ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయికి చేరువలో ఉన్నప్పటికీ, నాలుగు కీలక ప్రతికూల కారకాలు 2019 చివరి నాటికి అదనపు లాభాల కోసం అవకాశాలను తగ్గిస్తాయని పలువురు పెట్టుబడి నిర్వాహకులు నమ్ముతారు. మేము రీప్లే కోసం సిద్ధంగా ఉండవచ్చని వారు ఆందోళన చెందుతున్నారు దాదాపు సరిగ్గా ఒక సంవత్సరం క్రితం ఎస్ & పి 500 సెప్టెంబర్ చివరలో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నప్పుడు, తరువాత మూడు నెలల్లో దాదాపు 20% పడిపోయింది.
ఈ నాలుగు ప్రతికూల కారకాలు: దీర్ఘకాలిక యుఎస్-చైనా వాణిజ్య యుద్ధం, కార్పొరేట్ లాభాల దృక్పథంలో నిరంతర క్షీణత, ఆర్థిక డేటాను బలహీనపరచడం, ముఖ్యంగా తయారీలో మరియు బాండ్ దిగుబడిని తగ్గించడం, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌లో ఒక వివరణాత్మక నివేదిక ప్రకారం క్రింద వివరించబడింది. కాపిటల్ ఎకనామిక్స్ సీనియర్ మార్కెట్ ఎకనామిస్ట్ ఆలివర్ జోన్స్, 2019 ముగిసేలోపు ఎస్ & పి 500 "గణనీయమైన పతనం" ను భరిస్తుందని ఆశిస్తున్నారు. క్రెడిట్ సూయిస్‌లోని యుఎస్ ప్రధాన ఈక్విటీ స్ట్రాటజిస్ట్ జోనాథన్ గొలుబ్ జర్నల్‌తో మాట్లాడుతూ, "నేను గత ఆరు సంవత్సరాలుగా చాలా బుల్లిష్‌గా ఉన్నాను, నేను చాలా కాలం నుండి చాలా జాగ్రత్తగా ఉన్నాను."
కీ టేకావేస్
- నాలుగు కీలక ప్రతికూలతలు స్టాక్ మార్కెట్ క్షీణతను సూచిస్తున్నాయి. యుఎస్-చైనా వాణిజ్య యుద్ధం పెరుగుతున్నది ఒక పెద్ద ప్రతికూలత. రెండు ప్రతికూలతలు ఆదాయాలు మరియు ఉత్పాదక కార్యకలాపాలు క్షీణిస్తున్నాయి. చివరిది వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతోంది, పెరుగుతున్న మాంద్య నష్టాలను సూచిస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
"ఆదాయాల అంచనాలు కొంచెం తక్కువగా రావాలని నమ్మడానికి మాంద్యం మూలలో ఉందని మీరు నమ్మాల్సిన అవసరం లేదు" అని జోన్స్ జర్నల్‌కు సూచించాడు. 2020 లో కార్పొరేట్ ఆదాయ వృద్ధి యొక్క ఏకాభిప్రాయ అంచనాలు చాలా ఆశాజనకంగా ఉన్నాయని నమ్మే వారిలో ఆయన కూడా ఉన్నారు. గోలుబ్ విషయానికొస్తే, "నేను మార్కెట్ను ఒక ప్రధాన మార్గంలో సరిదిద్దాలని పిలుస్తున్నాను, మరియు నేను మాంద్యం కోసం పిలుస్తున్నాను అని కాదు, కానీ నేను అంతర్లీన డేటాలో క్షీణతను చూస్తున్నాను. మార్కెట్ ముందుకు వెళ్ళడానికి అడ్డంకి."
రివర్‌ఫ్రంట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ గ్రూప్‌లోని సీనియర్ పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ మరియు చీఫ్ రిస్క్ ఆఫీసర్ రెబెకా ఫెల్టన్ ఇలా పేర్కొన్నాడు. నిజమే, ఫాక్ట్‌సెట్ రీసెర్చ్ సిస్టమ్స్ సంకలనం చేసిన 2018 చివరిలో మార్కెట్ టంబుల్ యొక్క కాలక్రమం ప్రకారం, చైనా నుండి దిగుమతులపై కొత్త సుంకాలను విధించాలని అధ్యక్షుడు ట్రంప్ బెదిరించడం ఒక ప్రారంభ ప్రారంభ సంఘటన. ఇంతలో, సెప్టెంబర్ 2019 కొత్త రౌండ్ సుంకాలతో వాస్తవంగా అమలులోకి వచ్చింది.
