ద్రవ్యోల్బణం రెట్టింపు అయ్యింది మరియు 1974 లో రెండంకెలను తాకింది; మే 1975 నాటికి నిరుద్యోగం 9 శాతానికి చేరుకుంది.

స్తబ్దత మిజరీ సూచిక ఆవిర్భావానికి దారితీసింది. ద్రవ్యోల్బణ రేటు మరియు నిరుద్యోగిత రేటు యొక్క సాధారణ మొత్తం అయిన ఈ సూచిక, ఆర్థిక వ్యవస్థను స్తబ్ధత తాకినప్పుడు ప్రజలు ఎంత ఘోరంగా అనుభూతి చెందుతున్నారో చూపించడానికి ఒక సాధనంగా ఉపయోగపడింది.

అస్థిరత అసాధ్యమని చాలా కాలంగా నమ్ముతారు, ఎందుకంటే విద్యా మరియు విధాన వర్గాలలో ఆధిపత్యం వహించిన ఆర్థిక సిద్ధాంతాలు దీనిని నిర్మాణాల ద్వారా వారి నమూనాల నుండి తోసిపుచ్చాయి. కీనేసియన్ ఎకనామిక్స్ సందర్భంలో అభివృద్ధి చెందిన ఫిలిప్స్ కర్వ్ యొక్క ఆర్ధిక సిద్ధాంతం, స్థూల ఆర్థిక విధానాన్ని నిరుద్యోగం మరియు ద్రవ్యోల్బణం మధ్య వర్తకం వలె చిత్రీకరించింది. 20 వ శతాబ్దంలో మహా మాంద్యం మరియు కీనేసియన్ ఆర్ధికశాస్త్రం యొక్క అధిరోహణ ఫలితంగా, ఆర్థికవేత్తలు ప్రతి ద్రవ్యోల్బణం యొక్క ప్రమాదాలతో మునిగిపోయారు మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడానికి రూపొందించిన చాలా విధానాలు నిరుద్యోగులకు కఠినతరం చేస్తాయని మరియు నిరుద్యోగాన్ని తగ్గించడానికి రూపొందించిన విధానాలు అని వాదించారు. ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచండి.

20 వ శతాబ్దం మధ్యలో అభివృద్ధి చెందిన ప్రపంచం అంతటా స్తబ్దత రావడం ఈ విధంగా ఉండదని చూపించింది. పర్యవసానంగా, విస్తృతంగా ఆమోదించబడిన ఆర్థిక సిద్ధాంతాలు మరియు విధాన సూచనలపై వాస్తవ ప్రపంచ ఆర్థిక డేటా కొన్నిసార్లు ఎలా కఠినంగా నడుస్తుందో చెప్పడానికి స్తబ్దత ఒక గొప్ప ఉదాహరణ.

ఆ సమయం నుండి, ఒక నియమం ప్రకారం, నెమ్మదిగా లేదా ప్రతికూల ఆర్థిక వృద్ధి కాలంలో కూడా ద్రవ్యోల్బణం సాధారణ స్థితిగా కొనసాగుతుంది. గత 50 ఏళ్లలో, యుఎస్‌లో ప్రకటించిన ప్రతి మాంద్యం వినియోగదారుల ధరల స్థాయిలో నిరంతరాయంగా, సంవత్సరానికి పైగా పెరుగుదలను చూసింది. దీనికి ఏకైక, పాక్షిక మినహాయింపు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం యొక్క అత్యల్ప స్థానం, అప్పటికి కూడా ధరల క్షీణత ఇంధన ధరలకు పరిమితం చేయబడింది, అయితే శక్తి కాకుండా ఇతర వినియోగదారుల ధరలు పెరుగుతూనే ఉన్నాయి.

స్తబ్దత యొక్క కారణాలపై సిద్ధాంతాలు

స్తబ్దత యొక్క చారిత్రక ఆరంభం ఆనాటి ఆధిపత్య ఆర్థిక సిద్ధాంతాల యొక్క గొప్ప వైఫల్యాన్ని సూచిస్తున్నందున, అప్పటి నుండి ఆర్థికవేత్తలు స్తబ్దత ఎలా సంభవిస్తుందో లేదా దాని చుట్టూ వివరించడానికి ఇప్పటికే ఉన్న సిద్ధాంతాల నిబంధనలను ఎలా పునర్నిర్వచించాలో అనేక వాదనలు చేశారు.

