రాబోయే రెండు లేదా మూడు సంవత్సరాల్లో స్టాక్ ధరలు 20% నుండి 40% తగ్గే అవకాశం కోసం పెట్టుబడిదారులు కట్టుకోవాలి అని జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో (జెపిఎం) సహ అధ్యక్షుడు మరియు కో-చీఫ్ ఆపరేటింగ్ ఆఫీసర్ (సిఒఒ) డేనియల్ పింటో తెలిపారు.), బ్లూమ్బెర్గ్తో ఇచ్చిన ఇంటర్వ్యూలో. స్టాక్ ధరలలో 20% తగ్గుదల యొక్క ప్రామాణిక నిర్వచనం ప్రకారం ఇది నిజమైన ఎలుగుబంటి మార్కెట్ను సూచిస్తుంది. అతని ప్రధాన ఆందోళనలు: అధిక విలువలు, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు, ద్రవ్యోల్బణం మరియు వాణిజ్య యుద్ధాలు.
లండన్కు చెందిన పింటో, ప్రస్తుతం, "మార్కెట్లు మంచి స్థితిలో ఉన్నాయి" మరియు "మేము బాగా పనిచేస్తున్నాము" అని చెప్పగా, బుల్ మార్కెట్లో ఈ చివరి దశలో పెట్టుబడిదారులు అస్పష్టంగా ఉండే అవకాశం ఉందని ఆయన గుర్తించారు. "ఇది చక్రం ముగియడానికి రెండు నుండి మూడు సంవత్సరాలు, మరియు మార్కెట్లు దేని గురించి అయినా భయపడతాయి" అని అతను చెప్పాడు. ఏదేమైనా, 20% నుండి 40% క్షీణత గురించి తన అంచనాకు సంబంధించి, పింటో "ఒక ట్రిగ్గర్ ఎప్పుడూ లేదు, ఇది కారకాల కలయిక" అని వివరించాడు, ఇది పెద్ద మార్కెట్ క్షీణతను కలిగిస్తుంది.
జర్నల్ నుండి పున ut ప్రారంభం
పింటో యొక్క 40% డ్రాప్ నెరవేరినట్లయితే, ఇది 2007 నుండి 2009 వరకు ఎలుగుబంటి మార్కెట్ నుండి ఎస్ & పి 500 లో అతిపెద్ద శాతం పడిపోతుంది. అయినప్పటికీ, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ ప్రకారం, ఈ అంచనా, పెట్టుబడిదారులకు భయంకరమైనది చిన్న జ్ఞాపకాలతో, చారిత్రక ప్రమాణాల ప్రకారం అసాధారణమైనది. 1920 ల నుండి సగటున, ఒక ఎలుగుబంటి మార్కెట్ ప్రతి 3.5 సంవత్సరాలకు ఒకసారి పుడుతుంది మరియు స్టాక్ ధరలను 35% తగ్గిస్తుంది అని జర్నల్ పేర్కొంది.
"మార్కెట్ ఉప్పెనను అంచనా వేయడం దృష్టిని ఆకర్షించడానికి ఒక మార్గం అని అతని లేదా ఆమె ఉప్పు విలువైన ఏదైనా p త్సాహిక మార్కెట్ పండిట్ గ్రహించాడు" అని జర్నల్ పేర్కొంది. "ఇది ఒక మోస్తరు-రిస్క్, అధిక-రివార్డ్ స్ట్రాటజీ, ఎందుకంటే అలాంటి కాల్ను సరిగ్గా పొందడం చాలా బాగుంది" అని జర్నల్ కొనసాగుతుంది. పింటో తప్పు అయితే, కొద్దిమంది, ఏదైనా ఉంటే, ప్రజలు ఈ ఇంటర్వ్యూను మూడేళ్ల నుండి గుర్తుంచుకుంటారు.
మరింత చారిత్రక దృక్పథం
మార్చి 8, గురువారం పారిస్లోని బ్లూమ్బెర్గ్ టీవీతో పింటో యుఎస్ మార్కెట్ ప్రారంభానికి ముందు మాట్లాడారు. మునుపటి రోజు ముగింపు నుండి కొలిస్తే, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) లో 40% క్షీణత 1, 636 విలువకు పంపుతుంది. మార్కెట్ చివరిగా ఆగస్టు 2013 లో ఈ స్థాయిలో ఉంది. జనవరి 26 న ముగిసిన సమయానికి ఆల్-టైమ్ రికార్డ్ హైకి చేరుకున్నప్పుడు, 1, 636 కు పడిపోవడం 43.1% క్షీణతను సూచిస్తుంది.
2007-09 ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో, యార్దని రీసెర్చ్ ఇంక్ ప్రకారం, 517 క్యాలెండర్ రోజులలో ఇండెక్స్ దాని విలువలో 56.8% పడిపోయింది. దీనికి ముందు, 2000-2002 నాటి డాట్కామ్ క్రాష్ సమయంలో, ఎస్ & పి 500 49.1% పడిపోయింది 929 రోజులు, యార్దనికి కూడా, ఇది 1929 క్రాష్ నుండి మరో మూడు ఎలుగుబంటి మార్కెట్ 40% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పడిపోయింది. వాస్తవానికి, యార్దాని 1929 నుండి 20 ఎలుగుబంటి మార్కెట్లను లేదా ప్రతి 4.5 సంవత్సరాలకు ఒకసారి, సగటున 37% క్షీణతతో, జర్నల్ గణాంకాల మాదిరిగానే లెక్కించబడుతుంది.