కార్పొరేట్ లాభాలకు సంబంధించి, అవి గత పతనంలో బాగా పడిపోయాయి, ప్రముఖ పారిశ్రామిక సంస్థలైన క్యాటర్‌పిల్లర్ ఇంక్. (క్యాట్) మరియు 3 ఎమ్ కో (ఎంఎంఎం) నుండి బలహీనమైన నివేదికలు స్టాక్ మార్కెట్ అమ్మకాలకు ప్రధాన ఉత్ప్రేరకాలు. ఈ రోజు, ఫాక్ట్‌సెట్ సంకలనం చేసిన డేటా ప్రకారం, ఎస్ & పి 500 ఆదాయాలు 2016 నుండి వారి సుదీర్ఘ క్షీణతను భరిస్తున్నాయి.
యుఎస్ పారిశ్రామిక రంగానికి సంబంధించి, మూడేళ్ళలో మొదటిసారి ISM తయారీ సూచిక ఆగస్టులో క్షీణించింది. 2018 చివరి నెలల్లో, జర్నల్ ప్రకారం, పడిపోతున్న ఉత్పాదక కార్యకలాపాలు యూరప్ మరియు ఆసియాలో నమోదు చేయబడుతున్నాయి. ఆగష్టు 49.1 పఠనం జనవరి 2016 నుండి అత్యల్పంగా ఉంది, ఇది కటాఫ్ విలువ 50 కన్నా తక్కువ, ఇది సాధారణంగా స్థిరమైన ఆర్థిక వ్యవస్థను సూచిస్తుంది, ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ నోట్స్.
చివరగా, బెంచ్మార్క్ 10-సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో దిగుబడి అక్టోబర్ 1, 2018 న సుమారు 3.2% నుండి ఇటీవలి వారాల్లో 1.4% కి పడిపోయింది, సిఎన్బిసి ప్రకారం. బాండ్ దిగుబడి తగ్గడం ఆర్థిక సంకోచం యొక్క పెరుగుతున్న అంచనాలను సూచిస్తుంది. వాస్తవానికి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రోత్సహించే ప్రయత్నంలో ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును పెంచడం నుండి తగ్గించడం వరకు కోర్సును తిప్పికొట్టింది, పెరుగుతున్న మాంద్య ప్రమాదాల గురించి దాని స్వంత ఆందోళనల ఆధారంగా.
ముందుకు చూస్తోంది
"ఆదాయాల మాంద్యంలో, కంపెనీలు ఉబ్బిన ఖర్చులను తగ్గించడానికి ప్రయత్నిస్తాయి" అని మోర్గాన్ స్టాన్లీలో చీఫ్ యుఎస్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజిస్ట్ మైఖేల్ విల్సన్ హెచ్చరించారు, FT కాలమ్‌లో పేర్కొన్న విధంగా "అయితే డిమాండ్ కూడా క్షీణిస్తున్నందున అవి వేగంగా తగ్గించలేవు, " జోడించారు. అటువంటి వ్యయ కోత యొక్క ప్రారంభ లక్ష్యాలు మూలధన పెట్టుబడిని కలిగి ఉంటాయి మరియు ఇది పరిశ్రమలు మరియు సామగ్రి వంటి రంగాలలో మరియు బహుశా సమాచార సాంకేతిక పరిజ్ఞానంలో ఆదాయాల క్షీణతకు తోడ్పడుతుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ మరియు ఈక్విటీ హెడ్జ్ ఫండ్ వ్యాలీ ఫోర్జ్ క్యాపిటల్ వ్యవస్థాపకుడు దేవ్ కాంటెసరియా దీనికి విరుద్ధమైన అభిప్రాయాన్ని వ్యక్తం చేశారు. "తక్కువ వడ్డీ రేట్లు, దీర్ఘకాలిక ఈక్విటీలను సొంతం చేసుకోవడం మరింత ఉత్తేజకరమైనది" అని ఆయన చెప్పారు. "వాణిజ్య గందరగోళం కొనసాగుతోంది, అయితే సగటు ఎస్ & పి 500 కంపెనీ ఈ విలువలలో చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉంది."