చమురు ధరలో అకస్మాత్తుగా పెరుగుదల ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ఉత్పాదక సామర్థ్యాన్ని తగ్గించినప్పుడు ఈ ఆర్థిక దృగ్విషయం సంభవిస్తుందని ఒక సిద్ధాంతం పేర్కొంది. అక్టోబర్ 1973 లో, ఆర్గనైజేషన్ ఆఫ్ పెట్రోలియం ఎక్స్‌పోర్టింగ్ కంట్రీస్ (ఒపెక్) పాశ్చాత్య దేశాలకు వ్యతిరేకంగా ఆంక్షలు జారీ చేసింది. ఇది ప్రపంచ చమురు ధర ఒక్కసారిగా పెరగడానికి కారణమైంది, అందువల్ల వస్తువుల ఖర్చులు పెరిగాయి మరియు నిరుద్యోగం పెరగడానికి దోహదపడింది. రవాణా ఖర్చులు పెరగడం, ఉత్పత్తులను ఉత్పత్తి చేయడం మరియు వాటిని అల్మారాల్లోకి తీసుకురావడం ఖరీదైనది మరియు ప్రజలు తొలగిపోయినప్పుడు కూడా ధరలు పెరిగాయి. ఈ సిద్ధాంతం యొక్క విమర్శకులు 1970 ల మాదిరిగా ఆకస్మిక చమురు ధర షాక్‌లు అప్పటి నుండి సంభవించిన ద్రవ్యోల్బణం మరియు మాంద్యం యొక్క ఏకకాల కాలానికి సంబంధించి సంభవించలేదని అభిప్రాయపడ్డారు.

మరొక సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, స్తబ్దత మరియు ద్రవ్యోల్బణం సంగమం పేలవంగా తయారైన ఆర్థిక విధానం యొక్క ఫలితాలు. ద్రవ్యోల్బణ వాతావరణంలో మార్కెట్లు, వస్తువులు మరియు శ్రమను కఠినంగా నియంత్రించడం స్తబ్దతకు కారణమని పేర్కొనబడింది. మాజీ అధ్యక్షుడు రిచర్డ్ నిక్సన్ ఏర్పాటు చేసిన విధానాలకు కొన్ని వేళ్లు, ఇది 1970 మాంద్యానికి దారితీసి ఉండవచ్చు - ఇది స్తబ్దత కాలానికి పూర్వగామి. ధరలు పెరగకుండా నిరోధించే ప్రయత్నంలో నిక్సన్ దిగుమతులపై సుంకాలను విధించింది మరియు వేతనాలు మరియు ధరలను 90 రోజులు స్తంభింపజేసింది. చమురు కొరత యొక్క ఆకస్మిక ఆర్థిక షాక్ మరియు ధరల వేగవంతం వేగవంతం అయినప్పుడు నియంత్రణలు సడలించడం ఆర్థిక గందరగోళానికి దారితీసింది. మునుపటి సిద్ధాంతం వలె ఇది ప్రాథమికంగా 1970 ల నాటి స్తబ్దత యొక్క తాత్కాలిక వివరణ, ఇది ధరలు మరియు నిరుద్యోగం యొక్క ఏకకాల పెరుగుదలను వివరించలేదు, ఇది తరువాతి మాంద్యాలతో పాటు ఇప్పటి వరకు ఉంది.

ఇతర సిద్ధాంతాలు ద్రవ్య కారకాలను సూచిస్తాయి, ఇవి స్తబ్దతలో కూడా పాత్ర పోషిస్తాయి. నిక్సన్ బంగారు ప్రమాణం యొక్క చివరి పరోక్ష కోణాలను తొలగించి, అంతర్జాతీయ ఫైనాన్స్ యొక్క బ్రెట్టన్ వుడ్స్ వ్యవస్థను తగ్గించాడు. ఇది కరెన్సీకి వస్తువుల మద్దతును తొలగించింది మరియు అప్పటి నుండి యుఎస్ డాలర్ మరియు ఇతర ప్రపంచ కరెన్సీలను ఫియట్ ప్రాతిపదికన ఉంచింది, ద్రవ్య విస్తరణ మరియు కరెన్సీ విలువ తగ్గింపుపై చాలా ఆచరణాత్మక అడ్డంకిని అంతం చేసింది. వారి సిద్ధాంతాలకు మద్దతుగా, స్తబ్దత యొక్క ద్రవ్య వివరణల ప్రతిపాదకులు ఈ సంఘటనను సూచిస్తారు, అలాగే ఫియట్ డబ్బు ఆధారిత ఆర్థిక వ్యవస్థలలో ఏకకాలంలో ద్రవ్యోల్బణం మరియు నిరుద్యోగం యొక్క చారిత్రక రికార్డు, మరియు ఒకేసారి తగ్గుతున్న ధరలు మరియు తక్కువ నిరుద్యోగం యొక్క విస్తరించిన కాలాల యొక్క చారిత్రక రికార్డు బలమైన వస్తువు తిరిగి కరెన్సీ వ్యవస్థలు. 1970 ల నుండి అమలులో లేని ఫియట్ ద్రవ్య వ్యవస్థలో, ఆర్థిక స్తబ్దత కాలంలో ద్రవ్యోల్బణం కొనసాగుతుందని మేము నిజంగా ఆశించాలి.