'సిద్దంగా ఉండు'
పెట్టుబడిదారులకు సలహాల ద్వారా, పింటో ఇలా అన్నాడు, "సిద్ధంగా ఉండండి, ఎందుకంటే ఆ సమయంలో క్షీణత నిజంగా మిమ్మల్ని కొడుతుంది ఎందుకంటే ద్రవ్యత ఎండిపోతుంది, " వారు కూడా "క్రమశిక్షణతో ఉండాలి" అని అన్నారు. అతను నిర్దిష్ట సిఫారసులను ఇవ్వలేదు, అయితే, అతని అతిపెద్ద ఆందోళన విలువలు అని గుర్తించాడు. "మీరు విలువలను చూడాలనుకుంటున్నారు, అవి ఒక సమస్యగా, ట్రిగ్గర్గా మారవచ్చు" అని ఆయన నొక్కి చెప్పారు. స్టాక్ మార్కెట్ ఎలుగుబంట్లు మధ్య పునరావృతమయ్యే ఆందోళన చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం అధిక విలువలు. కార్పొరేట్ ఆదాయాల ధోరణి నిలిచిపోతుందా లేదా రివర్స్ లోకి జారిపోతుందా లేదా వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, విలువలు బిగించే అవకాశం ఉంది. (మరిన్ని వివరాల కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ 2018 లో ఎందుకు జరగవచ్చు .)
ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ గురించి, రాబోయే కొద్ది నెలల్లో మాంద్యం ప్రారంభమయ్యే తక్కువ సంభావ్యత ఉందని పింటో అభిప్రాయపడ్డారు. ఏదేమైనా, సుంకాలు మరియు వాణిజ్య అవరోధాలు అతన్ని ఆర్థిక హోరిజోన్లో అతిపెద్ద ప్రమాదాలుగా భావిస్తాయి. "ఈ సుంకాలు, అవి ప్రకటించిన దాటి వెళితే, అది భవిష్యత్ వృద్ధి గురించి మార్కెట్కు ఆందోళన కలిగిస్తుంది." కొంతమంది సాధారణంగా బుల్లిష్ మార్కెట్ వ్యూహకర్తలు కూడా మిగిలిన 2018 పెట్టుబడిదారులకు ఎగుడుదిగుడుగా ప్రయాణించవచ్చని అంచనా వేశారు, 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ బహుళ దిద్దుబాట్లు ఉండవచ్చు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్ ఇన్వెస్టర్లు మరిన్ని పతనాల కోసం సీట్ బెల్టులను కట్టుకోవాలి .)
సుంకాలు 'వృద్ధిని దెబ్బతీస్తాయి, పెట్టుబడిని దెబ్బతీస్తాయి'
జెపి మోర్గాన్ చేజ్ సీఈఓ జామీ డిమోన్ బ్లూమ్బెర్గ్ టీవీకి ఇచ్చిన ప్రత్యేక ఇంటర్వ్యూలో ఇలాంటి అభిప్రాయాన్ని పంచుకున్నారు. సుంకాల గురించి, "ఇది కొనసాగితే మరియు అది మరింత దిగజారితే, అది వృద్ధిని దెబ్బతీస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిని దెబ్బతీస్తుంది" అని ఆయన అన్నారు, "ఇది పోటీ పన్ను సంస్కరణ నుండి మనకు లభించిన కొన్ని భారీ సానుకూలతలను భర్తీ చేస్తుంది." విస్తృత ఆర్థిక చిత్రానికి సంబంధించి, డిమోన్, "ఒక రోజు మనకు మాంద్యం ఉంటుంది. ఈ సంవత్సరం అవుతుందని నేను అనుకోను. ఇది 2019 చివరిలో ఉండవచ్చా?"
మరోవైపు
ఇంతలో, మాక్రో క్వాంటిటేటివ్ మరియు డెరివేటివ్స్ స్ట్రాటజీ యొక్క గ్లోబల్ హెడ్ మార్కో కోలనోవిక్ చేత, కనీసం ఈ సంవత్సరానికి మార్కెట్ల యొక్క నిర్ణయాత్మక ఉల్లాసమైన అభిప్రాయం జెపి మోర్గాన్ చేజ్లో మరెక్కడా వినిపించలేదు. బలమైన ఫండమెంటల్స్తో నడిచే ఎస్ & పి 500 3, 000 విలువతో 2018 ని మూసివేస్తుందని అతని బృందం అంచనా వేసింది. ఇది మార్చి 8 ముగింపు నుండి 9.5% లాభాలను సూచిస్తుంది, తరువాత 1, 636 కి పడిపోతుంది, పింటో సూచించినట్లుగా, ఆ సమయం నుండి 54.5% పడిపోతుంది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క పెద్ద ర్యాలీ ఎందుకు చివరిది కాదు .)