ఇతర ఆర్థికవేత్తలు, 1970 లకు ముందే, ద్రవ్యోల్బణం మరియు నిరుద్యోగం మధ్య స్థిరమైన సంబంధం యొక్క ఆలోచనను వినియోగదారుల మరియు ద్రవ్యోల్బణ రేటు గురించి ఉత్పత్తిదారుల అంచనాల ఆధారంగా విమర్శించారు. ఈ సిద్ధాంతాలలో, ప్రజలు తమ ఆర్థిక ప్రవర్తనను ద్రవ్య విధాన మార్పులకు ప్రతిస్పందనగా లేదా పెరుగుతున్న ధరల స్థాయిలకు సర్దుబాటు చేస్తారు. పర్యవసానంగా, విస్తరణ ద్రవ్య విధానానికి ప్రతిస్పందనగా ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతటా ధరలు పెరుగుతాయి, నిరుద్యోగం తగ్గకుండా, మరియు నిరుద్యోగిత రేట్లు ఆర్థిక వ్యవస్థకు నిజమైన ఆర్థిక షాక్‌ల ఆధారంగా పెరగవచ్చు లేదా తగ్గుతాయి. మాంద్యం సమయంలో ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచే ప్రయత్నాలు ధరలను పెంచగలవని, నిజమైన ఆర్థిక వృద్ధిని ప్రోత్సహించడంలో తక్కువ ప్రభావాన్ని చూపుతుందని ఇది సూచిస్తుంది.

పట్టణవాసి మరియు రచయిత జేన్ జాకబ్స్ ఆర్థికవేత్తల మధ్య విభేదాలను 70 వ దశకంలో ఎందుకు ఏర్పడ్డారనే దానిపై మొదటిసారిగా ఎందుకు సంభవించారనే దానిపై నగరానికి వ్యతిరేకంగా ప్రాథమిక ఆర్థిక ఇంజిన్‌గా దేశంపై వారి పండితుల దృష్టిని తప్పుగా ఉంచే లక్షణంగా చూశారు. స్తబ్దత యొక్క దృగ్విషయాన్ని నివారించడానికి, ఒక దేశం "దిగుమతి-భర్తీ చేసే నగరాలను" అభివృద్ధి చేయడానికి ప్రోత్సాహాన్ని అందించాల్సిన అవసరం ఉందని ఆమె నమ్మకం - అంటే, దిగుమతిని ఉత్పత్తితో సమతుల్యం చేసే నగరాలు. ఈ ఆలోచన, ముఖ్యంగా నగరాల ఆర్థిక వ్యవస్థలను వైవిధ్యపరిచేది, కొంతమందికి స్కాలర్‌షిప్ లేకపోవడాన్ని విమర్శించారు, కాని ఇతరులతో బరువును కలిగి ఉన్నారు.

ఆధునిక కరెన్సీ మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థల యొక్క ఆధునిక యుగంలో "ద్రవ్యోల్బణం" అనే పదం ద్వారా వారు అర్థం ఏమిటో చాలా మంది ఆర్థికవేత్తలు, ఫైనాన్షియర్లు మరియు విధాన రూపకర్తలలో వాస్తవంగా ఏకాభిప్రాయం ఉంది. నిరంతరం పెరుగుతున్న ధరల స్థాయిలు మరియు డబ్బు యొక్క కొనుగోలు శక్తి, అంటే ద్రవ్యోల్బణం ఆర్థిక వ్యవస్థలో ప్రాథమిక, నేపథ్యం, ​​సాధారణ స్థితిగా భావించబడుతుంది, ఇది ఆర్థిక విస్తరణ కాలంలో మరియు మాంద్యం సమయంలో సంభవిస్తుంది. ఆర్థికవేత్తలు మరియు విధాన నిర్ణేతలు సాధారణంగా ధరలు పెరుగుతాయని అనుకుంటారు మరియు ద్రవ్యోల్బణం కంటే ద్రవ్యోల్బణాన్ని వేగవంతం చేయడం మరియు క్షీణించడం ఎక్కువగా దృష్టి పెడతారు. 1970 లలో స్తబ్దత యొక్క నాటకీయ ఎపిసోడ్లు ఈ రోజు ఒక చారిత్రక ఫుట్‌నోట్ కావచ్చు, కానీ అప్పటి నుండి ఆర్థిక స్తబ్దత మరియు పెరుగుతున్న ధరల స్థాయిలు ఆర్థిక మాంద్యాల సమయంలో కొత్త సాధారణమైనవి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "ద్రవ్యోల్బణాన్ని అర్థం చేసుకోవడం వర్సెస్ స్టాగ్‌ఫ్లేషన్" చూడండి)